VMウェア(VMW)の四半期決算|クラウド向けサブスク型に移行

仮想化環境を提供するVMウェアは、クラウド市場の拡大で最も恩恵を受ける銘柄です。なぜならば、Amazn、Msft、Google、Alibabaと提携し、SaaS事業が急拡大していますね。しかしながら、20年5月時点で予想PERは23倍と割安に放置されています。

  • 「成長性と利益が期待されるが、予想PERは23倍で低い…」
  • 「上場して12年が経つが、株価は3倍にしか増えていない….」
  • 「米国と中国のクラウド市場の拡大で、最も恩恵を受ける銘柄だ…」

VMウェアは、デスクトップやサーバーに仮想化環境を提供する米国企業です。オンプレミスからクラウドに移行する流れに乗り、Amazn、Msft、Google、Alibabaと提携しています。また、マルチクラウド対抗やAI向けGPS仮想化にも手を広げています。

個人的には、VMウェアは長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、大手クラウド向けに仮想化環境を提供し、売上と利益が順調に伸びているからですVMウェアは過去10年で売上を3倍に増やし、営業利益率は20%と高いです。クラウド向けSaaSの売上比率は21%だが、過去6年で5倍にも成長しています。

クラウド市場はまだ拡大期にあり、21年以降も安定して増えています。

VMウェアは19年に多くの関連企業を買収し、マルチクラウド対応やAI向けGPS仮想化にも事業を拡張しています。仮想化環境で独占状態にあり、まだまだ成長余力が高い分野でもあります。21年5月のPERは32倍、予想PERは23倍とかなり割安ですね。

21年には大株主80%のデルから独立する予定で、財務的には少し悪化します。

VMウェアの投資判断したい人向け
  1. VMウェアの4半期決算(2021年4〜6月)は?
  2. VMウェアの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. クラウド向けSaaSが好調でも、予想PERは23倍と割安?

▼▼1月に資産2,100万円から、5月末に4,048万円に増える▼▼

32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

VMウェア(VMW)の四半期決算は?

VMウェア(VMW) の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年7月31日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:28.75億ドル(前年比+9%
  2. 営業利益:5.34億ドル(+14%
  3. 純利益:4.47億ドル(−91%)
  4. 1株当たり利益:1.06ドル(−91%)

20年3Q決算(2020年10月31日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:28.64億ドル(前年比+7%
  2. 営業利益:4.72億ドル(+27%
  3. 純利益:4.34億ドル(+6%
  4. 1株当たり利益:1.02ドル(+6%

20年4Q決算(2021年1月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:32.94億ドル(前年比+7%
  2.  License:10.10億ドル(−2%)
  3.  Subscription and SaaS:7.07億ドル(+27%
  4.  Services:15.73億ドル(+7%
  5. 営業利益:7.66億ドル(+35%
  6. 純利益:7.91億ドル(+145%
  7. 1株当たり利益:1.86ドル(+144%

4Qの売上高は前年比+7%で32.94億ドル、営業利益は+35%で7.66億ドルでした。2Qと3Qに引き続き、売上と営業利益は好調です。営業利益率は23%と、過去最高水準ですね。

19年度と比較して営業利益は大幅に改善しています。19年度はクラウドに関する利益率が低い企業を買収したため、一時的に低下していました。買収した企業の製品を取り込みながら、徐々に利益率を改善していますね。

VMwareはクラウド向けのSaaSに力を入れています。18年に売上比率10%だったSubscription事業は、21%まで上昇しています。アマゾンやマイクロソフト、グーグルやアリババと提携するなど、着実に業績を伸ばしています。

マルチクラウド対応やAIのためのGPU仮想化など、今後も期待できる市場です。

21年1Q決算(2021年4月…)

21年1Q決算は、5月27日に公開予定です。

VMウェアの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

VMウェア(VMW)の損益計算書は?

VMウェアは07年に59ドルで上場しました。19年5月に最高値203ドルを付けるも、20年3月は105ドルまで急落していますね。21年5月現在は161ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、順調に売上と利益を増やしています。19年に営業利益率が14%に低下したのは積極的に買収を行い、利益率が低い企業の業績を取り入れたからです。しかし、利益率が高いSaaSに移行しながら、徐々に改善していますね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。波があるも、BPSもEPSもかね順調に増加していると言えますね。クラウドで存在感を高めている事を考えると、今後も上昇しそうです。

自己資本比率は31%と高いが、21年は資本が大きく縮小します。80%の大株主であるDELLから独立するため、120億ドルの特別現金配当を行います(参考:傘下のVMwareが独立 DELLの狙いとは)。

VMwareのフリーCFは44億ドルと大きく、中長期的には問題はありません。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、順調に上昇しています。アマゾンのAWSと提携したのは16年前後です。SaaSの定額型に移行する事で、収益性を高めている事がわかりますね。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

VMウェア(VMW)の注目ポイントは?

VMウェア(VMW)の注目すべきポイントを紹介します。VMウェアは、デスクトップやサーバーに仮想化環境を提供する米国企業です。オンプレミスからクラウド環境に以降し、アマゾン、マイクロソフト、グーグル、アリババと提携しています。

注目1:クラウド向けSaaS事業が売上比率21%に拡大?

