中国の消費者金融であるイレンダイは、経済再開の恩恵を受ける銘柄です。しかしながら、同社は中国当局の規制もあり、株価は最高値から９７％も暴落しています。２１年６月時点の予想PERは３.４倍と、割安水準にありますね。
- 「成長が期待されるが、株価は最高値から９７％も暴落した…」
- 「中国当局の規制を受けるも、営業利益率は７％と悪くはない…」
- 「その他の事業は前年比３.３倍、予想PER３.４倍は割安なのか…」
イレンダイは、オンライン消費者金融の中国企業です。個人や中小企業に対して、金融機関を介さずに少額でP2P融資するプラットフォームを提供します。１９年１２月の中国当局の規制で売上は大きく減少しています。
個人的には、イレンダイは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、中国当局の規制から１年経過するが、売上高はまだ減少が続いているからです。２０年の売上高は前年比−５０％で、２０年４Qも継続して減少しています。主力だったローン事業は、前年度の１６.０億元から３.９億元に急落してます。
しかしながら、株価が急落したことで逆張りを狙える銘柄でもあります。
注目すべきはその他の売上高で、２０年４Qは前年比３.３倍で総収入の４４％を占めます。P２Pレンディング以外で、収益を大きく伸ばしてる可能性がありますね。２１年６月時点の予想PERは３.４倍と狙いやすい水準でもあります。
中国当局の規制は、新興企業の参入を防ぎ既存企業には追い風となるかもしれません。売上高が下げ止まり、継続して他事業が伸びるならば投資を検討したいですね。
- イレンダイの４半期決算（２０２１年４-６月）は？
- イレンダイの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 当局規制で暴落するも、予想PER３.４倍は割安なのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
イレンダイ（YRD）の四半期決算は？
イレンダイ（YRD）の過去四半期の決算を紹介します。
２０年２Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：７.５５億元（前年比−６５％）
- 営業利益：−２.６０億元（−２５４％）
- 純利益：−２.３２億元（−２５０％）
- １株当たり利益：−２.５０元（−２５１％）
２０年３Q決算（２０２０年１２月３１日）
- 売上高：１０.２３億元（前年比−５０％）
- 営業利益：１.１３億元（−５０％）
- 純利益：０.７９８億元（−６４％）
- １株当たり利益：０.８５元（−６５％）
２０年４Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：１１.６１億元（前年比−５０％）
- Loan facilitation services：３.９３億元（−７６％）
- Post-origination services：２.０１億元（＋７１％）
- Account management services：０.５０億元（−９０％）
- Other：５.１４億元（３.３倍）
- 営業利益：０.８８１億元（−８２％）
- 純利益：−５.６０億元（−２３８％）
- １株当たり利益：−６.６６元（−２５３％）
４Qの売上高は前年比−５０％で１１.６１億元、営業利益は−８２％で０.８８１億元でした。３Qに引き続き、売上と営業利益が大きく落ち込んでいます。営業利益率は７％と直近決算では、そこまで悪くありません。
イレンダイが大きく低迷してる原因は、中国政府による規制です。
中国は１９年１１月に P2Pレンディングの取り締まりを発表した。P2Pレンディングとは、既存の金融機関を介さずに、貸し手が中小企業などにネット経由で少額の融資を行う事です。ローン承認基準が厳しくなった事で、同社の取引量は激減しています。
主力だったローン事業は、前年度の１６.０億元から３.９億元に急落してます。ただし、その他の売上高が３.３倍の５.１４億元に増えてるのは注目すべきポイントですね。
２１年１Q決算（２０２１年６月…）
２１年１Q決算は、６月９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
イレンダイ（YRD）の損益計算書は？
