世界的なパンデミックにより、ワクチン株が注目を集めていますね。２０年３月に２０ドルだったモデルナの株価は、２１年８月には４８０ドルまで急騰しています。売上高は急速に減速するも、２１年３Qの売上前年比は＋３０６４％と引き続き高いです。
- 「３月のコロナ危機で、ワクチン株は１.５年で２０倍に暴騰した…」
- 「トランプ政権は、ワクチン株に１０億ドル単位で投資している…」
- 「ワクチンが世界中に供給されるなら、株価は間違いなく暴騰する…」
モデルナは２０１０年に設立された創薬、ワクチン技術に焦点を当てた米国のバイオテクノロジー株です。独のバイオエヌテック株と同様にmRNAに強みを持ち、米国立アレルギー感染症研究所と連合でコロナワクチンを開発しています。
個人的には、モデルナは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、FDAから承認を得た製薬企業は増え続け、供給側は十分に強いからです。２２年以降は新興国にもワクチンが広く行き渡ります。そのため、ワクチン銘柄で利益を得るのは難しくなりそうですね。
ただ、長期的には再び有望な投資先になるかもしれません。
なぜならば、２１年３Qの売上成長率は３０６４％と高く、営業利益率も７６％と高いからです。２１年１１月時点の予想PERは８.６倍と割安で、８月から株価は下落し続けています。資金が豊富なバイオ銘柄として、数年先に投資機会が訪れるかもしれません。
２２年以降の動向についても注視したいです。
- モデルナの４半期決算（２１年７-９月）は？
- モデルナの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- ８月以降のワクチン株投資が、リスクが高い理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
モデルナ（MRNA）の四半期決算は？
モデルナ株の四半期決算を紹介します。
２１年１Q決算（２１年３月３０日）
- 売上高：１９.３７億ドル（前年比＋２４１１２％）
- 営業利益：１２.６６億ドル（＋１０６６％）
- 純利益：１２.２１億ドル（＋１０８４％）
- 一株利益：２.８４ドル（＋９１１％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：４３.５４億ドル（前年比＋６３９８％）
- 営業利益：３０.６２億ドル（＋２６０９％）
- 純利益：２７.８０億ドル（＋２４７６％）
- 一株利益：６.４６ドル（＋２１８３％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：４９.６９億ドル（前年比＋３０６４％）
- 営業利益：３５.５８億ドル（＋１６１４％）
- 純利益：３３.３３億ドル（＋１５３０％）
- 一株利益：７.７０ドル（＋１４０５％）
３Qの売上高は前年比＋３０６４％で４９.６９億ドル、営業利益は＋１６１４％で３５.５８億ドルでした。売上も利益も好調だが、２１年１Qや２Qと比較すると減速していますね。営業利益率は７６％と高いですね。
２１年通期の売上予想は、１６５億ドル（前年比２０倍）としています。
２２年はアフリカ連合を通じて低所得国への納品を優先します。また、ワクチンの承認を得た製薬企業も増え続け、徐々に稼げないビジネスになります。ただ、２１年７月にSP５００に承認されるなど、個人的にはそこまで悲観的に見ていません。
２１年４Q決算（２１年１２月…）
２１年４Q決算は、２月３日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうなっているのでしょうか？
モデルナ（MRNA）の１０年間の損益計算書は？
モデルナは１８年に１８ドルで上場しました。コロナのワクチンを開発したことで、２１年９月は４５０ドルまで上昇しています。しかし、コロナが収束しつつあり、１１月は２２５ドルまで下落しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、２１年は売上高が爆発的に増えていますね。売上高は前年比２０倍以上で、２１年の営業利益率は６４％まで上昇しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも２１年に急増しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、大幅な黒字化に成功しています。バイオ株は研究開発費用を必要とするが、無視できるほど収益を上げていますね。
では、私たち投資家はどのように投資判断すればいいでしょうか？
モデルナ（MRNA）の注目ポイントは？
モデルナ（MRNA）の注目ポイントを紹介します。
注目１：コロナワクチンの２１年１１月の最新情報は？
コロナワクチンを開発する研究機関や企業の最新情報です。
２１年１１月には、米国や英国、ドイツや中国、インドなどの多くの製薬企業のワクチンが承認されています。また、第３相試験（臨床試験）段階にある治療薬も多いです。さらには、ワクチンだけではなく飲み薬などの薬剤も増えています。
供給が十分に増えているため、ワクチン銘柄で利益を得るのは難しいですね。２２年には、多くの新興国にもワクチンが行き渡ることが予想されます。
注目２：世界のワクチン市場は年率８.３％で成長してる？
参考：国際医療について考える
コロナによる影響で、世界的にワクチン業界が盛り上がっていますね。
意外と知られていない事実だが、ワクチン市場は年率８.３％で拡大する成長産業です。２００５年から２０１１年は年率１５.６％で成長していましたね。世界中でコロナが流行した事で、インフルエンザなど別のワクチンを打つ人も増えますよね。感染症の脅威が再確認されたからです。
インフルエンザシーズンでも、ワクチン摂取率は２５.５％と低いです（参考：インフルエンザの予防接種率は25％）。これだけウイルスの脅威がこれだけ浸透すると、ワクチンの摂取率が高くなる可能性が高いですね。
注目３：大手５社でワクチンの８割の市場を占めている？
参考：国際医療について考える
１９年のワクチン市場は４１７億ドル、２４年には５８４億ドルまで拡大すると予測されています。
意外と大きなワクチン市場だが、大手５社だけで８割を占めています。１位は英国のグラクソスミスクライン、２位はフランスのサノフィ、３位は米国のメルク、４位は米国のファイザー、５位はスイスのノバルティスと続きます。
まとめ：モデルナ（MRNA）の四半期決算は？
- ２０１０年に米国で設立、創薬やワクチンの研究開発を行う
- 米国立アレルギー感染研究所と、コロナワクチンの開発を行う
- 株価は３倍になるも、２０年８月は６５ドル前後で落ち着いている
- 独バイオエヌテックと同様に、７月２７日から臨床試験をスタートした
- ワクチンが完成する２１年以降も、黒字化する見込みはない
個人的には、モデルナは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、FDAから承認を得た製薬企業は増え続け、供給側は十分に強いからです。２２年以降は新興国にもワクチンが広く行き渡ります。そのため、ワクチン銘柄で利益を得るのは難しくなりそうですね。
ただ、長期的には再び有望な投資先になるかもしれません。
なぜならば、２１年３Qの売上成長率は３０６４％と高く、営業利益率も７６％と高いからです。２１年１１月時点の予想PERは８.６倍と割安で、８月から株価は下落し続けています。資金が豊富なバイオ銘柄として、数年先に投資機会が訪れるかもしれません。
２２年以降の動向についても注視したいです。
ファイザー（PFE）は、モデルナの次にFDAから承認を受けた製薬企業ですね。ワクチンによる売上増により、２１年３Qは前年比＋１３４％で伸びています。