1億円と配当450万が目標、高配当戦略は資産形成に向かない？

個人投資家の多くは、配当金を目的に投資する人が多いですよね。１億円の資産を作れたならば、配当だけで３-５００万円のキャッシュを得られるからです。そうすれば、日々の労働から解放されて好きな人生を歩めます。永続的なものではないが、私自身も２２年は６００万円前後の配当を得ています。

投資歴１０年以上のTさんから、３年後に配当金４５０万円、８年後に資産１億円にしたいと相談を受けました。

この目標設定は、現実的に実現可能なのでしょうか？

【現在の資産】
日本株：約1,300万円
株主優待・配当株中心。
配当+株主優待の総合利回り6%以上で購入し、4%以下になった時に売却している。そのため、残っているものはマイナスのものがほとんど。

米国株：約500万円
① GOGL/PBR/VALE/BHP/JEPI/CCL/HIMX/RIO/RPRX
② TDOC/DLDE/DOCS/MNSO/MQ/U/WIMI/WISH/FUBO/PUBM
① は積立購入中。高配当株を選考。
② は大きくマイナス中。

中国株：約45万円
00941
安いときに配当狙いで購入。現状はプラス。

投資信託：約200万円
カード積立中。

【目標】
①3年後に年間配当：450万円（税抜き360万円）
②50歳（8年後）に資産1億円を目指したい。

興味を持った株を配当やチャートだけ見て買ってきました。
これからはしっかりとファンダメンタルも見て買っていきたい。
また、なぜ上がったか下がったかを明確に理解して、損切・利確をしたい。

現状であれば、TDOC/DLDE/DOCS/MNSO/MQ/U/WIMI/WISH/FUBO/PUBMは大きくマイナス。
過去の実績としてJMIA/テンセントは大きく勝てたが、アフリカのAmazon。中国のYahooだと思って買っただけ。（タイミングがよかっただけ）

やすさんの考え方はすごく良い、人生を楽しむために株式投資をしている。忙しく見るのではなく長期で成長する株に積立投資など。私も自信を持ってやっていきたい。
自信を持って購入・売却をしたい。しっかり決算や数値を見て判断したい。
そのために何を見れば良いか、何を勉強すれば良いか。をこのコンサルで明確にしていきたい。

コンサルを依頼して頂き、ありがとうございました。

結論から述べると、８年後に資産１億円に増やすことは難しくないです。

なぜならば、現時点の資産が２千万円と十分に大きいからです。過去の実績は負けているが、奥さんと共働きで収入が多いのだと想像できます。その意味において、改善できる余地は大きく、伸び代は普通の投資家よりも何倍も高いですよね。

ただし、目標がコンフリクト（競合）してる点は注意が必要です。

現在保有してる「６％」を超える高配当銘柄の多くは、成長を犠牲にしています。そのため、年間の配当利回り以上に株価は下落していますね。また、保有銘柄を見ると、成長の穴埋のために「小型グロース株」にも投資しています。

当然ですが、グロース株は安定した資産形成と相反しています。

私がTさんにお薦めしたい銘柄は「低配当+優良銘柄」です。これらの銘柄は、配当は１-２％前後で成長を犠牲にしないからです。また、売上やEPSも増加してるため、高配当銘柄とは違い株価も上昇トレンドにありますね。

更には、配当金も順調に切り上がってる点も魅力です。

２２年はこのような優良銘柄が、割安に放置されてる点も好材料です。ここでは、過去に負け続けた原因と「低配当+優良銘柄」戦略について紹介します。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 8年後に資産1億、配当「450万」が目標？
2 「低配当+優良銘柄」「連続増配銘柄」が最適解？
3 まとめ：8年後に「資産1億」に増やしたい？

8年後に資産1億、配当「450万」が目標？

Tさんからコンサルの感想を頂きました。

こちらこそ、コンサルを受けて頂き、本当にありがとうございました。素直に現在のTさんの状況はとても恵まれています。投資でずっと勝てていないと仰っていましたが、既に資産は２千万円を超えていますね。

その意味において、改善する余地は十分に高いと思います。

焦らなくても、近い将来に配当金だけで生活するのは難しくないです。そのためには、不必要にリスクを負わずに、安定して資産形成することが重要ですね。銘柄選びについて、質問があればまたいつでも気軽に聞いてください。

