ストーン(STNE)四半期決算|ブラジル版アリペイは利益率37%

フィンテックのストーンは、ブラジルで最も成長が期待される金融企業です。中国アリペイに近いビジネスで、売上高は4年で7倍、営業利益率は37%と高いです。18年に米国市場に上場し、20年3月から株価は5倍にも高騰しています。

  • 「コロナ後の景気回復で、20年11月に株価は4倍に高騰…」
  • 「パンデミックで業績が悪化するも、1年で元の水準に回復した…」
  • 「株価は低迷が続き、最高値から87%も暴落している…」

ストーンは、ブラジルのフィンテック企業です。中国アリペイや米国スクエアに近いビジネスで、電子取引に関連する端末やテクノロジー全般を提供しています。ストーンはブラジルの金融市場で4番手で、9%のシェアを持つ新興企業です。

個人的には、ストーンは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、利益率が高く有望企業だが、PERが割高だからです21年6月時点のPERは111倍、予想PERも57倍と高いです。21年の営業利益率は37.8%と高く将来性も期待できるが、積極的に購入できる水準にはないですね。

ただし、中長期的には業績も株価も伸びるのは間違いありません。

ブラジルのフィンテック業界は、新興企業が大手2社からシェアを奪う形で急成長しています。ストーンは最有望株で、第三者からの資金調達、クライアントの増加、リンクス(LINX)の買収など、事業は順調に進んでいます。

そのため、株価が下落する局面があれば投資を検討したい銘柄です。

フィンテックの投資判断したい人向け
  1. フィンテックの4半期決算(2021年4-6月)は?
  2. フィンテックの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 営業利益率が37%と高いが、PER111倍は割高か?

▼▼1月に資産2,100万円から、5月末に4,048万円に増える▼▼

32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ストーン(STNE)の四半期決算は?

ストーン(STNE)の過去四半期の決算を紹介します。

20年3Q決算(2020年9月31日)

第3Q決算の内容は...
  1. 売上高:9.07億レアル(前年比+45%
  2. 営業利益:4.10億レアル(+25%
  3. 純利益:2.55億レアル(+33
  4. 1株当たり利益:0.86レアル(+26%

20年4Q決算(2020年12月31日)

第4Q決算の内容は...
  1. 売上高:9.58億レアル(前年比+31%
  2. 営業利益:4.36億レアル(+5%
  3. 純利益:3.14億レアル(+19%
  4. 1株当たり利益:1.04レアル(+10%

21年1Q決算(2021年3月31日)

第1Q決算の内容は...
  1. 売上高:8.67億レアル(前年比+31%
  2.  transaction activities:3.18億レアル(+36%
  3.  Subscription services:1.39億レアル(+16%
  4.  Financial Income:3.68億レアル(+42%
  5. 営業利益:2.10億レアル(+24%
  6. 純利益:1.58億レアル(+18%
  7. 1株当たり利益:0.12レアル(—%)

1Qの売上高は前年比+31%で8.67億レアル、営業利益は+24%で2.10億レアルでした。20年3Qと4Qに引き続き、21年1Qも好調な決算でしたね。営業利益率は24%と低下してるが、依然として高いです。

トランザクション、サブスク、金融部門の全てが右肩上がりでした。

第三者からの資金調達、クライアントの増加、リンクス(LINX)の買収など、かなり順調に事業が進んでいます。リンクスは、小売業者向けにクラウドベースのEPRやPOSを開発し、相乗効果は高いと言えます。

買収により利益率は低下するも、売上高は大きく押し上げますね。

私たちは最近、FIDC の別の発行を完了し、サードパーティの資本として 3 億4000 万レアルを追加調達しました。合計で、当社の与信業務で使用できるサードパーティの資金として、合計で 8 億 3300 万レアルがあります。私たちのクレジット ソリューションでアクティブなクライアントの数は 102,300 (+15% q/q) に達し、アクティブなデジタル アカウントの数は 237,400 (+42% q/q) に達しました。

ソフトウェアでは、2021 年の第 1 四半期に 133,000 のクライアントのアクティブ ベースに到達し、四半期のプロフォーマ 4 の収益は 5,520 万レアル (前年比で有機的に +43%) でした。 Linx の買収により当社のエコシステムがどのように強化されると予想されるかを考慮すると、まだ独占禁止法の承認は保留されていますが、Linx を考慮した全体的なクライアントベースは 202,000 のアクティブなクライアントであり、四半期のプロフォーマ収益は 2 億 8600 万レアル、または年決算で11億レアルになると予想します。

参考:StoneCo Reports First Quarter

21年2Q決算(2021年6月…)

21年2Q決算は、8月31日に公開予定です。

では、ストーンの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか

ストーン(STNE)の損益計算書は?

