再生エネルギーのブルックフィールド・エナジーは、バイデン政権の環境対策で恩恵を受ける銘柄ですね。電力事業だが政府の優遇措置もあり、売上は１０年で３.１倍に増えています。１９年に１３ドルだった株価は、２１年に１月に４倍にも高騰しています。
- 「世界的な環境期待で、株価は２年で４倍に高騰してる…」
- 「再生可能エネは好調で、売上は１０年で３.１倍に増える…」
- 「バイデン政権が誕生し、さらに環境銘柄には追い風である…」
ブルックフィールド・エナジー（BEP）は、水力と風力発電所を運営する米国企業です。水力発電が売上比率の５２％、風力発電２２％を占め、米国、カナダ、ブラジルに電力を供給しています。米国政府の優遇措置もあり、売上高は１０年で３.１倍に増え好調です。
個人的には、ブルックフィールド・エナジーは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、世界的な環境規制の期待で、再生可能エネルギーの多くは割高だからです。２１年前半も業績は低迷してるが、６月時点のPERは１６５倍と高いです。３６％だった営業利益率は、２０年に１４％まで低下しています。
自社株を１.６倍も発行しながら、配当金を増やしてる点も悪材料です。
ただし、中期的には業績はまだまだ上昇しそうです。なぜならば、米国政府から補助金や減税措置を利用することで、順調に風力や太陽光事業は拡大してるからです。２１年にバイデン政権が当選したことで、さらに恩恵を受ける可能性も高いです。
- BEPの４半期決算（２０２１年４-６月）は？
- BEPの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 政府の補助金や減税措置で、売上は１０年で３倍？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ブルックフィールド・エナジー（BEP）の四半期決算は？
ネクステラ・エナジー・パートナーズ（NEP）の過去四半期の決算を紹介します。
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：８.７９億ドル（−６％）
- 営業利益：１.６４億ドル（−４１％）
- 純利益：−１.４８億ドル（−２２１％）
- １株当たり利益：−０.３１ドル（−２１０％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３１日）
- 売上高：９.２１億ドル（−２％）
- 営業利益：１.４３億ドル（−３７％）
- 純利益：−１.０６億ドル（−６８％）
- １株当たり利益：−０.２２ドル（−６９％）
２１年１Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：１０.２０億ドル（−２％）
- Hydroelectric：３.１２億ドル（−２０％）
- Wind：１.７９億ドル（＋９４％）
- Solar：０.７７億ドル（２.２倍）
- 営業利益：２.６０億ドル（−２４％）
- 純利益：−１.１９億ドル（−４７１％）
- １株当たり利益：−０.２５ドル（−４５７％）
２１年１Q決算は、５月４日に公開しています。
１Qの売上高は前年比−２％で１０.２０億ドル、営業利益は−２４％で２.６０億ドルでした。２０年３Qと４Qに引き続き、売上も営業利益も落ちています。営業利益率は２５％と直近２年では高い数値です。
再生可能エネルギーの事業者は、コロナからの回復が遅れています。ただし、ネクステラ・エナジー・パートナーズを見ると、事業別で大きく明暗が分かれていますね。水力発電は伸びてないが、風力や太陽光は大きく伸びていますね。
経済活動が本格的に再開する２１年後半に、どう動くかに注目したいですね。
２１年２Q決算（２０２１年６月…）
２１年２Q決算は、８月３日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
ブルックフィールド・エナジー（BEP）の損益計算書は？
ブルックフィールド・エナジーは０５年に７ドルで上場しました。株価は緩やかに上昇するも、環境銘柄期待で１９年に大きく伸びていますね。２０年３月は１９ドルに急落し、２１年６月は３６ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は順調に拡大しています。２０年の売上高は３８.１億ドル、過去１０年で３.１倍にも上昇しています。ただし、コロナ禍は大きく利益が減速しています。２１年の営業利益率は１４％まで低下しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは横ばいで、EPSは赤字の年も多いです。配当金は過去１０年で１.４倍に増えているが、配当性向は１００％を超え持続可能ではないです。
