クラウド向けにデータ管理を提供するネットアップは、市場拡大の恩恵を受ける企業ですね。経済再開後もクラウド向けは好調で、２２年３Qも前年比＋６３％と高い成長率を維持しています。
- 「クラウド向けが好調で、２０年３月から株価は２倍に上昇…」
- 「クラウド向けに移行し、営業利益率は１７％まで上昇してる…」
- 「２１年６月時点のPER２９倍、予想PER１４倍は割安なのか…」
ネットアップは、顧客データを管理するソフトを提供する米国企業です。外部ストレージで世界２位だが、近年はクラウド向けソフトウェアデータ管理の事業に移行しています。AI関連ではエヌビディアと提携し、クラウド向け事業は前年比＋１５５％と高いです。
個人的には、ネットアップは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、利益率は大きく改善してるが、売上高の伸びは小さいからです。売上高は１３年をピークに減少し、２１年は横ばいが続いています。ただし、１６年に７.４％だった営業利益率は、２１年には１７％まで上昇してる点は高く評価できますね。
短中期的には、ネットアップの業績と株価は今後も伸びると思います。クラウド向け事業が好調で、売上と利益は緩やかに上昇していますね。好業績が２２年も継続するならば、投資を検討したい銘柄です。
２３年８月の予想PER１３倍は割安だと思います。
- ネットアップの４半期決算（２３年４-６月）は？
- ネットアップの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- クラウド向けが好調で、前年比＋１５５％で加速？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ネットアップ（NTAP）の四半期決算は？
ネットアップ（NTAP）の過去四半期の決算を紹介します。
２３年３Q決算（２３年１月３０日）
- 売上高：１５.２６億ドル（前年比−５％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：０.６５億ドル（−７４％）
- １株当たり利益：１.３７ドル（−４％）
２３年４Q決算（２３年４月３０日）
- 売上高：１４.３２億ドル（前年比−５％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：２.４５億ドル（−５％）
- １株当たり利益：１.５４ドル（＋８％）
２４年１Q決算（２３年７月３０日）
- 売上高：１４.３２億ドル（前年比−１１％）◯
- Hybrid Cloud：１２.７８億ドル（−１２％）
- Public Cloud：１.５４億ドル（＋１６％）
- 営業利益：１.７８億ドル（−３１％）
- 純利益：１.４９億ドル（−３１％）
- １株当たり利益：０.６９ドル（−２９％）◯
１Qの売上高は前年比−１１％で１４.３２億ドル、営業利益は−３１％で１.７８億ドルでした。２３年３Qや４Qと比較して、２３年１Qの売上も減速しています。営業利益率は１２.４％と低いです。
２４年２Qの売上予想は、１５.３０億ドル（前年比−８％）と弱いです。
「引き続き厳しいマクロ経済環境の中、当社は2024会計年度に向けて堅実なスタートを切ることができました。 当社は、制御可能な範囲で要素を管理し、ストレージ ビジネスのパフォーマンス向上を推進し、クラウドへのより重点を置いたアプローチを構築しています」と CEO のジョージ クリアンは述べています。 「第 1 四半期に、当社はお客様がより強力で、よりスマートで、より効率的なハイブリッド マルチクラウド インフラストラクチャを構築できるよう支援する大幅なイノベーションを導入しました。 当社の新製品が好評であることと、主要なパブリック クラウドにネイティブなハイパースケーラー マネージド ストレージ サービスの差別化と継続的な成長を嬉しく思います。」
２４年２Q決算（２３年１０月…）
２４年２Q決算は、２３年１１月２４日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
ネットアップ（NTAP）の損益計算書は？
ネットアップは９５年に２ドルで上場しました。２０年のITバブルで最高値１４８ドルを付けるも、その後は長く低迷しています。２０年３月は３７ドルで急落するも、２３年８月は７６ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は横ばいで伸びていません。ただし、２０年の営業利益率は１７.１％と上昇していますね。ネットアップはストレージ事業が主力だったが、近年はクラウド向けのソフトウェアデータ管理に移行しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは右肩朝がりで減少するも、EPSは１９年から大きく上昇しています。クラウド向けに事業を開始したことで、利益率が高いビジネスに移行しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、横ばいが続いています。ただし、ストレージやソフトウェア管理は、設備投資が少なく利益が出やすいビジネスですね。クラウド向けビジネスは、急速に利益率が向上しています。
では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
ネットアップ（NTAP）の注目ポイントは？
ネットアップ（NTAP）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ネットアップは、外部ストレージで世界２位の米国企業です。顧客データを管理するサービスやクラウド向けにオールフラッシュストレージも提供しています。
注目１：外部ストレージで世界２位の市場シェアを持つ？
１９年時点の外部ストレージサーバーの市場シェアです。
外部ストレージサーバーは、デルテクノロジーズ（DELL）が３５％で世界１位です。次いで、２位がネットアップ、３位がHPE、４位が日本の日立、５位がIBMと続きます。中国企業のHuaweiもシェアを伸ばしていますね。
ネットアップはクラウド向けが好調で、２１年３Qは前年比＋１８６％で加速しています。では、地域別のネットアップの売上高はどうでしょうか？
注目２：北米と南米向けが売上高の５２％を占める？
参考：Annual revenue of NetApp Inc. from 2010 to 2020, by region
ネットアップの地域別の売上高推移です。
北米と南米向けが最も多く、売上比率の５２％を占めています。次いで、欧州中東地域が３２％、アジア太平洋地域が１４％です。しかしながら、北米と南米、それから欧州地域は売上高が減速しています。対して、アジア地域では増えていますね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ネットアップ（NTAP）の四半期決算は？
- ９５年に上場した、顧客データ管理ソフトを提供する米国企業
- 外部ストレージ事業から、クラウド向けデータ管理にシフト
- 外部ストレージ市場シェア１位はデル、２位はネットアップ
- AI・クラウド事業はNvidiaと提携、売上高は前年比＋１８６％
- 売上高は横ばいが続くも、２０年の営業利利益率は１７％
個人的には、ネットアップは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、利益率は大きく改善してるが、売上高の伸びは小さいからです。売上高は１３年をピークに減少し、２１年は横ばいが続いています。ただし、１６年に７.４％だった営業利益率は、２１年には１７％まで上昇してる点は高く評価できますね。
短中期的には、ネットアップの業績と株価は今後も伸びると思います。クラウド向け事業が好調で、売上と利益は緩やかに上昇していますね。好業績が２２年も継続するならば、投資を検討したい銘柄です。
２２年２月の予想PER１４倍は割安だと思います。
半導体企業のエヌビディアは、クラウド事業者向けにAI用半導体を提供しています。売上高は前年比＋８０％前後で急拡大しています。