マルケタ（MQ）の四半期決算｜23年3Qは前年比-43%に減速

会社員を辞めた米国株投資家

1年前

決済サービスを提供するマルケタは、コロナ禍でEC拡大で恩恵を受ける銘柄です。アファームやスクエアの事業は好調で、２３年２Qは前年比＋２３％、３Qは−４３％に減速しています。

「コロナ禍でデジタル化が進み、EC決済は右肩上がりで拡大…」
「BNBL市場は年率２０％、世界中で急拡大している…」
「主要顧客は急成長しているアファームとスクエアだ…」

マルケタは、決済サービスのプラットフォームを提供するIT企業です。従来の銀行を介さない決済サービスで、主要顧客はスクエア（SQ）、アファーム（AFRM）、コインベース（COIN）などの新興企業が多いですね。

個人的には、マルケタは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、市場が拡大している中でも、売上が減速してる上に損失額も拡大してるからです。２１年３Qは売上成長率は５５％まで拡大し、営業利益率は−３４％と大幅な赤字です。また、営業CFが低下した点も懸念材料です。

短期的には、同社の事業は軌道に乗れてない可能性が高いです。

例えば、同社がサービスを提供する主要顧客はアプリのシェアを落としています。アファームとスクエアに買収されたアフターペイは１８年に９５％だったが、２１年には４２％まで低下しています。

アフターペイ市場は競合も多く、新興企業が多く台頭しています。そのため、世界経済が落ち込み、米国債金利が上昇する局面では投資したい銘柄ではありません。

マルケタの投資判断したい人向け

マルケタの４半期決算（２３年７-９月）は？
マルケタの過去１０年間の売上高や営業利益は？
BNPL市場は年率２０％で急拡大している？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 スクエア（SQ）の四半期決算は？
2 マルケタ（MQ）の１０年間の損益計算書は？
3 マルケタ（MQ）の注目ポイントは？
4 まとめ：マルケタ（MQ）の四半期決算は？

スクエア（SQ）の四半期決算は？

スクエア（SQ）の四半期決算を紹介します。

２３年１Q決算（２３年３月３０日）

１Qの内容は...

売上高：２.１７億ドル（前年比＋３０％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：−０.６８億ドル（−１３％）
１株当たり利益：−０.０７ドル（＋３６％）

２３年２Q決算（２３年６月３０日）

２Qの内容は...

売上高：２.３１億ドル（前年比＋２３％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：−０.５８億ドル（−３１％）
１株当たり利益：−０.０７ドル（＋１０％）

２３年３Q決算（２３年９月３０日）

３Qの内容は...

売上高：１.０８億ドル（前年比−４３％）◯
営業利益：−０.６９億ドル（前年度−０.５９億ドル）
純利益：−０.５４億ドル（前年度−０.５３億ドル）
１株当たり利益：−０.１０ドル（前年度−０.１０ドル）✖️

３Qの売上高は前年比−４３％で１.０８億ドル、営業利益は−０.６９億ドルでした。２３年１Qや２Qと比較して、３Qの売上も好調ですね。営業利益率は−６３％と悪化していますね。

総処理量（TPV）は５７０億ドル（前年比＋３３％）に拡大しています。

当社は、総処理量 (TPV) が 570 億ドルであると報告しました。これは、いくつかのユースケースにおける量の増加により、前年比 33% の増加に相当します。

Marqeta の第 3 四半期収益は、8 月に発表された Cash App の契約更新を反映した同社の最初の四半期全体の決算です。 Marqeta は、純収益が 1 億 900 万ドルで、前年同期比 43% 減少したと報告しました。これには、新しい Cash App 契約による収益表示の変更による 60 パーセントポイントのマイナス成長の影響が含まれています。同四半期の粗利益は 7,300 万ドルで、粗利益率は 67% となりました。粗利益は、主に Cash App の新しい価格設定の結果、前年同期比 9% 減少しました。 GAAP ベースの当四半期の営業費用と純損失は、それぞれ 1 億 4,200 万ドルと 5,500 万ドルでした。調整後の営業費用は 7,500 万ドルで、コスト削減の取り組みにより前年比 20% 減少し、その結果、調整後 EBITDA は 200 万ドルの損失となりました。

「当社の第3四半期の結果は、ブロックのキャッシュアプリリニューアル後のマルケタの新たなベースラインを表しています。当社は、運営規律、継続的な規模、当社のクレジットプラットフォームの立ち上げによる新たなイノベーションを背景に、継続的な販売予約の勢いを示しています」とサイモン・カラフ氏は述べた。 , Marqeta CEO「当社は、Cash App契約を満了し、2024年第3四半期までに力強い成長に戻る良い位置にあり、組み込み金融市場が顕在化し続けるにつれて、今後数年間でその成長が加速すると予想しています。」

Marqeta は、現在のビジネスの勢いを示すいくつかの最近のビジネス更新を強調しました。

• Marqeta は、直感的なクレジットカードプログラム管理ツールを追加し、消費者および商業クレジットプログラムを開始するためのワンストップショップを構築する新しいクレジットプラットフォームを発表しました。 Marqeta を通じて、顧客はブラックボックスのレガシーインフラストラクチャを使用したり、さまざまなソリューションのパッチワークからクレジットカードを作成したりする必要がなくなります。代わりに、大規模に実証されている単一の最新技術スタックを通じて、消費者および商業カード所有者のニーズに厳密に合わせたクレジット商品を構築できます。

• マルケタは、ブロックとの長年にわたる関係に関する複数の更新を発表した。 Square デビットカードプログラムの期間を 2028 年 6 月 30 日まで延長し、Cash App プログラムの期間も 2028 年 6 月 30 日までさらに 1 年間延長しました。契約の一環として、マルケタは発行処理のデフォルトのプロバイダーになります。 Block が事業を予定しており、当社が発行および処理サービスを提供できる米国外の現在または将来の市場における関連サービス。

• Marqeta は、ブロック拡張が完了し、TPV の 75% 以上を占める顧客と過去 6 四半期に契約更新を締結し、今後数年間の成長を推進する強固な顧客ベースを確保したと発表しました。

• Marqeta は、顧客がカードを受け入れる加盟店で分割払いできるようにするために、今すぐ購入して後で支払う (BNPL) プロバイダーが提供する消費者カードが、BNPL TPV 全体のほぼ 10% を占めたと発表しました。この急速な成長は、商業プログラムと消費者プログラムの両方における Marqeta プラットフォームの革新性と包括的な性質の証拠です。

参考：MARQETA 3Q 2023 EARNINGS REPORT