２１年は仮想通貨、ドローン、宇宙、環境銘柄など、様々なテーマ株が高騰しています。ガーミンは、GPSを搭載する製品を製造販売する企業です。株価は順調に上昇し続け、０９年比で６倍にも増加しています。
- 「衛星通信関連銘柄で、株価は０９年比で６倍に高騰している…」
- 「ブランド化戦略に成功し、営業利益率はアップルよりも高い…」
- 「製造業で営業利益率が２５％だが、PER２４倍は割高なのか…」
ガーミンは、GPS機能搭載の製品を開発製造する米国企業です。フィットネスやアウトドア向けのスマートウオッチ、航空機や船舶の衛星ナビも開発しています。とりあけ営業利益率が高く、iPhoneを製造するアップルよりも高いです。
個人的には、ガーミンは長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、ブランド化戦略にも成功し、ガーミンは利益率が高いビジネスだからです。GPSを活用した製品を開発しているため、他の企業が参入するのは難しいですね。売上高は順調に拡大している上に、営業利益率は２５％と高いです。
２１年３月時点でPERは２４倍、予想PERは２５倍と少しだけ割高水準にあります。
しかしながら、現在の成長率や利益率を考えると、決して高過ぎる水準ではないですね。少なくとも、PERが３３倍のアップルよりも割安だと言えます。株価が下がる局面があれば、積極的に投資したい銘柄ですね。
- ガーミンの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- ガーミンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が高く、アップルよりも優良企業なのか？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
ガーミン（GRMN）の四半期決算は？
ガーミン（GRMN）の四半期決算を紹介します。
２０年２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：８.７０億ドル（前年比−８％）
- 営業利益：１.８８億ドル（−２６％）
- 純利益：１.８４億ドル（−１７％）
- １株当たり利益：０.９６ドル（−１７％）
２０年３Q決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：１１.０９億ドル（前年比＋１８％）
- 営業利益：３.１７億ドル（＋２１％）
- 純利益：３.１３億ドル（＋３７％）
- １株当たり利益：１.６３ドル（＋３６％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３０日）
- 売上高：１３.５１億ドル（前年比＋２２％）
- Fitness：４.７０億ドル（＋２６％）
- Outdoor：４.１１億ドル（＋４０％）
- Aviation：１.５６億ドル（−１９％）
- Marine：１.７１億ドル（＋４８％）
- Auto：１.４０億ドル（＋１１％）
- 営業利益：３.７１億ドル（＋３４％）
- 純利益：３.３４億ドル（−７％）
- １株当たり利益：１.７３ドル（−８％）
４Qの売上高は前年比２２％増で１３.５１億ドル、営業利益は３４％増で３.７１億ドルでした。３Qに引き続き売上も利益も好調で、ほぼ全事業の売上が伸びています。業績が不調だったのは、コロナの影響を受けた航空関連だけですね。
営業利益率も２７％と過去１０年間で最も高い数値ですね。
２１年以降もガーミンの業績は加速する可能性が高いです。なぜならば、コロナからの経済再開で、フィットネスやアウトドアの需要が増えるからです。また、本格的に経済再開が始まれば、航空関連の業績も押し上げます。
２１年１Q決算（２０２１年３月…）
２１年１Q決算は、５月１９日に公開予定です。
では、ビアサットの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ガーミン（GRMN）の１０年の損益計算書は？
ガーミンは２０００年に９ドルで上場しました。０７年に最高値１２０ドルを付けるも、その後は長く低迷していましたね。２０年３月は再び最高値を更新し、１２７ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高が順調に伸びている上に利益率も高いことが分かります。１９年の営業利益率は２５％と、製造業にも関わらず高いですね。これは、iPhoneを製造するアップルよりも高い水準です。