参考:Revenue of VMware worldwide 2015-2021

VMwareの事業別の売上高推移です。

VMWareで売上比率が最も大きいのは、サービスで52%を占めています。次いで、オンプレミス向けのライセンスが25%、クラウド向けのSaaSが21%です。オンプレミスからクラウド環境への移行に合わせて、SaaSの売上を着実に増やしています。

SaaSの売上高は、過去6年間で5倍にも拡大していますね。また、仮想化マシンの市場全体も継続して拡大してるため、サービスの売上も順調に増えていますね。ただし、オンプレ向けのライセンス収入は減る事が予想できます。

では、仮想マシンでVMwareはどれだけの市場シェアを持つでしょうか?

注目2:仮想マシンで市場シェア80%の独占企業?

参考:Worldwide Virtual Machine Software 2017 Share Snapshot

17年時点の仮想マシンの市場シェアです。

17年の仮想マシンの市場規模は33億ドルで前年比+2.9%でした。VMウェアは市場の80%を占める独占企業です。IBMは5.3%、中国Huaweiは3.6%、競合のCitixは1.4%、マイクロソフトは0.7%と小さいです。

ただし、その他の伸び率は高く、前年比+22.7%と拡大しています。

サーバーにインストールされる仮想マシンでは、VMウェアとマイクロソフト、それからCitixがシェアを分け合います。

注目3:サーバー仮想化では77%のシェアを持つ?

参考:VMWARE FURTHER EXPANDS MARKET SHARE

サーバーにインストールされる仮想マシンのシェアです。

50人以上の従業員を抱える事業所の75%が、サーバー仮想化を使用しています。最も利用されてるサーバー仮想化はVMwareで77%を占め、前年比でも増えていますマイクロソフトは15%、Citrixは6%で、どちらも前年比で減少しています。

11年以降、全てのセクターや組織で継続的に減少しています。その理由は、企業や政府機関が組織内で実装している統合と集中を行なっているからです。また、オンプレミスからクラウドに移行してる事業主も増えています。

ただし、仮想化アプリ全体としては右肩上がりで増えています。

注目4:仮想化市場は27年に3.3倍の64億ドル?

参考:Global Application Virtualization Market

世界的な仮想化アプリの市場規模です。

仮想化アプリ市場は19年に19.5億ドルだと試算されています。年率14%で拡大し、27年には3.3倍の64.9億ドルになると言います。北米、欧州、アジア地域、南米の全ての地域で右肩上がりで拡大している市場です。

VMwareの仮想化環境は、クラウド環境でも実行できます。

注目5:クラウドやAIで大手ハイテク企業と提携してる?

参考:THE GROWING DEPENDENCE OF VMWARE ON AWS

2016年から、VMwareとアマゾンのAWSは提携しています。

AWSとのパートナーシップにより、VMwareの顧客にクラウドベースでの仮想化環境VMware Cloudを実現しています。これにより、セキュリティ、自動スケーリング、負荷分散、AWSサービスへの高帯域幅、低遅延アクセスなど改善できます。

VMwareは21年時点で、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibabaとも提携しています。クラウドはまだまだ成長過程にある市場ですね。VMwareは特にクラウドに力を入れていて、横断的に多くの関連銘柄を買収しています。

参考:2019年に VMware が買収した企業一覧をまとめ

また、Nvidiaとも提携するなど、仮想マシンで最適化したAI活用にも力を入れています。

参考:ヴイエムウェアとNVIDIAが提携-、AI導入加速実現へ

▼▼1月に資産2,100万円から、5月末に4,048万円に増える▼▼

32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:VMウェア(VMW)の四半期決算は?

VMウェアの注目ポイントは...
  1. 07年に上場した、仮想化環境を提供する米国企業である
  2. クラウド事業と提携し、クラウド向けに仮想環境を提供
  3. Amzn、Msft、Google、Alibabaのクラウドと提携してる
  4. サーバーやPCの仮想化環境で、市場シェア80%の独占企業
  5. 売上高は10年で3倍、クラウド向けは6年で5倍に拡大
  6. 企業買収で営業利益率は低下するも、20年は20%に回復
  7. マルチクラウド化、AIのGPU仮想化にも事業を展開している

個人的には、VMウェアは長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、大手クラウド向けに仮想化環境を提供し、売上と利益が順調に伸びているからですVMウェアは過去10年で売上を3倍に増やし、営業利益率は20%と高いです。クラウド向けSaaSの売上比率は21%だが、過去6年で5倍にも成長しています。

クラウド市場はまだ拡大期にあり、21年以降も安定して増えています。

VMウェアは19年に多くの関連企業を買収し、マルチクラウド対応やAI向けGPS仮想化にも事業を拡張しています。仮想化環境で独占状態にあり、まだまだ成長余力が高い分野でもあります。21年5月のPERは32倍、予想PERは23倍とかなり割安ですね。

21年には大株主80%のデルから独立する予定で、財務的には少し悪化します。

VMwareの競合は、デスクトップ向け仮想化に強いシトリックスです。VMwareと同様に、クラウド企業と提携し、クラウド環境でも仮想化を提供しています。ただし、市場シェアは小さく、VMWareからシェアを奪うほどは成長できてません。

参考:シトリックス(CTXS)の四半期決算|仮想化でVMwareと競合

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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