チューイ(CHWY)の四半期決算|ペット用品のECサイトで株価は4倍

ペット用品のECサイトを運営するチューイは、コロナで最も恩恵を受けた銘柄のひとつです。なぜならば、外出規制でEC需要が高まり、売上高は前年比+50%で増えたからです。ただし、10倍に高騰した他のEC企業と比較して、株価は4倍と少し伸び悩んでいます。

  • 「コロナでEC売上が加速、前年比+50%で増えた…」
  • 「20年に黒字化に成功、株価は1年で4倍に増えた…」
  • 「既存企業からシェアを奪い、アマゾンと差別化できてる…」

チューイは、ペット用品専門のECサイトを運営する米国企業です。主要なペット用品企業が3社ある中の1社で、EC売上高シェアでは50.7%と高いです。また、顧客満足度も高く、19年6月の会員数は前年比+39%で1200万人です

個人的には、チューイは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、競合企業2社のシェアを奪う形で、売上高を増やしてるからです。チューイが好調な理由は、ECに強くオンライン経由で売上を増やしてるからです。また、EC販売では競合であるアマゾンよりもシェアが高く50.7%です

アマゾンにシェアを奪われてない理由は、顧客満足度が高くリピーターが多いからです。

また、外出規制が緩和されつつある21年も、売上高の成長率は減速してない点も好材料です。年単位では赤字決算が続くが、4Q単位の営業利益やフリーCFでは黒字化に成功しています。21年以降もシェアを継続して獲得できるならば、投資したい銘柄ですね。

他のEC企業の株価が10倍に急騰する中で、伸び悩んでいる点も魅力だと言えます。

チューイの投資判断したい人向け
  1. チューイの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. チューイの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 21年の米国の経済再開後も、EC売上高は成長できるか?

▼▼1月に資産2,100万円から3月に3,313万円に増える▼▼

32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

チューイ(CHWY)の四半期決算は?

チューイ(CHWY)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年7月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:17.00億ドル(前年比+47%
  2. 営業利益:−0.322億ドル(+61%
  3. 純利益:−0.328億ドル(+60%
  4. 1株当たり利益:−0.08ドル(+61%

20年3Q決算(2020年10月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:17.82億ドル(前年比+44%
  2. 営業利益:−0.323億ドル(+58%
  3. 純利益:−0.328億ドル(+58%
  4. 1株当たり利益:—ドル(—%)

20年4Q決算(2021年1月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:20.43億ドル(前年比+50%
  2. 営業利益:0.607億ドル(前年度−0.058億ドル)
  3. 純利益:0.210億ドル(前年度−6.09億ドル)
  4. 1株当たり利益:0.05ドル(—%)

4Qの売上高は前年比+50%で20.43億ドル、営業利益は0.607億ドルでした。2Qと3Qに引き続き売上と利益は好調で、4Qは黒字化にも成功しています。

外出規制が追い風となり、チューイは売上高が順調に伸びています。また、他のEコマース企業と違い、外出規制が緩和した後も売上高の伸びは減速していません。

ペット用品は、日常的な消耗品が多い上に重たく自宅まで運ぶのが大変です。そのため、配送までしてくれるEC販売との親和性が高いと言えますね。また、顧客満足度が高いことが、高い売上高成長率を維持してる要因かもしれません。

21年1Q決算(2021年4月…)

21年1Q決算は、6月29日に公開予定です。

チューイの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

チューイ(CHWY)の10年間の損益計算書は?

チューイは19年6月に34ドルで上場しました。株価は横ばいで推移するも、コロナ以降に上昇していますね。21年5月は82ドル前後で推移しています。他のEコマース企業と比較して、株価の上昇率は高くないですね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、順調に売上高を伸ばしています。20年の売上高は71億ドルで、5年間で8倍にも増えていますね。また、営業利益率も徐々に改善し20年は−1.3%、20年4Qには黒字化に成功しています。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。売上高は順調に増えているがBPSも赤字です。ただし、20年の自己資本比率は−0.12%、18年の−62%と比較して大きく改善できています。

EPSは赤字が続くも、20年4Q決算では黒字化に成功しています

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、18年まで赤字が続いていました。しかしながら、19年以降は徐々に黒字化しています。ただし、コロナが追い風で営業CFは増えているが、投資CFも増えています。

経済活動が本格化する21年以降も、安定してCFを稼げるか注目したいですね。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

チューイ(CHWY)の注目すべきポイントは?

