世界中のコンテナ運賃が高騰し、海運会社の株価が急上昇しています。アトラス株も２０年４月から、株価が２倍に高騰しています。では、２１年にコロナが終息すればコンテナ運賃も下がり、ナビオス株も下落するのでしょうか？
- 「コンテナ運賃が高騰し、アトラス株が６ヶ月で２倍に高騰した…」
- 「上海から北米向けが高騰し、欧州やアジアにも波及している…」
- 「株価が２倍に高騰したけれど、PERは８倍とまだ割安だ…」
アトラスはコンテナ船を貸し出す香港の海運会社です。主要顧客は主に中国発で欧米や欧州に輸送する会社が多く、コンテナ規模は１０８万TEUと大きいです。競合企業のダナオス（DAC）は４０万、ナビオス（NMCI）は１４万だけです。
２１年の海運会社に関しては、コンテナ運賃の高騰が続き強気に見ています。しかしながら、個人的にはアトラス株は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、株価が１０倍に上昇したダナオスと比較して、アトラスの上昇率が小さいからです。２０年のアトラスの業績は好調で、２Qも３Qも利益が前年比で３桁成長しているにも関わらずです。
理由は分からないが、業績が悪いダナオスの方が運賃高騰に反応しています。
また、小型で値動きが荒い海運株に投資するには注意が必要ですね。コロナ以降に上昇していたコンテナ運賃が下落に転じれば、急速に下落するからです。暴落を事前に避けるには、毎週末に公表される運賃動向を注視する必要があります。
- アトラスの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- アトラスの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 世界的なコンテナ運賃高騰は、いつまで続くのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
アトラス（ATCO）の四半期決算は？
アトラスの四半期決算を紹介します。
第１Q決算（２０２０年３月３０日）
- 売上高：３.０８億ドル（前年比＋８％）
- 営業利益：１.２８億ドル（＋９％）
- 純利益：０.５１億ドル（−８１％）
- １株当たり利益：０.１５ドル（−８８％）
第２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：３.６４億ドル（前年比＋３２％）
- 営業利益：１.５１億ドル（＋３６％）
- 純利益：０.８２億ドル（＋１０６％）
- １株当たり利益：０.２６ドル（＋１６０％）
第３Q決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：３.８６億ドル（前年比＋３６％）
- 営業利益：１.４６億ドル（＋２５％）
- 純利益：０.８４億ドル（＋９５％）
- １株当たり利益：０.２７ドル（＋１４５％）
３Qの売上高は前年比３６％増で３.８６億ドル、営業利益は９５％増で０.８４億ドルでした。アトラスは中国発の顧客が多く、早い段階の２Q決算から業績が上向いています。
しかしながら、競合企業のダナオスと比較して株価は伸びていません。４ヶ月で１０倍に急騰したダナオスと比較して、アトラスはわずか２倍に止まります。上昇率が小さい理由はいくつか考えられるが、明確な答えは分かりません。
- 規模：アトラスは１０８万TEU、ダナオスは４０万TEU
- PER：アトラスは１３倍、ダナオスは５倍
- 純利益率：アトラスは２１％、ダナオスは３５％
アトラスは中国市場をターゲットとしています。そのため、アトラスの方が割高でも、将来的には有望なのかもしれません。ただし、勢いよく株価が上昇しているのは小型株のダナオスです。
第４Q決算（２０２０年１２月…）
２０年４Qは、２１年２月１５日に公開予定。
では、アトラスの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
アトラス（ATCO）の１０年間の損益計算書は？
アトラスは２００５年に２１ドルでNYSEに上場しています。０８年以降の金融危機以降に株価は伸び悩み、２０年のコロナで７ドルまで下落しています。２０年４月以降は反転し、２０年２月は１２ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、海運会社では珍しく右肩上がりで上昇しています。アトラスは中国発の顧客が多く、好調な中国市場に支えられているからです。１９年の営業利益率は６０％まで上昇しています。
世界のコンテナは増え続けてるため、今後も上昇する可能性は高いですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）は下落トレンドにあります。EPS（１株あたり純利益）は、トレンドがなく横ばいですね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、一貫性がありません。ただし、１８年以降は上昇に転じ、コロナの２０年で再び下落しています。２０年は投資CFが増えているため、設備投資に費やしてる可能性があります。
中国発のコンテナ貨物は、これからも上昇傾向にあると言えます。
では、私たち投資家はアトラス株をどのように判断すれば良いのでしょうか？
アトラス（ATCO）に投資する上で注目ポイントは？
２０年のコロナ危機以降、コンテナ船運賃は２〜３倍に高騰しています。そのため、２０年や２１年の海運業界は１０数年ぶりの強気相場が到来していますね。では、なぜコンテナ運賃は上昇しているのでしょうか？