ガーミンはブランド化に成功させることで、競合企業を避けています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも右肩上がりに増えています。利益率が高いビジネスで、EPSは５ドルを超えていますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に上昇しています。投資CFが少ない中で営業CFが増加し、優良ビジネスであることが分かります。GPSを活用しながらブランド化戦略にも成功し、競合がほぼいないからです。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ガーミン（GRMN）の注目すべきポイントは？
ガーミンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ガーミンは、航空、船舶、自動車、フィットネスやスポーツ、アウトドアなどのさまざまな市場に向けて、GPS技術を提供しています。最近では、VisaやAmazon Music、Sportify、Suicaとも提携しています。
注目１：全地球GPSは２５年に１２８７億ドルに拡大？
地球GPS（全地球測位システム）の市場規模です。
全地球測位システム（GPS）とは、地球上の４つ以上のGPS衛星への見通し線が途切れない場所で、衛星ナビゲーションを提供する事です。GPSは、世界中の軍事、民間、商用ユーザーに重要な機能を提供しています。
GPS市場は年率２０.３％で拡大し、２５年までに１２８７億ドルになると予想されています。用途で多いのは、消費者用デバイス、自立型追跡機器、自動車用GPS、持ち運び可能なGPSです。ガーミンは、シェアが最も多い消費者用デバイスを提供する企業です。
では、ガーミンの事業別の売上高を見てみましょう。
注目２：フィットネスの売上高が全体の２８％を占める？
ガーミンの２０１９年度の事業別の売上高です。
最も売上比率が高いのはフィットネス、売上高１０.４億ドルで全体の２８％を占めます。次いで、アウトドアが２４％、航空機が２０％、自動車が１５％、船舶が１３％と続きます。バランス良くリスク分散できている点も高評価です。
最も営業利益率が高いのはアウトドアで３６％です。全ての事業の利益率が高く、全事業の営業利益率は２５％もあります。
では、フィットネスの市場シェアはどれくらいあるのでしょうか？
注目３：スマートフィットネスでアップルと競合？
世界のスマートフィットネスの市場シェアです。
細かい数値は公表されてないが、ガーミンはスマートフィットネスのトップ企業です。競合企業には大手IT企業のアップル、日本のソニー、韓国のサムソンやLGがあります。ガーミンは日本では広く知られてないが、世界的には有名なスマートウォッチのメーカーです。
アップルよりも高いシェアを持ちますね。
ガーミンはGPS機能搭載の様々な製品を開発しています。衛星ナビゲーション全般の製品販売で、高いシェアを持ちます。
注目４：衛星ナビゲーションの製品販売でトップシェア？
衛星ナビゲーションシステムの市場シェアです。
細かい数値は公開されてないが、ガーミンは衛星ナビでトップシェアの企業です。競合企業には、５Gの通信機器に強いクアルコム（QCOM）、米国のロックウェル（ROK）、GNSSがありますね。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：ガーミン（GRMN）の四半期決算は？
- ２００９年に上場した、GPS製品を製造開発する米国企業
- フィットネスやアウトドア、航空機や船舶のGPS製品を開発
- スマートフィットネスでは、アップルより高いシェアを持つ
- 売上高は伸び続け、営業利益率は２５％とアップルより高い
- ブランド化戦略に成功し、投資CFが小さく営業CFが大きい
- GPS搭載の製品を開発するため、競合が参入しにくい
個人的には、ガーミンは長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、ブランド化戦略にも成功し、ガーミンは利益率が高いビジネスだからです。GPSを活用した製品を開発しているため、他の企業が参入するのは難しいですね。売上高は順調に拡大している上に、営業利益率は２５％と高いです。
２１年３月時点でPERは２４倍、予想PERは２５倍と少しだけ割高水準にあります。
しかしながら、現在の成長率や利益率を考えると、決して高過ぎる水準ではないですね。少なくとも、PERが３３倍のアップルよりも割安だと言えます。株価が下がる局面があれば、積極的に投資したい銘柄ですね。
営業利益率２５％は製造業の中ではとりわけ高い水準です。iPhoneを製造しているアップルでも、営業利益率は２３％前後で低下傾向にあります。アップルの利益率が低下している理由は、韓国サムソンや中国Huaweiの格安スマホがシェアを伸ばしてるからです。
参考：アップルの四半期決算｜5Gスマホが好調で中国売上が+56％に反発
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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