チューイ(CHWY)に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。チューイはペット用品専門のEコマース企業です。ペットフードのEC売上シェアは50.7%と高いですね。また、顧客満足度も高く、19年6月の会員数は前年比+39%で1200万人です

注目1:チューイのペット商品の市場シェアは28%?

参考:Chewy.com IPOs with Bark, Bite and Billions

ペット関連商品の市場シェアの推移です。

ペット関連の主要プレーヤーは、PetSmart、Petco、Chewyの3社です。最も伸び率が高いのはチューイで19年のシェアは28%まで拡大していますね業界最大手はPetSmartで40%、22番手はPetco(WOOF)で26%です。

アメリカペット製品協会によると、ペット総支出額は増加傾向にあります。内訳はペットフードが4割強と最も多く、獣医への支出、グッズや市販の医薬品、サプリメントと続きます。

では、オンライン経由でのシェアはどうでしょうか?

注目2:EC販売では50.7%とアマゾンより強い?

参考:Pet Food Market Share (Page 3)

ECサイト経由によるペットフードの売上高シェアです。

オンライン販売ではチューイとアマゾンの2強です。チューイの市場シェアは50.7%で、アマゾンの34.7%よりも高いです競合であるPetcoは3.1%、Petsmartは2.2%だけです。チューイがペット用品でシェアを伸ばしてる要因は、オンライン経由の購入が増えてるからです。

ペット用品は、ペットフード、ネコ砂など日常的な消耗品が多いです。そのため、配送までしてくれるEC販売との親和性が高いですね

なおかつ、チューイは顧客満足度が高く人気を集めています。19年6月末時点で会員数は前年比+39%で1200万人です。年中無休24時間体制のカスタマーサポートや誕生日のお祝いなど、アマゾンと差別化にも成功しています。

では、ペット用品の市場は今後どれくらい拡大するのでしょうか?

注目3:ペットシッター市場は27年に50億ドルになる?

参考:Pet Sitting Market Size, Share & Trends Analysis Report

チューイの事業とは直接関係ないが、ペットシッターの市場規模推移です。

ペットシッター市場は19年には26億ドルと見積もられています。年率8.7%で拡大し、27年には50億ドルになると見積もられています。介護訪問のようなデイケア、散歩、ペット移動が含まれます。

高齢化や少子化が急速に進む先進国では、ペットを飼う人が急増しています。ペットは子供を育てるよりも、金銭面や精神的に負担が少ないからです。そのため、ペット関連の市場は今後も拡大する事が予想できますね。

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32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:チューイ(CHWY)の四半期決算は?

チューイの注目ポイントは...
  1. 19年6月に上場した、ペット用品のECサイトを運営
  2. 主要プレーヤー3社のひとつで、28%のシェアを持つ
  3. 競合2社からシェアを奪い、前年比+50%で急成長
  4. ペットフードのECシェアでは、50%とアマゾンより高い
  5. 20年の営業利益率は−1.3%と低いが、黒字化に成功
  6. 顧客満足度が高く、19年の会員数は39%増で1200万人

個人的には、チューイは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、競合企業2社のシェアを奪う形で、売上高を増やしてるからです。チューイが好調な理由は、ECに強くオンライン経由で売上を増やしてるからです。また、EC販売では競合であるアマゾンよりもシェアが高く50.7%です

アマゾンにシェアを奪われてない理由は、顧客満足度が高くリピーターが多いからです。

また、外出規制が緩和されつつある21年も、売上高の成長率は減速してない点も好材料です。年単位では赤字決算が続くが、4Q単位の営業利益やフリーCFでは黒字化に成功しています。21年以降もシェアを継続して獲得できるならば、投資したい銘柄ですね。

他のEC企業の株価が10倍に急騰する中で、伸び悩んでいる点も魅力だと言えます。

Eコマースの拡大は、コロナ以前からの世界的なトレンドです。外出規制による追い風を受けて、ECに特化した企業の業績が急速に上向いていますね。家具をECサイトで販売するウェイフェアも、コロナから株価が12倍に高騰しています

参考:ウェイフェア(W)の四半期決算|家具のECサイトで株価は12倍

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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