エアキャップ(AER)四半期決算|GE買収で航空機リース市場を独占

世界最大の航空機リースであるエアキャップは、コロナ後の景気回復で恩恵を受ける銘柄ですね。航空業界は大きく打撃を受けたが、21年に業界2位のGEリース部門を買収すると発表し強気です。20年3月に株価は急落するも、1年で3倍に急騰しています。

  • コロナで急落するも、株価は1年で3倍に高騰してる…」
  • 「航空業界は最も影響を受けるも、経済回復で期待できる….」
  • 「GEのリース部門を買収し、市場シェア32%を独占する…」

エアキャップは、オランドの世界最大の航空機リース会社です。業界2番手のGEのリース事業を買収すると、21年3月に発表しています。買収が実現すれば、民間旅客機の市場シェア32%を占め、航空貨物でも世界2位の企業が誕生します。

個人的には、エアキャップは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、買収を通じて売上は増えるも、事業自体は減少傾向にあるからです不動産業に近く営業利益率は48%と高いが、コロナ禍では純利益で赤字です。また、航空機購入費用やメンテナンス費が必要で、19年以前はフリーCFも赤字が続きます。

航空機リース業は、利益が出にくいビジネスです。

21年4QにGEの買収が実現すれば、民間航空機リースの市場シェア32%を獲得します。市場の寡占化が進めば、投資CFに占める営業CFの割合は増えるかもしれません。過当競争から免れ、売上とフリーCFが増加するならば、投資を検討したい銘柄です。

エアキャップの投資判断したい人向け
  1. エアキャップの4半期決算(2021年4-6月)は?
  2. エアキャップの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 営業利益率は48%と高いが、投資すべきでない理由は?

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

エアキャップ(AER)の四半期決算は?

エアキャップ(AER)の過去四半期の決算を紹介します。

20年3Q決算(2020年9月31日)

第3Q決算の内容は...
  1. 売上高:10.27億ドル(−14%
  2. 営業利益:4.98億ドル(−25%)
  3. 純利益:−8.50億ドル(−414%
  4. 1株当たり利益:−6.66ドル(−431%)

20年4Q決算(2020年12月31日)

第4Q決算の内容は...
  1. 売上高:10.32億ドル(−17%
  2. 営業利益:4.75億ドル(−30%)
  3. 純利益:0.28億ドル(−90%
  4. 1株当たり利益:0.22ドル(−90%)

21年1Q決算(2021年3月31日)

第1Q決算の内容は...
  1. 売上高:10.95億ドル(−11%
  2.  Basic lease:87%
  3.  Maintenance rents:13%
  4. 営業利益:5.97億ドル(−8%)
  5. 純利益:2.28億ドル(−17%
  6. 1株当たり利益:1.76ドル(−17%)

1Qの売上高は前年比−11%で10.95億ドル、営業利益は−8%で5.97億ドルでした。30年3Qと4Qに引き続き、売上と利益は減少しています。ただし、営業利益率は54%と高いですね。

航空機リース業であるエアキャップは、コロナの影響を受けています。パンデミックにより国際線の旅客機が減便してるからですね。営業利益率は黒字だが、純利益では赤字に転落しています。

21年2Q決算(2021年6月…)

21年2Q決算は、7月28日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか

エアキャップ(AER)の損益計算書は?

エアキャップは07年に23ドルで上場しました。株価は緩やかに上昇し、20年2月に最高値62ドルを付けています。20年3月に18ドルまで急落するも、21年6月は55ドル前後で推移していますね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は15年をピークに減少しています。13年に大きく上昇したのは、AIGのリース事業を買収したからです。21年3月にはGEのリース事業を買収すると発表しています。

不動産に近いビジネスなので、営業利益率は49%と高いです。ただし、コロナによる業績悪化で、20年は純利益で赤字に転落しています。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSは順調に上昇し、EPSも19年までは上昇しています。しかし、コロナによる航空業界の低迷で、EPSは赤字に転落しています。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、19年まで赤字でした。20年は景気悪化で新規購入を抑えたことで、黒字化に成功しています。航空機リース業は、設備投資が大きく利益が出にくいビジネスだと言えそうです。

では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか?