質問１：８年後に資産「１億円」は可能なのか？

【目標】
①3年後に年間配当：450万円（税抜き360万円）
②50歳（8年後）に資産1億円を目指したい。

②の８年後に資産１億円について解答しますね。

結論から述べると、８年後に１億円を作ることは現実的に難しくないです。なぜならば、すでに現在の金融資産が２０００万円を超えており、複利効果を十分に発揮できるからです。年間利回りが２０％でも、毎年４００万円が加算されますね。

では、目標を到達に必要な利回りはいくらでしょうか？

初期投資額２千万円、毎月の積立額を「１０万円」、利回り「１８％」で計算すると、８年後には１.０４億円になりますね。積立１０万円という金額は、Tさんのご年齢やこれまでの金融資産を考慮すると難しくないと思います。

ただし、投資歴は長い割に、過去の実績はあまり良くないですね。その意味では、次の８年間で、平均して１８％を上回る方が難しそうですね。まずは、現状を認識した上で、どのように攻略すれば良いか、一緒に考えていきましょう。

まず、目標がコンフリクト（競合）してる点が、修正すべきポイントです。

質問２：高配当戦略「配当450万円」は破綻してる？

【現在の資産】
日本株：約1,300万円
株主優待・配当株中心。
配当+株主優待の総合利回り6%以上で購入し、4%以下になった時に売却している。そのため、残っているものはマイナスのものがほとんど。

Tさんの投資対象やスタイルは、客観的に見て一貫性がないです。

その最大の原因は、目標の２つがコンフリクトしているからです。①年間配当４５０万円を得たいと、②８年後に資産１億円を作りたいは完全に競合しています。

なぜならば、６％を超える高配当銘柄の多くは、成長を犠牲にしているからです。もしくは、独占企業だが斜陽産業のため新たな投資先がなく、株主に還元しているかです。その意味で、資産形成するという目的に対して、明らかに逆光していますね。

年間６％の配当金を得ても、６％以上に株価が下落すれば本末転倒です。

現在保有してる日本株も、すでに大半がマイナスなのは成長犠牲が理由ですよね。また、配当が４％以下で売却してるとのお話ですが、その時点ではもう手遅れで、株価は既に下落した後ですよね。

必ずしも、高配当銘柄という投資対象が悪い訳ではありません。

ご自身の目的や資産規模によっては有効な投資対象です。

例えば、既に資産が１億円を超えている人には、配当６％で６００万円ものキャッシュを得られます。不動産ほど安定はしてないが、資産の置き所がない人には有効です。不動産は安定して収入が得られるが、管理が煩雑だというデメリットがあるからです。

Tさんは①と②を同時に達成しようとしていますよね。

その過程で、どっちつかずの投資スタイルになっています。高い利回りの銘柄が欲しいからこそ、成長を犠牲にした高配当銘柄を購入します。しかしながら、そのやり方では資産形成のスピードを減速させるだけです。その結果、不必要にリスクが高い銘柄（小型グロース株）に手を出し、さらに損失を拡大させています。

①と②の目標は、優先順位を変えるだけで解決できます。

例えば、資産を１億円を達成した後に、配当４５０万円（利回り４.５％）の銘柄に投資する。もしくは、成長を犠牲にしない配当銘柄に投資し、資産１億円達成までの期間を伸ばすですね。

どちらが良いかは、コンサル後にご自身で再考してみてください。

Tさんは投資歴は１０年以上と長いですが、過去の成績は負け続けています。では、なぜTさんが負け続けたのか、その原因を一緒に考えてみましょう。

質問３：過去に負け続けた要因は「４つ」ある？

負け続けた要因は...

過去に大きな損失を出し、資産が増えていない
配当が４％以下で売却など、売り時が分かっていない
配当利回を基準に購入など、銘柄選びが下手くそ
原油株やグロースなど、PERの適正値が分からない

上記はすべて、Tさんに挙げてもらった負け要因です。

私が指摘しなくても、何を改善すべきか理解していますね。配当が４％になったら売却するルールなどは、投資本から得た知識ではなく、ご自身が考えたやり方ですね。仰る通り、このような損切の仕方は、あまり合理的とは言えません。

売買の基準については、次の記事を参考にしてください。売買の判断基準やルールは投資家によって異なりますが、ひとつの考え方を示しています。

参考：買い方が曖昧で、銘柄の売買基準やタイミングが分からない

PERの適正値については、決算や業績を見ながら経験値を増やすしかないです。才能や直感というよりも、単純に時間や勉強量の問題です。銘柄分析に情熱を燃やす必要はなく、私がまとめている決算記事を見るだけでも十分です。

