航空輸送のフォワード航空は、コロナによる輸送高騰の最も恩恵を受けた銘柄です。コンテナ運賃の高騰により、航空輸送費も上昇し売上高と利益が上昇しています。その結果、株価は２０年３月に４３ドルに下落するも、１年後には２倍に急騰しています。
- 「コロナで業績が加速、株価は１年で２倍に高騰してる…」
- 「Eコマースの拡大で、売上高は８年で３倍に増えている…」
- 「運賃高騰は２１年末まで続き、輸送会社の業績を押し上げる…」
フォワード航空は、トラックと航空輸送や小包の集荷、それから配達を行います。陸上輸送、倉庫保管、通関、貨物仕分けなどの物流サービスを提供し、米国８７都市で貨物ターミナルを運営してます。
個人的には、フォワード航空は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上高は順調に拡大してるが、利益率は低下してるからです。売上高は１９年がピークで、８年で３倍にも拡大しています。ただし、１１年に１４％だった営業利益率は、２０年には５.８％まで低下しています。
輸送や配送業界の多くは、将来的にアマゾンにシェアを奪われます。
もしくは、提携してアマゾン向けに物流サービスを提供するかです。物流サービスを提供するフォワード航空は、需要が消えることはないです。しかしながら、陸上や航空輸送業務の多くは、大手配送業社やアマゾンに吸収される可能性が高いです。
- フォワード航空の４半期決算（２０２１年４-６月）は？
- フォワード航空の過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 売上高は８年で３倍だが、投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
フォワード航空（FWRD）の四半期決算は？
フォワード航空（FWRD）の過去四半期の決算を紹介します。
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：３.３２億ドル（＋５％）
- 営業利益：０.２３５億ドル（−１９％）
- 純利益：０.１６６億ドル（−２５％）
- １株当たり利益：０.６０ドル（−２３％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３１日）
- 売上高：３.５０億ドル（＋９％）
- 営業利益：０.２８９億ドル（−２％）
- 純利益：−０.０４４億ドル（−１１８％）
- １株当たり利益：−０.１７ドル（−１２０％）
２１年１Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：３.６２億ドル（＋１８％）
- Expedited Freight：３.０４億ドル（＋１９％）
- Intermodal：０.５８億ドル（＋１１％）
- 営業利益：０.２２６億ドル（＋４９％）
- 純利益：０.１１１億ドル（＋３３％）
- １株当たり利益：０.４０ドル（＋３３％）
１Qの売上高は前年比＋１８％で３.６２億ドル、営業利益は＋４９％で０.２２６億ドルでした。２０年３Qと４Qと比較して、２１年１Qは売上も利益も好調ですね。ただし、営業利益率は６.２％と高い訳ではありません。
フォワード航空は、航空とトラックで貨物輸送を請け負う企業です。
貨物輸送業社は、パンデミックの恩恵を受けている銘柄です。都市封鎖や貨物増による海運運賃の高騰により、航空や陸上運賃も上昇してるからです。２１年前半もコンテナ運賃の上昇は続き、おそらく後半も輸送業は追い風を受ける可能性が高いです。
２１年２Q決算（２０２１年６月…）
２１年２Q決算は、７月２９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
フォワード航空（FWRD）の損益計算書は？
フォワード航空は９３年に３.７ドルで上場しました。株価は順調に上昇し続け、常に最高値を更新する銘柄です。２０年３月は４３ドルまで急落するも、２１年６月は９３ドルまで上昇しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に上昇しています。１９年が売上高の最高値で１４.１億ドル、過去８年で３倍にも高騰しています。世界的なEコマースの拡大により、配送業者の業績は好調です。
２０年はコロナ禍で一時的に減少するも、再び成長軌道に乗りそうです。ただし、２０年の営業利益率は５.８％と低く、下落基調にある点は懸念材料です。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
BPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは緩やかに上昇傾向にあります。ただし、EPSは１９年をピークに減少しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１９年までは順調に拡大しています。コロナ禍では、設備投資を抑制するも営業CFも減少しています。しかし、貨物輸送費は上昇してるため、再び営業CFは上向く可能性が高いです。
