ペルーの金鉱山企業であるブエナベンチュラは、コロナ後の商品高騰で期待される銘柄のひとつです。しかし、インフレ圧力はあるも金の価格は上昇せず業績は伸びていません。２１年２Qは前年比＋１４６％で加速するも、３Qは−３％に急減速しています。
- 「世界的なインフレ圧力で、金鉱株の期待が高まる…」
- 「２１年２Qは＋１４６％と、商品高騰の恩恵を受ける…」
- 「２１年の中国経済の減速で、短期的に需要は減少してる…」
ブエナベンチュラ（BVN）は、南米ペルーの金鉱山企業です。鉱山が豊富なペルーで、金だけではなく、銅や銀、亜鉛などの採掘も行なっています。商品高騰で期待される銘柄だが、中国経済の減速もあり２１年後半はあまり伸びていません。
個人的には、ブエナベンチュラは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上は１０年以上も減少し続け、１９年から赤字が続くからです。コロナ後の商品高騰で業績回復が期待されるも、２１年３Qの売上は前年比−３％に急落しています。南米鉱山企業の多くは、中国の経済動向に左右されますね。
ただ、中長期的には業績の回復は続くと見ています。
なぜならば、世界経済は順調に回復しているからです。欧州、米国、中国などの主要国は、インフラ投資を増やしていますね。銅や銀などの金属価格は引き続き上昇すると見ています。財務が不健全な同社は、商品高の恩恵を受けやすいですね。
- BVNの４半期決算（２１年７-９月）は？
- BVNの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 銅や銀などは高騰してるが、２２年も続くのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ブエナベンチュラ（BVN）の四半期決算は？
ブエナベンチュラ（BVN）の四半期決算を紹介します。
２１年１Q決算（２１年３月３０日）
- 売上高：１.８６億ドル（前年比＋６２％）
- 営業利益：−０.１０６億ドル（＋８２％）
- 純利益：０.１６３億ドル（＋１２３％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：２.４１億ドル（前年比＋１４６％）
- 営業利益：０.０６８億ドル（＋９５％）
- 純利益：０.３６１億ドル（＋３３２％）
- １株当たり利益：０.１４ドル（—％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：２.２０億ドル（前年比−３％）
- Coper：−１％
- Gold：−４％
- Silver：＋２３％
- Lead：−３８％
- Zinc：−４５％
- 営業利益：−０.１４２億ドル（−１８５％）
- 純利益：−０.９１８億ドル（−７１５％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
３Qの売上高は前年比−３％で２.２０億ドル、営業利益は−０.１４２億ドルでした。２１年１Qと２Qと比較して、３Qの売上は大きく減速しています。営業利益率は−６.４％と再びマイナスに下落しています。
金鉱株として注目される同社は、銅の売上が最も多いです。
チリの鉱山資源の多くは中国に輸出され、貿易額の全体の３４％を占めるほど大きいです。３Qに売上が大きく減速したのは、中国向けの需要が急減してるからかもしれません。南米の生産活動は再開しているが、短期的な業績はあまり良くないですね。
２１年４Q決算（２１年１２月…）
２１年４Q決算は、２２年１月２７日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ブエナベンチュラ（BVN）の損益計算書は？
ブエナベンチュラは９６年に４.９ドルで上場しています。１０年に最高値５２ドルを付けるも、２１年１２月は７.１ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は右肩下がりに減少しています。同社は経済市況に影響を受ける上に、中国の動向にも大きく影響を受けます。商品価格が高騰している２１年は、業績が急回復することが期待されています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。EPSは赤字が続くも、自己資本比率は６０％と高いですね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字が多いですね。事業規模は縮小傾向にあり、２１年のフリーCFは大きくマイナスです。商品市況が上向くことで、業績を回復することが期待されます。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
ブエナベンチュラ（BVN）の注目ポイントは？
ブエナベンチュラ（BVN）の注目ポイントを紹介します。
注目１：ドアダッシュは米国市場の４５％を占める？
ペルーは鉱山資源が多い地域として知られています。
生産量の世界順位では、銀と銅と亜鉛が２位、鉛が４位、金が６位です。また、レアアースとして知られるモリブデンも４位と高いですね。ブエナベンチュラの売上比率が最も高いのは銅で、１位のチリの半分未満の生産量です。
チリの多くの鉱物資源は、中国に輸出されています。
注目２：ペルーの輸出先１位は中国で３４％？
ペルーの鉱産物資源の金額ベースの輸出先です。
金額ペースの輸出先では、中国が全体の３４％を占めます。２位がスイスで１２％、３位が米国で１０％、６位に日本で５％と続きます。そのため、ペルーは中国の経済動向の影響を強く受けますね。
ペルーだけではなく、ブラジルやチリも中国経済の大きな影響を受けます。中国は鉄鉱石もブラジルから多くを輸入していますね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ブエナベンチュラ（BVN）の決算は？
- ９６年上場した、ペルーの金銀や銅の鉱山企業である
- 銅の売上比率が最も高く、金や銀も多く生産している
- ペルーは中国の輸出比率が高く、中国経済の影響を受ける
- 商品高騰により、２１年２Qは前年比＋１４６％で回復
- 中国経済の減速により、３Qは−５％まで減速している
個人的には、ブエナベンチュラは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上は１０年以上も減少し続け、１９年から赤字が続くからです。コロナ後の商品高騰で業績回復が期待されるも、２１年３Qの売上は前年比−３％に急落しています。南米鉱山企業の多くは、中国の経済動向に左右されますね。
ただ、中長期的には業績の回復は続くと見ています。
なぜならば、世界経済は順調に回復しているからです。欧州、米国、中国などの主要国は、インフラ投資を増やしていますね。銅や銀などの金属価格は引き続き上昇すると見ています。財務が不健全な同社は、商品高の恩恵を受けやすいですね。
ブエナベンチュラは、米国のフリーポートマクモラン（FCX）と共同開発しています。景気敏感である銅に投資したいならば、フリーポートマクモランに投資すべきですね。２１年３Qの売上高は前年比＋５７％と好調が続きます。