アルコールを販売するディアジオは、経済再開で期待される銘柄のひとつですね。スピリッツ系に強みがあり、新興国の人口増で恩恵を受ける銘柄でもあります。２０年４Qは−４％だが、経済再開後の２１年２Qは＋２８％と好調です。
- 「９１年に２７ドルで上場、株価は８倍に高騰してる…」
- 「スピリッツ系に強く、世界シェア１位で１３％を獲得…」
- 「スピリッツの消費量は増え、新興国で成長余力が大きい…」
ディアジオ（DEO）は、スピリッツ系に強みがあり世界１位の英国企業です。スピリッツ系は市場規模が小さく、ビールの８％しかありません。しかし、ビール消費量は年々低下しており、ビール業界は寡占化が進みます。対照的に、スピリッツは１９年に＋１４％で拡大しており、まだまだ寡占化が進んでいない業界です。
個人的には、ディアジオは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、ブランドが確立されており、営業利益率は２９％と高いからです。スピリッツ市場の１３％を獲得するも、まだまだ寡占化されていません。そのため、買収を通じて規模を拡大し、新興国にも販路を広げることが期待できます。
短中期的には、経済再開にも伴い業績は上向きそうです。
変異株などの懸念はあるも、英国では世界に先駆けて行動規制を緩和しています。中国などのアジアもこの流れに続くならば、しばらくは好業績が続きますね。２２年１月時点の予想PER２８倍は割高ではありません。
- ディアジオの４半期決算（２１年９-１１月）は？
- ディアジオの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- スピリッツ市場は＋１４％で拡大、２２年も好調が続く？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
ディアジオ（DEO）の四半期決算は？
ディアジオ（DEO）の四半期決算を紹介します。
２０年４Q決算（２０年１２月３０日）
- 売上高：３４.３７億ドル（前年比−４％）
- 営業利益：１１.２８億ドル（−９％）
- 純利益：７.９０億ドル（−１５％）
- １株当たり利益：０.３４ドル（−１２％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：２９.３０億GBP（前年比＋２８％）
- Spirits：８１％
- Beer：１３％
- Ready to drink：４％
- 営業利益：７.４８億GBP（＋５０％）
- 純利益：５.４０億GBP（＋３３６％）
- １株当たり利益：０.２３GBP（＋３３０％）
２Qの売上高は前年比＋２８％で２９.３０億GBP、営業利益は＋５０％で７.４８億GBPでした。２０年４Qと比較して、２Qは売上も利益も加速しています。営業利益率は２５％と過去１０年で最も低いです。
経済再開に伴い、アルコール業界の動向が注目されますね。
コロナによる経済停止では自宅でお酒を飲む人が増えましたね。しかし、経済再開する２１年後半以降は、レストランなど外出先で飲む人が増えます。
２１年４Q決算（２１年１２月…）
２１年４Q決算は、２月９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ディアジオ（DEO）の損益計算書は？
ディアジオは９１年に２７ドルで上場しました。緩やかながらも順調に株価は上昇していますね。２０年３月は１０４ドルに低下するも、２２年１月は２１１ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は緩やかに上昇しています。ただ、営業利益率は３０％と高く、ブランドが確立されていますね。ビールと比較してスピリッツ類は寡占化が進んでおらず、今後も買収を通じて事業規模を拡大しそうです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は２２％と低くはありません。BPSもEPSも安定して推移していると言えます。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、緩やかに上昇傾向にあります。２０年はコロナ禍で営業CFが減少するも、２１年はすぐに回復していますね。新興国は未成熟で、まだ海外展開する余地はあります。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
ディアジオ（DEO）の注目ポイントは？
ディアジオ（DEO）の注目ポイントを紹介します。
注目２：スピリッツ類が売上比率の８１％を占める？
ディアジオの売上構成率です。
売上比率が最も大きいのはスピリッツ類で、全体の８１％を占めています。次いで、ビールが２０％、チューハイなどの乾杯ドリンクが５％を占めています。スピリッツ類の内訳を見ると、スコッチが２５％、ウオッカが１２％など、蒸留酒に強いですね。
市場が縮小し寡占化が進むビール業界と比較して、業界が拡大しているスピリッツ産業は寡占化されていません。では、ディアジオはどれくらい市場シェアを獲得しているのでしょうか？
注目２：ディアジオは世界１位で１３％のシェア？
リキュール類の主要企業の市場シェアです。
リキュールやスプリッツ系は、ビールと比較して８％前後のシェアしかありません。そのため、低迷が続くビール業界と比較して寡占化が進んでいません。
最大手は英国ディアジオで１３％です。２位はフランスのペルノ・リカールが８％、バカルディが３％、日本サントリーが３％、米国ブラウン＝フォーマン（BF.B）が２％と僅差で続きます。
スプリッツ系は買収を通じて、事業規模を拡大していきそうです。
注目３：１９年のスピリッツ消費量は＋１４.４％？
ビール、ワイン、スピリッツの市場推移です。
世界的には、ビールを中心にアルコールの消費量は縮小傾向にあります。ただ、スピリッツやワインなどは、ビールのシェアを奪う形で急成長しています。
調査会社のIWSRによると、世界で消費されるアルコール飲料の量は１６年に１.４％減少して２５００億リットルになりました。これは２年連続の減少で、成人１人あたりのビール消費量は３.２％減少しています。
ビールとは対照的に、１９年のスピリッツ系は１４％も増えています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ディアジオ（DEO）の銘柄分析
- ９１年に上場した、英国のアルコール販売企業である
- スピリッツ系が８１％、ビールが１３％を占める
- スピリッツ系では世界最大手、市場シェアの１３％
- ビールの消費量は減少するも、スピ系は＋１４％で拡大
- 買収を通じて規模を拡大し、新興国の人口増の恩恵
個人的には、ディアジオは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、ブランドが確立されており、営業利益率は２９％と高いからです。スピリッツ市場の１３％を獲得するも、まだまだ寡占化されていません。そのため、買収を通じて規模を拡大し、新興国にも販路を広げることが期待できます。
短中期的には、経済再開にも伴い業績は上向きそうです。
変異株などの懸念はあるも、英国では世界に先駆けて行動規制を緩和しています。中国などのアジアもこの流れに続くならば、しばらくは好業績が続きますね。２２年１月時点の予想PER２８倍は割高ではありません。
世界のビールの消費量は減少傾向にあります。しかし、地域に根付いたクラフトビールは成長しており、コンステレーション・ブランズはその恩恵を受けています。営業利益率は３２％と群を抜いて高く、今後も成長が期待できます。