手術ロボット「ダ・ヴィンチ」を製造するインテュイティヴ・サージカルは、高齢化社会や中間層増大で恩恵を受ける銘柄ですね。経済再開で手術増が期待されるも、２２年１Qは＋１５％、２Qは＋４％、３Qは＋１５％と回復しています。
- 「医療機器メーカーは、高齢化や中間層増大で恩恵を受ける…」
- 「業界最大手のメーカーで、市場シェアの５％を占める…」
- 「海外売上比率が５割を高く、中国の売上は１割で高い…」
インテュイティヴ・サージカル（ISRG）は、手術用ロボットで世界トップの米国企業です。競合企業には、業界最大手のメドトロニック（MDT）やジョンソン（JNJ）があります。世界中の病院に「ダ・ヴィンチ」が６千台、米国に４千台が設置され需要が急増しています。
個人的には、インテュイティヴは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、世界的に手術用ロボットの需要が急増しているからです。コロナ禍では手術件数が減少し売上は減るも、２１年は再び力強く回復しています。コロナによる変動要因は大きいが、２１年２Qは前年比＋７１％しています。
ただし、２２年３Qは＋１５％に回復するも減速気味ですね。ダビンチ製品は市場を独占しているが、特許が切れるため今後は競争が激化しそうです。
手術用ロボットは、ヘルスケアでも最も成長率が高い産業です。
世界の手術用ロボットの市場規模は２０年に２３億ドル、年率２１.６％で成長し２８年には１４０億ドルになると試算されています。外科医、患者、病院、治療施設は、 今後数年間で最新の外科治療のために先進ロボットを求めると言います。
高い成長率が期待されるため、２２年１１月の予想PERは３４倍と高いです。そのため、株価が大きく下落する局面があれば購入したいですね。
- ISRGの４半期決算（２２年６-９月）は？
- ISRGの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- コロナ禍は需要が減少、２２年は力強く回復する？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
インテュイティヴ（ISRG）の四半期決算は？
インテュイティヴ（ISRG）の四半期決算を紹介します。
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：１４.０３億ドル（前年比＋３０％）
- Instruments and accessories：７.５５億ドル（＋２０％）
- Service：２.３２億ドル（＋３０％）
- System：４.１５億ドル（＋５５％）
- 営業利益：４.４３億ドル（＋６３％）
- 純利益：３.８１億ドル（＋２１％）
- １株当たり利益：１.０４ドル（＋１９％）
２１年４Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：１５.５０億ドル（前年比＋１６％）
- Instruments and accessories：８.４２億ドル（＋１２％）
- System：４.６９億ドル（＋２８％）
- Service：２.３８億ドル（＋１０％）
- 営業利益：４.５０億ドル（＋８％）
- 純利益：３.８１億ドル（＋５％）
- １株当たり利益：１.０４ドル（＋３％）
２２年１Q決算（２２年３月３１日）
- 売上高：１４.８７億ドル（前年比＋１５％）◯
- Instruments and accessories：８.１０億ドル（＋１４％）
- System：４.２８億ドル（＋１６％）
- Service：２.４９億ドル（＋１４％）
- 営業利益：４.０８億ドル（−２％）
- 純利益：３.６５億ドル（−１５％）
- １株当たり利益：１.００ドル（−１５％）◯
２２年２Q決算（２２年６月３０日）
- 売上高：１５.２２億ドル（前年比＋４％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：３.０８億ドル（−４０％）
- １株当たり利益：１.１４ドル（−１２％）
２２年３Q決算（２２年９月３０日）
- 売上高：１５.５７億ドル（前年比＋１５％）◯
- Instruments and accessories：８.７１億ドル（＋１５％）
- System：４.２５億ドル（＋２％）
- Service：２.５９億ドル（＋１１％）
- 営業利益：３.９８億ドル（−１０％）
- 純利益：３.２４億ドル（−１５％）
- １株当たり利益：０.９０ドル（−１４％）◯
３Qの売上高は前年比＋１５％で１５.５７億ドル、営業利益は−１０％で３.９８億ドルでした。２１年１Qと２Qと比較して、３Qは加速していますね。ただし、営業利益率は２５％と少し低下気味です。
患者の負担が少ないロボット手術で最先端企業だと言えます。
同社の業績は引き続き好調で、将来の見通しも明るいです。２２年３Qの主力製品の出荷数は３０５台（前年比−１０％）、ダビンチ総設置台数は６５２５台（＋１３％）でした。
長期的には、特許が切れにより競合が増えそうです。
世界のダ・ヴィンチ手術は、2021 年の第 3 四半期と比較して約 20% 増加しました。
2021 年の第 3 四半期は、COVID-19 のパンデミックによって引き起こされた混乱が反映されており、それが私たちの手順に影響を与えました。
2019 年第 3 四半期から 2022 年第 3 四半期までの年平均成長率は約 16% でした。
当社は、2021 年第 3 四半期の 336 と比較して 9% の減少となる 305 のダ ヴィンチ サージカル システムを配置しました。
