人工心臓弁の世界トップであるエドワーズは、高齢化社会や中間層増大で最も恩恵を受ける銘柄ですね。２０年は手術数が減少し低迷するも、２１年は力強く回復しています。２１年２Qは前年比＋４８％、３Qは＋１４％と好調ですね。
- 「医療機器メーカーは、高齢化や中間層増大で恩恵を受ける…」
- 「人工心臓弁で世界１位のシェア、利益率が３０％と高い…」
- 「２０年はコロナで手術数が減少、２２年は力強く回復する…」
エドワーズ・ライフサイエンス（EW）は、世界１位の人工心臓弁の米国企業です。競合には医療機器で世界１位のメドトロニック（MDT）、ボストンサイエンティフィック（BSX）です。コロナで手術数は減少するも、２１年後半は回復傾向にあります。
個人的には、エドワーズは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、人工心臓弁の医療機器で高いシェアを持ち、順調に売上高が拡大しているからです。競争力が高い製品を製造しているため、営業利益率は３０％と高いです。手術数の増加と共に業績は回復し、２１年３Qは＋１４％で回復しています。
変異株による変動要素は大きいが、２２年は間違いなく好調ですね。
長期的にも、同社の将来性は高いです。世界の経カテーテル医療機器の市場規模は、年率１２.１％で拡大し２６年には１９６億ドルです。成長率が高い医療機器関連でも、最も成長率が高い産業ですね。
２２年１月時点の予想PERは５０倍だが、割高だとは思いません。株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄ですね。
- エドワーズの４半期決算（２１年７-９月）は？
- エドワーズの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- コロナで手術は延期された、２２年は力強く回復する？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
エドワーズ・ライフサイエンス（EW）の決算は？
エドワーズ・ライフサイエンス（EW）の四半期決算を紹介します。
２１年１Q決算（２１年３月３０日）
- 売上高：１２.１７億ドル（前年比＋７％）
- 営業利益：３.８５億ドル（＋４％）
- 純利益：３.３８億ドル（＋８％）
- １株当たり利益：０.５４ドル（＋１０％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：１３.７６億ドル（前年比＋４８％）
- 営業利益：４.９０億ドル（＋５０１％）
- 純利益：４.４２億ドル（＋９２％）
- １株当たり利益：０.７８ドル（＋４９０％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：１３.１０億ドル（前年比＋１４％）×
- Transcatheter Aortic Valve Replacement：８.５７億ドル（＋１５％）
- Transcatheter Mitral and Tricuspid Therapies：０.２２億ドル（＋８３％）
- Surgical Structural Heart：２.１７億ドル（＋６％）
- Critical Care：２.１２億ドル（＋１７％）
- 営業利益：３.９６億ドル（＋１０％）
- 純利益：３.４０億ドル（＋４％）
- １株当たり利益：０.５４ドル（＋３％）○
３Qの売上高は前年比＋１４％で１３.１０億ドル、営業利益は＋１０％で３.９６ドルでした。２１年２Qと比較すると、３Qは売上も利益も減速しています。営業利益率は３０％と引き続き高いですね。
変異株の影響により、３Qは手術の多くが延期されています。３Qの売上減速は、エドワードだけではなく医療機器メーカーに共通した事象ですね。４Qの売上予想は１３.４億ドル（前年比＋１０％）に引き下げています。
「第3四半期の売上高は、顕著なものにもかかわらず、前年同期比で15％増加しました。米国におけるデルタ変異の影響」と、会長兼CEOのマイケルA.マサレムは述べています。 「残念ながら、一部の手順は第3四半期に延期されたと考えており、治療を延期したこれらの患者の多くは将来治療されると予想しています。会社全体の売上高の伸びは、通年で10代後半になると引き続き予想しています。」
全体として、同社は2021年通年の売上高が以前のガイダンス範囲である52〜54億ドルに収まり、調整後1株当たり利益のガイダンスが上限の2.07〜2.27ドルになると予想しています。「パンデミックに伴う逆風にもかかわらず、年初来の力強い業績に非常に満足しており、長期的な成長の機会については引き続き楽観的です」とMussallem氏は述べています。 「私たちの投資から生まれた革新的な治療法は、構造的心臓病に苦しむ幅広い患者グループに利益をもたらし、強力な器質的成長を推進し続けると確信しています。」
２１年４Q決算（２１年１２月…）
２２年４Q決算は、２２年１月２６日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
エドワーズ・ライフサイエンス（EW）の損益書は？
エドワードライフサイエンスは００年に１.６ドルで上場しています。株価は常に右肩上がりで最高値を更新し続けています。２０年３月は５２ドルに下落するも、２２年１月は１３０ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は順調に拡大しています。また、収益性も常に右肩上がりで、２１年の営業利益率は３１％と高いです。競争力が高い製品を製作し、高い市場シェアを獲得しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は６７％と高く、BPSとEPSも安定して上昇しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。２０年は手術数が減少し落ち込むも、２１年は力強く回復していますね。競争力が高い製品を開発していますね。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
エドワーズ・ライフサイエンス（EW）注目点は？
エドワーズ・ライフサイエンス（EW）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：大動脈弁で業界１位の市場シェア４３.５％？
カテーテル大動脈弁留置術器具の市場シェアです。
１９年２Q決算でエドワーズは、４３.５％で最も高い市場シェアを持ちます。次いで、メドトロニック（MDT）が３８.４％、ボストンサイエンティフィック（BSX）が１１.７％、アボット（ABT）が５.９％を占めます。
では、経カテーテル医療機器の市場規模はどれくらいでしょうか？
注目２：年率１２.６％で拡大し２６年に１９６億ドル？
経カテーテル医療機器の市場規模の推移です。
世界の経カテーテル医療機器の市場規模は、１８年に７７億ドルでした。年率１２.１％で拡大し、２６年には１９６億ドルと試算されています。
患者の負担が少ない低侵襲手術（MIS）の需要の増加は、市場の成長を推進する重要な要因の1つです。 MISは入院期間が少ないため、より良い患者の転帰と経済的実行可能性を提供します。
さらに、手術後の合併症の数が少なく死亡率も低いため、医療従事者にも好まれています。低侵襲の外科手術の増加は、婦人科、泌尿器科、脳神経外科、胃腸外科、心臓病学、肺内科などのさまざまな分野で増えています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：エドワーズ・ライフサイエンス（EW）決算？
- ００年に上場した、人口心臓弁でトップの米国企業である
- 業界２位にメドトロニック、３位はボストン（BSX）
- 競争力が高い製品を製造し、営業利益率は３０％と高い
- コロナで手術数は減少するも、２１年後半は回復傾向にある
個人的には、エドワーズは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、人工心臓弁の医療機器で高いシェアを持ち、順調に売上高が拡大しているからです。競争力が高い製品を製造しているため、営業利益率は３０％と高いです。手術数の増加と共に業績は回復し、２１年３Qは＋１４％で回復しています。
変異株による変動要素は大きいが、２２年は間違いなく好調ですね。
長期的にも、同社の将来性は高いです。世界の経カテーテル医療機器の市場規模は、年率１２.１％で拡大し２６年には１９６億ドルです。成長率が高い医療機器関連でも、最も成長率が高い産業ですね。
２２年１月時点の予想PERは５０倍だが、割高だとは思いません。株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄ですね。
業界最大手はメドトロニック（MDT）ですね。メドトロニックは心血管、医療外科、神経科学、糖尿病など事業が幅広く、特にペースメーカーとインスリンポンプでトップシェアを持ちます。