世界中のコンテナ運賃が高騰し、海運会社の株価が急上昇しています。コスコシッピングポーツ株も２０年２月から、株価が１.６倍に高騰しています。では、２１年のコロナ終息以降も、コンテナ会社は成長し続けられるのでしょうか？
- 「コンテナ運賃が高騰し、株価は１年で１.６倍に高騰した…」
- 「上海から北米向けが高騰し、欧州やアジアにも波及している…」
- 「株価が２倍に高騰したけれど、PERは７倍とまだ割安だ…」
コスコシッピングポーツ（1199.HK）は、コスコシッピング（1919.HK）のグループ会社です。コンテナ船全般を扱う親会社に対し、同社はターミナル運営に特化しています。小会社を通じて、不動産投資やソフトウェアの開発も行います。
個人的には、コスコシッピングポーツは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、コンテナ船と比較して、ターミナル運営社は運賃高騰の恩恵を受けないからです。例えば、親会社コスコシッピングの３Q利益が前年比＋２０９％に対し、同社は同じ期間で１２％しか増えていません。
ターミナル運営社は、コンテナ上昇の恩恵を受けないですね。
また、コロナ禍においては、コンテナ船よりもオーナー会社（コンテナ船貸出業）の株価が大きく高騰しています。親会社コスコシッピングの株価が５倍上昇したのに対し、ダナオス（DAC）は同じ期間に１０倍も拡大しています。
２０年の運賃高騰に賭けるならば、コンテナ船会社に投資すべきですね。
- コスコポーツの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- コスコポーツの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 世界的なコンテナ運賃高騰は、いつまで続くのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
コスコシッピングポーツの四半期決算は？
コスコシッピングポーツの四半期決算を紹介します。
２０年１Q決算（２０２０年３月３０日）
- 売上高：２.２１億元（前年比−１４％）
- 営業利益：０.８４８億元（＋３７％）
- 純利益：０.９１８億元（＋８４％）
- １株当たり利益：０.０３ドル（＋５０％）
２０年２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：２.３２億元（前年比−１４％）
- 営業利益：−０.４２１億元（−２０１％）
- 純利益：０.７１４億元（−２６％）
- １株当たり利益：０.０２ドル（−３３％）
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：２.７億元（前年比＋６％）
- 営業利益：０.５３６億元（＋１６％）
- 純利益：０.８５９億元（＋１２％）
- １株当たり利益：０.０３ドル（＋１９％）
３Qの売上高は前年比６％増で２.７億元、営業利益は１６％増で０.５３６億元でした。業績が落ち込んだ２Qとは対照的に、３Qは増収増益で好調でしたね。
３Qに好調だった理由は、コロナ禍によるコンテナ運賃の上昇が大きいです。
しかしながら、ターミナル運営社であるコスコシッピングポーツは、コンテナ会社ほど運賃高騰の恩恵を受けていません。例えば、親会社のコスコシッピングは、３Q純利益で前年比３桁も拡大しています。
２１年以降もコスコシッピングポーツの業績は上向く可能性が高いです。しかし、コンテナ運賃の高騰に賭けるならば、コンテナ船に投資すべきですね。
２０年４Q決算（２０２１年１２月…）
２１年１Q決算は、２１年４月１４日に公開予定。
では、コスコシッピングポーツの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
コスコシッピングポーツの損益計算書は？
コスコシッピングポーツは、２０００年に６.６香港ドルで上場しました。０８年に株価は最高値２４香港ドルで下落しています。２０年３月は３.３香港ドルを付けるも、２１年２月は６香港ドルで推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、順調に売上高を拡大させてきた事が分かります。急成長する中国経済の物流や海運市況に支えられた結果ですね。また、営業利益率も１７％を超えるほど高いです。
ただし、中国経済が鈍化した１６年以降は減少傾向にありますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）、EPS（１株あたり純利益）どちらも横ばいで上昇傾向にありません。中国のコンテナ市場は拡大を続けるが、今後も大きく変わらないと予想します。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、黒字と赤字の年が半々です。１９年は黒字だが、一貫したトレンドはないですね。急成長する中国のコンテナ市場では、設備投資がまだまだ必要ですね。