では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
フォワード航空（FWRD）の注目ポイントは？
フォワード航空（FWRD）の注目すべきポイントを紹介します。フォワード航空は、トラックと航空輸送や小包の集荷、それから配達を行います。陸上輸送、倉庫保管、通関、貨物仕分けなどの物流サービスを提供し、米国８７都市で貨物ターミナルを運営してます。
注目１：業界最大手はドイツのDHLで７.４５兆円？
２０１８年時点の物流企業の世界ランキングです。
業界最大手はドイツのDHLで、売上高は７.４５兆円です。業界２位は米国のUPSで６.８３兆円、３位はFedExで６.７５兆円、４位は仏国のSNCF、５位はスイスのキューネと続きます。日本通運も７位にランクインしています。
フォワード航空の売上高は１４００億円程度と小さくランク外です。世界的なEコマースの拡大もあり、物流業界は急速に成長しています。
注目２：オンライン小売の売上高は６年で３倍に拡大？
地域別世界のオンライン小売の売上高推移です。
２０１９年のオンライン小売の売上高は３.３０兆ドルまで拡大しています。過去６年で３倍に拡大し、アジア太平洋が世界の６６％を占めています。中国のEC化率は４４％で、米国の１１％よりも遥かに市場は大きいです。
中国だけではなく、東南アジアのEC化も急速に進んでいます。東南アジアのEコマース企業であるSEの売上高は、前年比＋１２１％で拡大しています。
参考：シー（SE）の四半期決算｜東南アジアのEコマース前年比+121%
大手ハイテク企業も物流業界に参入してる点は注意が必要です。
注目３：競合のアマゾンの配送料は年率は６８％で拡大？
競合ユナイテッドパーセル（UPS）とアマゾンの労働者数の推移です。
新しい倉庫を急速に構築しているため、アマゾンの労働者数はUPSよりも急速に増えています。２１年のUPSの労働者は４３万人、アマゾンは６１万人とすでに追い抜いています。また、年間配達個数でも、２２年にはアマゾンが追い抜く見込みです。
米国の配送業社は、大きく分けて２つの道に進みそうです。一方はFedExのようにアマゾンと競合するか、もしくは提携してサービスを提供するかです。
米モルガン・スタンレーの調査を基に伝える米CNBCの記事によると、アマゾンの物流業務は、同社が米国で販売するネット通販商品のほぼ5割を手がけるまでに拡大したという。この比率は1年前で2割程度だった。同社は現在、年間25億個の荷物を自前の物流事業で配達している。これに対しUPSの年間配達個数は47億個、フェデックスでは30億個。
アマゾンの物流事業の規模は今のところ、競合の5分の1以下にとどまるという状況。しかし、その2018年から2022年までの年平均増加率は68％になるとモルガン・スタンレーは推計している。これにより、2022年の同社の年間配達個数は65億個に達し、同年のUPSとフェデックスの配達個数（それぞれ50億個と34億個と予測）を大きく上回る見通しだという。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：フォワード航空（FWRD）の四半期決算は？
- ９３年に上場した、物流サービスを提供する米国企業
- 配送や小包の集荷、87都市で貨物ターミナルを運営する
- 世界的なEコマース拡大により、売上は８年で３倍に拡大
- 売上は上昇してるが、２０年の営業利益率は５.８％と低い
- アマゾンが配送網を拡大し、大手シェアを奪われている
個人的には、フォワード航空は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上高は順調に拡大してるが、利益率は低下してるからです。売上高は１９年がピークで、８年で３倍にも拡大しています。ただし、１１年に１４％だった営業利益率は、２０年には５.８％まで低下しています。
輸送や配送業界の多くは、将来的にアマゾンにシェアを奪われます。
もしくは、提携してアマゾン向けに物流サービスを提供するかです。物流サービスを提供するフォワード航空は、需要が消えることはないです。しかしながら、陸上や航空輸送業務の多くは、大手配送業社やアマゾンに吸収される可能性が高いです。
業界２位のユナイテッドパーセルは、営業利益率が１０％前後と価格決定権があります。２１年コロナ禍では業績が加速し、営業利益率は２８％と高いです。アマゾンと競合するも、業界３位のFedExよりも競争力が高いです。
参考：ユナイテッド・パーセル（UPS）四半期決算｜運賃高騰で利益率28%
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。