ライドシェア向けにシェアカーを提供するハイレカーは、２桁で売上高が急拡大しています。２０年３月に底を付けた株価は、経済回復の期待で１１倍にも上昇しています。経済が本格的に回復する２１年は、さらに業績と株価は上昇するのでしょうか？
- 「ライドシェア市場の需要増で、売上高は２桁ペースで成長してる…」
- 「コロナからの回復期待で、２０年４月に底値から１１倍に上昇した…」
- 「営業損失額は膨らみ続け、自己資本比率は−７０％まで落ち込む…」
ハイレカーは、車所有者とドライバーを結び付けるプラットフォームを運営する米国企業です。ドライバーは従量課金制で利用でき、６０％はライドシェアやデリバリー目的で利用されます。ライドシェアによる需要増で、売上高は毎年２桁で急成長してましたね。
しかしながら、個人的にはハイレカーは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、２桁で売上高は拡大するも、大幅な赤字を計上してるからです。営業損失額は拡大する一方で、２０年の営業利益率は−６０％でした。黒字化できない理由は、差別化が難しい領域で競合企業も多いからです。
また、２０年の自己資本比率は−７１％と危険な水準ですね。
経済再開後の２Q売上は前年比＋６２％だが、期待値より低いです。同期間でリフト（LYFT）前年比＋１２５％、ウーバー（UBER）は＋１０５％に回復していますね。期待より低いことで、決算発表後は−２０％も売られています。
- ハイレカーの４半期決算（２１年４-６月）は？
- ハイレカーの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 本格的に経済回復する２１年は、さらに業績が上向く？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ハイレカー（HYRE）の四半期決算は？
ハイレカー（HYRE）の四半期決算を紹介します。
２０年４Q決算（２０２０年１２月３０日）
- 売上高：７００万ドル（前年比＋４２％）
- 営業利益：—万ドル（—%）
- 純利益：−５４０万ドル（前年度−４９０万ドル）
- １株当たり利益：−０.３１ドル（前年度−０.３５ドル）
２１年１Q決算（２１年３月３１日）
- 売上高：７４４万ドル（前年比＋２８％）
- 営業利益：−７２０万ドル（−７６％）
- 純利益：−７２０万ドル（−７７％）
- １株当たり利益：—ドル（—ドル）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：９０６万ドル（前年比＋６２％）
- 営業利益：−９３３万ドル（前年度−３８５万ドル）
- 純利益：−９３３万ドル（前年度−３８５万ドル）
- １株当たり利益：−０.４５ドル（前年度−０.２２ドル）
２Qの売上高は前年比＋６２％で９０６万ドル、営業利益は−９３３万ドルでした。２０年４Qや２１年１Qよりも、２Qの売上高は伸びていますね。ただし、営業利益率は−１０２％と大幅な赤字です。
ハイヤーは、UBERなどのドライバー向けのカーシェアリングです。
そのため、UBERやリフト（LYFT）と同様に、米国の経済再開で期待される銘柄ですね。２Qの売上高は伸びるも、期待よりは小さいですね。ただし、事業自体は好調で新規ドライバーは前年比＋４４％、レンタル日数は＋４４％で改善しています。
２１年のガイダンスは未定としています。
２１年３Q決算（２１年９月…）
２１年３Q決算は、１１月１０日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ハイレカー（HYRE）の１０年間の損益計算書は？
ハイレカーは１８年に５ドルで上場しました。株価は横ばいで推移するが、２０年４月から大きく反転します。その後は最高値を更新し続け、２１年４月は１１ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に拡大しています。２０年のコロナでも影響が少ない理由は、ライドシェア向けの貸し出しが落ち込む一方で、フードデリバーの需要が急増したからです。ただし、営業損失額も拡大傾向にあり、営業利益率は−６０％です。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。売上高は順調に拡大しているが、コロナでBPSは急落しています。自己資本比率は−７１％と危険な状態ですね。また、EPSも大幅な赤字で改善傾向にはありません。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字が長く続いています。ハイレカーは持たない経営をしてるため、設備投資が必要ないビジネスです。しかしながら、問題点は営業CFが一向に上向かない事です。
