ペロトン(PTON)の四半期決算|21年2Qは+128%で減速?

自宅でフィットネスを提供するペロトンは、コロナで最も恩恵を受けた銘柄のひとつですね。20年の売上高は前年比2〜3倍、株価は20年3月から7倍にも高騰しています。しかしながら、経済活動が本格化する21年でも、高い成長率を維持できるでしょうか?

  • 「米国のジムが閉鎖し、売上高は前年比+232%だった…」
  • 「ワークアウト回数は、21年2Qには9.8万回で前年比4倍…」
  • 「21年4月でPERは167倍だが、株価はまだ上昇するはずだ…」

ペロトンは、自宅でフィットネスのサービスを提供する米国企業です。20万円を超える高額のフィットネス製品を販売する上に、ライブ映像を配信することで月40ドルの会員費も得ています。臨場感があるライブを配信する事で、高付加価値なサービスを提供しています。

しかしながら、個人的にはペロトンは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、経済活動が本格的に再開する21年以降は、成長が鈍化すると思うからです。ペロトンは米国内のフィットネスジムが閉鎖することで、爆発的に会員数を増やしましたね。コロナが追い風となり、20年の四半期決算は前年比2〜3倍で拡大しています。

しかし、バイデン大統領は7月には集団免疫を獲得すると述べています。

経済活動が本格的に動き出し、フィットネスジムが再開すれば、ペロトンの増加率は鈍化し解約率は増えると思います。また、ペロトンのビジネスが成功したことで、模倣する競合も増えます例えば、アップルやアマゾンも参入すれば、厳しい戦いが予想できます。

20年にペロトンが1人勝ちしたのは、競合と言える競合がなかったからです。

ペロトンの投資判断したい人向け
  1. ペロトンの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. ペロトンの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 20年は売上高が3倍だが、21年も成長を維持できるか?

▼▼1月に資産2,100万円から3月に3,313万円に増える▼▼

32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ペロトン(PTON)の四半期決算は?

ペロトン(PTON)の四半期決算を紹介します。

20年4Q決算(2020年6月30日)

4Qの内容は...
  1. 売上高6.07億ドル(前年比+171%
  2. 営業利益:1.50億ドル(+502%
  3. 純利益:0.891億ドル(+287%
  4. 1株当たり利益:0.27ドル(+111%

21年1Q決算(2020年9月30日)

1Qの内容は...
  1. 売上高7.58億ドル(前年比+232%
  2. 営業利益:0.689億ドル(+235%
  3. 純利益:0.693億ドル(+239%
  4. 1株当たり利益:0.20ドル(+115%

21年2Q決算(2020年12月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:10.65億ドル(前年比+128%
  2.  Connected Fitness Products:8.70億ドル(2.23倍
  3.  Subscription:1.94億ドル(2.5倍
  4. 営業利益:0.632億ドル(+213%
  5. 純利益:0.636億ドル(+214%
  6. 1株当たり利益:0.18ドル(+190%

2Qの売上高は前年比128%増で10.65億ドル、営業利益は213%増で0.632億ドルでした。1Qの前年比+232%よりは落ちたが、2Qも順調に成長していると言えますね。業績が好調な理由はコロナでジムが閉鎖し、自宅フィットネスの需要が急増したからです

20年の四半期決算は、前年比2〜3倍で急加速しています。

ペロトンは付加価値が高い製品とサービスを提供し、アップルに近いビジネスだと言えます。20万円を超える高額製品を販売し、さらにはフィットネスの会費40ドルも得ています臨場感の高いライブ動画が、他社にはユニークな競争優位を生み出してます。

ただし、本格的に経済が回復する21年以降は、成長率の鈍化が予想されますね。特にワクチン接種率が早い米国では、早急に経済活動の再開が進みます。そのため、売上を増やすには、米国以外の地域に進出する必要もあります

21年3Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、5月6日に公開予定です。

アファームの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ペロトン(PTON)の損益計算書は?

ペロトンは19年9月に25ドルで上場しています。コロナ後の20年3月から株価は急騰し、12月には最高値162ドルまで急騰しています。21年4月現在は122ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高が急速に拡大しています。21年TTMの売上高は29.5億ドル、前年比で1.6倍に増え、過去5年間で13倍にも増えています。パンデミック後は利益も大幅に改善し、営業利益率は5.4%まで増えています。

コロナで最も恩恵を受けた銘柄だと言えますね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSは上昇基調にあり、EPSも21年TTMに0.73ドルと黒字化に成功しています。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、20年に黒字化に成功し拡大していますね。フィットネスのライブを提供するペロトンは、基本的には設備投資が少ない優良ビジネスです。ただし、ビジネスが成功し競合が増えると、投資も必要になるかもしれないですね。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

ペロトン(PTON)の注目ポイントは?

ペロトンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ペロトンは自宅でも臨場感があるフィットネスを提供するサブスク企業です。コロナで自宅待機が増えた事で、急速に売上とユーザーを獲得していますね。

注目1:1人の月平均ワークアウトは20年4Qから減少?

参考:SHAREHOLDER LETTER Q2 2021

ペロトンはコロナで最も恩恵を受けた銘柄のひとつです。

フィットネスのサブスク売上高(左上図)は、20年と21年で大きく上昇しています。ペロトンがカウントしてるワークアウト回数(左下図)は、21年2Qには9.8万回で前年比4倍です。コロナ後のフィットネスジム閉鎖が追い風だったからです。

しかしながら、21年以降も現在の成長率を維持する可能性は低いです。

なぜならば、1人当たりの月平均ワークアウト(右下図)は、20年4Q(20年3月-6月)がピークで以降は減少してるからですワークアウト数が減少した理由は、外で運動する人やフィットネスジムを再開する店舗が増えたからです。

経済が本格的に再開する21年は、ペロトンの解約率に注目する必要がありますね。

注目2:コロナ以前から全コースは利用者が増えている?

参考:Investor & Analyst Session 2020

ワークアウトタイプを利用する定期購読者の推移です。

ペロトンの利用者で最も多いのがサイクリングです。次いで、ストレッチ、フロア、ヨガ、アウトドア、ランニングと続きますね。注目すべきポイントは、コロナ以前から全てのコースが増加している事です

ペロトンは質が高い臨場感がある高品質のライブを提供し、着実に成長してきたと言えます。20年はこれまでの積み重ねがあり、一気にユーザーを獲得しましたね。

しかしながら、今後は競合も増えるため注意が必要です。大手ハイテク企業のアップルやアマゾンが参入すれば、1社だけが勝ち続けるのは難しいです。アマゾンのPrime bikeは発売休止になったが、模倣する企業は間違いなく増えます。

参考:「Amazonと共同開発」のエアロバイクにAmazonは「無関係」を主張

▼▼1月に資産2,100万円から3月に3,313万円に増える▼▼

32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:ペロトン(PTON)の四半期決算は?

ペロトンの注目ポイントは...
  1. 19年9月に上場、自宅フィットネスを提供する米国企業
  2. 20万円を超える製品と、月40ドルの会員費を得ている
  3. 臨場感あるライブ映像を配信し、付加価値が高いサービス
  4. 21年の売上高は、前年比2〜3倍で急拡大している
  5. 21年は黒字化にも成功し、営業利益率は5.4%に改善
  6. 臨場感のあるライブ配信で、21年時点で競合はほぼいない
  7. 経済活動が本格的に再開する21年は、成長が鈍化するかも

しかしながら、個人的にはペロトンは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、経済活動が本格的に再開する21年以降は、成長が鈍化すると思うからです。ペロトンは米国内のフィットネスジムが閉鎖することで、爆発的に会員数を増やしましたね。コロナが追い風となり、20年の四半期決算は前年比2〜3倍で拡大しています。

しかし、バイデン大統領は7月には集団免疫を獲得すると述べています。

経済活動が本格的に動き出し、フィットネスジムが再開すれば、ペロトンの増加率は鈍化し解約率は増えると思います。また、ペロトンのビジネスが成功したことで、模倣する競合も増えます例えば、アップルやアマゾンも参入すれば、厳しい戦いが予想できます。

20年にペロトンが1人勝ちしたのは、競合と言える競合がなかったからです。

ペロトンに投資する上で注視すべき点は、競合企業の台頭です。例えば、20年9月にアマゾンが、ペルトンを意識したエクササイズバイクを5万円台で販売と発表しましたこのニュースはフェイクでしたが、ペロトンの株価は5%も下落しています。

アップルやアマゾンなどの競合が参入すれば、厳しい戦いが予想できます。

参考:アマゾンの四半期決算|コロナ後に訪れる「ピークデジタル」とは?

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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