世界的なコングロマリッドのスリーエムは、安定した成熟銘柄として知られます。６２年以上の連続銘柄であり、高配当投資家にも人気が高いですね。業績は引き続き好調で、２３年２Qは前年比−３.７％、３Qは−３.６％に減速しています。
- 「８４年に１０ドルで上場、株価は１８倍に高騰してる…」
- 「連続増配６２年で知られ、利回りも３.２％で安定してる…」
- 「業績は安定しており、成熟銘柄として投資家に人気が高い…」
スリーエム（MMM）は、世界的な巨大コングロマリッドの米国企業です。連続増は６２年の高配当銘柄としても知られ、個人投資家に人気が高いですね。工場や産業、自動車向けに安全装置を製造しています。米国外の売上比率は６０％、中国は１０％と高く中国経済の影響も受けます。
個人的には、配当目的なら投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、６２年以上の連続増配銘柄で、業績も安定しているからです。過去１０年で売上はあまり伸びていないがら、営業利益率は２０％を下回ることはありません。配当性向は５８％とやや高いが、２２年以降も増配は続きそうです。
同社のCEOは、２２年も業績は好調だと言います。
ただし、２２年１Qの売上は−０.３％、３Qも−３.７％と更に減速しています。経済再開が進む中でも、サーフティと産業事業と、輸送や電子機器事業が低迷してる点は懸念材料です。
２３年１０月時点の予想PERは１１倍は割安だが注意が必要ですね。
- スリーエムの４半期決算（２３年７-９月）は？
- スリーエムの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 連続増配６２年だが、２２年以降も増配続くのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
スリーエム（MMM）の四半期決算は？
スリーエム（MMM）の四半期決算を紹介します。
２３年１Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：８０.３１億ドル（前年比−９％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：９.７６億ドル（−２４％）
- １株当たり利益：１.９７ドル（−２５％）
２３年２Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：８３.２５億ドル（前年比−３.７％）○
- Safety and Industrial：２７.６５億ドル（−５.５％）
- Transportation and Electronics：２１.９１億ドル（−３.０％）
- Health Care：２０.７５億ドル（−４.８％）
- Consumer：１２.９３億ドル（−２.８％）
- 営業利益：−８９.５８億ドル（前年度１.１０億ドル）
- 純利益：−６８.４１億ドル（前年度０.７８億ドル）
- １株当たり利益：−１２.３５ドル（前年度０.１４ドル）○
２３年３Q決算（２３年９月３０日）
- 売上高：８３.１２億ドル（前年比−３.６％）
- Safety and Industrial：２７.５１億ドル（−５.０％）
- Transportation and Electronics：２１.７１億ドル（−３.１％）
- Health Care：２０.７３億ドル（−０.１％）
- Consumer：１３.１５億ドル（−６.５％）
- 営業利益：−２６.５４億ドル（前年度４１.５６億ドル）
- 純利益：−２０.７５億ドル（前年度３８.５９億ドル）
- １株当たり利益：−３.７４ドル（前年度６.７９ドル）
３Qの売上高は前年比−３.６％で８３.１２億ドル、営業利益はー２６.５４億ドルでした。２３年１Qや２Qに続き、３Qの売上も弱いですね。営業利益率が−３１.９％なのは、米国PWSの和解が含まれているからです。
２３年３Qも売上の減速は続きます。
特に不調なのは、工場現場で活用される製品のサーフティと産業事業と、自動車向け製品や安全用具などの輸送や電子機器事業です。経済再開が進むもマイナス成長に転じています。また、食品の安全性を検査する製品を手掛ける部門の売却も発表しています。
２３年の通期売上予想は、前年比−５％に引き下げています。
「当社は強力な業務遂行を通じて勢いを増しています。 第3四半期、3Mは不確実な環境の中で再び顧客に成果を上げ、2023年に向けて堅調な業績を達成することができました。当社の行動により、予想を上回る実質的な利益が得られ、マージンとキャッシュフローも予想を上回りました。」と3M会長は述べました。 そしてCEOのマイク・ローマン氏。 「当社の業績は、業務パフォーマンスの向上、ヘルスケアの分社化、リスクと不確実性の軽減という当社の優先事項の継続的な実行を反映しています。 材料科学イノベーションにおける当社の強みは、高成長市場と持続可能性における世界的なトレンドと一致しており、自動車電動化、気候変動技術、産業オートメーションなどの魅力的な分野で不可欠な製品の開発を可能にしています。」
２３年４Q決算（２３年１２月…）
２３年４Q決算は、１月２５日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
スリーエム（MMM）の損益計算書は？
スリーエムは８４年に１０ドルで上場しています。株価は１２年から大きく上昇していますね。２０年３月は１１７ドルに下落するも、２３年１０月は９０ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上はあまり伸びていません。ただ、営業利益率は２０％を超えており、製造業では高く安定していますね。２１年の営業利益率は２０％と過去平均なみです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は３０％と高いです。BPSは波があるも、EPSは順調に切り上がっていますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。製造業にも関わらず、営業CFに対して設備投資は多くはありません。様々な業種に投資しており、安定成長を続ける巨大コングロマリットですね。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
スリーエム（MMM）の注目ポイントは？
スリーエム（MMM）の注目ポイントを紹介します。
注目１：工場や産業向け製品が売上比率の３６％？
スリーエムのセグメント別の売上高です。
スリーエムは世界有数の巨大コングロマリット企業ですね。最も売上比率が大きいのは、主に工場現場で活用される製品のサーフティと産業事業で３６％です。次いで、自動車向け製品や安全用具などの輸送や電子機器事業が２７％、聴診器や歯科用接着剤などのヘルスケア事業が２５％、家庭用クリーニング製品などの消費者向け事業が１６％を占めます。
主要２事業の売上は伸びておらず、やや低調な決算が続いていますね。では、地域別の売上高はどうでしょうか？
注目２：米国の売上比率が４０％を占める？
スリーエムの地域別の売上高です。
売上比率が最も大きいのは米国で４０％を占めます。次いで、アジア太平洋が３０％、欧州や中東が１９％、南米とカナダが９％と続きます。中国の売上比率も全体の１０％と高く、中国の経済動向の影響も受けます。
海外売上比率が高く、成熟企業だといえますね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：スリーエム（MMM）の銘柄分析
- ８４年に上場した、巨大コングロマリットの米国企業
- ６２年の連続増配として知られ、利回りは３％と高い
- 米国外の売上比率は６０％、中国が全体の１０％を占める
- 工場や産業向けの安全装置などが、売上比率３６％を占める
- 営業利益率は２０％、配当性向は５８％と増配は持続的
個人的には、配当目的なら投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、６２年以上の連続増配銘柄で、業績も安定しているからです。過去１０年で売上はあまり伸びていないがら、営業利益率は２０％を下回ることはありません。配当性向は５８％とやや高いが、２２年以降も増配は続きそうです。
同社のCEOは、２２年も業績は好調だと言います。
需要は引き続き強い上に、供給問題は徐々に解消に向かっています。しかし、２２年４Qの売上予想は＋０.３％に減速していますね。経済再開が進む中でも、サーフティと産業事業と、輸送や電子機器事業が低迷してる点は懸念材料です。
ただ、２２年１月時点の予想PERは１７倍は割安で、株価が大きく下落する局面があれば購入したいですね。
成熟した高配当銘柄で、多角化してる企業はジョンソンジョンソンです。ジョンソンも連続増配銘柄として知られ、高配当目的で保有されますね。両企業は買収を通じて事業を拡大してるが、分社化しても高い収益性を維持しそうです。
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