エア・トランスポート(ATSG)四半期決算|米国最大の航空機リース

航空機リース会社であるエア・トランスポートは、間接的にEコマース拡大の恩恵を受ける企業です。なぜならば、アマゾンが売上高の半分近くを占め、同社の航空機と人材を大量に利用しています。20年3月に株価は急落するも、1年後に2倍に急騰しています

  • コロナで急落するも、株価は1年で2倍に高騰してる…」
  • 「Eコマースの拡大で、営業利益率は16%まで上昇してる…」
  • 「アマゾンが売上の半分を占め、配送量拡大の恩恵を受ける…」

エア・トランスポートは、米国1位の航空機リース会社です。アマゾンが売上高の半分近くを占め、航空機やパイロットなど人材とサービスを提供してます。アマゾンは自社の配送網を急ピッチで整備しており、28年には大手輸送会社並みに規模を拡大します。

個人的には、エア・トランスポートは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、売上や利益は順調に上昇するも、事業はアマゾンの依存するからです。世界的なEコマースの拡大で、航空機リース会社の業績も好調です。過去10年で売上は2倍に増え、営業利益率は16%と上昇しています。

主要顧客のアマゾンの業績は好調で、短中期的にはまだまだ拡大しそうです。

しかしながら、事業がアマゾンに依存するのは良いことだけではないですね。例えば、航空機やパイロットをアマゾンが自社で採用したら、リースの需要は減ります。実際に、21年1月は業績が低迷した航空会社から11機を購入しています。

短中期的には業績が好調でも、長期で保有したい銘柄ではありません。

エア・トランスポートの投資判断したい人向け
  1. エア・トランスポートの4半期決算(2021年4-6月)は?
  2. エア・トランスポートの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. アマゾンの業績好調の恩恵を受けるが、投資すべきでない理由は?

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

エア・トランスポート(ATSG)の四半期決算は?

エア・トランスポート(ATSG)の過去四半期の決算を紹介します。

20年3Q決算(2020年9月31日)

第3Q決算の内容は...
  1. 売上高:4.04億ドル(+10%
  2. 営業利益:0.551億ドル+43%
  3. 純利益:−0.055億ドル(−105%
  4. 1株当たり利益:−0.09ドル(−145%)

20年4Q決算(2020年12月31日)

第4Q決算の内容は...
  1. 売上高:3.99億ドル(−1%
  2. 営業利益:0.470億ドル(−5%)
  3. 純利益:0.051億ドル+112%
  4. 1株当たり利益:0.08ドル(−80%)

21年1Q決算(2021年3月31日)

第1Q決算の内容は...
  1. 売上高:3.76億ドル(−3%
  2.  CAM:0.83億ドル(+12%
  3.  ACMI Services:2.47億ドル(−14%)
  4.  All other:0.93億ドル(+17%
  5. 営業利益:0.332億ドル(−36%)
  6. 純利益:0.422億ドル(−69%
  7. 1株当たり利益:0.49ドル(−45%)

1Qの売上高は前年比−3%で3.76億ドル、営業利益は0.332億ドルでした。20年4Qに引き続き、売上も利益もマイナス成長でしたね。営業利益率も8.8%と過去最低水準です。

エア・トランスポートは、ドイツのDHLやアマゾンなどの配送業社に航空機をリースしています。DHLやアマゾンは、都市封鎖や運賃高騰で最高値を更新しているが、同社の業績は伸びてません。リース企業は輸送運賃の恩恵を受けれてない可能性があります。

21年2Q決算(2021年6月…)

21年2Q決算は、8月4日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか

エア・トランスポート(ATSG)の損益計算書は?

エア・トランスポートは03年に1.7ドルで上場しました。株価は横ばいが続くも、16年あたりから上昇しています。21年5月は24ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は右肩上がりで上昇しています。主要顧客はアマゾンで、Eコマース拡大の恩恵を受けた銘柄ですね。また、16年に8.3%だった営業利益率も、20年には15.6%まで上昇しています。

アマゾンの事業拡大とともに、短中期的にはまだまだ成長しそうです。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSは順調するも、EPSは不安定に推移していますね。21年のEPSは−1.08ドルで赤字です。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、赤字の年も多いです。営業CFは順調に増えているが、設備投資も同じように上昇しています。航空機リース会社であるため、設備投資は少ないないビジネスです。

では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか?

