２１年前半は景気が上向き、車載向け半導体が不足していますね。NXPセミコンダクターズは、その恩恵を最も受ける銘柄です。ただし、２３年２Qの売上は前年比➖０.４％、３Qは−０.４％と横ばいです。
- 「コロナ後の景気回復で、２０年３月から株価は３倍に高騰…」
- 「２１年の車載向け半導体不足で、利益率は２６％で過去最高…」
- 「２２年２月のPER３６倍、予想PER１６倍と割安が続く…」
NXPセミコンダクターズは、オランダの半導体企業です。製造業や通信、医療など様々な業種に提供しているが、自動車向けが売上全体の４４％を占めます。省電力でセキュリティにも優れ自動車向けで世界１位、自動運転システムで高いシェアを持ちます。
個人的には、NXPセミコンダクターは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、半導体市況は経済再開後も、好調な業績が続いているからです。同社は車載向け半導体に強く、経済再開で最も需要が期待される分野ですね。実際に、２１年は車載向けが不足してることで、営業利益率は２６％と過去最高水準です。
車載向けと産業向けは、２２年後半も高い成長率を維持しています。
自動車産業は１９年の需要減による販売不振に加えて、２０年と２１年はコロナで低迷しています。その反動で、２２年は力強く成長しそうですね。経済再開に伴い、産業やIoT向けが加速してる点も好材料です。
２３年１１月時点の予想PER１４倍と割安水準です。
- NXPIの４半期決算（２３年７-９月）は？
- NXPIーの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率２４％と過去最高だが、投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
NXPセミコンダクターズ（NXPI）の四半期決算は？
NXPセミコンダクターズ（NXPI）の過去四半期の決算を紹介します。
２３年１Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：３１.２１億ドル（前年比−０.５％）◯
- Automotive：１８.２８億ドル（＋１７％）
- Industrial & IoT：５.０４億ドル（−２６％）
- Mobile：２.６０億ドル（−３５％）
- Comm. Infra：５.２９億ドル（＋７％）
- 営業利益：８.２５億ドル（−５％）
- 純利益：６.１５億ドル（−６％）
- １株当たり利益：２.３５ドル（−６％）○
２３年２Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：３２.９９億ドル（前年比−０.４％）◯
- Automotive：１８.６６億ドル（＋９％）
- Industrial & IoT：５.７８億ドル（−１９％）
- Mobile：２.８４億ドル（−２７％）
- Comm. Infra：５.７１億ドル（＋１５％）
- 営業利益：９.３７億ドル（−５％）
- 純利益：６.９８億ドル（＋４.１％）
- １株当たり利益：２.６７ドル（＋５.５％）○
２３年３Q決算（２３年９月３０日）
- 売上高：３４.３４億ドル（前年比−０.４％）◯
- Automotive：１８.９１億ドル（＋５％）
- Industrial & IoT：６.０７億ドル（−１５％）
- Mobile：３.７７億ドル（−８％）
- Comm. Infra：５.５９億ドル（＋８％）
- 営業利益：９.９２億ドル（−１％）
- 純利益：７.８７億ドル（—％）
- １株当たり利益：３.７０ドル（—％）○
３Qの売上高は前年比−０.４％で３４.３４億ドル、営業利益は−１％で９.９２億ドルでした。２３年１Qと２Qに続き、３Qの売上も低調ですね。営業利益率は２８.８％と、過去１０年で最も高い数値です。
１８年と１９年は自動車販売が世界的に不調でした。
２０年はコロナ危機で需要が低迷するも、その後は自動車業界の市況は上向いています。２２年後半は景気後退で減速するも、２３年２Q以降も自動車向けは強いですね。
２３年４Qの売上予も３４.０億ドル（前年比＋２.６％）と上向きます。
