ジュミア(JMIA)の四半期決算|アフリカECコマースは株価が26倍

アフリカ14カ国にEコマースを展開するジュミアは、アフリカのアリババと呼ばれています。世界的なECブームもあり、20年4月から株価は26倍にも急騰しています。まだまだ市場が小さいアフリカだが、21年も業績や株価は上昇するのでしょうか?

  • 「コロナでECブーム、株価は1年で26倍に急騰した…」
  • 「アフリカのEC市場は、年率21%で急拡大している…」
  • 人口13億人のアフリカで、14カ国にECを提供してる…」

ジュミアは、アフリカ14カ国に展開するドイツのEコマース企業です。13億人を有するアフリカ地域で、中国アリババと呼ばれています。コロナによる世界的なEコマースブームもあり、株価は1年間で26倍にも高騰しています。

しかしながら、個人的にはジュミアは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、アフリカはEコマースが育つほど、交通インフラが整備されてないからです。世界的にEC企業が3桁成長を続ける中、ジュミアの売上高はマイナス成長が続きます。20年の営業利益率は−102%で、黒字化する見通しはありません。

世界的に見ても、アフリカ地域のEC市場は1%未満と小さいです。

ジュミアのアフリカ全体の流通総額は9億ドルに過ぎません。楽天の流通総額の35分の1規模です。アフリカには13億人の人口がいる事を考えると、市場はあまりにも小さすぎですね。交通インフラが整備されたとしても、米国や中国のハイテク企業と競争するのは無理です。

株価が26倍に高騰したのは、過剰な期待によるものですね。

ジュミアの投資判断したい人向け
  1. ジュミアの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. ジュミアの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 世界的にEC市場が急拡大、アフリカも恩恵を受ける?

▼▼1月に資産2,100万円から3月に3,313万円に増える▼▼

32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ジュミア(JMIA)の四半期決算は?

ジュミア(JMIA)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年9月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:3493万ドル(前年比−10%)
  2. 営業利益:−3847万ドル(+42%
  3. 純利益:−3930万ドル(+41%
  4. 1株当たり利益:—ドル(—%)

20年3Q決算(2020年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:3367万ドル(前年比−17%)
  2. 営業利益:−2795万ドル(+48%
  3. 純利益:−3232万ドル(+35%
  4. 1株当たり利益:—ドル(—%)

20年4Q決算(2020年12月30日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:4176万ドル(前年比−15%)
  2. 営業利益:−4708万ドル(+27%
  3. 純利益:−4422万ドル(+25%
  4. 1株当たり利益:−0.56ドル(+30%

4Qの売上高は前年比15%減で4176万ドル、営業利益は−4708万ドルでした。2Qと3Qに引き続き売上高はマイナス成長が続き、利益ベースでは改善しています。

20年はコロナによる経済封鎖で、世界的にもEコマースが好調です。しかしながら、アフリカ向けのEコマースであるジュミアの売上は伸びていません米国や欧州、アジアなどの先進諸国と比較して、アフリカのEコマースは成長する土台がないからです。

21年1Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、6月11日に公開予定です。

ジュミアの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ジュミア(JMIA)の10年間の損益計算書は?

ジュミアは19年4月に25ドルで上場しました。株価は横ばいで推移するも、他のEコマース企業と同様に、コロナ以降に株価が上昇しています。20年4月に2ドルだった株価は、最高値62ドルまで上昇しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は増加傾向にもあるも20年は減速しています。コロナで急速に売上を伸ばす、他のEコマース企業とは反対ですね。また、20年の営業利益率は−102%と大きく赤字なのも特徴的です。

アフリカ地域では、まだEコマースが育つ経済環境ではないですね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。20年のBPSは一時的に下落していますね。EPSは改善傾向になく、黒字化するにはまだまだ時間が必要です。ただし、自己資本比率は65%と高く、倒産を危険視する水準にはありません。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、大幅な赤字が継続して続いています。アフリカ地域はEコマースが育つ環境になく、設備投資はほぼ行われていません。しかしながら、営業CFが大幅な赤字が続いていますね

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

ジュミア(JMIA)の注目ポイントは?

