ヴィーバ・システムズは２桁で売上高が急拡大し、２０年４月から株価は２倍に高騰しています。製薬業界向けのSaaS系で、コロナでも影響を受けないですね。２４年１Qの売上は前年比＋４％、２Qは＋１０％と安定成長しています。
- 「コロナに強い銘柄で、２０年４月から株価は２倍に高騰…」
- 「サブスクの売上高が８割を占め、前年比３０％で拡大してる…」
- 「製薬会社に特化したSaaSで、競合が少なく利益率が高い…」
ヴィーバ・システムズは、製薬業界向けにソフトを提供する米国のSaaS企業です。創薬のペーパー・ワークを全てオンライン化し、煩雑な手続きを簡素化したプラットフォームを提供します。特殊な業界で競合が少なく、毎年右肩上がりです。
個人的には、ヴィーバ・システムズは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、売上高も営業CFも右肩上がりで増え続けているからです。競合が少ない特殊なビジネスで、２１年の営業利益率は２７％と高いです。また、２１年は株価が伸び悩んでいることで、以前ほどの割高感はありません。
２３年８月の予想PERは４３倍と少し割高にあります。
- VEEVの４半期決算（２３年５-７月）は？
- VEEVの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- デジタルピーク後の２１年でも、業績や株価は好調なのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ヴィーバ・システムズ（VEEV）の四半期決算は？
ヴィーバ・システムズ（VEEV）の四半期決算を紹介します。
っf２３年４Q決算（２３年１月３０日）
- 売上高：５.６３億ドル（前年比＋１６％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：１.８９億ドル（＋９４％）
- １株当たり利益：１.１５ドル（＋２７％）
２４年１Q決算（２３年４月３０日）
- 売上高：５.９０億ドル（前年比＋４％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：１.３２億ドル（＋３１％）
- １株当たり利益：０.９１ドル（−８％）
２４年２Q決算（２３年７月３０日）
- 売上高：５.９０億ドル（前年比＋１０％）◯
- Subscription services：４.７０億ドル（＋１０％）
- Professional services：１.１９億ドル（＋１３％）
- 営業利益：１.０４億ドル（＋３％）
- 純利益：１.１１億ドル（＋２３％）
- １株当たり利益：０.６８ドル（＋２１％）◯
２Qの売上高は前年比＋１０％で５.９０億ドル、営業利益は＋３％で１.０４億ドルでした。２４年１Qと比較して、２Qの売上は上向いています。営業利益率も１７％と少し低下しています。
製薬業界向けのソフトウェアは、コロナ禍も経済再開後も好調ですね。競合企業も少なく、利益率が高いビジネスである点も好材料です。
２３年３Qの売上予想は、６.１５億ドル（前年比＋１１％）と横ばいです。２４年通期の売上予想は、２３.６７５億ドルです。
ブレント・ボウマン最高財務責任者（CFO）は「第2四半期、当社はすべての指標を上回る結果を含め、全体的に好調な財務実績を達成した。当社の業績は順調で、当社の実証済みの運営モデルは今後も力強い成長と収益性を推進し続けるだろう」と述べた。 」
２４年３Q決算（２３年１０月…）
２４年３Q決算は、１１月３１日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ヴィーバ・システムズ（VEEV）の損益計算書は？
ヴィーバ・システムズは１３年に４４ドルで上場しました。株価は右肩上がりで上昇を続け、常に最高値を更新し続けています。２３年９月は１９５ドル前後で推移していますね。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高も利益も順調に拡大しています。２１年の売上高は、１２年と比較して２０倍にも増えています。また、サブスクの売上が大半を占めるため、営業利益率も２５％と安定しています。
競合企業も少なく、２１年以降も順調に株価は拡大しそうですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。SaaS企業であるヴィーバ・システムズは、BPSもEPSも順調に拡大していますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、毎年順調に拡大しています。ハイテク企業であるヴィーバ・システムズは、設備投資が少なく優良ビジネスである事がわかります。また、製造業向けのSaaS企業で、競合企業が少ない事も現していますね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ヴィーバ・システムズ（VEEV）の注目ポイントは？
ヴィーバ・システムズに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ライフ・サイエンスに特化した、製薬会社向けのクラウド・サービスです。創薬のペーパー・ワークをオンライン化し、ルールに基づいて記録するプラットフォームを提供します。
注目１：MR従事者に営業用のCRMソフトを提供？
０７年にクラウドベースのソフトウェア企業として創業したヴィーバ・システムズは、当初はMR従事者（医療情報担当者）に営業用のCRM（顧客管理システム）を提供していました。CRMとは、顧客との良好な関係性を構築するための業務ツールです。
現在は、ライフサイエンス領域に幅広く展開しています。１６年に２０％だったCRM以外の売上高は、２０年には５０％近くまで上昇しています。
特に業績が好調なのは、製薬企業向けのVeeva Vaultです。
注目２：製薬会社に創薬プロセスのSaaSソフトを提供？
クラウドベースのVeeva Vaultの売上高と顧客数推移です。
Veeva Vaultとは、製薬業界向けのクラウドベース・コンテンツ管理システムです。具体的には、創薬に伴う規制文書の効率的管理、臨床試験、臨床データ、規制当局のやり取りや申請書類を簡略化するプラットフォームです。
開発プロセスが煩雑な創薬で、利便性が高いシステムを提供しています。そのため、売上高と顧客数は年々順調に増加していますね。１８年の顧客数は３８６、売上高は１.９７億ドルまで増えています。
四半期毎のサブスクリプションの推移を見ると、順調に増加しています。
注目３：サブスク売上高は前年比＋２７〜３６％で拡大？
サブスクリプションの四半期毎の売上高の推移です。
ヴィーヴァ・システムズのサブスクリプションの売上高は、全体の８割を占めています。サブスクリプションは、「Commercial Cloud」と「Vault」の２つの事業があります。Vault（黄色）の成長率が高く、前年比＋３５％前後で拡大していますね。
２１年以降も３０％前後の成長率で拡大が続きそうです。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ヴィーバ・システムズの四半期決算は？
- １３年に上場した、製薬業界に特化した米国SasS企業
- 創薬のペーパー業務を全てオンライン化、手続きを簡素化する
- サブスクの売上高は８割、前年比３０％前後で成長してる
- 売上高は順調に拡大し、営業利益率は２４％で安定してる
- 競合企業が少なく、投資CFが少ない優良ビジネスである
個人的には、ヴィーバ・システムズは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、売上高も営業CFも右肩上がりで増え続けているからです。競合が少ない特殊なビジネスで、２１年の営業利益率は２７％と高いです。また、２１年は株価が伸び悩んでいることで、以前ほどの割高感はありません。
２１年１２月時点の予想PERは６９倍まで下がりました。将来性が高い優良企業なのは間違いなく、株価が下がる局面があれば購入したい銘柄です。
競合ではないが、同じように成長してる優良銘柄でアンシス（ANSS）があります。同社も２１年に株価が伸び悩み、買いやすい水準まで下げていますね。