「NXP は四半期売上高 34 億 3,000 万ドルを達成し、ガイダンスの中間値を 3,400 万ドル上回りました。 当社のモバイル、産業およびIoT、および自動車の最終市場の収益傾向はすべて予想どおりか、予想を上回りましたが、通信インフラストラクチャおよびその他の最終市場は予想をわずかに下回りました。 当社の第 3 四半期の実績と第 4 四半期のガイダンスの中間点を組み合わせると、2023 年通年の収益は、困難で循環的な市場環境において 2022 年と比べて横ばいとなることがわかります」と NXP の社長兼最高経営責任者のカート・シーバース氏は述べています。
• 収益は 34 億 3,000 万ドルで、前年比 0.3% 減少しました。
• GAAP 粗利益率は 57.2%、GAAP 営業利益率は 28.9%、GAAP 希薄化純利益は 28.9% でした。
1株当たりは3.01ドルでした。• 非 GAAP ベースの粗利益率は 58.5%、非 GAAP ベースの営業利益率は 35.0%、非 GAAP ベースの希薄化後の利益率は 35.0% でした。1 株当たりの純利益は 3.70 ドルでした。
• 営業キャッシュフローは 9 億 8,800 万ドル、純設備投資は 2 億ドルで、非 GAAP ベースの結果となりました。フリーキャッシュフローは7億8,800万ドル
・ 2023 年の第 3 四半期中、NXP は 262 ドルの支払いにより資本還元政策を継続しました。
100万ドルの現金配当と3億600万ドルの普通株式の買い戻し。 同四半期の総資本収益率は 5 億 6,800 万ドルで、第 3 四半期の非 GAAP フリー キャッシュ フローの 72% を占めました。 2023年第3四半期の中間配当は、2023年10月5日に、2023年9月13日時点で記録上の株主に現金で支払われました。第3四半期終了後、2023年10月2日から2023年11月3日までの間に、NXPは配当を実行しました。 10b5-1プログラムを通じて総額1億2,400万ドルの追加株式買い戻し。• 2023 年 8 月 4 日、半導体業界の主要企業である Bosch、Infineon、Nordic Semiconductor、NXP、Qualcomm Technologies は、RISC-V の世界的な導入促進を目的とした合弁会社の設立計画を発表しました。
• 2023年8月8日、TSMC、ボッシュ、インフィニオン、NXPは、主に自動車および産業分野に先進的な半導体製造サービスを提供するため、ドイツのドレスデンに合弁会社European Semiconductor Manufacturing Company (ESMC) GmbHの設立計画を発表しました。 計画されている300mmファブ合弁事業はTSMCが70％所有し、ボッシュ、インフィニオン、NXPがそれぞれ10％の株式を保有する。 そして
• 2023 年 9 月 19 日、NXP は、マイクロエレクトロニクスおよび通信技術に関する第 2 回欧州共通利益重要プロジェクト (IPCEI ME/CT) を通じて提供される助成金を通じて欧州の研究開発 (R&D) を強化すると発表しました。 オーストリア、ドイツ、オランダ、ルーマニアのNXP専任チームは、ソフトウェア・デファインド
・ビークルの5nm設計、自動車のレーダーおよびバッテリー管理システム、超広帯域、人工知能（AI）、RISC-V、ポストなどのイノベーションを推進します。 -量子暗号。
２３年４Q決算（２３年１２月…）
２３年４Q決算は、２４年２月７日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
NXPセミコンダクターズ（NXPI）の損益計算書は？
NXPセミコンダクターズは１０年に１４ドルで上場しました。株価は順調に上昇し常に最高値を更新しています。２０年３月は７０ドルまで急落するも、２３年１１月は１８４ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は横ばいが続いています。利益率も安定しておらず、２０年は３.５％まで低下しています。ただし、２１年前半は自動車向け半導体不足で、営業利益率は短期的に１９％まで上昇しています。
２１年後半も半導体不足は続く可能性は高いです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは横ばいが続いていますね。EPSは安定しておらず、１９年以降は低調な数値が続いています。ただし、２１年は利益率を押し上げる可能性が高いですね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、黒字だが上昇傾向にはないですね。ただし、設備投資は大きくなく、黒字を維持してる点は高く評価できます。自動車向け半導体の需要が強くなれば、現金も積み上がってきますね。
