CDNでシェア１位のアカマイは、クラウド市場の拡大で最も恩恵を受ける銘柄のひとつです。なぜならば、クラウド事業者向けにエッジ技術やセキュリティを提供しているからです。２３年２Qの売上は前年比＋2.１％、３Qは＋９.５％に加速しています。
- 「CDN市場でトップ企業、３５％のシェアは持っている…」
- 「１０年間安定して成長し、売上高は３倍にも増えている…」
- 「クラウドの恩恵を受け、前年比３０％前後で拡大してる…」
アカマイとは、コンテンツ配信サービス（CDN）を提供する米国企業です。近年はCDNよりも、クラウド向けのセキュリティ事業が安定して伸びています。また、米国外の売上高が４４％と、海外でも順調に売上高を増やしています。
個人的には、アカマイは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、過去１０年間も売上と利益を安定して伸ばしてきたからです。CDN市場のトップ企業で３５％のシェアを持ち、セキュリティ事業は前年比＋２５％前後で拡大しています。CDNが過当競争に陥っている中でも、利益率を伸ばしてる点は高く評価できます。
競合のクラウドフラア（NET）やファストリー（FALY）は大幅な赤字です。
セキュリティ事業が好調なのは、クラウドからの需要が高いからです。クラウドは米国でも伸びているが、特にアジア地域での伸び率が高いですね。アカマイが海外の売上高比率を増やしてる点も好材料ですね。
２２年１１月時点の予想PER１５倍と割安水準にあります。
- アカマイの４半期決算（２３年７-９月）は？
- アカマイの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- CDN市場は過当競争にあるが、なぜ利益率が高いのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
アカマイ（AKAM）の四半期決算は？
アカマイ（AKAM）の四半期決算を紹介します。
２２年４Q決算（２２年１２月３０日）
- 売上高：９.２８億ドル（前年比＋２.４％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：１.７７億ドル（＋１０％）
- １株当たり利益：１.３７ドル（−８％）
２３年１Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：９.１６億ドル（前年比＋１.３％）◯
- Seculity：４.０５億ドル（＋６.３％）
- Delivery：３.９４億ドル（−１１.２％）
- Compute：１.１５億ドル（＋４８.５％）
- 営業利益：１.２６億ドル（−２８％）
- 純利益：０.９７億ドル（−２７％）
- １株当たり利益：０.６２ドル（−２５％）○
２３年２Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：９.３５億ドル（前年比＋２.１％）◯
- Seculity：４.３３億ドル（＋１４％）
- Delivery：３.８０億ドル（−９％）
- Compute：１.２３億ドル（＋１６％）
- 営業利益：１.４９億ドル（＋１８％）
- 純利益：１.２８億ドル（＋３１％）
- １株当たり利益：０.８４ドル（＋３５％）○
２３年３Q決算（２３年９月３０日）
- 売上高：９.６５億ドル（前年比＋９.５％）◯
- Seculity：４.５５億ドル（＋２０％）
- Delivery：３.７９億ドル（−３.６％）
- Compute：１.３０億ドル（＋１９％）
- 営業利益：１.７６億ドル（＋１０％）
- 純利益：１.６０億ドル（＋３０％）
- １株当たり利益：１.０４ドル（＋３３％）○
３Qの売上高は前年比＋９.５％で９.６５億ドル、営業利益は＋１０％で１.７６億ドルでした。２３年１Qや２Qと比較して、３Qの売上は上向いていますね。営業利益率も１８.２％とやや低下気味です。
アカマイの主力事業は、CDNサービスで売上高の６割を占めます。
しかし、CDNは競争が激しく、近年は成長が鈍化していますね。代わりに、セキュリティ事業が好調で高い成長率を維持しています。セキュリティ事業はクラウドの需要が高く、まだ高い成長余力が高いです。
２３年４Qの売上予想は、９.９５億ドル（＋７.２％）と悪くないですね。
２３年通期の売上予想は、３８.１２億ドルに引き上げています。
アカマイの最高経営責任者であるトム・レイトン博士は、「当社の第 3 四半期の売上高と収益性の両方に非常に満足しています。セキュリティとクラウド コンピューティングの収益の伸びが加速し、現在では合わせて当社の総収益の 61% を占めています。」と述べています。 さらに、主要な成長分野への投資を継続しながら、コスト削減の取り組みにより利益率が向上しました。」
２３年４Q決算（２３年１２月…）
２３年４Q決算は、２４年２月８日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
アカマイ（AKAM）の損益計算書は？
アカマイは１９９９年に１４５ドルで上場しました。上場後すぐに高騰し株価は３２７ドルを付けるも、その後は長く低迷していますね。その後は緩やかに上昇し続け、２３年１１月は１０８ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高と利益が順調に増加しています。２０年の売上高は３１億ドル、１０年で３倍近く上昇しています。また、２０年の営業利益率は２１％と、競争力が高いビジネスである事を示しています。
