マイクロンは世界３位のDRAMとNANDを製造する米国企業です。２５年４Qの売上成長率は前年比＋４６％、２６年１Qは＋５６％と加速しています。
- 「DRAMとNADNで世界３位、AIでメモリ価格が高騰…」
- 「半導体は４年周期があるも、AI需要で２６年も好調…」
- 「株価は１年で４倍に高騰、予PER１２倍はまだ割安…」
マイクロンはDRAMとNANDで世界３位の米国企業ですね。DRAMでもNANDでも、競合は韓国のSK Hynixとサムソンに続き、この３社が市場を寡占化しています。
個人的には、マイクロン株は投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、世界的なAIブームによりメモリの需要が急増しているからです。同社は２４年２月にHBM３E（２４GB ８層）をNVIDIAの「H200」に採用され、HBM４は２６年２Q以降に登場する「Rubin」に搭載されます。同社CEOによると、２６年のHBM供給分はすでに完売しているといいます。
また、AIに大量のメモリが使用されることで、PCやモバイル向けのDRAM、NAND価格も高騰しています。NANDでも世界３位の供給能力をもつ同社は、NAND価格高騰の恩恵を受ける企業でもありますね。
そのため、同社は設備投資を拡大させています。日本の広島工場に９５億ドルでHBMの量産拠点を拡張、アイダホ州とニューヨーク州に２０００億ドル、シンガポールに２４０億ドルでNANDフラッシュメモリの拡張を予定しています。
２６年２Qの売上予想は、１８７億ドル（＋１３３％）と強いです。
２６年２月時点の予想PER１２倍はまだまだ割安にあると言えます。
- マイクロン直近の４半期決算（２１年９-１１月）は？
- マイクロンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- ４年周期で２２年がピーク、投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
マイクロン（MU）の四半期決算は？
マイクロン（MU）の四半期決算を紹介します。
２５年３Q決算（２５年６月３０日）
- 売上高：９３.０１億ドル（前年比＋３６％）
- 営業利益：２１.６９億ドル（＋２０１％）
- 純利益：１８.８５億ドル（＋４６７％）
- 一株利益：１.６８ドル（＋４６０％）
２５年４Q決算（２５年９月３０日）
- 売上高：１１３.１５億ドル（前年比＋４６％）
- Cloud Memo：４５.４３億ドル（＋２１３％）
- Core Data Center：１５.７７億ドル（−２３％）
- Mobile and Client：３７.６０億ドル（＋２４％）
- Automotive：１４.３４億ドル（＋１６％）
- 営業利益：３６.５４億ドル（＋１４０％）
- 純利益：３２.０１億ドル（＋２６０％）
- 一株利益：２.８３ドル（＋２５８％）
２６年１Q決算（２５年１２月３０日）
- 売上高：１３６.４３億ドル（前年比＋５６％）
- Cloud Memo：５２.８４億ドル（＋９９％）
- Core Data Center：２３.７９億ドル（＋３％）
- Mobile and Client：４２.５５億ドル（＋６３％）
- Automotive：１７.２０億ドル（＋４８％）
- 営業利益：６１.３６億ドル（＋２.８倍）
- 純利益：５２.４０億ドル（＋２.８倍）
- 一株利益：４.６０ドル（＋２.７倍）
１Qの売上高は前年比＋５６％で１３６.４３億ドル、営業利益は＋２.８倍で６２.３６億ドルでした。２５年３Qと４Qに続き、売上と利益が加速していますね。営業利益率は４４,.９％と、過去と比較してもかなり高い水準です。
AIブームにより、２４年後半からDRAMの価格が高騰していますね。
２６年２Qの売上予想は、１８７億ドル（＋１３３％）と強いです。
マイクロンテクノロジーの会長兼社長兼CEOであるサンジェイ・メロトラは次のように述べています。「第1四半期において、マイクロンは会社全体および各事業部門において、過去最高の売上高と大幅な利益率の拡大を達成しました。第2四半期の見通しは、売上高、粗利益、EPS、フリーキャッシュフローのすべてにおいて大幅な記録更新を反映しており、2026年度を通じて業績が引き続き堅調に推移すると見込んでいます。マイクロンは、テクノロジーリーダーシップ、差別化された製品ポートフォリオ、そして強力な事業運営により、AI実現に不可欠な企業としての地位を確立しており、お客様のメモリとストレージに対する高まるニーズに応えるための投資を行っています。」