では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
NXPセミコンダクターズ（NXPI）の注目ポイントは？
NXPセミコンダクターズ（NXPI）の注目すべきポイントを紹介します。NXPセミコンダクターズは、自動車向け半導体で世界１位で、自動運転システムで高いシェアを持ちます。製品は省電力でアナログ対応やセキュリティに優れています。
注目１：世界半導体企業で売上高１４位にランクイン？
１９年の半導体企業の売上高ランキングです。
半導体世界１位はインテルで、６９８億ドルの売上高があります。２位は韓国サムソンで５５６億ドル、３位は台湾TSMCで３４５億ドル、４位は韓国SK Hynixで２２８億ドル、５位は米国マイクロンで１９９億ドルと続きます。
NXPセミコンダクターズは、１４位で８４.２億ドルの売上高です。インテルの8分の１規模ですね。自動車向け半導体に強みがあります。
注目２：自動車向け半導体は売上高の４４％を占める？
NXPセミコンダクターズの事業別売上高の推移です。
売上比率が最も高いのは自動車向けで、全体の４４％を占めています。次いで、産業やIoT向けが２１％、通信向けが１９％、モバイル向けが１４％と続きます。１８年と１９年は世界的に自動車販売が不調で大きく売上高を落としています。
しかしながら、景気回復する２１年は、自動車の需要が高まっています。では、自動車向け半導体で、NXPセミコンダクターズはどれくらいシェアがあるでしょうか？
注目３：自動車向け半導体で世界１位で１１％のシェア？
参考：Infineon And NXP: Tailwinds As Automotive ICs Recover In 2020
１８年時点の自動車向け半導体の市場シェアです。
自動車向け半導体では、NXPセミコンダクターズは１１％で１位のシェアを持ちます。２番手は独国インフィニオンで９％、３位は日本のルネサスで８％、４位はテキサス・インスツルメンツ（TXN）で７％、５位はSTマイクロンで６％と続きます。
自動車向け半導体は、電気自動車や自動運転で拡大が期待される市場です。
NXP半導体は、自動車向け半導体で市場をリードしています。同社のICは省電力でアナログ対応やセキュリティに優れています。年間売上高は４５億ドルに達し、デジタルメーターや運転支援システム（ADAS）などの重要な分野で市場シェアを拡大しています。
NXPセミコンダクターズが現在の市場シェアを維持すれば、半導体部門の売上高は今後４年間で８７％増えることが期待されています。
また、２１年後半は自動車向け半導体不足で、業績好調が続きそうです。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：NXPセミコンダクターズの四半期決算は？
- １０年に上場した、オランダの半導体製造企業である
- 車載向け半導体で世界１位で１１％、自動運転でも強い
- 車載向け４４％、産業２１％、通信１９％、モバイル１４％
- 売上高は横ばいが続くも、２０年の営業利益率は３.５％
- 車載向け半導体不足で、２１年１Qの営業利益率は１９％
- ２１年後半も半導体不足が続くも、長期化するかは不明
個人的には、NXPセミコンダクターは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、半導体市況は経済再開後も、好調な業績が続いているからです。同社は車載向け半導体に強く、経済再開で最も需要が期待される分野ですね。実際に、２１年は車載向けが不足してることで、営業利益率は２６％と過去最高水準です。
車載向けと産業向けは、２１年４Qも高い成長率を維持しています。
自動車産業は１９年の需要減による販売不振に加えて、２０年と２１年はコロナで低迷しています。その反動で、２２年は力強く成長しそうですね。経済再開に伴い、産業やIoT向けが加速してる点も好材料です。
２２年１Qの売上成長率は＋２４％と強気です。そのため、２月時点の予想PER１６倍は割高ではありません。
車載向け半導体で、競合企業はオン・セミコンダクターです。オン・セミコンダクターはEV向けにパワー半導体を製造しています。米国、中国、欧州でEVの需要が増えているため、同社の業績も大きく上向いています。