クラウドの大容量時代を迎え、セキュリティ分野は急激に市場が拡大しています。センチネルワンは、クラウドストライクと同様にEPS領域のSaaS企業です。２４年１Qは前年比＋７０％、２Qは＋４６％に加速しています。
- 「２１年６月に４０ドルで上場、１２月は４９ドルで低迷…」
- 「クラウドストライクの競合で、成長率は３桁で高い…」
- 「低価格帯戦略で赤字、営業利益率は−１４２％である…」
センチネルワン（S）は、エンドポイントセキュリティ（EPS）を提供する米国のSaaS企業です。クラウドなどのネットワークから情報を収集分析し、外部からの攻撃を可視化するソフトウェアを提供しています。クラウドのEPSを監視するクラウドストライクとは競合関係にあります。
個人的には、センチネルワンは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、競合からシェアを奪うために、利益を度外視で事業を拡大しているからです。３桁の高い売上成長率を維持しているが、２１年の営業利益率は−１４１％です。また、営業CFベースでも大幅な赤字に陥っています。
競合とは異なり、同社は利用する機能に応じて収益を得ています。そのため、他のセキリティ企業よりも収益性が低いです。
顧客数は６０００社に増え、中長期的には同社のサービスはまだまだ拡大すると思います。しかし、採算性が低いことを考えると、長期で保有したい銘柄ではないですね。また、クラウドストライクにも投資する利点は薄れます。
EPS分野に投資するならば、競合２社の動向を注視する必要がありますね。
- センチネルワンの４半期決算（２３年５-７月）は？
- センチネルワンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- ３桁の売上成長率だが、投資するべきではない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
センチネルワン（S）の四半期決算は？
センチネルワン（S）の四半期決算を紹介します。
２３年４Q決算（２３年１月３０日）
- 売上高：１.２６億ドル（前年比＋９２％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：−０.９３億ドル（−３０％）
- １株当たり利益：−０.１３ドル（＋２３％）
２４年１Q決算（２３年４月３０日）
- 売上高：１.３３億ドル（前年比＋７０％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：−１.０７億ドル（−１８％）
- １株当たり利益：−０.１５ドル（＋２８％）
２４年２Q決算（２３年７月３０日）
- 売上高：１.４９億ドル（前年比＋４６％）◯
- 営業利益：−１.００億ドル（前年度−１.０８億ドル）
- 純利益：−０.８９億ドル（前年度−０.９６億ドル）
- １株当たり利益：−０.３１ドル（−０.３５ドル）◯
２Qの売上高は前年比＋４６％で１.４９億ドル、営業利益は−１.００億ドルでした。２３年４Qと２４年１Qと比較して、２Qの売上も減速していますね。ただし、営業利益率は−６７％と大幅に改善しています。
営業損失額は拡大するも事業自体は好調です。顧客数は前年比＋３０％で１.１万社、ARRが１０万ドル以上の顧客は＋３７％で９９４社になりました。
クラウドのエンドポイントセキュリティ（EPS）で、クラウドストライク（CRWD）と競合します。決算の数値を見ると、競合からシェアを奪うために低価格帯でサービスを提供してる可能性が高いですね。この２社の動向を注視する必要があります。
２４年２Qの売上予想は、１.５６億ドル（＋３５％）と弱いです。２３年の通期予想は、６.０５億ドルに引き上げています。
「当社の第 2 四半期の業績は全体的に当社の予想を上回りました。 私は私たちのチームの回復力、献身、実行力を誇りに思っています。 当社は力強い成長を維持しながら業界をリードする利益率の向上を実現し、フリーキャッシュフローのプラス創出に着実に近づいています」とSentinelOneのCEO、Tomer Weingarten氏は述べています。 「当初から、私たちは自律的なエンタープライズ セキュリティを提供するために、AI を活用した Singularity プラットフォームを設計しました。 当社のアプローチは、企業がセキュリティ支出を統合し、セキュリティ運用を簡素化しながら、クラス最高の自律的な保護を実現できるよう支援します。 優れたテクノロジーに注力することで、シェアの向上と力強い成長を実現し続けています。」
