ネビウス（NBIS）の四半期決算｜25年4Qは前年比+547%

会社員を辞めた米国株投資家

4時間前

ネビウスは、オランダに本社を置く欧州最大級のAIインフラを提供する企業です。２４年初頭に米国、EMEA（欧州・中東・アフリカ）に８拠点、更に２６年２月には９つの新拠点を追加すると発表しています。

２５年３Qの売上成長率は前年比＋３５５％、４Qは＋５４７％と急成長しています。

「かつてはDBで世界１位、大手クラウドにシェアを奪われる…」
「受注残高は5230億ドルだが、半分以上はOpenAIが占める…」
「株価は半年で２倍だが、予想PER２０倍は割高なのか…」

個人的には、ネビウスは投資したい銘柄です。

なぜならば、NVIDIAの最優先パートナーとして、AIインフラのグローバル展開を行う企業だからです。同社CEOによると、２５年にはB300およびGB300 NVL72システムの導入を開始し、2026年には最も早くVera Rubin NVL72システムを導入する世界初のAIクラウドプロバイダーの1つとなる予定です。

ネビウスはGPUの性能を１００%引き出すために、フルスタック開発を共同で行っています。

２６年１Qのコンセンサスの売上予想は、４.６６億ドル（前年比＋８.５倍）です。

２６年通期の売上予想は３２億ドル（前年比＋６.４倍）です。

これは、世界１位のアマゾンAWSの１２８７億ドルの４０分の１、競合コアウェーブの３分の１規模です。AWSとは大きな差があるも、急速にキャッチアップしていますね。２６年度の設備投資額は２０億ドルです。

NBISの投資判断したい人向け

ネビウスの４半期決算（２５年９-１２月）は？
ネビウスの過去１０年間の売上高や営業利益は？
AI需要により、売上成長率は６.４倍？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 ネビウス（NBIS）の四半期決算は？
2 ネビウス（NBIS）の損益計算書は？
3 ネビウス（NBIS）の注目ポイントは？
- 3.1 注目１：データベースで世界２位のシェア
4 まとめ：ネビウス（NBIS）の決算は？

ネビウス（NBIS）の四半期決算は？

ネビウス（NBIS）の四半期決算を紹介します。

２６年２Q決算（２５年６月３０日）

２Qの内容は...

売上高：１.０５億ドル（前年比＋６５０％）
営業利益：−１.１１億ドル（前年度−１.１２億ドル）
純利益：５.０２億ドル（前年度−１.１６億ドル）
１株当たり利益：−０.３８ドル（—％）

２６年３Q決算（２５年９月３０日）

３Qの内容は...

売上高：１.４６億ドル（前年比＋３５５％）
営業利益：−１.３０億ドル（前年度−０.８０億ドル）
純利益：−１.１９億ドル（前年度−０.９４億ドル）
１株当たり利益：−０.４０ドル（—％）

２５年４Q決算（２５年１２月３０日）

４Qの内容は...

売上高：２.２７億ドル（前年比＋５４７％）×
営業利益：−２.３４億ドル（前年度−１.３６億ドル）
純利益：−２.４９億ドル（前年度−１.２２億ドル）
１株当たり利益：−０.６８ドル（＋９０％）×

４Qの売上高は前年比＋５４７％は２.２７億ドル、営業利益は−２.３４億ドルでした。２５年２Qや３Qに続き、４Qの売上も高い成長率を維持しています。営業利益率は−１０３％と赤字です。

２６年１Qのコンセンサスの売上予想は、４.６６億ドル（前年比＋８.５倍）です。

２６年通期の売上予想は３２億ドル（前年比＋６.４倍）です。

•年換算売上高 (ARR)：$1.25B (ガイダンス$0.9-1.1Bを大幅超過)
– Core AI Cloud売上高：$214.2M (YoY +800%)
– Adjusted EBITDA：$15M (初の黒字化、前年同期 -$63.9M)
– コアAI事業EBITDAマージン：24%
– 営業キャッシュフロー：$834.3M (前年同期 -$73.1M)
– 設備投資額：$2.06B (GPU投資中心)
– 期末現金残高：$3.7B

Scalling our infrastructure

第4四半期は、グローバルなインフラ基盤の拡大を継続し、プラットフォームへの稼働電力供給を強化しました。年間稼働電力は約170MWとなり、目標の100MWを大幅に上回りました。

2026年の容量計画は順調なスタートを切りました。本日、米国およびEMEA（欧州・中東・アフリカ）に9つの新拠点を開設することを発表し、既に契約電力は合計2GWを超えています。
この容量の大部分は、当社の所有データセンターを通じて提供されるため、長期的なユニットエコノミクスに優れた資本効率の高いモデルが強化されます。

電力確保において先行していることから、2026年末までに契約電力を3GW以上に引き上げる見込みです。これは、以前の目標である2.5GW超から増加しています。

この能力をオンライン化する取り組みを進める中で、2026年には、年末までに800MWから1GWのコネクテッドパワーを達成できるという確信を強めています。

当社は、様々な段階と地域において、引き続き強力な追加プロジェクトパイプラインを有しており、これによりポートフォリオの多様化がさらに進み、特定の拠点への依存リスクが軽減されます。また、地域社会と積極的に連携し、相互に有益な長期的な関係を構築しています。

