コカコーラは世界５位の飲料メーカーですね。２０年はコロナで業績が下向くも、圧倒的なブランド力は健在ですね。２２年は世界的な景気後退が懸念されるも、価格転嫁できる数少ない優良企業です。
- 「コロナ禍で業績が下向くも、２０年４Qは急回復している…」
- 「世界１位のブランド力で、必ず株価もコロナ以前に戻るはずだ…」
- 「麻ビジネスに参入し、麻関連銘柄として注目されている…」
コカコーラ（KO）は、世界５位の飲料メーカーでバフェット銘柄としても知られていますね。世界中に販売ネットワークを持ち、世界１位の販売力で知られています。
個人的には、コカコーラは長期で保有したい銘柄のひとつです。
なぜならば、世界１位のブランド力を持ち、高い収益力を持つからです。競合ペプシコが１５％前後の営業利益に対し、コカコーラは３１％と高いです。２０年はコロナで業績が下向くも、２１年には業績は上向いています。
後進国にも販路を拡大しており、人口増の恩恵を受けられる銘柄です。
優良企業にも関わらず、２２年４月の予想PERは２３倍と割安です。経済再開後は原料高や人件費増の影響を受けるも、価格転嫁できる数少ない企業ですね。投資するタイミングは今ではないが、保有したい銘柄のひとつです。
- コカコーラの４半期決算（２２年１-３月）は？
- コカコーラの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率は３１％、飲食業界では特出して高い？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
コカコーラ（KO）の四半期決算は？
コカコーラ（KO）の四半期決算を紹介します。
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：１００.４２億ドル（前年比＋１６％）
- 営業利益：３０.１６億ドル（＋１１％）
- 純利益：２４.７１億ドル（＋４２％）
- １株当たり利益：０.５７ドル（＋４２％）
２１年４Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：９４.６４億ドル（前年比＋１０％）◯
- 欧州：１６.３８億ドル（＋１５％）
- 南米：１０.３０億ドル（＋２％）
- 北米：３３.９３億ドル（＋１７％）
- アジア：１０.１２億ドル（−６％）
- Global Ventures：７.７５億ドル（＋２７％）
- Bottling Investments：１９.０４億ドル（＋２％）
- 営業利益：１６.７２億ドル（−２８％）
- 純利益：２４.１４億ドル（＋６６％）
- １株当たり利益：０.５６ドル（＋６５％）◯
２２年１Q決算（２２年３月３１日）
- 売上高：１０４.９１億ドル（前年比＋１６％）◯
- 欧州：１８.３３億ドル（＋１３％）
- 南米：１２.１４億ドル（＋３４％）
- 北米：３５.９０億ドル（＋２２％）
- アジア：１４.１１億ドル（＋１％）
- Global Ventures：７.２９億ドル（＋２８％）
- Bottling Investments：２０.４４億ドル（＋８％）
- 営業利益：３４.０５億ドル（＋２５％）
- 純利益：２７.８１億ドル（＋２４％）
- １株当たり利益：０.６４ドル（＋２３％）◯
１Qの売上高は前年比＋１６％で１０４.９１億ドル、営業利益は＋２５％で３４.０５億ドルでした。２１年４Qと比較すると、２２年１Qの売上は加速しています。営業利益率は３２.６％と過去１０年で最も高い数値です。
２２年後半は経済再開が進むも、北米では原料高と人件費増の影響を受けますね。ただ、コカコーラは価格転嫁できる数少ない優良企業です。
２２年通期の売上予想は、４１６億ドル（前年比＋７.５％）としています。
２２年２Q決算（２２年６月…）
２２年２Q決算は、７月２６日に公開予定です。
では、MARAの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
コーラ（KO）の１０年間の損益計算書は？
コカコーラは１９６１年に０.２４ドルで上場しています。９８年から１０年ほど株価は低迷するも、基本的には右肩上がりで上昇しています。２０年３月は４０ドルまで下落するも、２２年５月は６５ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は１２年から減少傾向にあります。しかしながら、営業利益は横ばいで、２１年の営業利益率は３１％と高いです。競合のペプシコは１５％前後で、コカコーラのブランド力は特出しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。売上高と同様にBPSは減少しています。しかし、ブランドを活かした堅実な経営をしているため、EPSは下げていません。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、常にプラスを維持しています。投資CFが少なく、優良ビジネスであることが分かりますね。高いブランド力で世界中に知られているため、少ない設備投資で高い利益を得ています。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
コカコーラ（KO）の注目ポイントは？
コカコーラ（KO）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：世界５位の食料メーカーで４５９億ドル？
世界の食品や飲料業界の売上高ランキングです。
業界最大手はスイスのネスレで、７２２億ドルの売上があります。２位は米国ペプシ（PEP）で６６６億ドル、３位はブラジルのJBSで５２５億ドル、４位はベルギーのAnheuser-Buschで４７０億ドル、５位は米国コカコーラ（KO）と続きます。
ペプシコはスナック菓子の売上が大きく、コカコーラよりも多いです。では、米国内でのコカコーラのシェアはどうでしょうか？
注目２：米国内ではコーラが４２％のシェアを持つ？
米国内のソフトドリンクの市場シェアです。
米国内でソフトドリンク１位は、コカコーラで４２％のシェアを持ちますね。２位はペプシコで２２％のシェア、３位はドクターペッパーが１９％で伸ばしていますね。コカコーラが他を圧倒している構図は変わりません。
では、コカコーラとペプシコの違いを見てみましょう。
注目３：売上高も純利益もペプシコに負けている？
ペプシコは米国で最大の食品・飲料メーカーです。売上高と純利益は、すでにコカコーラを超えて世界２位の水準です。
ペプシコは長い間、米国内でコカコーラと競っていましたね。しかし、国内のブランド力ではコカコーラが圧倒的に強いです。そのため、ペプシコは炭酸飲料以外の多角化戦略に舵を切ることで成功しています。
参考：ペプシコ（PEP）の四半期決算｜4Qも前年比+12%で好調
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：コカコーラ（KO）の銘柄分析
- １９６１年に上場した、米国のノンアルコール販売メーカー
- 食品・飲料業界で世界５位、競合ペプシコは２位に入る
- バフェット銘柄としても知られ、配当利回りは３％前後で高い
- １２年から売上は下がるも、圧倒的なブランド力で利益率が高い
- 営業利益率は２８％、競合ペプシコの１５％よりも高い
- コロナで業績は落ち込むも、２０年４Qに急回復している
- 麻飲料に参入すると表明し、麻関連企業としても注目される
個人的には、コカコーラは長期で保有したい銘柄のひとつです。
なぜならば、世界１位のブランド力を持ち、高い収益力を持つからです。競合ペプシコが１５％前後の営業利益に対し、コカコーラは３１％と高いです。２０年はコロナで業績が下向くも、２１年には業績は上向いています。
後進国にも販路を拡大しており、人口増の恩恵を受けられる銘柄です。
優良企業にも関わらず、２２年２月の予想PERは２４倍と割安です。経済再開後は原料高や人件費増の影響を受けるも、価格転嫁できる数少ない企業ですね。投資するタイミングは今ではないが、保有したい銘柄のひとつです。
アルコール飲料業界では、コンステレーションがブランド力が高くコカコーラ社に近いです。低迷するビール業界でも、営業利益率は３３％と高いですね。
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