コロナ危機で在宅や自宅待機が増え、世界中のネット通信量が急激に増加しています。通信機器を販売するインファイは、通信料の増大で恩恵を受ける銘柄ですね。将来的には５GやIoTが本格的に普及するため、通信料が減ることはありません。では、私たちはインファイ株に投資するべきでしょうか？
- 「自宅待機や在宅で、ネット通信量が急激に増加している…」
- 「通信で恩恵を受けるインファイ株は、コロナ後に２倍に暴騰した…」
- 「世界の通信量は増え続け、５GやIoTでさらに加速度的に増えるはず…」
インファイは、クラウドや通信事業者に通信接続機器を製造する会社です。
そのため、世界中のネット通信量が拡大すれば、インファイの売上高も増えます。世界のネット通信量は３年間で２倍に増えるなど、指数関数的に上昇しています。また、２０２１年以降は５Gが本格的に普及する事で、さらに通信料の拡大が見込めます。
しかしながら、現時点ではインファイ株は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、通信接続機器の需要が高いのは間違いないが、赤字経営を脱却できていないからです。２０年の１Qと２Qはコロナ特需で、売上高が前年比２倍に成長しました。しかしながら、ビジネスモデルに問題があるせいか、利益率は低く赤字を脱却できていません。
製品が大量に売れても赤字なのは、根本的に儲からないビジネスである可能性もあります。将来的に通信料が拡大し恩恵を得られるのは間違いありません。しかしながら、確実に恩恵を受けられるかはまだ未知数です。５Gでしっかりと恩恵が見込める事、それから黒字化するのを待つからでも遅くはありません。
- インファイの４半期決算（２０２０年４-６月）は？
- インファイの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 通信量が増大するも、インファイ株に投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
インファイ（IPHI）の四半期決算は？
インファイの四半期決算を紹介します。
第１Q決算（２０２０年３月３１日）
- 売上高：１.３９億ドル（前年比＋６９％）
- 営業利益：−０.１６億ドル（−０.１５億ドル）
- 純利益：−０.２０億ドル（−０.２２億ドル）
- 一株利益：−０.４４ドル（前年度−０.５１ドル）
第２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：１.７５億ドル（前年比２.０倍）
- Cloud：４６％
- Telco：３８％
- Legacy：１６％
- 営業利益：−０.０４億ドル（−０.１４億ドル）
- 純利益：−０.２４億ドル（−０.２０億ドル）
- 一株利益：−０.４９ドル（前年度−０.４６ドル）
２０００年に創業したインファイは、データセンターや通信業界に通信接続機器を製造販売する会社です。
２Qの売上高は前年比で２倍の１.７５億ドル、営業利益はマイナス０.０４億ドルです。売上高を急激に伸ばしているが、黒字化は達成できていません。売上高の比率は、クラウド関連のデータセンター向けが最も多く４６％です。次いで、通信業界向けが３８％と続きますね。
１８年や１９年が不調だったが、２０年１Qと２Qは急激に回復しています。コロナによる在宅や自宅待機の影響で、通信設備の投資が活発になっているからです。
第３Q決算（２０２０年９月）
２０２０年９月に公開予定。
では、インファイの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうなっているのでしょうか？
インファイの１０年間の損益計算書は？
２０１１年に２０ドルだったインファイの株価は、２０２０年には５.７倍の１１５ドルまで増えていますね。インファイに１００万円を投資すれば、５７０万円まで増えていた事になりますね。では、過去１０年間にどのように成長してきたのでしょうか？
インファイの損益計算書やキャッシュフローを紹介します。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は
過去１０年間の売上高を見ると、上げ下げはあるが順調に売上高を増やしている事が分かりますね。１８年に大きく売上を落とした理由は、米中貿易摩擦の影響を大きく受けたからです。インファイは中国の売上比率が高く、ファーウェイが１４％を占めています。
２０年に売上高が急拡大した理由は、コロナによる通信量の膨大で設備投資の需要が増したからですね。ただし、営業利益率は全体的に低く、マイナス８〜２０％と低水準です。売上高を大きく伸ばした２０年でも、黒字化できてない点には注意が必要です。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）も、順調に推移している訳ではありません。BPSもEPSも２０１６年が最大で、以降は減少傾向にあります。売上高が右肩上がりでも、EPSはマイナスを脱却できていません。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
決算書とは対照的に、営業CFとフリーCF（投資CF−営業CF）は順調に推移している事が分かります。２０１６年以降に営業CFは順調に拡大し、１９年度はフリーCFも増加傾向にありますね。世界中の通信量が増大すれば、さらに営業CFが上向く可能性が高いですね。
では、私たち投資家はインファイ株をどのように判断すれば良いのでしょうか？
インファイに投資する上で注目ポイントは？
インファイに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。
注目１：ネットの通信量は３年で２倍に拡大している？
インファイは、「インターコネクト」と呼ばれるネットの接続部品を製造する会社です。
