AI導入をサポートするC3AIは、２桁で売上高が拡大していました。コロナによる需要低迷で業績は落ち込むも、経済再開により上向いていますね。２３年４Qの売上は前年比＋１０％、２４年１Qも＋１０％に減速しています。
- 「コロナで打撃を受け、株価は２１年２月に６３％も急落した…」
- 「前年比＋７１％だった成長率は、２０年に１５％まで急落した…」
- 「急成長するAIソフト市場で、C3AIは業績を回復できるのか…」
シースリー・エーアイは、AIの導入をサポートするソフトを提供するSaaS企業です。PythonなどのプログラミングなしにAIを導入できるのが特徴です。AIソフト市場は、９年間で８７倍に拡大する超成長産業ですね。
個人的には、シースリー・エーアイは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、成長産業にも関わらず、２０年に売上高が大きく減速してるからです。１９年に前年比＋７１％だった成長率は、２０年には＋１５％まで急落してます。その原因は、主要顧客のエネルギーや航空が打撃を受けたからですね。
また、利便性が高くても、広く普及してない事も懸念材料です。
C3AIのビジネスは導入費用が大きく、投資に対するリターンが見えにくいです。時間とコストを必要とするため、大手以外に普及するのは難しいですね。また、営業費用が売上げ５０％を占めており、営業なしには売れないサービスです。
営業損失額は拡大し、売上高と同規模まで赤字が増えています。
- C3AIの４半期決算（２３年５-７月）は？
- C3AIの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- ２０年は減速するも、２１年は再び成長が加速する？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算は？
シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算を紹介します。
２３年３Q決算（２３年１月３０日）
- 売上高：６６６６万ドル（前年比−４％）
- 営業利益：—万ドル（—％）
- 純利益：−６３１６万ドル（−６０％）
- １株当利益：−０.０６ドル（＋１４％）
２３年４Q決算（２３年４月３０日）
- 売上高：７２４１万ドル（前年比＋１０％）
- 営業利益：—万ドル（—％）
- 純利益：−６４９５万ドル（−１１％）
- １株当利益：−０.１３ドル（＋３８％）
２４年１Q決算（２３年７月３０日）
- 売上高：７２３６万ドル（前年比＋１０％）◯
- Subscription：６１３５万ドル（＋７％）
- Professional services：１１０１万ドル（＋３２％）
- 営業利益：−７４０９万ドル（前年度−７３２０万ドル）
- 純利益：−６４３５万ドル（前年度−７１８７万ドル）
- １株当利益：−０.５６ドル（前年度−０.６７ドル）◯
１Qの売上高は前年比＋１０％で７２３６万ドル、営業利益は−７４０９万ドルでした。４Qや１Qに続き、２Qも売上は低調ですね。営業利益率も−１０２％と過去最低水準です。
C3AIの主要顧客は、石油や金融などコロナで影響を受けた大手企業です。そのため、経済再開と共に業績が回復することが期待されています。ただし、２２年３Q時点でも、まだまだ軌道に乗っているとは言えないですね。
契約拡大と多様化は続き、防衛や大学関連など７業種から１４業種に増えています。マイクロソフトに続き、Google Cloudとも提携したと発表しています。
２３年１Qの売上予想は、７４２５万ドル（＋１１％）と弱いですね。２３年通気の売上予想は、４.５５億ドルとしています。
「エンタープライズ AI 導入に対する世界的な関心の高まりを説明するのは困難です」と C3 AI CEO のトーマス M. シーベル氏は述べています。 「当社のエンタープライズ AI アプリケーション、特に C3 Generative AI で大きな注目を集めています。」
２４年２Q決算（２３年１０月…）
２４年２Q決算は、１２月１１日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
シースリー・エーアイ（AI）の損益計算書は？
C3AIは２０年６月に１１９ドルで上場しました。上場後すぐに最高値１６１ドルを付けるも、その後は米国債の金利急騰で下落していますね。２３年９月は２８ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に拡大するも営業損失も増えていますね。また、１９年は成長率７１％だったが、コロナによる影響で大きく減速しています。C3AIの主要顧客は、コロナで影響を受けたエネルギーや航空業が多いからです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。２０年のEPSは−０.９７ドル、赤字を脱却するにはまだ時間が掛かりそうです。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、過去３年はまだ大幅な赤字です。SaaS企業なので設備投資を必要としないが、営業CFが大幅に赤字ですね。営業関連費用が売上げに対して、５０％ほどを占めるほど大きいからです。
