SBAコミュニケーションズの四半期決算|5G銘柄で利益率は33%

電波塔を所有するSBAコミュニケーションズは、5Gの恩恵を最も受ける企業ですね。営業利益率は33%と高く、売上高も8年で3倍に増えています。株価は常に最高値を更新し続け、過去10年間で20倍にも急騰していますね

  • 「超優良企業で、株価は10年で20倍に高騰している…」
  • 営業利益率は33%と高く、5G銘柄で成長が期待できる…」
  • 「電波塔の独占企業で超優良だが、予想PER91倍は割高か…」

SBAコミュニュケーションズは、通信事業者向けに電波塔を貸し出す米国企業です。電波塔リース企業は、アメリカンタワーとクラウンキャッスルが市場7割を独占しています。SBACは大手2社に追随するも、市場シェアは10%だけです。

個人的には、SBAコミュニュケーションズは投資したい銘柄でないです。

なぜならば、売上高は順調に伸びるも、多額の負債を抱える借金経営だからです。大手2社を追随するSBACは、売上高は9年で3倍と好調です。しかしながら、20年の自己資本比率は−50%と低く増加傾向にあります。

借金を積み増しながら、電波塔や通信インフラを増やしていますね。

ただ、営業利益率は33%と高く、フリーCFも毎年順調に増加し続けています。投資家によって判断が分かれる銘柄だが、個人的には投資したい銘柄ではないです。金利が上昇すれば借金が重くなるし、資金調達で投資家からも資金を徴収するからです。

SBACの投資判断したい人向け
  1. SBACの4半期決算(2021年4〜6月)は?
  2. SBACの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 営業利益率が33%と高いが、投資すべきでない理由は?

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32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

SBAコミュニケーションズ(SBAC)の四半期決算は?

アメリカンタワー(AMT) の四半期決算を紹介します。

20年3Q決算(2020年9月31日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:5.23億ドル(前年比+3%
  2. 営業利益:1.69億ドル(+4%
  3. 純利益:0.256億ドル(+4%
  4. 1株当たり利益:0.20ドル(+5%

20年4Q決算(2020年12月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:5.36億ドル(前年比+4%
  2. 営業利益:1.76億ドル(+9%
  3. 純利益:1.06億ドル(+57%
  4. 1株当たり利益:0.94ドル(+59%

21年1Q決算(2021年3月31日)

1Qの内容は...
  1. 売上高:5.49億ドル(前年比+6%
  2. 営業利益:1.78億ドル(+8%
  3. 純利益:−0.117億ドル(+90%
  4. 1株当たり利益:0.11ドル(+90%

1Qの売上高は前年比+6%で5.49億ドル、営業利益は+8%で1.78億ドルでした。20年3Qと4Qに引き続き、売上も営業利益も安定して増えていますね。営業利益率は32%と順調に伸びていますね。

競合のアメリカンタワーやキャッスルクラウンと同様に、クラウン・キャッスルは21年以降も継続して成長する可能性は高いです。なぜならば、米国を始め世界の通信量は指数関数的に増え続けているからです。

21年以降は5Gも活発化するため、さらに収益を押し上げます。

21年2Q決算(2021年6月…)

21年2Q決算は、7月26日に公開予定です。

SBAコミュニケーションズの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

SBAコミュニケーションズ(SBAC)の損益計算書は?

SBAコミュニケーションズは1999年に9ドルで上場しました。株価は順調に上昇し、常に最高値を更新し続ける銘柄です。21年5月は298ドルで推移していますね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高も利益も順調に増えています。営業利益率も右肩上がりで上昇し、11年の17%から20年は33%まで伸びています5Gの本格的な普及を考えると、まだまだ事業は拡大し続けます。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。

EPSは順調に上昇するも、BPSの赤字幅は大きく上昇しています。20年の自己資本比率は−51%と、負債額が大きく増え続けています。SBAコミュニケーションズは大手2社に追いつくために、多額の借金経営をしていることがわかりますね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、安定して伸びています。電波塔を設置するため、設備投資は少なくないです。しかし、投資CFを無視できるほど、営業CFは十分に大きいですね。

ただし、自己資本比率は−50%で負債額は膨らみ続けています。投資家によって判断が分かれる銘柄ですね。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

SBAコミュニケーションズ(SBAC)の注目ポイントは?

SBAコミュニケーションズ(SBAC)の注目すべきポイントを紹介します。SBACは、通信事業者向けに電波塔を貸し出す米国企業です。電波塔リース企業は大手2社が市場の7割を寡占化しています。SBACは2社に追随するも、シェアは10%だけです。

注目1:電波塔で3番手で市場シェアは10%だけ?

