ゲームを開発するアップラビンは、コロナ禍で恩恵を受けた銘柄のひとつですね。経済再開後はアプリ開発だけではなく、開発者向けのプラットフォームが好調です。２１年３Qの売上前年比は９０％と高いですね。
- 「コロナ禍で事業は好調、２１年４月に上場し高値を更新…」
- 「プラットフォームが好調で、前年比＋３８５％で拡大…」
- 「モバイルアプリの広告支出は、FBとGOOGLに次ぐ…」
アップラビン（APP）は、モバイルアプリのゲームをリリースする米国企業です。アプリ開発者向けにプラットフォームを提供し、利用者はマーケティングやアプリ内課金の最適化や自動化を簡易的にできます。
個人的には、アップラビンは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、プラットフォーム経由の売上高が急成長しているからです。２１年３Qの売上成長率＋９０％に対し、プラットフォーム経由の成長率は３８５％と高いです。アプリ開発者にとって、利便性が高いツールを提供しています。
２３年１１月時点の予想PER１４倍と割高ではありません。
- アップラビンの４半期決算（２３年７-９月）は？
- アップラビンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 経済再開後も３桁の売上成長率は、継続できるのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
アップラビン（APP）の四半期決算は？
アップラビン（APP）の四半期決算を紹介します。
２３年１Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：７.１５億ドル（前年比＋１４％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：−０.０４億ドル（＋９６％）
- １株当たり利益：０.２１ドル（＋２６１％）
２３年２Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：７.５０億ドル（前年比−３％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：０.８０億ドル（＋４６９％）
- １株当たり利益：０.４１ドル（−２２％）
２３年３Q決算（２３年９月３０日）
- 売上高：８.６４億ドル（前年比＋２１％）◯
- Platform：５.０４億ドル（＋６４％）
- Apps：３.５９億ドル（−１１％）
- 営業利益：１.８６億ドル（＋２.７倍）
- 純利益：１.０８億ドル（＋４.３倍）
- １株当たり利益：０.３０ドル（＋５倍）◯
３Qの売上高は前年比＋２１％で８.６４億ドル、営業利益は１.８６億ドルでした。２３年２Qと比較して、３Qの売上は上向いていますね。営業利益率は２１.５％と急上昇しています。
アプリ開発者向けのプラットフォームの売上が急速に伸びています。プラットフォームを利用することで、顧客はマーケティングやアプリ内課金の最適化をしてくれます。これを導入することで、利用者は収益を増やすことを期待します。
また、ゲームアプリをリリースして販売も行なっています。
同社は、アプリ開発者向けのツールの構築に力を入れていますね。また、事業拡大のための買収にも積極的です。AppDiscoveryとは、アプリのマーケティングを自動化、最適化を行うプラットフォームです。
２４年４Qの売上予想は、９.２億ドル（前年比＋２９％）と好調が続きます。
これとは別に、AppLovin は本日、社長兼最高財務責任者であるヘラルド チェンが、新たなキャリアの機会を追求するため、2023 年末に同社のフルタイム職から移行すると発表しました。同氏は AppLovin の取締役会に留まり、顧問を務めることになります。 CEOに就任し、引き続き重要な戦略的テーマや財務問題について経営陣と協力することになる。
現財務およびFP&A担当副社長のMatt Stumpf氏が最高財務責任者に任命され、財務担当副社長のDmitriy Dorosh氏が主席会計責任者に任命され、どちらも2024年1月1日付で発効します。Stumpf氏は2020年初めにAppLovinに入社し、現在に至っています。 財務とIRのあらゆる面において不可欠なリーダーです。 Dorosh 氏は、2019 年から AppLovin 会計チームの主要幹部を務めており、2022 年 8 月に会計リーダーの役割を引き継ぎました。