営業CFが改善しない理由は、差別化が難しく競合企業も多いからですね。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ハイレカー（HYRE）の注目ポイントは？
ハイレカーに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ハイレカーは、従量課金制で車所有所からドライバーに貸し出す会社です。利用目的の多くは配車やデリバリーなので、業績はウーバーやリフトに大きく依存します。
注目１：ドライバーの６０％はUberやLyft目的で利用？
参考：HyreCar
ハイレカーのビジネスモデルを表した資料です。
車所有者からドライバーに従量課金制で貸し出すプラットフォームを運営しています。ハイレカーの６１％のドライバーが、ライドシェアとデリバリー目的です。なぜならば、ライドシェアに毎月５万人が登録するが、その４０％が車を所有してないからです。
ハイレカーは、審査が厳しく保険も完備してるため安心して利用できます。また、車を所有してなくても、従量課金制でいつでも利用できるため利便性も高いです。その結果、移民や貧困層が多い米国で、需要が高いビジネスだと言えますね。
ハイレカーは車所有者とドライバーから手数料と保険料を得ています。車所有者からは平均２１％で１日当たり７.５ドル前後、ドライバーからは１０％で３.６ドル前後、それから保険料で１３ドルです。
カーシェアリングの企業で重要な指標は、レンタル日数です。
注目２：コロナから２ヶ月でレンタル日数は回復？
ハイレカーによる年間と日別のレンタル日数推移です。
過去４年間の平均成長率は６０％と高く、順調にビジネスを拡大しています。また、パンデミック後の３月末に大きく落ち込むも、その後は順調に回復傾向にあります。在宅勤務が増え車を利用しない人が増えた事が、貸し出し日数の増加に繋がったかもしれません。
経済が本格的に再開する２１年は、成長が加速する可能性は高いです。バイデン大統領は、２１年７月には集団免疫を獲得すると発表しています。
ハイレカーのビジネスは、UberとLyftなどの配車サービスに依存します。
注目３：配車サービス利用者は２年で２倍に増えた？
オーストラリアと米国州で、１６年と１８年の利用客の割合です。
過去３ヶ月ウーバーを利用した乗客（青色）は、過去２年間で倍近く増えていますね。対して、タクシーを利用した乗客は、３〜５％低下しています。これは、タクシーではなくウーバーを利用する人が増えてる事を示しています。
ウーバー利用者が右肩上がりで増えている状況は、ハイレカーにとって大きなプラス材料です。ただし、カーシェアリングは差別化が難しく、競合が多い点に注意が必要です。競合企業にはHertz、FLEXDRIVE、fair、AVISがあります。
市場が急拡大していても、競合が多ければ儲からないですね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ハイレカー（HYRE）の四半期決算は？
- １８年に上場した、配車向けカーシェアを提供する米国企業
- 車所有者とドライバーを結ぶプラットフォームを運営する
- ライドシェアによる需要増で、売上高は毎年２桁で急成長してる
- ドライバーの６０％は、ライドシェアとデリバリー目的で利用
- 従量課金制で車所有者から平均２１％、ドライバーから１０％得る
- 差別化が難しい上に競合が多く、営業損失額は増え続けている
個人的には、ハイレカーは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、２桁で売上高は拡大するも、大幅な赤字を計上してるからです。営業損失額は拡大する一方で、２０年の営業利益率は−６０％でした。黒字化できない理由は、差別化が難しい領域で競合企業も多いからです。
また、２０年の自己資本比率は−７１％と危険な水準ですね。
経済再開後の２Q売上は前年比＋６２％だが、期待値より低いです。同期間でリフト（LYFT）前年比＋１２５％、ウーバー（UBER）は＋１０５％に回復していますね。期待より低いことで、決算発表後は−２０％も売られています。
米国の経済回復に賭けるならば、ライドシェアの２番手リフトがお勧めです。なぜならば、最大手のウーバーと違い、米国内だけでサービスを展開してるからです。また、フードデリバリーもないため、経済回復からの恩恵を最も受けます。