参考:Seeking Alpha

電波塔のリース企業と無線キャリアの市場シェアです。

電波塔のリースは、アメリカンタワー(AMT)とクラウンキャッスル(CCI)が市場の7割を占めています。SBAコミュニケーションズは10%のシェアを持ちますね。同社は両企業に追随する形で売上高を伸ばしていると言えます。

AMTとCCIは、両企業ともそれぞれ4万前後の電波塔を持ちます。

クラウンキャッスルは、主に無線通信事業者に電波塔を貸し出しています。AT&T、T-Mobile、ベライゾン、スプリントの4社で売上高の73%を占めています。

では、大手2社のポートフォリオはどうなっているでしょうか?

注目2:大手2社の事業別の売上構成比の違いは?

参考:A Tale of Two Towercos

AMTとCCIの事業やレンタル先の売上構成比です。

AMTは18か国に18万のタワーのポートフォリオを持ち、米国内では23%に当たる4万を所有しています。AT&TやTモバイルなどの無線通信事業者にも電波塔をリースしています。タワーのシェアは少ないが、米国内では営業利益の57%を生み出します。

米国外では、南米、アフリカ、インドに多く、7.5万タワーを持ちます。20年には11億ドルの予算で、これらの地域に6500のタワーを建設する予定です。

対して、CCIは米国内だけで事業を展開しています。

CCIは5Gの主要通信事業者に、インフラを提供し長期的な成長が見込まれています。ファイバーネットワークとスモールセルの売上比率が高いですね。CCIのタワーも利益率が高く、同社の60%を生み出しています。

では、大手電波塔3社の売上高の違いを見てみましょう。

注目3:SBACは最大手AMTの25%の規模しかない?

参考:How the Big 3 Tower Companies Get Paid

大手3社の売上高構成比の比較です。

大手3社の売上構成比を見ると、米国内タワーが売上高の大半を占めます。ただし、AMTは海外のタワー事業にも積極的に投資していますね対照的に、CCIは5G通信事業者向けにファイバーやスモールセルに投資をしています。

AMTに続いて、SBACも海外にも投資しています。しかしながら、事業規模はAMTの4分の1と小さいですまた、海外展開も十分とは言えないですね。

5Gの投資が加速するため、大手3社にチャンスはあります。

注目4:25年には4割以上が5Gに置き換わる?

参考:American Tower: An Attractive and Fast-Growing REIT

通信環境の4Gと5Gの推移です。

20年あたりから徐々に5Gが普及し、25年には半数近くが置き換わると予想しています5Gの急激な普及は、アメリカンタワーにとって追い風ですね。なぜならば、5Gの方が遥かに多くの通信基地局を必要するからです。

5Gは先行して米国、中国、欧州、日本などで普及し始めています。その後は、インドやブラジルなどの後進国にも普及しますね。

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32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:SBAコミュニケーションズの四半期決算は?

SBACの注目ポイントは...
  1. 99年に上場した、電波塔を所有する米国企業である
  2. 大手2社が7割を寡占し、同社のシェアは10%だけ
  3. 大手2社に追随する形で、売上高は9年で3倍に増える
  4. 売上も利益も右肩上がり、営業利益率は33%と高い
  5. 業績好調だが自己資本比率は−50%、負債は増えている
  6. 21年に5Gの投資が加速し、25年には全世界で4割

個人的には、SBAコミュニュケーションズは投資したい銘柄でないです。

なぜならば、売上高は順調に伸びるも、多額の負債を抱える借金経営だからです。大手2社を追随するSBACは、売上高は9年で3倍と好調です。しかしながら、20年の自己資本比率は−50%と低く増加傾向にあります。

借金を積み増しながら、電波塔や通信インフラを増やしていますね。

ただ、営業利益率は33%と高く、フリーCFも毎年順調に増加し続けています。投資家によって判断が分かれる銘柄だが、個人的には投資したい銘柄ではないです。金利が上昇すれば借金が重くなるし、資金調達で投資家からも資金を徴収するからです。

SBAコミュニュケーションズは、競合のアメリカンタワーに追随しています。しかしながら、事業規模は同社の4分の1とまだまだ小さいです。SBACに投資するよりも、借金経営ではないアメリカンタワーの方が安心できますね。

参考:アメリカンタワー(AMT)の四半期決算|利益率39%の5G銘柄

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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