ジュミアに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ジュミアはアフリカのアリババと呼ばれる企業で、アフリカ14カ国にEコマースを展開しています。しかしながら、十分な交通インフラが整っていないため、売上高はマイナス成長が続いています。

注目1:中東アフリカ地域のEC市場は21%で拡大?

参考:Global Ecommerce 2019

2019年の世界の地域別Eコマースの成長率です。

Eコマースは世界全体でも、前年比+20%で拡大する成長産業です。最も成長率が高いのはアジア地域で25%、南米と中東アフリカ地域が21%、欧州が19%、南米が14%と続きますね。アジア地域では大国の中国と東南アジア地域が成長を牽引しています。

中東アフリカ地域の成長率は14%としています。ただし、豊かな中東地域とは違い、アフリカの成長率はこれより低いですね。

注目2:世界全体でアフリカのEコマース市場は1%未満?

参考:Global e-commerce: +$2 trillion in revenue in 2019

19年の地域別、Eコース市場の市場規模です。

eコマース財団によると、19年の世界のEコマース売上高は2兆ドルだと言います。Eコマース市場が最も大きいのはアジアで44%、米国は26%、欧州は22%です。対して、発展途上国は規模が小さく、中東が4%、南米が2%、アフリカが1%と小さいです

アフリカの人口が12億人もいる事を考えると、市場はかなり小さいと言えます。

注目3:ナイジェリアでグーグルの次に人気が高い?

参考:E-COMMERCE IN NIGERIA: HOW ROCKET INTERNET’S JUMIA

アフリカ地域で人気が高いオンラインサイトのランキングです。

ナイジェリアはアフリカ最大の経済都市でGDPは世界で27位、2億人の人口がいます。ナイジェリアで最も人気が高いサイトはグーグルで、ジュミアは2位ですね。ケニアや南アフリカではランク外で、アマゾンやeBayなどの外国企業が強いです。

アフリカは未発達なので、本格的に外国企業は進出していません。しかしながら、将来的には米国や中国などのハイテク企業と競う事になります。

▼▼1月に資産2,100万円から3月に3,313万円に増える▼▼

32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:ジュミア(JMIA)の四半期決算は?

ジュミアの注目ポイントは...
  1. 19年4月に上場した、アフリカ向けのEコマース企業
  2. アフリカ14カ国に展開し、アフリカのアリババと呼ばれる
  3. 中東アフリカ地域のEC成長率は21%、世界的にも高い
  4. 全世界に占める、アフリカのEC市場は1%未満である
  5. コロナでEC企業は3桁成長だが、ジュミアは伸びていない
  6. アフリカ地域はインフラが未整備で、ECが育っていない
  7. 13億人人口がいるが、流通総額は楽天の35分の1だけ

個人的には、ジュミアは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、アフリカはEコマースが育つほど、交通インフラが整備されてないからです。世界的にEC企業が3桁成長を続ける中、ジュミアの売上高はマイナス成長が続きます。20年の営業利益率は−102%で、黒字化する見通しはありません。

世界的に見ても、アフリカ地域のEC市場は1%未満と小さいです。

ジュミアのアフリカ全体の流通総額は9億ドルに過ぎません。楽天の流通総額の35分の1規模です。アフリカには13億人の人口がいる事を考えると、市場はあまりにも小さすぎですね。交通インフラが整備されたとしても、米国や中国のハイテク企業と競争するのは無理です。

Eコマースの拡大は、コロナ以前からの世界的なトレンドですね。

アジア地域は世界最大のEコマース市場で、成長率も25%とアフリカ地域よりも高いです。中国だけではなく、18年は東南アジアも急速に拡大しています。東南アジアで最も強いECは、シンガポールのシー(SE)です。急成長する東南アジアで、アリババと競合しています

参考:シー(SE)の四半期決算|東南アジアのEコマース前年比+121%

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

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ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

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21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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