スマイルダイレクトクラブ(SDC)四半期決算|オンライン歯列矯正

外出規制が続くコロナ禍ではオンラインなどの遠隔治療の需要が伸びています。歯列矯正を提供するスマイルダイレクトクラブも、オンラインだけで完結できるサービスです。しかしながら、外出規制が続く米国では、同社の業績も株価も伸びていません

  • 「遠隔医療の需要が増えるも、マイナス成長が続いている…」
  • 「20年9月に上場してから、株価は37%も下落している…」
  • オンライン遠隔医療なのに、なぜ業績が上向かないのか…」

スマイルダイレクトクラブは、オンラインで歯列矯正を提供する米国企業です。マウスピースを利用者に配送し、歯科専門医が遠隔でモニターするだけです。オンラインだけで完結でき、従来の歯列矯正よりも利便性が高いサービスです。

個人的には、スマイルダイレクトクラブは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、営業損失額が大きく利益率が低い上に、コロナ禍でも需要が伸びてないからです。オンライン完結型でも需要が伸びてない原因は、緊急性や必要性が低いサービスだからです。営業利益率は19年より改善してるが、20年は−28%と悪いです。

ただし、将来的にも需要が低いサービスとは言い切れないですね。

オンラインだけで完結できるため利便性が高く、価格も従来の10分の1程度で済みます。スマイルダイレクトクラブが本当に価値が高いサービスを提供してるならば、いずれ業績は上向いてきますね。売上と利益が上向いてから投資しても遅くはないですね。

SDCの投資判断したい人向け
  1. SDCの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. SDCの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 21年の経済再開後も、歯列矯正の需要は低いのか?

▼▼1月に資産2,100万円から3月に3,313万円に増える▼▼

32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

スマイルダイレクトクラブ(SDC)の四半期決算は?

スマイルダイレクトクラブ(SDC)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:0.944億ドル(前年比−49%)
  2. 営業利益:−0.575億ドル(−483%)
  3. 純利益:−0.267億ドル(−230%)
  4. 1株当たり利益:−0.25ドル(—%)

20年3Q決算(2020年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:1.56億ドル(前年比−7%)
  2. 営業利益:−0.341億ドル(+91%
  3. 純利益:−0.125億ドル(+85%
  4. 1株当たり利益:−0.11ドル(+87%

20年4Q決算(2020年12月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:1.73億ドル(前年比−6%)
  2. 営業利益:−0.334億ドル(+68%
  3. 純利益:−0.097億ドル(+62%
  4. 1株当たり利益:−0.29ドル(+69%

4Qの売上高は前年比−6%で1.73億ドル、営業利益は−0.334億ドルでした。利益は大きく改善するも、2Qと3Qの売上高は引き続き低調です。

オンラインの歯列矯正は、外出規制で恩恵を受けそうなビジネスですよね。しかしながら、期待と相反してあまり伸びていません。売上が伸びてない原因は、緊急性や必要性に欠けるビジネスだからですね

21年1Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、6月10日に公開予定です。

スマイルダイレクトクラブの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

スマイルダイレクトクラブ(SDC)の損益計算書は?

スマイルダイレクトクラブは19年9月に18ドルで上場しました。コロナ以降も株価は伸び悩み、21年5月は11ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、19年までは順調に売上高が伸びています。しかし、20年はコロナ危機で一時的に鈍化しています。また、営業損失額が大きく、20年の営業利益率は−28%と低いです。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSは横ばいが続き、EPSは赤字幅が拡大していますね。外出規制でも業績は伸びず、赤字を脱却するには時間が掛かりそうですね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、19年が過去最高の赤字です。20年以降は営業CFが落ち着き、赤字幅は縮小していますね。経済活動が本格化する21年に、赤字を脱却できるかに注目したいですね。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

スマイルダイレクトクラブ(SDC)の注目ポイントは?

スマイルダイレクトクラブ(SDC)に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。スマイルダイレクトクラブは、オンラインだけで歯列矯正を完結できるサービスです。歯科専門医が遠隔でモニターするだけで、利用者は歯列矯正ができます。

注目1:世界の歯列矯正市場は8年で2.3倍に拡大?

参考:Orthodontics Market Size 2020

世界の歯列矯正の市場規模と推移です。

世界の歯列矯正市場は18年時点で40.6億ドル、米国市場は18.4億ドルだと試算されています。世界の歯列矯正市場は26年には、8年間で2.3倍の97.2億ドルに拡大すると言います

では、スマイルダイレクトの業績はどのように推移しているのでしょうか?

注目2:20年4Qは前年比+10%で伸びていない?

参考:Smile Q4 2020 Investor Presentation

スマイルダイレクトクラブの四半期毎の売上高と成長率です。

オンラインだけで完結できる歯列矯正は、利便性が高く需要が高いイメージを受けますね。しかしながら、直近の売上高はあまり伸びていません。20年3Qは前四半期の反動で大きく上昇するも、4Qは+10%と再び低調なパフォーマンスに戻しています。

コロナ禍でも伸びてない理由は、必要性が低いサービスだからです。

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32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:スマイルダイレクトクラブの四半期決算は?

スマイルダイレクトクラブの注目ポイントは...
  1. 20年9月に上場した、歯列矯正を提供する米国企業
  2. オンラインだけで完結でき、病院に通院する必要がない
  3. 遠隔医療の需要が増してるが、売上高はマイナス成長が続く
  4. 利益率は改善するも、20年の営業利益率は−28%である
  5. 世界の歯列矯正市場は、26年に2.3倍に拡大する見通し
  6. 低成長が続くが、従来と比較して利便性が高くコストも低い

個人的には、スマイルダイレクトクラブは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、営業損失額が大きく利益率が低い上に、コロナ禍でも需要が伸びてないからです。オンライン完結型でも需要が伸びてない原因は、緊急性や必要性が低いサービスだからです。営業利益率は19年より改善してるが、20年は−28%と悪いです。

ただし、将来的にも需要が低いサービスとは言い切れないですね。

オンラインだけで完結できるため利便性が高く、価格も従来の10分の1程度で済みます。スマイルダイレクトクラブが本当に価値が高いサービスを提供してるならば、いずれ業績は上向いてきますね。売上と利益が上向いてから投資しても遅くはないですね。

外出規制を機に、世界中でオンラインによる遠隔治療の需要が増しています。グッドアールエックスは最安値の薬局を見つけるアプリだが、20年から遠隔治療にも力を入れています。アマゾンも参入するなど、本格的に市場が盛り上がっている業界ですね。

参考:グッドアールエックス(GDRX)の四半期決算|薬局の価格比較アプリ

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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