チェックポイントは、セキリティ機器で世界４位のイスラエル企業です。業界最大手のシスコよりも収益性が高く、営業利益率は４３％です。０８年から株価は６倍にも上昇しているが、２１年５月のPERは１９倍と割安に放置されていますね。
- 「コロナで成長は加速、０８年から株価は６倍に上昇した…」
- 「セキリティ機器の製造業だが、営業利益率は４３％と高い…」
- 「セキリティ機器は成長産業だが、競合がシェアを伸ばしている…」
チェックポイントは、ITセキュリティ向け製品を開発するイスラエル企業です。エンドポイントやファイアウォールに強く、クラウド関連のセキュリティも提供します。セキュリティ機器では米国が上位を占めるが、唯一の米国外企業で世界４位です。
しかしながら、個人的にはチェックポイントは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、最大手シスコと同様に成熟企業だが、配当金もなく投資する利点が低いからです。シスコやチェックポイントは老舗企業で、売上成長率は低いです。パロアルトやフォーティネットなど、価格競争力のある新興企業の方が伸びています。
チェックポイントの営業利益率は４３％と、最大手のシスコよりも高いです。
これは、セキュリティ機器の上位企業が米国に集中してるからかもしれません。シビアな分野なので、欧州や日本企業は米国以外にも分散する必要がありますね。そのため、セキリティ機器に投資するならば、シェアを伸ばしてる競合２社にしたいです。
- チェックポイントの４半期決算（２０２１年４-６月）は？
- チェックポイントの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が４３％と、最大手のシスコより高い理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
チェック・ポイント（CHKP）の四半期決算は？
チェック・ポイント（CHKP）の四半期決算を紹介します。
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：５.０９億ドル（前年比＋３%）
- 営業利益：２.３１億ドル（＋８％）
- 純利益：２.０１億ドル（＋６％）
- １株当たり利益：１.４２ドル（＋１３％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３１日）
- 売上高：５.６４億ドル（前年比＋３%）
- 営業利益：２.５１億ドル（＋１％）
- 純利益：２.７１億ドル（−１％）
- １株当たり利益：１.９５ドル（＋６％）
２１年１Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：５.０８億ドル（前年比＋４%）
- Product and licenses：１.０９億ドル（−１％）
- Security Subscriptions：１.７７億ドル（＋１２％）
- Software updates and maintenance：２.２２億ドル（＋１％）
- 営業利益：２.１５億ドル（＋７％）
- 純利益：１.８３億ドル（＋２％）
- １株当たり利益：１.３３ドル（＋８％）
１Qの売上高は前年比＋４％で５.０８億ドル、営業利益は＋７％で２.１５億ドルでした。２０年３Qと４Qに引き続き、売上高も利益も好調でしたね。営業利益率は過去平均よりも若干低いが、４２％と高い水準を維持しています。
セキュリティ関連企業は、都市封鎖の恩恵を受けています。なぜならば、在宅ワークが進み自宅とオフィスのセキュリティを強化する企業が増えたからです。
２１年２Q決算（２０２１年６月…）
２１年２Q決算は、７月２６日に公開予定です。
チェック・ポイントの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
チェック・ポイント（CHKP）の損益計算書は？
チェックポイントは１９９６年に３ドルで上場しました。０９年あたりから株価は勢いよく上昇していますね。常に最高値を更新し続ける銘柄で、２１年５月は１１５ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は緩やかに上昇し利益は安定していますね。営業利益率は低下傾向にあるも、２０年時点で４３％とかなり高いです。ただし、セキュリティ機器分野では、新興企業が勢いよくシェアを伸ばしていますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも安定して伸びている事が分かります。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。チェックポイントのITセキュリティは、投資CFが少なく優良ビジネスですね。セキュリティ関連は米国が一強ということも、イスラエル企業の同社に競争優位性を与えてるのかもしれません。
軍事国であるイスラエルは、セキュリティ関連のビジネスが強いですね。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
チェック・ポイント（CHKP）の注目ポイントは？
チェック・ポイント（CHKP）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。チェックポイントは、ITセキュリティ向け製品を開発するイスラエル企業です。エンドポイントやファイアウォールに強く、セキュリティ機器で４位のシェアを持ちます。
注目１：セキュリティ機器で世界４位のシェアを持つ？
セキュリティティ機器の世界上位５社です。
業界最大手はパロアルトネットワークス（PANW）です。２番手にシスコ（CSCO）、３番手にフォーティネット（FTNT）、４番手にチェックポイント、５番手にソニックウォールと、米国企業が４社ランクインしています。
セキュリティ関連は米国企業が圧倒的に強いですね。チェックポイントの競争力が高いのは、米国以外の企業だからかもしれません。
米国は２０年２Qの市場の４４％を占め、前年比＋１１.６％で拡大しています。日本の成長率は１４.１％、中国と日本を除くアジア太平洋地域は１０.２％です。
２０年１Qはマイナス成長だったが、２０年２Qは前年比＋１０％でした。これは、リモートワークを拡張し、オンプレミスのリソースを確保するための支出増加によるものです。コロナ禍から早く回復した中国市場では、２０年２Qもマイナス成長です。
チェックポイントは、ファイアウォールで高いシェアを持ちます。
注目２：ファイアウォール市場で業界最大手のシェア？
ファイアウォールの市場シェアです。
チェックポイントは、ファイアウォール市場で高いシェアを持ちます。競合企業には、シスコ、パロアルトネットワークス、フォーティネット、インテルなど、セキュリティ機器に強い企業が並んでいますね。
では、セキュリティ市場はどのように拡大するのでしょうか？
注目３：年率１１.８％で２４年には２７０億ドル規模？
セキュリティ関連の市場規模の推移です。
PCやモバイル、通信量の増大に伴い、世界的にセキリティの重要度は増しています。２０年のセキュリティ市場は１６８億ドルです。年率１１.８％で拡大し、２４年には２７０億ドルになると試算されています。
資金力がある企業は買収を進め、寡占化していく事が予想できます。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：チェック・ポイント（CHKP）の四半期決算は？
- ９６年に上場した、セキュリティ機器のイスラエル企業
- セキュリティ機器で世界４位、ファイアウォールで上位
- シスコよりも収益性が高く、営業利益率は４３％と高い
- 売上高は緩やかに上昇するも、米国の新興企業が台頭
- EPS、BPS、フリーCFは右肩上がりの優良ビジネス
個人的には、チェックポイントは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、最大手シスコと同様に成熟企業だが、配当金もなく投資する利点が低いからです。シスコやチェックポイントは老舗企業で、売上成長率は低いです。パロアルトやフォーティネットなど、価格競争力のある新興企業の方が伸びています。
チェックポイントの営業利益率は４３％と、最大手のシスコよりも高いです。
これは、セキュリティ機器の上位企業が米国に集中してるからかもしれません。シビアな分野なので、欧州や日本企業は米国以外にも分散する必要がありますね。そのため、セキリティ機器に投資するならば、シェアを伸ばしてる競合２社にしたいです。
セキュリティ機器では、競合のパロアルトとフォーティネットが上位からシェアを奪い急成長しています。パロアルトはシスコを抜いて、世界１位のセキリティ機器のシェアを持ちます。業界最大手だが、２１年時点でも最も成長率が高いです。
参考：パロアルト（PANW）四半期決算｜シスコを抜きセキュリティで１位
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。