オーマット・テクノロジーズ(ORA)四半期決算|地熱発電で世界1位

地熱発電のオーマット・テクノロジーは、世界的な環境政策の恩恵を受ける銘柄です。太陽光と違い競合が少ない地熱発電は、営業利益率が28%と特出して高いです。20年9月に55だった株価は、2ヶ月で2倍にも高騰しています。

  • 「環境銘柄として知られ、株価は2ヶ月で2倍に高騰…」
  • 「利益率が低い再生可能で、28%と特出して高い….」
  • 「最高値から株価は50%も暴落、投資するチャンスか…」

オーマット・テクノロジーズは、地熱発電を提供する米国企業です。地熱発電設備の運営や建設が売上高の8割を占め、残りは地熱発電設備の販売です。地熱発電エネルギーでは世界最大で、市場シェアの26%を獲得しています。

個人的には、オーマット・テクノロジーズは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、売上高は20年に減少し、21年後半も回復してないからですコロナからすでに回復してる太陽光発電と比較して、地熱発電が伸びてないのは大きな懸念材料です。世界的にも地熱発電の割合は小さく、今後もどれだけ伸びるか不明です。

ただ、他の再生可能エネルギーと比較して、競合が少ないのは好材料です。

営業利益率は27%と高く、再生可能エネルギーの中では特出して高いで。そのため、売上高が再びプラス成長に転換し、営業CFが伸びるならば投資したい銘柄ですね。また、21年6月時点のPERは47倍と高く、割安になるのを待つ必要があります。

ORAの投資判断したい人向け
  1. ORAの4半期決算(2021年4-6月)は?
  2. ORAの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 営業利益率が28%と高いが、投資すべきでない理由は?

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

 オーマット・テクノロジーズ(ORA)の四半期決算は?

エンフェーズ・エナジー(ENPH)の過去四半期の決算を紹介します。

20年3Q決算(2020年9月31日)

第3Q決算の内容は...
  1. 売上高:1.59億ドル(−6%
  2. 営業利益:0.312億ドル(−16%)
  3. 純利益:0.156億ドル+1%
  4. 1株当たり利益:0.31ドル(+3%

20年4Q決算(2020年12月31日)

第4Q決算の内容は...
  1. 売上高:1.79億ドル(−6%
  2. 営業利益:0.610億ドル(−4%)
  3. 純利益:0.206億ドル+64%
  4. 1株当たり利益:0.39ドル(+62%

21年1Q決算(2021年3月31日)

第1Q決算の内容は...
  1. 売上高:1.66億ドル(−13%
  2.  Electricity:76%
  3.  Product:21%
  4.  Energy Storage:2%
  5. 営業利益:0.498億ドル(−11%)
  6. 純利益:0.152億ドル(−41%
  7. 1株当たり利益:0.27ドル(−47%)

21年1Q決算は、5月6日に公開しています。

1Qの売上高は前年比−13%で1.66億ドル、営業利益は−11%で0.498億ドルでした。20年3Qと4Qに引き続き、売上と営業利益は21年1Qも低迷しています。営業利益率は29%と、過去平均よりも若干低いです。

コロナによる景気減速で、地熱発電の売上高は20年から減少しています。太陽光発電など他のクリーンエネルギーの業績が上向くも、地熱発電の不調は続いていますね。世界経済が本格的に再開する21年後半に、業績が回復できるかに注視したいですね。

21年2Q決算(2021年6月…)

21年2Q決算は、8月4日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか

オーマット・テクノロジーズの損益計算書は?

オーマット・テクノロジーズは04年に16ドルで上場しました。株価は12年を起点に緩やかに上昇しています。最高値は21年1月の118ドルで、7月は67ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、19年まで売上高は順調に上昇しています。コロナによる景気減速で、売上高は21年6月も減少が続いています。営業利益率のピークは16年の30%だが、21年TTMも27%と高いです。

地熱発電は巨額の設備投資を必要とするため、参入が難しいビジネスです。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSとEPSは順調に上昇しています。配当利回りは1%未満と小さいが、配当金は6年で2倍近く上昇しています。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、長く赤字が続いています。地熱発電所は巨額の設備投資を必要とし、利益が出にくいビジネスですね。

では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか?