注目１：世界コンテナ市場は２４年で５倍に拡大？
競合企業のナビオス決算資料による、世界コンテナの取引量と成長率です。
取引量を見ると、世界のコンテナ市場は一貫して上昇しています。９６年に４０万TEUだった取引量は、２０年には２００万TEUまで増えました。前年度を下回ったのは、リーマンショックの翌年とコロナ危機の時だけです。
ただし、成長率は減速傾向にあり、平均して年率６.５％です。
１２年以降は平均を下回る成長率で、１８年以降はさらに減速している事が分かります。原因は中国経済減速と米中貿易摩擦、２０年はコロナ危機による経済停止で落ち込んでいます。
しかしながら、過去３年間の反動で２１年は５.５％まで回復する見込みです。
過去３年間の急激な需給ギャップが、２０年６月以降のコンテナ運賃の上昇をもたらしています。では、コンテナ船の空き容量を見れば、コンテナ運賃が上昇した理由がわかりますね。
注目２：２０年１０月にコンテナ空きは１.９％まで下落？
ナビオス決算資料による、コンテナ船の空き状況です。
２０年のコロナ以降、コンテナ運賃が２〜３倍に急騰しています。コンテナ運賃が上昇した理由は、単純にコンテナ数が足りてないからです。コロナ直後の２０年５月は、需要が急落しコンテナ船が９.２％も余っています。
しかしながら、その後は大方の予想に反し逼迫状態にありますね。
コンテナ運賃が高騰した理由は、複数の要因が複雑に絡みあっています。そのため、海運の専門家でも、今後の動向を予想するのは難しいです。
では、なぜコンテナ運賃が上昇したのでしょうか？
注目３：コンテナ船運賃が高騰している理由とは？
- コロナで労働力不足で、北米港に大量のコンテナが滞留している
- トラックや鉄道などの陸運者不足で、コンテナが海上に戻ってこない
- 乗客を乗せる国際線が激減し、付加価値が高い製品が空で送れない
- 巣ごもり特需で、中国から北米向けの家電や日用品が増えている
- 北米や欧州のクリスマス商船で、１１〜１２月に需要が逼迫している
- 北米や欧州向けの長距離輸送が優先され、アジアで足りていない
２０２０年１１月以降、中国発のコンテナ運賃が急騰しています。
コンテナ運賃が急騰している原因は、コロナによる世界的な経済封鎖によるものです。しかしながら、高騰している要因はひとつではないため、どのくらいの期間で上昇し続けるかは読めません。
しかし、２１年１月末時点では、上海初のコンテナ船は少しだけ下落し始めています。この傾向が続けば、世界上のコンテナ船も下落に転じるかもしれません。
では、コンテナ船の動向を見るには、どの指標に注視すれば良いのでしょうか？
注目４：世界コンテナ運賃指数は欧州向けが上昇？
Freightos社が公表している指数FBXです。
FBXは、全世界の主要１４航路の４０フィートコンテナ1本の運賃を、１２社からヒアリングして平均値を算出しています。１９年に１２００ドルだったFBXが、２１年１月には４０００ドルまで上昇していることが分かります。
他には、上海発のコンテナ指数もあります。
注目５：上海発コンテナ指数は２１年１月に横ばい？
SCFIは、上海発のコンテナ運賃の指数です。
コンテナ船が１番最初に高騰したのは、中国の上海向けの運賃です。２０年４月以降に北米や欧州が経済停止した一方で、中国だけが生産を大幅に増やしていたからです。
SCFIの指数を見ると、２０年初めから高騰し始め、２１年１月には少しずつ減少し始めています。中国政府は、早い段階でコンテナ運賃の安定に動いています。世界中に製品を輸出する中国は、コンテナ運賃が自国経済に悪影響を与えますね。
ただし、２１年にどう動くかは誰にも予想できません。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：アトラス（ATCO）の四半期決算は？
- １９７２年に設立した、コンテナ船を貸し出すギリシャの会社
- ５０以上のコンテナ船を保有し、中国海運などに固定金利で貸し出す
- 営業利益率が４０％と、利益率が高い安定したビジネスである
- 設備投資を必要とせず、投資CFがほとんど発生しない
- 株価は２０年７月から１０倍に高騰するも、PERは４.５倍と低い
- コンテナ運賃高騰が続き、２０年３Qは前年比６.３％まで回復
アトラスはコンテナ船を貸し出す香港の海運会社です。主要顧客は主に中国発で欧米や欧州に輸送する会社が多く、コンテナ規模は１０８万TEUと大きいです。競合企業のダナオス（DAC）は４０万、ナビオス（NMCI）は１４万だけです。
２１年の海運会社に関しては、コンテナ運賃の高騰が続き強気に見ています。しかしながら、個人的にはアトラス株は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、株価が１０倍に上昇したダナオスと比較して、アトラスの上昇率が小さいからです。２０年のアトラスの業績は好調で、２Qも３Qも利益が前年比で３桁成長しているにも関わらずです。
理由は分からないが、業績が悪いダナオスの方が運賃高騰に反応しています。
小型株で値動きが大きい海運株に投資する際には注意が必要です。コロナ以降に上昇していたコンテナ運賃が下落に転じれば、株価も急速に下落するからです。暴落を事前に避けるためには、毎週末に公表される運賃の動向を注視します。
個人的には、海運会社に投資するならばダナオス一択です。
参考：ダナオスの四半期決算｜世界的なコンテナ運賃高騰はいつまで続くのか？
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
コメントを残す