C3AIのビジネスは導入費用が大きく、また投資に対するリターンが見えにくいサービスです。そのため、営業にお金を使われなれば導入が進まない事を示唆してます。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
シースリー・エーアイ（AI）の注目ポイントは？
シースリー・エーアイに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。シースリー・エーアイは、PythonなどのプログラミングなしにAIの導入をサポートするソフトを提供しています。「AI SaaS」という業界でトップ企業のひとつです。
注目１：AIソフト業界は２５年に８倍の３１２億ドル？
参考：Revenues from the artificial intelligence for enterprise applications
Enterprise AI Software市場の売上高推移です。
シースリー・エーアイが提供しているのは、Enterprise AI Softwareというカテゴリです。１６年に３.５７億ドルだった売上規模は、２５年には８７倍の３１２.３６億ドルになると言います。人工知能に関連したビジネスは、指数関数的に増加していると言えます。
シースリー・エーアイの主要顧客は、エネルギーなどのオールド企業が多いです。
注目２：C3AIの主要顧客はエネルギー、公共事業が多い？
１８年と２０年の顧客企業セクターに占める収益の割合です。
シースリー・エーアイの主要顧客は、エネルギー、公共事業、製造業、航空宇宙などのレガシーな企業が多いです。具体的な用途は、海底油田採掘時にセンサーを使い収集したデータを分析や、ジェットエンジンなど精密機械の調子をモニターします。
２０年に最も増えたセクターは、エネルギー業界で３０％に大幅に増えましたね。
これらの業種に言えることは、AI導入に大規模な設備投資が必要だということです。しかしながら、設備投資に対してリターンが得られる保証はありません。そうした事情もあり、主要顧客の大半は大企業で、導入事例もまだまだ少ないです。
１社あたりの規模も大きく、顧客が撤退した時のリスクも大きいです。２０年に売上高が大きく減速したのは、コロナの影響で主要顧客が撤退したからです。
人工知能は最も期待される分野だが、問題は競合企業が多すぎることです。
注目３：AIを活用したテック業界はレッドオーシャン化？
ゼノデータラボが公開した「Forecast Tech カオスマップ」です。
米国内では様々なスタートアップ企業が、AIを活用したテクノロジーを開発しています。テクノロジーを駆使した予測技術は、各分野に横展開していますね。これが意味するところは、競合企業によるレッドオーシャンです。
設備投資の最適化を支援するC3.aiだけではなく、小売の売上・販売数・客数予測を行うRELEX、 セキュリティリスクの事前検知に特化したSecurity Scorecardがありますね。スタートアップに限らず、GAFAMも積極的に研究開発していますね。
こうした競争激化の業界で、特定の企業が利益を得るのは難しいです。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算は？
- ２０年１２月に上場した、AI導入をサポートするSaaS企業
- 契約した顧客は、プログラミングなしに最新のAIを導入できる
- 主要顧客はエネルギーや航空産業で、コロナで打撃を受ける
- 大規模な導入費用を必要とし、顧客の多くは大手企業に絞られる
- 前年比＋７１％で急成長するも、２０年は１５％まで急落する
- 営業費用は売上高の５０％、営業しなければ売れないサービス
- GAFAMやスタートアップなど、AIソフトは競合企業が多い
個人的には、シースリーエーアイは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、成長産業にも関わらず、２０年に売上高が大きく減速してるからです。１９年に前年比＋７１％だった成長率は、２０年には＋１５％まで急落してます。その原因は、主要顧客のエネルギーや航空が打撃を受けたからですね。
また、利便性が高くても、広く普及してない事も懸念材料です。
C3AIのビジネスは導入費用が大きく、投資に対するリターンが見えにくいです。時間とコストを必要とするため、大手以外に普及するのは難しいですね。また、営業費用が売上げ５０％を占めており、営業なしには売れないサービスです。
営業損失額は拡大し、売上高と同規模まで赤字が増えています。
AI業界全体は成長が期待されるが、まだ多くの企業が赤字です。AIを活用したビックデータ解析のプラットフォームを提供するクラウデラも赤字です。