エア・トランスポート(ATSG)の注目ポイントは?

エア・トランスポート(ATSG)の注目すべきポイントを紹介します。エア・トランスポートは、米国1位の航空機リース会社です。アマゾンは自社の配送網を急ピッチで整備しており、同社はアマゾンに航空機やパイロットなど、人材とサービスを提供してます。

注目1:米国最大の航空機リース会社である?

参考:SHAREHOLDERS 2020 May 07

2019年のリース企業のランキングです。

エア・トランスポート(ATSG)は、米国でトップの航空機のリース会社ですエア・トランスポートはアマゾン向けに、航空機の多くを貸し出しています。20年には、ボーイング12機をアマゾンに10年間リースする契約を発表しました。

4位のアトラス航空の方が、売上高の伸びは大きいです。20年3月に株価は急落するも、1年後には4倍に高騰しています。

参考:アトラス航空(AAWW)の四半期決算|米国4位のリース会社

エア・トランスポートの顧客は、特定の配送業社に依存しています。

注目2:19年はアマゾンが売上高の23%を占める?

参考:A Cheaper Way To Invest In Amazon’s Growth

2019年時点のエア・トランスポートの顧客です。

最大の顧客はアメリカ国防総省(DoD)で34%です。次いで、アマゾンが23%、世界1位のドイツの航空貨物会社DHLが14%と続きます21年1月の記事によると、同社の売上高の半分はアマゾンが占めると言います。

参考:Amazon が貨物輸送機を購入、輸送体制を本格組織へ

アマゾンは、自社の配送網を急ピッチで整備しています。デポール大学が行った調査によると、28年までに200機の飛行機を保有すると言います。

注目3:アマゾンは28年に200機を保有する予定?

参考:A Cheaper Way To Invest In Amazon’s Growth

輸送業者大手が保有する飛行機の数です。

飛行機を最も多く保有する企業はFedExで431機、ユナイテッドパーセルは257機を保有します。20年5月時点では、アマゾンは42機しか保有していません。しかしながら、21年予想では70機、28年には200機を保有すると言います。

実際にアマゾンは、21年に航空会社から11機を購入しています。

しかし、アマゾンの航空ネットワークは分散化されています。そのため、FedExやUPSシステムのように、全国的な翌日配達を保証するように設計されていません。 代わりに、主要な倉庫の近くに二次空港があり、倉庫からトラックで1日以内にあります。

いずれにしても、アマゾンは自社にパイロットがいません。そのため、輸送量が増えるほど、エア・トランスポートのサービスを利用する必要があります。

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:エア・トランスポートの四半期決算は?

エア・トランスポート株の特徴は...
  1. 03年に上場した、米国最大の航空機リース会社である
  2. 航空機やパイロットを提供し、アマゾンが売上の半分近い
  3. アマゾンの配送網や輸送量増の恩恵を受ける銘柄である
  4. 世界的なEコマース拡大で、物流業界は市場が拡大してる
  5. 過去10年で売上は2倍、営業利益率は16%に上昇する

個人的には、エア・トランスポートは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、売上や利益は順調に上昇するも、事業はアマゾンの依存するからです。世界的なEコマースの拡大で、航空機リース会社の業績も好調です。過去10年で売上は2倍に増え、営業利益率は16%と上昇しています。

主要顧客のアマゾンの業績は好調で、短中期的にはまだまだ拡大しそうです。

しかしながら、事業がアマゾンに依存するのは良いことだけではないですね。例えば、航空機やパイロットをアマゾンが自社で採用したら、リースの需要は減ります。実際に、21年1月は業績が低迷した航空会社から11機を購入しています。

短中期的には業績が好調でも、長期で保有したい銘柄ではありません。

アマゾンは世界最大のEコマース企業です。急ピッチで自社配送網を整備し、28年には大手航空輸送会社の2社並みに増強する予定です。第三者に配送を提供する「第三者販売売上」の売上げは、前年比+50%前後で拡大しています。

参考:アマゾンの四半期決算|コロナ後に訪れる「ピークデジタル」とは?

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

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21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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