2026年第1四半期の設備投資（純額）(2)は45億ドル、調整後フリーキャッシュフロー(2)は39億ドルでした。マイクロンは、現金、市場性投資、および拘束性現金を合わせて120億ドルを期末に保有しました。2025年12月17日、マイクロンの取締役会は、1株当たり0.115ドルの四半期配当を宣言しました。この配当は、2025年12月29日の営業終了時点の株主に対し、2026年1月14日に現金で支払われます。
２６年２Q決算（２６年３月…）
２６年２Q決算は、２６年３月１７日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうなっているのでしょうか？
マイクロン（MU）の１０年間の損益計算書は？
マクロンは０８年に６ドルで上場、２１年１２月は８７ドル、２６年２月は３９４ドルで推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、２３年に半導体サイクルの底をつけた後に、AI需要で売上と利益が増えていますね。特に、２５年後半以降は、DRAMとNAND価格の上昇で、更に売上が加速しそうです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のEPSの推移です。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）の推移です。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか。
マイクロン（MU）の注目すべきポイントは？
マイクロンに投資する上で、注目すべき点を紹介します。
注目１：DRAMの売上高は６５％でNANDは３２％を占める？
マイクロン社は、SSDのDRAMとNAND製品を販売しています。
DRAMは売上高の６４％を占め、NANDは３２％を占めていますね。部門別に見ると、CNBC（コンピュータ＆ネットワーク）が４３％と多く、次にMBU（モバイル）向けが２７％、その次にSBU（ストレージ）が１６％と続きます。
注目２：DRAMシェアは世界３位で２５％を占める？
２５年１Q時点のDRAMの市場シェアです。
世界１位は韓国SK Hynixで３６％、２位はサムソンで３４％、３位は米国マイクロンで２５％ですね。
AI向けに開発された超高速DRAMのHBMは、NVIDIAに供給されています。２５年後半からは、PCやモバイル向けのDRAM価格の値段も急騰しています。
注目３：NANDシェアは世界３位で１３％を占める？
２５年２Q時点のNANDの市場シェアです。
世界１位は韓国サムソンで３２％、２位はSK Hynixで２０％、３位は米国マイクロンで１３％ですね。
２６年後半のDRAM価格の高騰に続き、NANDの価格も急上昇していますね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：マイクロン（MU）の四半期決算は？
- 半導体業界で５位、SSD業界で１位の半導体メーカーである
- SSD市場シェアは１９％で、競合社は韓国のサムスンである
- メモリ市場は４年周期で動くため、業績が安定しない
- ２０年の市場は好調だが、２１年以降は予測できない
- 中国の割合が１５％で、米中貿易摩擦の影響を受ける
個人的には、マイクロン株は投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、世界的なAIブームによりメモリの需要が急増しているからです。同社は２４年２月にHBM３E（２４GB ８層）をNVIDIAの「H200」に採用され、HBM４は２６年２Q以降に登場する「Rubin」に搭載されます。同社CEOによると、２６年のHBM供給分はすでに完売しているといいます。
また、AIに大量のメモリが使用されることで、PCやモバイル向けのDRAM、NAND価格も高騰しています。NANDでも世界３位の供給能力をもつ同社は、NAND価格高騰の恩恵を受ける企業でもありますね。
そのため、同社は設備投資を拡大させています。日本の広島工場に９５億ドルでHBMの量産拠点を拡張、アイダホ州とニューヨーク州に２０００億ドル、シンガポールに２４０億ドルでNANDフラッシュメモリの拡張を予定しています。
２６年２Qの売上予想は、１８７億ドル（＋１３３％）と強いです。
２６年２月時点の予想PER１２倍はまだまだ割安にあると言えます。