１２年以降に配当を年率６％増加させ、今後も年率５-８％増やす見込みだと言えます（参考：注目すべき米国再生可能エネルギー銘柄7選）。株式発行数が１.６倍に増えている中での増配です。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１９年までは順調に増えています。２０年以降は営業CFは横ばいだが、設備投資が増えていますね。バイデン政権の環境規制の期待で、さらに投資を増やしていますね。
経済活動が再開する２１年後半に、営業CFを押し上げるかに注目したいですね。では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
ブルックフィールド・エナジーの注目ポイントは？
ブルックフィールド・エナジー（BEP）の注目ポイントを紹介します。ブルックフィールド・エナジーは、水力と風力発電所を運営する米国企業です。水力発電が売上比率の５２％、風力発電２２％を占め、米国、カナダ、ブラジルに電力を供給しています。
注目１：水力発電が売上全体の５２％を占める？
ブルックフィールド・エナジーの事業別と地域別売上高です。
事業別で最も売上比率が高いのは、水力発電で全体の５２％を占めます。次いで、風力発電が２２％、太陽光が１６％、エネルギー転換事業が１０％です。地域別では北米が最大で６１％、南米が２１％、欧州が１６％と続きます。
同社は水力発電の影響を大きく受けますね。では、米国の再生可能エネルギーはどのように推移してきたでしょうか？
注目２：２１年の再生可能エネルギーのシェアは１０％？
１４年から２１年までの米国の電力事業の割合推移です。
１４年時点では、石炭燃料の割合が最も大きく４０％を占めていました。しかし、石炭燃料は２１年に減少し、代わりに天然ガスが３７％で１位となります。再生可能エネルギーは１４年時点で５％前後だったが、２１年には２倍の１０％に伸びています。
ただし、水力発電は６年前と比較して伸びてない点に注意が必要です。
天然ガスが大幅に上昇したのは、シェール革命によるものです。シェール革命による技術革新で、地中深くにある天然ガスや原油を安価に採掘できます。しかし、バイデン政権はシェールに反対で、２１年以降はどのように変わるか注目したいですね。
では、米国の再生可能エネルギーはどれくらい伸びるでしょうか？
注目３：米国の再生可能エネルギーは年率７.９％で拡大？
米国内の再生可能エネルギーの市場予測です。
２０年時点の再生可能エネルギーは９３１７TWhです。年率７.９％で拡大し、２７年には１２６３０TWhになると試算されています。最も市場が大きいのは水力発電で５割未満、風力と太陽光は３割程度です。
長期的には水力発電の市場も大きくなると予想されています。また、世界的なCO2排出規制もあり、さらに加速する可能性もあります。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ブルックフィールド・エナジーの決算は？
- ０５年に上場した、水力と風力発電の米国企業である
- 再生可能エネルギーを、北米とブラジルに供給してる
- 売上比率は水力発電が５２％、風力発電２２％を占める
- 政府の優遇措置もあり、売上高は１０年で３.１倍
- 営業利益率は３６％だが、コロナで１４％に減速
- 自社株を新規発行しながら、配当金を増額している
個人的には、ブルックフィールド・エナジーは投資したい銘柄でないです。
なぜならば、世界的な環境規制の期待で、再生可能エネルギーの多くは割高だからです。２１年前半も業績は低迷してるが、６月時点のPERは１６５倍と高いです。３６％だった営業利益率は、２０年に１４％まで低下しています。
自社株を１.６倍も発行しながら、配当金を増やしてる点も悪材料です。
ただし、中期的には業績はまだまだ上昇しそうです。なぜならば、米国政府から補助金や減税措置を利用することで、順調に風力や太陽光事業は拡大してるからです。２１年にバイデン政権が当選したことで、さらに恩恵を受ける可能性も高いです。
ネクステラ・エナジーはフロリダを拠点とする電力事業です。北米全土に風力や太陽光発電の再生エネルギーを提供する競合企業です。同社も政府の優遇政策で売上と利益が安定しています。