エアキャップ(AER)の注目ポイントは?

エアキャップ(AER)の注目すべきポイントを紹介します。エアキャップは、オランドの世界最大の航空機リース会社です。業界2番手のGEのリース事業を買収すると21年3月に発表し、実現すれば民間旅客機の市場シェア32%を占めます。

注目1:GE買収で2千基を超える世界最大のリース企業?

参考:GE Nears Deal With AerCap to Create Behemoth Aircraft Lessor

航空機のフリートサイズ(機体数)のランキングです。

エアキャップは世界最大の航空機リース企業で、1300前後の機体を保有しています。2位はGEの航空機リース事業であるGecasで、3位はアイルランドのAvolonと続きます。20年3月にエアキャップが、GEの航空機リース事業を買収すると発表しました。

この買収が21年4Qに実現すると、2位以下を大きく引き離す世界最大規模になります管理する機体数は2000機以上、エンジンは900機、ヘリコプターは300機、世界に300社の顧客を持つリース企業です。

参考:ゼネラル・エレクトリックの四半期決算|コロナで航空部門が急落?

また、GEを買収することで、世界2位の航空貨物会社にもなります。

注目2:GE買収で世界2位の航空貨物のリース企業?

参考:SHAREHOLDERS 2020 May 07

19年のリース企業が所有する航空機数のランキングです。

世界で最もリース航空機を保有するのは、エア・トランスポート(ATSG)です。2位はGEの航空機リース事業(GECAS)、4位にアトラス航空と続きますね。Gecasはエアキャップに買収されるため、同社が世界2位の航空貨物会社になります。

コロナで急速に航空市場が冷え込むも、以前は世界的に成長産業でしたね。

注目3:民間旅客機は36年に2倍の4.6万機に増える?

参考:Aercap Holdings (AER)

世界の民間航空機のフリート推移です。

民間航空機の需要は、世界的な景気後退に関係なく15年毎に倍増しています。16年時点で2.4万の航空機は、36年までに2倍の4.6万になると予想されています欧州や米国も拡大するが、最も成長率が大きいのは人口が多いアジア太平洋地域ですね。

20年時点での航空機リースの割合は50%を占めています。

世界には約9.6千のリース機があり、エアキャップが1.1千、GEアビテーションが2千を保有しています。エアキャップが買収すれば、市場シェアの32%を占めます。

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:エアキャップ(AER)の四半期決算は?

エアキャップ株の特徴は...
  1. 06年に上場した、世界最大の航空機リース企業である
  2. 業界2位のGEリース部門を買収すれば、市場シェア32%
  3. 買収を通じて売上は増えるも、買収以外では減速している
  4. ビジネスは不動産事業に近く、営業利益率は48%と高い
  5. 機体購入や管理費など、設備投資を必要としCFは赤字
  6. 売上は減少するも、民間旅客機は36年に2倍の4.6万機

個人的には、エアキャップは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、買収を通じて売上は増えるも、事業自体は減少傾向にあるからです不動産業に近く営業利益率は48%と高いが、コロナ禍では純利益で赤字です。また、航空機購入費用やメンテナンス費が必要で、19年以前はフリーCFも赤字が続きます。

航空機リース業は、利益が出にくいビジネスです。

21年4QにGEの買収が実現すれば、民間航空機リースの市場シェア32%を獲得します。市場の寡占化が進めば、投資CFに占める営業CFの割合は増えるかもしれません。過当競争から免れ、売上とフリーCFが増加するならば、投資を検討したい銘柄です。

航空貨物で世界1位の機体数を持つのは、エア・トランスポートです。海上のコンテナ運賃の高騰により、航空貨物の運賃も上昇しています。また、世界的なEコマース市場の拡大で、航空貨物の需要は右肩上がりで増えています。

GEを買収することで、エアキャップも航空貨物業界に参入します。

参考:エア・トランスポート(ATSG)四半期決算|米国最大の航空機リース

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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