ウーバー(UBER)の四半期決算|コロナ後に再び2桁成長に戻る?

配車サービスを提供するウーバーは、19年まで2桁で売上高が拡大してきましたコロナで成長が鈍化するも、経済が再開する21年は再び成長だ期待できる銘柄のひとつです。しかしながら、19年5月に上場した後も、株価はあまり上昇していません。

  • 「19年5月に上場した、2桁成長の米国配車サービスである…」
  • 「コロナ以前の売上高は、4年で3.67倍に急拡大している…」
  • PERは2583倍と割高だが、今後も成長するのは間違いない…」

ウーバーは、配車サービスとフードデリバーを提供する米国企業です。世界中の配車サービスは、タクシーの市場を奪う形で急速にシェアを拡大しています。ウーバーの売上高は4年間で3.6倍にも拡大していますね。

しかしながら、個人的にはウーバーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、競合であるリフト(LYFT)にシェアを奪われているからです。配車サービスは差別化が難しい商品で、先行者利益を享受できる市場です。そして、市場が拡大した後は、価格競争に陥るしかありません。リフトは価格優位で、近年急速にシェアを伸ばしています

価格競争に走ると、市場先行者であるウーバーも厳しいですね。

なぜならば、19年の売上高は過去最高だが、営業利益率は−60%と利益が出てないからです。経済が本格的に再開する21年以降は、再び配車サービスが成長する事が予想できます。しかし、すでに過当競争にある事を考えると楽観的にはなれません。

ウーバーの投資判断したい人向け
  1. ウーバーの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. ウーバーの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 経済が本格的に再開する21年は、再び2桁成長に戻る?

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32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ウーバー(UBER)の四半期決算は?

ウーバー(UBER)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:22.41億ドル(前年比−29%)
  2. 営業利益:−16.07億ドル(+70%
  3. 純利益:−17.75億ドル(+66%
  4. 1株当たり利益:−1.02ドル(+78%

20年3Q決算(2020年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:31.29億ドル(前年比−17%)
  2. 営業利益:−10.40億ドル(+6%
  3. 純利益:−10.89億ドル(+5%
  4. 1株当たり利益:−0.62ドル(+8%

20年4Q決算(2020年12月30日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:22.26億ドル(前年比−23%)
  2.  Mobility:14.71億ドル(−52%)
  3.  Delivery:13.56億ドル(+224%
  4.  Freight:3.13億ドル(+43%
  5. 営業利益:−9.76億ドル(−1%)
  6. 純利益:−9.69億ドル(+11%
  7. 1株当たり利益:−0.54ドル(+15%

4Qの売上高は前年比23%減で22.26億ドル、営業利益は−9.76億ドルでした。2Qと3Qに引き続き、売上高のマイナス成長は続いていますね。

ウーバーは、コロナによる恩恵と被害を受ける銘柄です。人々の移動が減る一方で、フードデリバリーの需要が拡大するからです。そのため、18年に売上高の12%を占めていたデリバリー事業は、配車サービスの水準まで拡大しています。

経済が本格的に回復する21年以降は、再び配車サービスが成長軌道に乗りますね。

21年1Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、5月12日に公開予定です。

ウーバーの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ウーバー(UBER)の過去10年の損益計算書は?

ウーバーは19年5月に41ドルで上場しました。20年3月に最安値21ドルを付けるも、その後は上昇基調にあります。21年4月現在は57ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、19年まで順調に成長してるが利益率は低いです。19年の売上高は過去最高で4年で3.6倍に拡大する一方で、営業利益率は−60%と低いです。まだまだ投資を拡大する局面だが、利益率をどう改善するかも注視すべきですね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。BPSもEPSもどちらも横ばいが続きますね。20年のEPSは−3.86ドルと赤字幅が大きく、まだまだ赤字決算は続きそうですね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、コロナ以前から大きく赤字傾向にあります。持たない経営で投資CFは比較的少ないが、営業CFの赤字額が大きいです。配車サービスは手数料を得るビジネスだが、十分な利益を稼げていません。

世界中で競合が増えているため、今後も改善できる見込みは薄いかもしれません。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

ウーバー(UBER)の注目ポイントは?

ウーバーに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ウーバーは配車サービスとデリバリーフード、それから宅配サービスを提供する会社です。そのため、世界中でウーバーを利用する人が増えると収益は上向きますね。

注目1:18年は配車サービスが売上高81%を占める?

