音声ツールを提供するトゥイリオは、コロナ禍で恩恵を受けた銘柄です。売上成長率が高いクラウド企業で、２３年２Qの売上は前年比＋１０％、３Qは＋５％に減速しています。
- 「売上高は２桁成長でコロナ期でも、株価は２.８倍に高騰…」
- 「クラウドでサブスク銘柄のTwilioは、株価が暴騰するかも…」
- 「経済再開後も、顧客数は毎年右肩上がりに増え続けている…」
トゥイリオ（TWLO）は、クラウドベースのコミュニュケーションツールを提供する会社です。具体的な事業内容は、音声通話、メッセージ、ビデオなどのツールをAPI化しIT企業に提供します。導入した企業は、従量課金制で同社のサービスを利用できます。
個人的には、トゥイリオは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上は２桁成長を続けるが、利益が出ない赤字企業だからです。１６年の営業利益率は−１３％と改善するも、２１年は−３０％まで拡大しています。パンデミック禍で需要は高いが、競合も多く儲かりにくいビジネスですね。
トゥイリオの最大の競合は、１７年に上場したBandWidthです。
BandWidth（BAND）は、自社でネットワーク網を構築しているため音声の品質は高いです。グーグルやスカイプもWeb電話で、BandWidthの技術を活用しています。コミュニュケーションツールは競合が多く、将来的にも利益は出ないと思います。
- Twilio直近の４半期決算（２３年７-９月）は？
- Twilioの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 売上高が２桁成長でも、営業利益が黒字化しない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
トゥイリオ（TWLO）の四半期決算は？
トゥイリオ（TWLO）の四半期の決算を紹介します。
２３年１Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：１０.０７億ドル（前年比＋１４％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：−３.４２億ドル（−５４％）
- 一株利益：０.４７ドル（＋２０３３４％）
２３年２Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：１０.３８億ドル（前年比＋１０％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：−１.６６億ドル（＋４８％）
- 一株利益：０.５４ドル（＋５９０％）
２３年３Q決算（２３年９月３０日）
- 売上高：１０.３４億ドル（前年比＋５％）◯
- 営業利益：−１.０８億ドル（前年度−４.５６億ドル）
- 純利益：−１.４１億ドル（前年度−４.８２億ドル）
- 一株利益：−０.７８ドル（前年度−２.６３ドル）◯
３Qの売上高は前年比＋５％で１０.３４億ドル、営業利益は−１.０８億ドルでした。２３年１Qと２Qと比較すると、３Qの売上は減速していますね。営業利益率は−１０.４％と改善しています。
音声通話などのコミュニュケーションツールを提供する同社は、コロナの追い風を受けます。在宅ワークで同社のツールを利用する顧客が増えるからです。しかし、積極的に設備投資するも、競合も多く損失額も膨らむ一方ですね。
２３年４Qの売上予想は、１０.３５億ドル（前年比＋１.５％）と弱いです。
「Twilio の第 3 四半期は好調で、非 GAAP ベースの営業利益とフリー キャッシュ フローの記録的な四半期を記録しました」と Twilio の共同創設者兼 CEO の Jeff Lawson 氏は述べています。 「当社は、顧客と株主に長期的にさらに魅力的な成果をもたらすためのCustomerAIビジョンへの投資を可能にする、収益性の高い成長のための基盤を構築しています。」
２３年４Q決算（２３年１２月…）
２３年４Q決算は、２４年２月９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
トゥイリオ（TWLO）の１０年間の損益計算書は？
