ファブリネット（FN）の四半期決算｜26年2Qは前年比+36%に加速

会社員を辞めた米国株投資家

3時間前

ファブリネットは、データセンター向けに光トランシーバー、通信会社向けに長距離通信用のコヒーレント光モジュールを製造する米国企業です。NVIDIAの次世代光トランシーバーに採用されており、この分野では独占的な地位を占めています。２６年１Qの売上成長率は前年比＋２２％、２Qは＋３６％に加速しています。

「最大顧客はNVIDIA、売上３５％を占める…」
「主力データコム事業は、２６年に成長率が急減速…」
「株価は半年で２倍に上昇、予想PER４０倍は割高か…」

個人的には、ファブリネットは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、同社の主力製品はNVIDIAのRubin世代で独占的な地位にあるからです。２６年２Q以降に登場するSpectrum-X Photonicsでは、さらに光トランシーバーが消費されます。

ただし、２６年２Qではデータセンター向けのデータコム事業が前年比−７％と急減速しています。

その要因は、Rubin世代への移行期にあり、次世代1.6Tモジュールの本格量産を待っているため、既存の800G製品の注文が一時的に落ちついているからです。また、製造に不可欠なEML（電界吸収型変調器集積）レーザーの供給も世界的に逼迫しています。更には、NVIDIAがサプライチェーンを多様化するために、競合コヒレント（COHR）などの他ベンダーを認定し、供給先を分散させています。

こうした懸念材料はあるも、中長期的にはまだまだ光学製品の需要は伸びそうです。

２６年３Qの売上予想は１１.７５億ドル（＋３４％）と好調が続きます。

２６年２月時点の予想PER４０倍は割高ではない。

FNの投資判断したい人向け

ファブリネットの４半期決算（２５年９-１２月）は？
ファブリネットの過去１０年間の売上高や営業利益は？
NVIDIAの主要パートナーに選定による業績変化は？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 ファブリネット（FN）の四半期決算は？
2 ファブリネット（FN）の１０年の損益計算書は？
3 ファブリネット（FN）の注目ポイントは？
- 3.1 注目１：光トランシーバー市場はコヒレントがシェア１位
4 まとめ：ファブリネット（FN）の四半期決算は？

ファブリネット（FN）の四半期決算は？

ファブリネット（FN）の四半期決算を紹介します。

２５年４Q決算（２５年６月３０日）

４Qの内容は...

売上高：９.０９億ドル（前年比＋２１％）
営業利益：０.９７億ドル（＋２１％）
純利益：０.９５億ドル（＋８％）
１株当たり利益：２.６５ドル（＋１０％）

２６年１Q決算（２５年９月３０日）

１Qの内容は...

売上高：９.７８億ドル（前年比＋２２％）
営業利益：１.０３億ドル（＋１９％）
純利益：０.９５億ドル（＋２３％）
１株当たり利益：３.３６ドル（＋２２％）

２６年２Q決算（２５年１２月３０日）

２Qの内容は...

売上高：１１.３２億ドル（前年比＋３６％）
　OC：８.３２億ドル（＋２８％）
　　Datacom：２.７８億ドル（−７％）
　　Telecom：５.５４億ドル（＋５９％）
　Non-OC：３.００億ドル（＋６１％）
営業利益：１.２３億ドル（＋１０％）
純利益：１.１２億ドル（＋３０％）
１株当たり利益：３.３６ドル（＋２８％）

２６年２Qの売上高は前年比＋３６％で１１.３２億ドル、営業利益は１.２３億ドルでした。２５年４Qや２６年１Qと比較して、２Qの売上は加速していますね。営業利益率も１０.８％と過去平均より高いです。

ファブリネットは光学製品を製造しています。

データコム事業ではNVIDIAやアリスタ（ANET）にデータセンター内のサーバースイッチ用の光学製品、テレコム事業はシスコ（CSCO）に広域ネットワークの光学製品を納品しています。

２６年初頭ではNVIDIAが最大顧客で、売上の３５％（約１０億ドル）を占めていました。

データコム事業が低迷している理由は、いくつかあります。

Rubin世代への移行期にあり、次世代1.6Tモジュールの本格量産を待っているため、既存の800G製品の注文が一時的に落ちついているからです。また、製造に不可欠なEML（電界吸収型変調器集積）レーザーの供給も世界的に逼迫しています。更には、NVIDIAがサプライチェーンを多様化するために、競合コヒレント（COHR）などの他ベンダーを認定し、供給先を分散させています。

対して、テレコム事業が好調なのは、AWS向けHPC製品の立ち上げです。

ただし、２６年後半にはデータコム事業は再加速する可能性が高いです。

２６年末にはタイの巨大な新工場（Building 10）が完成します。また、RubinプラットフォームのSpectrum-X Photonicsの本格出荷も２６年２Qに始まりますね。1.6T時代には、さらに同社の製品が大量に消費される可能性が高いです。

２６年３Qの売上予想は、１１.７５億ドル（前年比＋３４％）と好調を維持します。

バンコク、2026年2月2日（GLOBE NEWSWIRE）– 複雑な製品のOEM（相手先商標製品メーカー）向けに、高度な光学パッケージングおよび精密光学、電気機械、電子機器製造サービスを提供するリーディングプロバイダーであるFabrinet（NYSE: FN）は本日、2025年12月26日を期末とする第2四半期の業績を発表しました。

Fabrinetの会長兼最高経営責任者（CEO）であるシーマス・グレイディは次のように述べています。「当社は、業績予想を大幅に上回る記録的な売上高と利益を達成し、例外的な第2四半期を達成しました。事業全体にわたる複数の大規模かつ重要な戦略プログラムが、当社の卓越した業績に貢献しました。同時に、優れた実行力と強力な営業レバレッジにより、業績予想を上回る過去最高の1株当たり利益を達成しました。これらの業績を牽引した事業の原動力は、当社の強力な業績予想に反映されているように、第3四半期にも継続すると確信しています。」

参考：Fabrinet Annouces Second Quarter 2026