参考:Uber Revenues Breakdown

18年のウーバーの事業別売上高と地域別です。

事業別売上高を見ると、配車サービスが全体の81%を占めています。次いで、デリバリーが12%と多く、その他の事業は5%に過ぎません。しかし、コロナによる影響でデリバリーの需要が急増し、20年4Qの売上高は配車と同水準です。

地域別の売上高を見ると、米国が68%の売上高を占めます次いで、欧州中東アフリカが19%、アジアが10%と続きます。

ウーバーは、既存タクシーからシェアを奪うことで急速に成長した会社です。では、具体的にはどれくらいのシェアを奪っているのでしょうか?

注目2:ウーバー利用者は2年で2倍に増えた?

参考:Uber drives forward while taxis stall

オーストラリアと米国州で、16年と18年の利用客の割合です。

過去3ヶ月ウーバーを利用した乗客(青色)は、過去2年間で倍近く増えていますね。対して、タクシーを利用した乗客は、3〜5%低下しています。これは、タクシーではなくウーバーを利用する人が増えてる事を示しています。

では、ウーバーは米国内でどれだけのシェアを持つのでしょうか?

注目3:米国内ではウーバーが65%のシェアを持つ?

参考:Lyft Revenue and Usage Statistics 

米国内の配車サービスの売上高シェアです。

米国内ではウーバーが65%、リフトが31%を占め2強状態にあります。他にも、英国のGettが2%、米国のViaが1%、米国のCurbが1%です。配車サービスは差別化が難しく、最初に市場を独占した先行者が利益を得るマーケットですね

そのため、ウーバーとリフト以外がシェアを奪うのは難しいです。では、ウーバーとリフトのシェアはどのように推移してるでしょうか?

注目4:価格に優位なリフトがシェアを30%に拡大?

参考:Lyft has eaten into Uber’s U.S. market share

米国内のウーバーとリフトのマーケットシェア推移です。

配車サービスはタクシーのシェアを奪う事で急拡大していますね。ウーバーは高いシェアで急拡大しているが、それ以上にリフトが成長しています。15年に10%未満だったリフトのシェアは、18年には3倍の30%まで増えています。

ウーバーとリフトの違いは、渋滞やピーク時の料金差にあります。ウーバーは忙しい時ほど、ドライバーに利益が出るように料金設定しています。利用者の多くは両アプリで料金を比較するため、リフトを利用するケースが増えています。

配車サービスは差別化できないため、価格競争に走るしかないですね。米国内ではウーバーとリフトが強いが、世界の市場シェアはどうでしょうか?

注目5:配車サービスは世界中で過当競争にある?

参考:Rethinking on-demand mobility

配車サービスの世界の市場シェアです。

ウーバーの利用者が多いのは、主に北米と南米、それから欧州やアフリカ地域です。中国ではDiDi、東南アジアではGrab、欧州では国ごとにたくさんありますね。ウーバーは中国に参入するも、16年には早々に撤退しています。

配車サービスはすでに飽和状態にあるため、他の地域に進出するのは難しいですね。現在乱立してる市場では、寡占化が進む可能性が高いです。

日本で配車サービスが普及しないのは、タクシー業界の規制があるからです。

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32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:ウーバー(UBER)の四半期決算は?

ウーバーの注目ポイントは...
  1. 19年5月に上場した、配車とデリバリーの米国企業である
  2. 米国内だけでなく、欧州、中東、アフリカ、アジアにも展開
  3. 18年の配車の売上高は81%、デリバリーは12%だけ
  4. 20年4Qには、デリバリーの売上高は配車と同水準まで拡大
  5. 売上高は4年で3.6倍に増えるも、営業利益率は−60%と低い
  6. 米国内の競合ウーバーのシェアは65%、リフトは31%である
  7. 21年7月に集団免疫を獲得し、再び2桁成長に戻す可能性が高い
  8. 配車サービスは差別化が難しく、儲からないビジネスである

個人的には、ウーバーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、競合であるリフト(LYFT)にシェアを奪われているからです。配車サービスは差別化が難しい商品で、先行者利益を享受できる市場です。そして、市場が拡大した後は、価格競争に陥るしかありません。リフトは価格優位で、近年急速にシェアを伸ばしています

価格競争に走ると、市場先行者であるウーバーも厳しいですね。

なぜならば、19年の売上高は過去最高だが、営業利益率は−60%と利益が出てないからです。経済が本格的に再開する21年以降は、再び配車サービスが成長する事が予想できます。しかし、すでに過当競争にある事を考えると楽観的にはなれません。

ウーバーとは対照的に、リフトは配車サービスだけに事業を絞っています。また、北米以外に市場を拡大せず、米国とカナダに絞っていますね。そのため、ウーバーよりも価格競争力が高く、シェアを奪う形で急拡大しています。

個人的には、リソースを集中してるリフトの方が好きな銘柄です。

参考:リフト(LYFT)の四半期決算|過去4年で売上高は10倍に拡大?

 

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

 

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