イレンダイは１７年１１月に１３ドルで上場しました。上場後は下落し続け、２０年３月に１.４ドルを付けた後に大きく反発しています。２１年６月は８.６ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は１９年に最高値を付けて２０年に大きく沈んでいます。中国当局の規制がいかに大きいかが分かりますね。２０年の営業利益率も−１.３％まで急落しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは１９年に落ち込むも、再び上昇基調にあります。EPSは赤字に転落し、まだまだ低迷しそうですね。ただし、２０年の自己資本比率は５６％と高いです。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１８年から下落しています。ただし、P2P融資規制の後も、営業CFは黒字ですね。基本的には、個人向け融資は投資CFが少ない、優良ビジネスであると言えます。
では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
イレンダイ（YRD）の注目ポイントは？
イレンダイ（YRD）の注目すべきポイントを紹介します。イレンダイは、オンライン消費者金融の中国企業です。個人や中小企業に対して、金融機関を介さずに少額でP2P融資するプラットフォームを提供します。中国当局の規制で売上は大きく減少しています。
注目１：１８年のフィンテック投資は前年比９倍に拡大？
世界的なフィンテック企業の投資額の推移です。
世界のフィンテック企業で先頭を走るのは中国ですね。１８年には中国での取引額が９倍に増加し、２５５億ドルになりました。これは、１７年の世界の全てのフィンテック投資と同規模です。１８年５月にアリペイは、１４０億ドルの資金調達に成功しました。
しかし、中国当局の規制でアリペイは、２０年の香港上場を逃しています。ただ、アリペイ以外にも、中国国内ではフィンテック投資が加速しています。
では、消費者金融のフィンテック企業で上位はどこでしょうか？
注目２：個人向け消費者金融のトッププレイヤーは？
オンラインの消費者金融のライバル企業の推移です。
消費者金融で最も伸びているのは、360ファイナンス（QFIN）ですね。売上順に左から並べると、２番手はレキシンフィンテック（LX）、３番手はクディアン（QD）、４番手はフィンボリューション（FINV）と続きます。
将来的にも順調に売上と利益を伸ばすのは、360ファイナンスだと言えますね。
イレンダイはランキングに入っていないが、事業規模と内容はクディアンと類似しています。クディアンも個人向けP2P融資の規制で影響を受けています。
参考：クディアン（QD）の四半期決算｜中国当局の規制で売上が６１％下落
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２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：イレンダイ（YRD）の四半期決算は？
- １５年１２月に上場した、消費者金融の中国企業である
- 人工知能を活用して、割賦クレジットサービスを提供してる
- 個人や中小企業に、金融機関を介さずに少額でP2P融資する
- 中国当局の規制で、２０年の売上高は５５％も減少した
- 営業利益率は７％に減少するも、依然として悪くはない
- 主力事業が７６％暴落するも、その他事業は前年３倍に拡大
- ２１年６月の予想PERは３.４倍、逆張りを狙える局面かも
個人的には、イレンダイは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、中国当局の規制から１年経過するが、売上高はまだ減少が続いているからです。２０年の売上高は前年比−５０％で、２０年４Qも継続して減少しています。主力だったローン事業は、前年度の１６.０億元から３.９億元に急落してます。
しかしながら、株価が急落したことで逆張りを狙える銘柄でもあります。
注目すべきはその他の売上高で、２０年４Qは前年比３.３倍で総収入の４４％を占めます。P２Pレンディング以外で、収益を大きく伸ばしてる可能性がありますね。２１年６月時点の予想PERは３.４倍と狙いやすい水準でもあります。
中国当局の規制は、新興企業の参入を防ぎ既存企業には追い風となるかもしれません。売上高が下げ止まり、継続して他事業が伸びるならば投資を検討したいですね。
中国フィンテック企業で最も好調なのは、３６０ファイナンスです。利益率が高いプラットフォーム事業の売上高は前年比３倍で加速しています。中国リスクもあり、３６０ファイナンスのPERも７.６倍と割安です。
参考：360ファイナンス（QFIN）四半期決算｜プラットフォーム売上が３倍
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。