AppLovin の CEO 兼共同創設者である Adam Foroughi 氏は次のように述べています。 「また、私たちが上場企業に移行し、中核事業で大幅な成長を実現するためのプロセスを構築するのを支援してくれたヘラルドの献身とリーダーシップにも感謝したいと思います。 経営陣と取締役会は、新しい役割で彼と一緒に働くことを楽しみにしています。 私たちはマットが CFO の役割を引き受けることを嬉しく思い、彼の将来の成功を確信しています。」
「2018 年に取締役会に参加して以来、注目すべき AppLovin チームの一員になれたことを大変光栄に思います。2019 年からは社長兼 CFO の役割を務めています。この間、当社はテクノロジーと市場での地位を劇的に強化し、分野で驚異的な成長を推進してきました。 今四半期の記録的な業績に反映されている収益、純利益、調整後EBITDAです」とチェン氏は述べました。 「取締役会での継続的な役割を通じて、また CEO のアドバイザーとして、アダム、マット、そして AppLovin チームの他のメンバーと協力して次の成長段階に進むことを楽しみにしています。」
２３年４Q決算（２３年１２月…）
２３年４Q決算は、２４年２月９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
アップラビン（APP）の損益計算書は？
アップラビンは２１年４月に６２ドルで上場しました。２１年１１月に最高値１１４ドルをつけるも、２３月１１月は４６ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、２１年に売上が大きく上向いています。プラットフォームの成長率が高く、積極的に関連企業を買収していますね。ただ、２１年の営業利益率は３.５％と低いですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は４４％と高く、EPSは赤字が続いています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、黒字が拡大していますね。ゲーム開発である同社は、設備投資が少ない優良ビジネスだといえますね。プラットフォームの売上が増えれば、さらに営業CFは増えそうです。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
アップラビン（APP）の注目ポイントは？
アップラビン（APP）の注目ポイントを紹介します。
注目１：モバイルアプリ広告で０.８％のシェア？
モバイルアプリの広告支出のシェアです。
モバイルアプリの広告支出では、Facebookが最大の７４％のシェアを持ちます。次いで、グーグル広告が１４％、検索アプリが８％と続き、アップラビンは０.８％のシェアを持ちます。Facebookやグーグルが巨大なだけで、十分なシェアを確保しています。
では、モバイルゲームの市場はどれくらい大きいのでしょうか？
注目２：モバイルは前年比＋１３％で７７２億ドル？
世界的なゲームの市場規模です。
２０年の世界ゲーム市場は１５９３億ドルで、前年比＋９.３％で拡大しています。最も割合が大きいのがモバイル市場で、７７２億ドルで＋１３％ですね。モバイルは安価で購入できるため、他のデバイスよりも急成長しています。
世界のゲーム市場は、米国と中国の２ヵ国で４８％を占めます。モバイルゲームは、テンセントなど中国企業が強いですね。
参考：テンセントの四半期決算｜世界5位SNSでPER28倍は割安か？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：アップラビン（APP）の四半期決算は？
- ２１年４月に上場した、モバイルアプリを開発する米国企業
- 開発者向けに、広告やマーケティングの最適化も提供
- プラットフォームは、前年比＋３８５％で拡大している
- 営業利益率は３.５％と低いが、営業CFは順調に拡大してる
- アプリ開発者向けに、最適化ツールの提供に力を入れている
個人的には、アップラビンは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、プラットフォーム経由の売上高が急成長しているからです。２１年３Qの売上成長率＋９０％に対し、プラットフォーム経由の成長率は３８５％と高いです。アプリ開発者にとって、利便性が高いツールを提供しています。
２２年以降もプラットフォームが継続して事業拡大できるかは不明ですね。しかし、経済再開後も好調に成長している状況を見ると、今後も高い成長率が続きそうです。２１年１２月時点の予想PER４５倍は割高ではありません。
ゲーム開発者向けにプラットフォームを提供する企業は増えています。ロブロックスは３Dゲームの開発を支援するプラットフォームで、若い世代に人気が高いですね。