オーマット・テクノロジーズ(ORA)の注目ポイントは?

オーマット・テクノロジーズ(ORA)の注目すべきポイントを紹介します。オーマット・テクノロジーズは、地熱発電を提供する米国企業です。地熱発電設備の運営や建設が売上高の8割を占め、残りは地熱発電設備の販売です。

注目1:地熱エネルギー市場1位でシェアは26%?

参考:Ormat technology Seeking Alpha

地熱エネルギーの市場シェア推移です。

オーマット・テクノロジーズは、世界1位で26%のシェアを持ちます。2位は日本の三菱で18%、3位は富士で13%、4位は東芝で10%と日本勢が続きますね。地震大国である日本は、地熱エネルギーのシェアが高いです。

15年にオーマットと東芝は、中南米やアフリカで共同開発すると発表しています。15年時点の地熱発電の市場シェアは、東芝が26%、オーマットは12%でした。

ただし、日本の地熱発電に占める割合は0.2%と低いです。

注目2:地震大国の日本でも地熱発電は0.2%だけ?

参考:国内の2019年度の自然エネルギーの割合と導入状況

19年の日本の自然エネルギーの割合です。

世界的に自然エネルギーの割合は増えているが、全体で見るとまだまだ大きくないです。太陽光が占める割合は7.6%、風力は0.8%、地熱は0.2%しかありません地震大国の日本は地熱発電が活発な国だが、それでも割合が小さい点に注意が必要ですね。

では、世界的には地熱発電はどれくらい大きいのでしょうか?

注目3:地熱発電設備の市場規模は210億ドル?

参考:Geothermal Power Equipment Market

地熱発電設備の地域別市場シェアの19年と27年予測です。

世界の地熱発電設備市場は、19年時点で210億ドルと試算されています。アジア太平洋地域は、市場規模が最も大きく成長率も高いです。北米や欧州、南米やアフリカ地域でも伸びています。

ただし、太陽光発電と比較すると成長率や市場規模は小さいですね。

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:オーマット・テクノロジーズの四半期決算は?

ORG株の特徴は...
  1. 04年に上場した、地熱発電を提供する米国企業
  2. 地熱発電は世界最大で、市場シェアの26%を保有
  3. 東芝と共同で、南米やアフリカ地域にも発電所を建設
  4. 売上高は緩やかに上昇するも、19年をピークに減少
  5. 新規参入が難しい事業で、営業利益率は27%と高い
  6. 巨額の設備投資を必要とし、フリーCFは赤字である
  7. 太陽光や風力と比較して、競合が少ない点は好材料

個人的には、オーマット・テクノロジーズは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、売上高は20年に減少し、21年後半も回復してないからですコロナからすでに回復してる太陽光発電と比較して、地熱発電が伸びてないのは大きな懸念材料です。世界的にも地熱発電の割合は小さく、今後もどれだけ伸びるか不明です。

ただ、他の再生可能エネルギーと比較して、競合が少ないのは好材料です。

営業利益率は27%と高く、再生可能エネルギーの中では特出して高いです。そのため、売上高が再びプラス成長に転換し、営業CFが伸びるならば投資したい銘柄ですね。また、21年6月時点のPERは47倍と高く、割安になるのを待つ必要があります。

エンフェーズ・エナジーは、太陽光発電向けに制御装置を開発する米国企業です。太陽エネルギーを供給する企業は競合が多いが、発電事業者向けのビジネスは好調です。エンフェーズ・エナジーの営業利益率も24%と高く、売上もプラスに反転しています。

参考:エンフェーズ(ENPH)四半期決算|太陽発電装置で利益率24%

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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