負けている原因について、私からも３点を追加させてもらいます。

明確な目標を作れず、投資スタイルに一貫性がない
投資歴は長いが、過去の記録がなく分析もしていない
銘柄数が多すぎて、労力の割に費用対効果が悪い

ひとつ目については、すでにご指摘した通りですね。

投資歴が長いけれども、負け続けている個人投資家は多いですよね。彼らに共通していることは、過去の記録を付けず負けた要因を分析しないことです。現状を分析し問題点を改善しない人は、その後も負け続けます。

ビジネスでは特に重要な考えで、PDCAサイクルを回せない人は致命的です。１年目はまぐれで商売が繁盛しても、２年目や３年目で必ず退場します。

負けた要因を振り返ることの重要性や、なぜ分散投資がダメなのかは、次の記事で詳しく記載しています。

参考：5年で3000万円が目標、分散投資はなぜダメなのか？

ただ、あえて楽観的に述べると、負け続けた中でも、これだけの資産を築けているの点は非常に素晴らしいですよね。収入が多い仕事に就いている上に、奥さんと共働きで安定しているからだと思います。

その意味で、改善できる余地は大きく、伸び代は普通の投資家より何倍も高いですね。ただ、利回り１８％以上を目指す以上は、劇的な変化を必要としますよね。

以上を踏まえた上で、現在のPFに対してのコメントとお薦めの銘柄を紹介します。

事前にお伝すると、私がTさんにお薦めしたい銘柄は、「低配当+優良銘柄」と「連続増配銘柄」です。「これからは決算を見て優良企業を探しましょう」と言っても、あまり気が乗らないと思います。おそらく、Tさんは配当が大好きで、配当がある銘柄の方が興味を示すと思うからです。

では、「１８％」を上回るためにどのような戦略が良いのでしょうか？

「低配当+優良銘柄」「連続増配銘柄」が最適解？

米国株：約500万円
① GOGL/PBR/VALE/BHP/JEPI/CCL/HIMX/RIO/RPRX
② TDOC/DLDE/DOCS/MNSO/MQ/U/WIMI/WISH/FUBO/PUBM
① は積立購入中。高配当株を選考。
② は大きくマイナス中。

現状であれば、TDOC/DLDE/DOCS/MNSO/MQ/U/WIMI/WISH/FUBO/PUBMは大きくマイナス。過去の実績としてJMIA/テンセントは大きく勝てたが、アフリカのAmazon。中国のYahooだと思って買っただけ。（タイミングがよかっただけ）

ポートフォリオについて、辛口にコメントしますね。

まず率直に、配当目的ならば日本株よりも、やはり米国株の方がいいですよね。「連続増配銘柄」などは、米国株の方が日本より遥かに多いです。

その意味において、今後は日本株から米国株に比重をシフトすべきですね。

すでにご存じだと思いますが、米国株だと配当課税は３割だが、確定申告で１割を取り返せます。また、配当課税は譲渡損失で通算して、残りの２割の課税分も取れますね。譲渡損失は３年間有効なので、損失を抱える日本株をタイミング良く売却していくのが良いですね。

ただ、現在は円安局面なので、タイミング良くドル転したいですね。当然ですが、１４０円を超えている段階でドル転すると、円高局面に移行した時に逆行します。私ならば、ドル転のタイミングはもう少し待ちたいです。

次に、現在の米国保有株についてコメントします。

①は高配当銘柄ですが、鉱山や原油などは値動きが激しく、配当目的の長期保有には向いていないです。特に、ペトロブラス（PBR）は超高配当だが、今後のブラジル政権や経済次第で大きく揺れ動きます。

その意味で、優良企業かつ配当銘柄で長期保有の対象となるのは、ロイヤルティ・ファーマ（RPRX）くらいです。

また、利回り１０％のJEPI（JPMorgan Equity Premium Income ETF）は、高い利回りが最優先ならば、悪い選択肢ではありません。ただし、キャピタルではSP500を大きく下回るため、資産形成には向いていません。私ならば、資産１億円を超えたあたりに、配当目的で保有を検討するかも程度の銘柄です。

②については、既に損失を抱えているが、大半が「ギャンブル枠」ですよね。

安定した資産形成とは、対局に位置する銘柄ですよね。Tさんのご年齢や資産、収入、投資スタイルには向いていないと個人的には思います。現在の業績や株価を見ながら、どこかの時点で損切をお薦めします。１度に売却するよりも、損失繰越を見据えて売っていく方が良いですね。

私がお薦めしたい銘柄は、「低配当+優良銘柄」と「連続増配銘柄」です。

低配当+優良銘柄とは...