金融向けIT企業のブロードリッジは、最も安定した銘柄のひとつです。毎年売上高は順調に増加している上に、営業利益率も１５％と高いです。経済再開後も好調で２３年４Qの売上は前年比＋７％、２４年１Qは＋１２％に加速しています。
- 「売上高は１０年で２倍だが、株価は８年で８倍に上昇してる…」
- 「ニッチな分野で競合が少なく、営業利益率は１５％で安定してる…」
- 「超優良企業なのは間違いないが、PER２４倍は割安なのか…」
ブロードリッジ・ファイナンシャル・ソリューションズは、金融機関や証券会社向けに、ITソリューションやアウトソーシングを提供する米国企業です。ニッチな分野で競合が少なく、営業利益率は１５％と安定しているのが特徴です。
個人的には、ブロードリッジは投資したい銘柄です。
なぜならば、競合企業が少なく安定して業績が伸びてるからです。売上高は右肩上がりで、営業利益率は１５％前後と常に安定しています。EPS、BPS、フリーCFも右肩上がりです。また、積極的に自社株買いも行い、配当利回りも１.５％で安定しています。
ブロードリッジの親会社は、給与計算をアウトソースするADIです。
ADIのビジネスは、乗り換えすことが高く参入しにくい分野です。子会社であるブロードリッジも、ADIと同様に参入が難しいニッチな分野ですね。ただし、売上と利益が減速しているため、２３年の動向に注視したいですね。
２３年１１月時点の予想PER２１倍は割高ではありません。
- ブロードリッジの４半期決算（２３年７-９月）は？
- ブロードリッジの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 売上高も利益率も安定、PER２４倍は割安なのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ブロードリッジ（BR）の四半期決算は？
ブロードリッジ（BR）の過去四半期の決算を紹介します。
２３年３Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：１６.４６億ドル（前年比＋７.３％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：２.０５億ドル（＋４.７％）
- １株当たり利益：２.０５ドル（＋６.２％）◯
２３年４Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：１８.３９億ドル（前年比＋７％）
- Invester Communication：１４.３８億ドル（＋６％）
- Global Technology：４.０１億ドル（＋８％）
- 営業利益：４.５４億ドル（＋３３％）
- 純利益：３.２４億ドル（＋３０％）
- １株当たり利益：２.７２ドル（＋３０％）
２４年１Q決算（２３年９月３０日）
- 売上高：１４.３１億ドル（前年比＋１２％）
- Invester Communication：１０.２９億ドル（＋１２％）
- Global Technology：４.０２億ドル（＋１１％）
- 営業利益：１.４８億ドル（＋７０％）
- 純利益：０.９０億ドル（＋８０％）
- １株当たり利益：０.７６ドル（＋８１％）
４Qの売上高は前年比＋１２％で１４.３１億ドル、営業利益は＋７０％で１.４８億ドルでした。２３年３Qや４Qと比較して、１Qの売上は加速していますね。営業利益率は１０.３％に低下しています。
ブロードリッジは、金融や証券会社向けにITソリューションを提供しています。そのため、コロナ禍でも変わらず、業績は安定しています。売上高が急激に成長することはないが、需要が突然なくなることもないですね。
２４年通期の売上予想は、２３年と同様に＋７.５％前後を見込みます
ブロードリッジの最高経営責任者（CEO）ティム・ゴーキー氏は「ブロードリッジは第1四半期の業績が好調で、為替変動の影響を除いて8％の経常収益成長率（すべて本源的成長率）、調整後EPS成長率30％を達成した」と述べた。 「バランスのとれた資本配分モデルの一環として、当社は1億5,000万ドルの自社株を買い戻しました。」
「当社は顧客と協力して投資の民主化、取引の簡素化と革新、資産管理の近代化に取り組む中で、強い長期トレンドと当社独自のソリューションへの需要から引き続き恩恵を受け続けています。」
「当社は、為替変動の影響を除いて6～9％の経常収益成長率、8～12％の調整後EPS成長率、2億8,000万～3億2,000万ドルの成約売上高を含む2024年度のガイダンスを再確認しています」とゴーキー氏は結論づけた
２４年２Q決算（２３年１２月…）
２４年２Q決算は、２４年２月３日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
ブロードリッジ（BR）の１０年間の損益計算書は？
ブロードリッジは０７年に２０ドルで上場しました。１３年あたりから株価は上昇し、常に右肩上がりで最高値を更新し続ける銘柄です。２３年１１月は１７８ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高も営業利益も順調に上昇しています。売上高成長率は決して高くはないが、安定している事がわかりますね。また、営業利益率も１５％前後と高くはないが、安定して推移しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。綺麗に右肩上がりに増え続けていることが分かりますね。自社株買いと配当利回り１.５％前後で払い出しもしています。配当性向も常に５０％前後と安定しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に増えていますね。また、金融向けITサービスは、設備投資が少ない優良ビジネスです。目立った競合もなく、今後も安定して推移することが予想できます。
では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
ブロードリッジ（BR）の注目ポイントは？
ブロードリッジ・ファイナンシャル・ソリューションズ（BR）の注目すべきポイントを紹介します。ブロードリッジは、金融機関や証券会社向けに、ITソリューションやアウトソーシングを提供する会社です。ニッチな分野で競合が少なく、業績は常に安定していますね。
注目１：金融関連のコンサルタントでトッププレイヤー？
世界的なコンサルタントを行う企業の市場シェアです。
細かい数値は公開されてないが、ブロードリッジはコンサルタント会社の上位企業です。競合企業には、ドイツのGFTテクノロジー、英国のActualize consulting、FinTechネットワークなど、馴染みがない企業が並びますね。
ブロードリッジは、ニッチな業務で競合が少ない分野です。
ブロードブリッジの親会社は、給与計算アウトソーシングのオートマチックデータプロセッシング（ADI）です。ADIは乗り換えコストが高く。他社が参入しにくいビジネスを展開しています。
ブロードリッジも、他社が参入しにくいニッチな分野に特化していますね。
業務内容は、金融機関や証券会社向けにITソリューションを提供します。具体的には、議決権行使に関わる電子投票プラットフォームシステムや証券取引の決済システム、証券処理・運用などのアウトソーシングです。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ブロードリッジ（BR）の四半期決算は？
- ０７年に上場、金融機関や証券会社向けの米国IT企業である
- 金融業界向けに、ITソリューションやアウトソーシングを提供
- ニッチな分野で競合が少なく、営業利益率は１５％前後で安定
- EPS、BPS、営業CF、フリーCFも安定して右肩上がりに増える
- 自社株買いも積極的で配当利回りは１.５％、配当性向も安定
個人的には、ブロードリッジは投資したい銘柄です。
なぜならば、競合企業が少なく安定して業績が伸びてるからです。売上高は右肩上がりで、営業利益率は１５％前後と常に安定しています。EPS、BPS、フリーCFも右肩上がりです。また、積極的に自社株買いも行い、配当利回りも１.５％で安定しています。
ブロードリッジの親会社は、給与計算をアウトソースするADIです。
ADIのビジネスは、乗り換えすことが高く参入しにくい分野です。子会社であるブロードリッジも、ADIと同様に参入が難しいニッチな分野ですね。２２年２月時点の予想PER２４倍は十分に割安だと思います。
親会社ADPもニッチな分野で競合が少なく、営業利益率は２１％と高いです。ただし、デメリットは売上高成長率が低いことですね。