ストーンは18年10月に31ドルで上場しました。上場後も順調に株価は上昇し、21年2月に最高値92ドルを付けています。21年6月は62ドル前後で推移していますね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は順調に増えている上に利益率も高いです。19年の営業利益率は52%まで上昇しています。ただし、利益率が低い企業を買収する予定で、事業規模は拡大するが利益率は下がりますね。

ストーンは包括的な金融システムを順調に構築しています。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSもEPSも順調に上昇しています。3.4億レアルの資金調達に成功し、21年の自己資本比率は48%と高いです。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、赤字が続いていますね。しかしながら、20年には営業CFが黒字化し、21年も赤字幅は縮小しています。投資CF自体は大きくなく、近い将来に黒字化する可能性は高いです。

では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか?

ストーン(STNE)の注目ポイントは?

ストーン(STNE)の注目すべきポイントを紹介します。ストーンは、ブラジルのフィンテック企業です。中国アリペイや米国スクエアに近いビジネスで、電子取引に関連する端末やテクノロジー全般を提供しています。

注目1:トランザクション事業が売上高の7割を占める?

参考:Net operating revenue of Brazilian fintech StoneCo

ストーンの年間の事業別売上高の推移です。

トランザクション事業は、加盟店向けに店舗やオンラインの電子取引を行うためのソリューションを提供しています。中国アリペイや米国スクエアに近いビジネスで、電子取引のためにWifiや3Gデータ対応機器の決済端末も提供しています。

トランザクション事業は、売上高の7割を占めています。

また、クラウドベースのプラットフォームを提供するテクノロジー企業でもあります。サブスク事業の売上高は3割を占めていますね。非効率的なブラジルの金融や流通市場で、Stoneビジネスモデルと呼ばれる独自の市場開拓戦略を確立しています。

では、ストーンはどれくらいの市場シェアを持つのでしょうか?

注目2:ストーンは業界4番手で9%のシェアを持つ?

参考:PagSeguro Will Still Grow In 2020 By 20% Despite The Virus

ストーンの競合企業のシェア推移です。

金融関連でブラジルの業界大手は、クレジットカード業者のシエロで38%です。2位はディオールで29%、3位はナスダックにIPO予定のGetnetで14%、4位はストーンで9%、5位はパグセグロで7.6%です。

大手金融2社が、新興企業3社にシェアを奪われている構図ですね。モバイル決済のパグセグロ・デジタル(PAGS)も米国市場に上場しています。

参考:パグセグロ(PAGS)の四半期決算|ブラジルの金融フィンテック

▼▼1月に資産2,100万円から、5月末に4,048万円に増える▼▼

32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:ストーン(STNE)の四半期決算は?

ストーン株の特徴は...
  1. 18年10月に上場した、ブラジルのフィンテック企業である
  2. 中国アリペイに近く、電子取引に関連する端末やIT全般を提供
  3. ブラジル金融市場で4位だが、大手2社からシェアを奪い成長
  4. 売上高は4年で7倍に拡大し、営業利益率は37%と高い
  5. 資金調達成功やリンクスの買収など、順調に規模を拡大してる

個人的には、ストーンは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、利益率が高く有望企業だが、PERが割高だからです21年6月時点のPERは111倍、予想PERも57倍と高いです。21年の営業利益率は37.8%と高く将来性も期待できるが、積極的に購入できる水準にはないですね。

ただし、中長期的には業績も株価も伸びるのは間違いありません。

ブラジルのフィンテック業界は、新興企業が大手2社からシェアを奪う形で急成長しています。ストーンは最有望株で、第三者からの資金調達、クライアントの増加、リンクス(LINX)の買収など、事業は順調に進んでいます。

ストーンの包括的な金融サービスの提供は、中国のアリペイや米国のスクエアに近いビジネスです。スクエアは金融取引以外にも、資産管理のサービスも提供しています。21年1QはBTC価格上昇もあり、前年比+266%で拡大しています。

参考:スクエアの四半期決算|仮想通貨銘柄で株価は1年で7倍に上昇?

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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