シスコの調査によると、インターネットの通信料は年率２６％で拡大する超成長産業です。２０２２年には、３年前の通信料の２倍で３９６エクサバイト/月にも達する見込みです。ネットの通信量が増えれば、通信を接続する通信機器の需要も大幅に拡大しますね。
インターコネクトは、ルーターやCPU、メモリなどの機器を物理的に繋ぐ接続部品です。
マイクロソフトなどのデータセンターや、通信キャリア向けに接続部品を提供しています。また、２０２０年にはKADOKAWA Connected株式会社（ニコニコの運営会社）が、日本で初めてインファイの「COLORZ」を購入しました。この製品を導入する事で、コストを抑えながら高品質で信頼性の高い動画サービスを提供できます（参考：インファイ社の光伝送ソリューション「COLORZ(R)」を日本初導入）。
では、インファイの売上高はどのように推移しているのでしょうか？
注目２：２０年の売上高成長率は６９〜１０３％もある？
売上高推移を見ると、１８年と１９年は不調だった事が分かります。
不調の要因は、中国の売上高の比率が高く、米中貿易摩擦の影響を受けたからです。インファイは、中国など５Gを積極的に開発する中国企業にも接続部品を提供しています。特に、中国の通信最大手のファーウェイの売上比率は１４％にも及びます。
徐々に回復傾向にあるのは、データセンター向けが好調だからです。２０年の急激な伸びは、コロナの影響で通信需要が逼迫している事が考えられます。コロナ以降も通信量の需要は高いため、今後も高い成長率を維持する可能性は高いです。
５Gによる通信料の増大や、クラウド設備の増強で需要増のトレンドは続きますね。では、インファイのエンドユーザー向けの売上高の割合を見てみましょう。
注目３：エンドユーザ向け売上高はクラウドが４４％？
エンドユーザー別の売上高の割合です。
インファイの売上高で最も割合が高いのは、クラウドのデータセンターで４４％です。インファイの接続部品は、消費電力が少なく高い信頼性、大容量でも高品質で定評があります。マイクロソフトのアジュールでも、インファイの「カラーズ」が利用されていますね。
次に多いのが通信業界向けで、全体の３８％を占めます。
米中貿易摩擦で中国向けの輸出は減っても、５G自体の需要増は変わらないですね。５Gは２１年に加速的に増えるため、売上高を大きく伸ばす可能性が高いです。
では、インファイの海外売上高は、中国にどれくらい依存しているのでしょうか？
注目４：中国の売上比率が３４％を占める？
２０１５年と古いが、インファイの海外売上高比率です。
インファイは中国の売上高比率が高く、全体の３４％を占めます。その中でも、中国最大手のファーウェイの比率が高く１４％を占めていました。２０年の海外比率のデータはないが、おそらく中国の売上比率を減らして、米国クラウドのデータセンターへの比率を増やした事が予想できます。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
投資家はインファイ株を購入するべきか？
- ２０年は売上高が急激に伸びてるが、営業利益はマイナスである
- １６年は営業利益率は９％だが、−２５％まで落ち込んでいた
- 売上高が２倍近く成長するも、営業利益を黒字化できていない
- コロナ危機が落ち着くと、需要が落ちる可能性もある
- 競合他社には、ブロードコムやマーヴェルがある
- クラウドの成長率は、以前よりも鈍化傾向にある
現時点では、積極的に投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、通信接続機器の需要が高いのは間違いないが、赤字経営を脱却できていないからです。インファイは、コロナによる通信量の増大で、２０年１Qの売上高は前年比６９％、２Qは１０３％増でした。しかしながら、営業利益は依然として赤字です。
製品が大量に売れても赤字なのは、根本的に儲からないビジネスである可能性が高いです。
また、２０年の売上高の急増は、コロナによる通信料の膨大に支えられたものです。コロナ危機が落ち着けば、需要は一段落する可能性もあります。また、売上高の割合が最も多いクラウドも、以前ほど成長率が高くない点にも注意が必要です。
ただし、将来的に通信料が拡大するのは間違いありません。５Gでしっかりと需要増が見込める事、安定して黒字化するのを待ってからでも遅くないと思っています。
まとめ：インファイ（IPHI）の四半期決算は？
- クラウド事業者や通信事業者に、通信接続機器を販売している
- ネットの通信量は急拡大し、３年で２倍に増えている
- ２０年の売上高成長率は、６９〜１０３％と高い
- 高い成長率を続けるが、１７年以降は営業利益はマイナスである
- クラウド事業者向けの売上高が、全体の４４％を占める
- １５年で中国の売上比率が３５％と高く、米中貿易摩擦の影響を受ける
インファイは、クラウドや通信事業者に通信接続機器を製造する会社です。
そのため、世界中のネット通信量が拡大すれば、インファイの売上高も増えます。世界のネット通信量は３年間で２倍に増えるなど、指数関数的に上昇しています。また、２０２１年以降は５Gが本格的に普及する事で、さらに通信料の拡大が見込めます。
しかしながら、現時点ではインファイ株は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、通信接続機器の需要が高いのは間違いないが、赤字経営を脱却できていないからです。２０年の１Qと２Qはコロナ特需で、売上高が前年比２倍に成長しました。しかしながら、ビジネスモデルに問題があるせいか、利益率は低く赤字を脱却できていません。
製品が大量に売れても赤字なのは、根本的に儲からないビジネスである可能性もあります。将来的に通信料が拡大し恩恵を得られるのは間違いありません。しかしながら、確実に恩恵を受けられるかはまだ未知数です。５Gでしっかりと恩恵が見込める事、それから黒字化するのを待つからでも遅くはありません。
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。