マクドナルド（MCD）四半期決算｜1Qは+11%に減速

世界最大のファーストフード店であるマクドナルドは、コロナ禍からの回復で恩恵を受けられる銘柄ですね。２０年は売上が減少するも、２１年からは力強い回復が続いています。２１年３Qの売上は前年比＋１４％、４Qは＋１３％、２２年１Qは＋１１％に減速しています。

マクドナルド（MCD）は、世界最大のファーストフード店ですね。世界１１９カ国に進出し、３９,６８０店舗を展開しています。フランチャイズのロイヤル収入を販売することで、営業利益率は４０％を超えています。

個人的には、マクドナルドは投資したい銘柄でありません。

なぜならば、すでに成熟企業になっており、１３年をピークに売上は伸びていないからです。売上の５６％はロイヤル収入によるもので、量よりも質に経営転換しています。そのため、今後も大きく売上が増えることは期待できません。

また、世界的な健康志向の流れは、同社には逆風ですね。

自社株買いや配当に積極的で、債権的な安定銘柄に落ち着いていますね。マクドナルドの地位が今後数年で揺らぐことはなく、安定して保有できる銘柄のひとつです。そのため、配当目的ならば投資したい銘柄ですね。

２２年５月時点の予想PER２５倍は割高ではありません。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

マクドナルド（MCD）の四半期決算は？

マクドナルド（MCD）の四半期決算を紹介します。

２１年３Q決算（２１年９月３０日）

２１年４Q決算（２１年１２月３１日）

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

１Qの売上高は前年比＋１１％で５６.６５億ドル、営業利益は＋１％で２３.１２億ドルでした。２１年３Qや４Qに続き、２２年１Qも少し減速気味です。営業利益率は過去最高の４１％と高いですね。

他の外食企業と同様に、コロナ禍で大きくダメージを受けました。しかし、ドライブスルーやデリバリーを通じて、比較的に早い段階で回復が進みます。米国市場だけではなく、海外や新興国でも売上が回復していました。

しかし、経済再開後の４Qは中国やオーストラリアで低調だったと言います。また、米国での賃上げや原料高の影響も受けたと言います。

２２年２Q決算（２２年６月…）

２２年２Q決算は、７月２８日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

マクドナルド（MCD）の損益計算書は？

マクドナルドは８４年に３.２ドルで上場しています。株価は上昇し続け、常に最高値を更新し続けていますね。２０年３月は１３７ドルに下落するも、２２年５月は２５４ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は１３年をピークに減少が続きます。世界１１９カ国に４万店舗進出し、成長余力は大きくはありません。近年はフランチャイズ権利を販売することで、利益率を高めています。

２１年は売上も利益も急回復していますね。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は−１０％だが、経営的には特に問題ありません。自社株買いにも積極的で、EPSは順調に伸びています。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、あまり伸びていません。ただ、設備投資に対して、十分な営業CFを稼いでいるといえますね。競争が激しい飲食業界において、特異なポジションにあります。

では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？

マクドナルド（MCD）の注目ポイントは？

マクドナルド（MCD）の注目ポイントを紹介します。

注目１：ファーストフード１位で２１.４％のシェア？

 

参考：Fast Food Market Share

１９年時点のファーストフードの市場シェアです。

最大のファーストフードは、マクドナルドで２１.４％のシェアを獲得しています。次いで、２位がスターバックス（SBUX）で７.５％、３位はKFCやピザハット、タコベルを保有するヤムブランズ（YUM）、４位はサブウェイが２.８％、５位はドミノピザ（DPZ）が１.６％と続きます。

競争が激しい飲食において、マクドドナルドが断トツで高いシェアを持ちますね。２位のスターバックスは、中国市場に進出し急成長しています。

参考：スターバックス（SBUX）四半期決算｜3Qは+31%に減速

では、地域別の売上高はどうでしょうか？

注目２：欧州の売上比率が３９.７％と高い？

参考：McDonald’s: A Stock I’m Lovin’

１５年時点の地域別の売上高です。

売上比率が最も高いのは欧州で３９.７％を占めています。次いで、米国が３３.７％、アジア太平洋と中東地域が２１％と続きます。他の外食企業と比較して、アジア地域にも十分に進出していますね。

人口増の恩恵を受けられるが、売上高は１３年をピークに伸びていません。では、ファーストフードの市場規模はどれくらいでしょうか？

注目３：年率４％で拡大し２２年に６９１０億ドル？

参考：Fast Food Market Share

ファーストフード業界の市場規模です。

２０年時点の市場規模は６６３０億ドル、年率４％で拡大し２２年には６９１０億ドルになると試算されています。これは、コロナ以前に予想されたが、市場が拡大するのは変わらないですね。先進国の人口減少や健康志向の高まりがあるも、ファーストフード業界は引き続き成長します。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：マクドナルド（MCD）の銘柄分析

個人的には、マクドナルドは投資したい銘柄でありません。

なぜならば、すでに成熟企業になっており、１３年をピークに売上は伸びていないからです。売上の５６％はロイヤル収入によるもので、量よりも質に経営転換しています。そのため、今後も大きく売上が増えることは期待できません。

また、世界的な健康志向の流れは、同社には逆風ですね。

自社株買いや配当に積極的で、債権的な安定銘柄に落ち着いていますね。マクドナルドの地位が今後数年で揺らぐことはなく、安定して保有できる銘柄のひとつです。そのため、配当目的ならば投資したい銘柄ですね。

２２年１月時点の予想PER２５倍は割高ではありません。

ファーストフード２位のスターバックスは、３.３８万店舗を運営しています。中国やアジア市場にも積極的に参入し、まだまだ成長を続ける企業です。営業利益率は１７％と、外食産業の中では特出して高いです。

参考：スターバックス（SBUX）四半期決算｜3Qは+31%に減速