新たな拠点は、次世代コンピューティング能力を市場に投入する当社の能力をさらに強化します。2025年にはNVIDIA B300およびNVIDIA GB300 NVL72システムの導入を開始し、2026年には、米国およびEMEAの拠点にNVIDIA Vera Rubin NVL72システムを導入する世界初のAIクラウドプロバイダーの1つとなる予定です。

Expanding and diversifying customer base

MicrosoftおよびMetaとの複数年契約は、世界をリードするテクノロジー企業がNebiusの大規模容量提供能力に信頼を寄せていることの証です。

•Microsoft：Microsoftへの最初の容量供給分は2025年11月に予定通り納入し、残りの容量供給分も予定通り納入できる見込みです。

•Meta：Meta関連の契約済みトランシェは両方とも予定通りに納入され、現在はサービス提供段階に入っています。

また、有利なユニットエコノミクスが実現すれば、重要な長期契約を締結する可能性もあると考えています。同時に、コアとなるAI事業の拡大を継続し、すべてのお客様向けのAIクラウドプラットフォームを構築していきます。

Nebiusは、最先端のスタートアップ企業と大企業の両方にとって、AIクラウドパートナーとして選ばれることを目指しています。私たちは、お客様が直面する最大の課題の解決を支援します。そのために、信頼性の高い大規模なキャパシティの提供、包括的なフルスタックAIクラウドプラットフォームの提供、そしてお客様のニーズを満たす新製品とサービスの継続的な拡充に努めています。

AIコンピューティングとクラウドサービスを迅速かつ効率的に提供できる当社の能力は、AIネイティブの主要スタートアップ企業から信頼を得ています。

複雑な組織に特有のセキュリティとコンプライアンスの要件を満たす、当社のエンタープライズ対応ソリューションは、大企業にますます選ばれています。

有望な業種への注力は、最先端のコンピューティング性能、ネットワーク、ストレージを、お客様の具体的なニーズに基づいて迅速かつ便利なすぐに使えるパッケージで最適に構成できる能力によって、ますます注目を集めています。

Nebiusは、トレーニング、ストレージ、HIPAAコンプライアンスが極めて重要な医療およびライフサイエンス分野で既に大きな支持を得ています。Genesis Molecular AIのような革新的な初期段階の企業は、Nebius上にAIソリューションを構築しています。

物理AIとロボティクスの最先端を行く企業は、私たちの周りの世界とAIの間のギャップを埋めるためにNebiusを活用しています。これらの顧客は、シミュレーション環境を構築するためのトレーニング用コンピューティングパワーと、相当量のストレージを必要としています。Nebiusは、これらの固有のニーズに合わせてソリューションのサイズと再構成を柔軟に行うことができます。

私たちは、モデルが世界を理解し、相互作用できる生成AIの次のフロンティアを構築しているWorld Labsと協力し、高度なロボティクス基盤モデルの構築に取り組む最先端の研究機関を支援しています。

メディア・エンターテインメント業界のお客様は、静止画からフルフレーム動画まで、あらゆるメディア制作をサポートするモデル作成と推論のための高性能コンピューティングと大規模ストレージを必要としています。最近の例としては、Nebiusを活用し、真の映画のようなコントロールを備えたスタイリッシュな動画コンテンツを提供するHiggsfield AIや、企業向けのAI製品ビジュアル制作を自動化するPhotoroomなどが挙げられます。

今後の大きな機会を捉えるため、私たちは世界クラスの営業およびGTMチームを構築しています。2026年には、以下の取り組みを実施します。

•前述の通り、ヘルスケア・ライフサイエンス、フィジカルAI、メディア・エンターテインメントなど、主要なエンタープライズ業界に注力します。また、小売/eコマース、金融サービスといった業界においても事業を拡大しています。これらのエンドマーケットではAI導入が急速に進んでおり、当社のAIクラウドへの需要が大幅に高まり、長期的な市場ポテンシャルが生まれると考えています。

•GTMリーダーシップチームと組織を拡大し、目の前にある膨大なグローバル需要をより的確に捉えます。

•拡大し、積極的なパートナーシップネットワークを通じて、開発者コミュニティとの連携を強化します。

Advancing our full-stack AI cloud platform

AIクラウドプラットフォームは、2025年の進化において重要な役割を果たしました。
Aether 3.1とNebius Token Factoryのリリースは、プラットフォームの拡張性を実証し、AIビルダー向けの統合されたエンドツーエンドのソリューションとしてNebiusの差別化をさらに強化しました。

2026年も、規模を問わず、AI導入のあらゆる段階でお客様をサポートできるよう、クラス最高のAIクラウドスタックの構築を継続します。私たちの目標は、大規模企業や研究機関が求める柔軟性、制御性、効率性を提供するとともに、機敏なAIスタートアップ企業やスケールアップ企業にスピードと選択肢を提供することです。

これを実現するために、当社の製品ロードマップは、以下の3つの重要な要素に重点を置いています。

Optimizing AI infrastructure at scale

私たちは、業界で最も先進的な物理および仮想インフラストラクチャを提供することを目指しており、ユーザーが効率性を損なうことなく容量を拡張できるようにしています。
2025年11月、Nebiusはヨーロッパで初めて、NVIDIA HGX B300 Blackwell UltraシステムとNVIDIA Quantum-X800 InfiniBandを本番環境に導入したプロバイダーとなりました。同月、NebiusはSemiAnalysis ClusterMAX 2.0ランキングでゴールドステータスを獲得し、ほとんどのハイパースケーラーを上回りました。

参考：Nebius Group Letter to shareholders Q4 2025