トゥイリオは１６年に２６ドルで上場しました。株価は長く伸び悩むも、コロナ後の２０年に大きく上昇していますね。２０年３月に７１ドルを付けるも、２３年１１月は５９ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は順調に拡大していますね。コロナ禍の２０年は、前年比５５％と上昇しています。しかし、損失額も拡大傾向にあり、２１年の営業利益率は−３０％と低いです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。資金調達に成功し、BPSは順調に拡大しています。ただし、EPSの赤字幅も拡大しています。２１年の自己資本比率は８３％と高いです。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字幅が拡大しています。営業CFも順調に増えているが、設備投資に掛かる費用が大きく増えていますね。パンデミックで需要が増えたことで、さらに投資を加速させている事が分かります。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いでしょうか？
トゥイリオ（TWLO）の注目ポイントは？
トゥイリオ（TWLO）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：従量課金制で音声通話サービスを提供？
エンドユーザーの売上構成比と事業を開始した年ですl。
トゥイリオは、クラウドベースのコミュニュケーションツールを提供する会社です。具体的な事業内容は、音声通話、メッセージ、ビデオなどのツールをAPI化しIT企業に提供します。導入した企業は、従量課金制で同社のサービスを利用できます。
そのため、導入企業は開発費用と時間を大幅に短縮できます。
トゥイリオの顧客は、タクシー配達サービスのUber、民泊サービスAirbnbがあります。日本では、KDDIと業務提携を行い、Yahooやリクルートが利用しています。
では、売上高はどのように推移してるでしょうか？
注目２：２１年２Qの売上成長率は６２％に鈍化・
Twilioの顧客数は、順調に増加している事が分かります。
２０１８年に５.３万だった顧客数は、２年後には４倍近い１９万人に増加しています。売上高も２年後には３倍に増加していますね。このグラフにはないが、２０１４年の顧客数は１.２万人だけでした。２０１４年からだと、６年間で１５倍に増えた事が分かります。
ただし、売上高は顧客数に比例していません。比例しない理由は、固定の月額制ではなく利用量に応じて支払う従量課金制だからですね。
注目３：コミュニュケーションツールは競合が多い？
VoIPのマーケットシェアです。
VoIP（Voice over Internet Protocol）とは、 インターネット網やIP-VPN網を活用したネットの音声伝送技術を指します。固定電話と違い、少ない設備投資で実装できるネット音声は競合が多いです。
トゥイリオの最大の競合は、１７年に上場したBandWidth社です。
BandWidth（BAND）は、自社でネットワーク網を構築しているため音声の品質は高いです。グーグルやスカイプもWeb電話で、BandWidthの技術を活用しています。他にも、サポートデスクのゼンデスク（ZEN）も競合になります。
参考：ゼンデスク（ZEN）の四半期決算｜セールスフォースの競合
ユニークなビジネスだが、競合が多い点には注意が必要です。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：トゥイリオ（TWLO）の四半期決算は？
- コミュニュケーションツールを、IT企業に提供している
- Twilioの顧客数は、６年間で１５倍も増加した
- 黒字化できない理由は、強力なライバル社があるから
- Twilioは、自社で音声ネットワークを構築していない
- 赤字を脱却する見通しがなく、資金調達や新株発行が多い
トゥイリオ（TWLO）は、クラウドベースのコミュニュケーションツールを提供する会社です。具体的な事業内容は、音声通話、メッセージ、ビデオなどのツールをAPI化しIT企業に提供します。導入した企業は、従量課金制で同社のサービスを利用できます。
個人的には、トゥイリオは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上は２桁成長を続けるが、利益が出ない赤字企業だからです。１６年の営業利益率は−１３％と改善するも、２１年は−３０％まで拡大しています。パンデミック禍で需要は高いが、競合も多く儲かりにくいビジネスですね。
トゥイリオの最大の競合は、１７年に上場したBandWidthです。
BandWidth（BAND）は、自社でネットワーク網を構築しているため音声の品質は高いです。グーグルやスカイプもWeb電話で、BandWidthの技術を活用しています。コミュニュケーションツールは競合が多く、将来的にも利益は出ないと思います。
ゼンデスクもカスタムサポートを提供するSaaS企業です。トゥイリオと同様に赤字決算が続くが、営業利益も切り上がっており先に黒字化に成功しそうですね。