１８年以降に利益率が好転したのは、セキュリティ事業が軌道に乗ったからだと思います。セキュリティはクラウドからの需要が高いです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも緩やかだが、順調に上昇していることがわかります。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、横ばいかもしくは上昇傾向にあります。CDNビジネスはサーバーを設置するため、それなりに設備投資を必要とするビジネスです。しかしながら、他のCDN企業と違い、順調に営業CFを増やしていますね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
アカマイ（AKAM）の注目すべきポイントは？
アカマイ（AKAM）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。アカマイとは、コンテンツ配信サービス（CDN）やクラウドにセキュリティサービスを提供する企業です。米国外の売上高が４４％と、海外でも順調に売上高を増やしています。
注目１：CDNは年率１２％で拡大し２４年に２２１億ドル？
１７-２４年のCDN市場規模と地域シェアです。
２０年のCDN市場規模は１３９億ドルと試算されています。年率１２％で拡大し２４年には２２１億ドル、伸び率が最も高いのはアジア太平洋地域ですね。
クラウドフレアが提供するCDNは、コンテンツ配信サービスと呼ばれるものです。ネットで表示する画像や文章を世界中にキャッシュ（一時保存）するサービスです。CDNサーバを世界中に配置することで、ネットを表示するスピードを高速化しています。
また、Webサーバに障害が起きても、CDNサーバがあれば問題なく利用できます。そのため、障害対策やセキュリティ面でも需要が高いです。
では、アカマイはCDN市場でどれくらいシェアを持つのでしょうか？
注目２：アカマイはトップ企業で３５.３％のシェア？
少しデータは古いが、２０１６年時点のCDN市場のシェアです。
CDN市場で最もシェアが大きいのは、米国Akamaiで３５.３％を占めます。２番手は米国Fastlyで１２.９％、３番手はEdgeCastとSelf Seviceで１１.８％です。アマゾンやアリババなど、大手ハイテク企業もこの分野に参入しています。
顧客数ベースでは、圧倒的なシェアを持つのはクラウドフレア（NET）です。
注目３：クラウドフレアの顧客は全体の８９％を占める？
CDN企業の顧客数の上位ランキングです。
市場シェアでは６番手のクラウドフレアだが、顧客数では１１０万社と全体の８９％を占めています。対して、市場シェアが大きいAkamaiやアマゾン、Fastlyの顧客数は少ないですね。これら企業は、トラフィックが多い大口顧客からの需要が高いからです。
クラウドフレアの顧客数が多い理由は、機能は制限されるが無料でも利用できるからです。また、有料プランでも、Proで月２０ドル、Businessで月２００ドルと安価です。そのため、トラフィック数が少ない小規模な顧客が数多く利用します。
クラウドフレアは薄利多売のビジネスで将来性も低いです。クラウドフレアの利用用途はオンプレミスに限られるため、クラウド環境に移行する過程で顧客も先細ります。
アカマイはCDN以外でも、セキュリティの売上高も順調に増えています。
注目４：セキュリティは売上高３５％で年率３３％で拡大？
クラウドフレアの年間の事業別売上推移です。
CDNを含めたEdge事業は、年率２％で成長し売上高６５％を占めています。近年はセキュリティ事業の方が成長率が高いです。売上高の３５％を占めるセキュリティ事業は、年率３３％で成長し売上高３５％を占めています。
セキュリティはクラウドからの需要が高く、まだまだ成長余力が高いです。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：アカマイ（AKAM）の四半期決算は？
- １９９９年に上場した、CDNサービスを提供する米国企業
- CDN市場シェアで１位の３５％、２番手はFastlyで１２％
- CDNの売上高が全体の６５％、セキュリティが３５％
- クラウド拡大でセキュリティ事業が、前年比＋２５％で拡大
- 他の競合の多くは赤字だが、営業利益率は２１％と高い
- CDNの成長率は低下したが、セキュリティが安定して伸びる
個人的には、アカマイは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、過去１０年間も売上と利益を安定して伸ばしてきたからです。CDN市場のトップ企業で３５％のシェアを持ち、セキュリティ事業は前年比＋２５％前後で拡大しています。CDNが過当競争に陥っている中でも、利益率を伸ばしてる点は高く評価できます。
競合のクラウドフラア（NET）やファストリー（FALY）は大幅な赤字です。
セキュリティ事業が好調なのは、クラウドからの需要が高いからです。クラウドは米国でも伸びているが、特にアジア地域での伸び率が高いですね。アカマイが海外の売上高比率を増やしてる点も好材料ですね。
２２年２月時点の予想PER１８倍と割安水準にあります。株価が大きく下がる局面があれば、購入を検討したいですね。
CDN市場の競合はクラウドフレアとファストリーの２社です。クラウドフレアの市場シェアは４.７％と小さいが、薄利多売で顧客数全体の９０％を占めています。ファストリーは順調にシェアを伸ばしているが、まだまだ黒字化には遠いです。
CDN市場は過当競争で、今後も伸びない可能性が高いですね。