安定してキャッシュを得るにはまだ時間が掛かりそうです。
では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
コスコシッピングポーツの注目ポイントは？
２０年のコロナ危機以降、コンテナ船運賃は２〜３倍に高騰しています。そのため、２０年や２１年の海運業界は１０数年ぶりの強気相場が到来していますね。では、なぜコンテナ運賃は上昇しているのでしょうか？
注目１：コンテナ取扱量の上位は中国で９港を占める？
２０１８年の世界コンテナ取扱量上位２０港です。
コンテナ取扱量が多い港は中国が強く、上位２０港中で９港を占めます。また、前年比の伸び率が多いのも中国勢ですね。コスコシッピングの売上高が右肩上がりに成長しているのは、中国のコンテナ市場が急拡大してるからです。
２０年前は日本の千葉や名古屋、横浜もランクインしていました。日本だけではなく、欧米や韓国の港も中国港に抜かれています。
では、世界のコンテナ市場はどれくらい拡大しているのでしょうか？
注目２：世界コンテナ市場は２４年で５倍に拡大？
競合企業のナビオス決算資料による、世界コンテナの取引量と成長率です。
取引量を見ると、世界のコンテナ市場は一貫して上昇しています。９６年に４０万TEUだった取引量は、２０年には２００万TEUまで増えました。前年度を下回ったのは、リーマンショックの翌年とコロナ危機の時だけです。
ただし、成長率は減速傾向にあり、平均して年率６.５％です。
１２年以降は平均を下回る成長率で、１８年以降はさらに減速している事が分かります。原因は中国経済減速と米中貿易摩擦、２０年はコロナ危機による経済停止で落ち込んでいます。
しかしながら、過去３年間の反動で２１年は５.５％まで回復する見込みです。
コスコシッピングポーツの２０年３Qの業績が好調なのは、コンテナ運賃が急騰しているからです。しかしながら、コンテナ港運営社の同社は、コンテナ船ほど運賃高騰の恩恵を受けてない点に注意が必要です。
では、なぜコンテナ船運賃が高騰しているのでしょうか？
注目３：コンテナ船運賃が高騰している理由とは？
- コロナで労働力不足で、北米港に大量のコンテナが滞留している
- トラックや鉄道などの陸運者不足で、コンテナが海上に戻ってこない
- 乗客を乗せる国際線が激減し、付加価値が高い製品が空で送れない
- 巣ごもり特需で、中国から北米向けの家電や日用品が増えている
- 北米や欧州のクリスマス商船で、１１〜１２月に需要が逼迫している
- 北米や欧州向けの長距離輸送が優先され、アジアで足りていない
２０２０年１１月以降、中国発のコンテナ運賃が急騰しています。
コンテナ運賃が急騰している原因は、コロナによる世界的な経済封鎖によるものです。しかしながら、高騰している要因はひとつではないため、どのくらいの期間で上昇し続けるかは読めません。
しかし、２１年１月末時点では、上海初のコンテナ船は少しだけ下落し始めています。この傾向が続けば、世界上のコンテナ船も下落に転じるかもしれません。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：コスコシッピングポーツの決算は？
- ２０００年に香港に上場した、ターミナル運営する中国企業
- 親会社はコスコシッピングで、コンテナ船やバルク船を運営する
- 急拡大する中国の海運市場で、売上高は右肩上がりで増える
- 営業利益は１７％と、親会社のコンテナ船事業よりも利益率が高い
- フリーCFは赤字の年も多く、設備投資も膨大に必要とする
- ２０年２月から株価が１.６倍に上昇するも、PERは７倍と低い
個人的には、コスコシッピングポーツは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、コンテナ船と比較して、ターミナル運営社は運賃高騰の恩恵を受けないからです。例えば、親会社コスコシッピングの３Q利益が前年比＋２０９％に対し、同社は同じ期間で１２％しか増えていません。
ターミナル運営社は、コンテナ上昇の恩恵を受けないですね。
また、コロナ禍においては、コンテナ船よりもオーナー会社（コンテナ船貸出業）の株価が大きく高騰しています。親会社コスコシッピングの株価が５倍上昇したのに対し、ダナオス（DAC）は同じ期間に１０倍も拡大しています。
２０年の運賃高騰に賭けるならば、コンテナ船会社に投資すべきですね。親会社のコスコシッピングは、２０年のコロナ以降に株価が５倍に高騰しています。
参考：コスコシッピングの四半期決算｜コンテナ運賃高騰で株価は５倍に高騰
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。