「繰り返しになりますが、当社は売上高の力強い成長と大幅な利益率の改善を実現しました。 当社の粗利益率は新記録を達成し、8四半期連続で前年同期比で25パーセントポイント以上の営業利益率改善を達成し、キャッシュフローマージンは前年同期比で55パーセントポイント改善しました」とデーブ・バーンハート氏は述べています。 SentinelOne の CFO。 「私たちのチームは順調に業績を上げており、競争力は依然として強い。 私たちは 24 年度の最高益と最終利益の予想を引き上げています。」
２４年３Q決算（２３年９月…）
２４年３Q決算は、１２月１日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
センチネルワン（S）の損益計算書は？
センチネルワンは２１年６月に４２ドルで上場しています。株価は最高値で７４ドルをつけるも、２２年６月は１７ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は高い成長率で拡大しています。ただし、売上以上に営業損失額の拡大が大きいです。２１年の営業利益率は−１４２％と大きいです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。上場により資金調達に成功し、自己資本比率は８６％と高いですね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字幅が拡大しています。センチネルワンは顧客を獲得するために、低価格帯でサービスを提供してる可能性が高いですね。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
センチネルワン（S）の注目ポイントは？
センチネルワン（S）の注目ポイントを紹介します。
注目１：EPS市場１８４億ドルで年率７.６％で拡大してる？
エンドポイントセキュリティ市場は、世界中で拡大傾向にあります。
２０１９年に１２８億ドルから年率７.６％で成長を続け、２０２４年には１８４億ドルになると言います。クラウドストライクはこの分野で９番手で、最も成長率が高く前年比＋８０％前後で拡大しています。
センチネルワンは８分の１程度の規模で、さらに早いペースで加速しています。
参考：クラウドストライク（CRWD）四半期決算｜22年3Qも+63%で好調
注目２：２０年１Qから年率９６％で急拡大している？
センチネルワンの四半期毎の売上高推移です。
センチネルワンは年率９６％で事業を急拡大しています。クラウドストライクと同様にSaaS企業のため、顧客の増加に合わせて右肩上がりに収益が増えます。クラウドストライクの成長率が鈍化したのは、同社の急成長によるものかもしれません。
注目３：EPS分野で業界４番手のリーダー企業？
ガートナーのEPS企業の競合調査です。
ガートナーによると、EPS分野ではマイクロソフトとクラウドストライクが業界のトップ企業として認知されています。３番手には日本企業のトレンドマクロ、４番手にセンチネルワンが続きます。
クラウドストライクと同社の業績に注目したいですね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：センチネルワン（S）の決算は？
- ２１年６月に上場した、EPSを提供する米国SaaS企業
- クラウドストライクと競合で、低価格帯でサービスを提供
- 競合よりも成長率は高く、２１年３Qは＋１２１％で成長
- 収益性は低く営業利益率は−１４２％、営業CFも赤字である
- 競合からシェアを奪い急成長、顧客数は４７００社に増える
個人的には、センチネルワンは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、競合からシェアを奪うために、利益を度外視で事業を拡大しているからです。３桁の高い売上成長率を維持しているが、２１年の営業利益率は−１４１％です。また、営業CFベースでも大幅な赤字に陥っています。
競合とは異なり、同社は利用する機能に応じて収益を得ています。そのため、他のセキリティ企業よりも収益性が低いです。
顧客数は６０００社に増え、中長期的には同社のサービスはまだまだ拡大すると思います。しかし、採算性が低いことを考えると、長期で保有したい銘柄ではないですね。また、クラウドストライクにも投資する利点は薄れます。
EPS分野に投資するならば、競合２社の動向を注視する必要がありますね。