当社は、2022 年 9 月 30 日の時点でダ ヴィンチ サージカル システムのインストール ベースを 7,364 システムに拡大しました。これは、2021 年の第 3 四半期末の 6,525 と比較して 13% 増加しています。
2022 年第 3 四半期の収益は 15.6 億ドルで、2021 年第 3 四半期の 14.0 億ドルと比較して 11% 増加しました。
2022 年第 3 四半期の Intuitive に起因する GAAP 純利益は、2021 年第 3 四半期の 3 億 8,100 万ドル、希薄化後 1 株あたり 1.04 ドルに対し、3 億 2,400 万ドル、希薄化後 1 株あたり 0.90 ドルでした。
2022 年の第 3 四半期の非 GAAP* 純利益は、2021 年第 3 四半期の 4 億 3,500 万ドル (希薄化後 1 株あたり 1.19 ドル) と比較して、4 億 2,900 万ドル (希薄化後 1 株あたり 1.19 ドル) でした。
当社は、2022 年第 3 四半期に 10 億ドルの普通株式を買い戻しました。
2022 年 9 月、日本の厚生労働省は、一般手術、胸部手術 (心臓手術および肋間アプローチを除く)、泌尿器科手術、婦人科手術、および経口腔頭頸部手術での使用について、ダヴィンチ SP 手術システムを承認しました。 .
２２年４Q決算（２２年１２月…）
２２年４Q決算は、２３年１月１９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
インテュイティヴ（ISRG）の損益計算書は？
インテュイティブは００年に４ドルで上場しています。株価は常に右肩上がりで最高値を更新し続けています。２０年３月は１３５ドルに下落するも、２２年１０月は１９３ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は順調に拡大しています。コロナによる影響で手術件数が減少し、２０年は売上が減速していますね。しかし、２１年は再び大きく上昇しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は８８％と高く、BPSとEPSも安定して上昇しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。１９年は設備投資を増やすも、営業CFは順調に拡大していますね。特許懸念はあるも、順調に事業規模を拡大しているといえます。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
インテュイティヴ（ISRG）の注目ポイントは？
インテュイティヴ（ISRG）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：医療機器メーカー世界３位でシェア５.０％？
世界的な手術用ロボットの市場シェアです。
インテュイティヴは、世界的な手術用ロボットで高いシェアを持ちます。競合企業には、医療機器最大手のメドトロニック（MDT）、業界２位のジョンソン（JNJ）、ストライカー（SYK）の３社です。
手術用ロボットは、ヘルスケア業界で最も成長が期待されています。
注目２：年率２１.６％で拡大し２８年に１４０億ドル？
手術用ロボットの市場規模の推移です。
世界の手術用ロボットの市場規模は２０年に２３億ドル、年率２１.６％で成長し２８年には１４０億ドルになると試算されています。
著名調査会社 GMD リサーチ社は、世界中で様々な種類の手術や外科的処置に外科用ロボットが急速に採用されているため、世界市場は堅調に成長すると予測している。外科医、患者、病院、治療施設は、 今後数年間で、最新の外科治療のために先進的なロボットを求めると推測しています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：アボット（ABT）の決算は？
- ００年に上場した、手術用ロボットで最先端の米国企業
- 競合はメドトロニック、ジョンソン、ストライカーがある
- 手術用ロボットは需要が高く、年率２１％で拡大してる
- 営業利益率は３５％と高く、競争力が高いことを示唆してる
- 「ダ・ヴィンチ」は世界で６千台、米国で４千台が設置されてる
個人的には、インテュイティヴは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、世界的に手術用ロボットの需要が急増しているからです。コロナ禍では手術件数が減少し売上は減るも、２１年は再び力強く回復しています。コロナによる変動要因は大きいが、２１年２Qは前年比＋７１％しています。
しかし、３Qは前年比＋３０％、４Qは＋１６％と減速しています。２１年後半の変異株の影響で、再び手術を延期した患者がいたと思います。
手術用ロボットは、ヘルスケアでも最も成長率が高い産業です。
世界の手術用ロボットの市場規模は２０年に２３億ドル、年率２１.６％で成長し２８年には１４０億ドルになると試算されています。外科医、患者、病院、治療施設は、 今後数年間で最新の外科治療のために先進ロボットを求めると言います。
高い成長率が期待されるため、２２年１月の予想PERは５３倍と高いです。そのため、株価が大きく下落する局面があれば購入したいですね。
業界最大手はメドトロニック（MDT）ですね。メドトロニックは心血管、医療外科、神経科学、糖尿病など事業が幅広く、特にペースメーカーとインスリンポンプでトップシェアを持ちます。
コメントを残す