シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算｜AI導入サポートのSaaS

AI導入をサポートするC3AIは、２桁で売上高が拡大していました。しかしながら、コロナで主要顧客が打撃を受けたことで、株価は２１年２月に６３％も急落していますね。AI SaaS企業であるC3AIは、２１年に業績を回復することができるでしょうか？

シースリー・エーアイは、AIの導入をサポートするソフトを提供するSaaS企業です。PythonなどのプログラミングなしにAIを導入できるのが特徴です。AIソフト市場は、９年間で８７倍に拡大する超成長産業ですね。

しかしながら、個人的にはC3AIは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、成長産業にも関わらず、２０年に売上高が大きく減速してるからです。１９年に前年比＋７１％だった成長率は、２０年には１５％前後まで急落しています。その原因は、主要顧客であるエネルギーや航空産業がコロナで打撃を受けたからですね。

また、利便性が高くても、広く普及してない事も懸念材料です。

C3AIのビジネスは導入費用が大きく、また投資に対するリターンが見えにくいからです。時間とコストを必要とするため、大手以外に普及するのは難しいです。また、営業費用が売上げ５０％を占める事からも、営業しなければ売れないサービスだとも言えます。

ただし、長期的にはC3AIのビジネスは重要性を増すと思います。そのため、株価がさらに急落する局面があれば購入したいですね。

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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算は？

シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算を紹介します。

２０年２Q決算（２０２０年１０月３０日）

２０年３Q決算（２０２１年１月３１日）

２０年４Q決算（２０２１年４月３０日）

４Qの売上高は前年比＋２５％で５２２８万ドル、営業利益は＋２０％で−２３９０万ドルでした。３Qは営業損失が拡大していたが、４Qは売上と利益が上向いていますね。ただし、営業利益率は−４５％と依然として悪いです。

C3AIの主要顧客は、石油や金融などコロナで影響を受けた大手企業です。そのため、経済再開と共に売上高の成長率が拡大すると期待されていますね。現状の決算の推移を見ると、まだまだ同社製品の優位性を示せていないですね。

２１年１Qの営業損失は、2800-3500万ドルの赤字を見込んでいます。

２１年１Q決算（２０２１年７月…）

２１年１Q決算は、９月１日に公開予定です。

C3AIの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

シースリー・エーアイ（AI）の損益計算書は？

C3AIは２０年６月に１１９ドルで上場しました。上場後すぐに最高値１６１ドルを付けるも、その後は米国債の金利急騰で下落していますね。２１年４月現在は６８ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に拡大するも営業損失も増えていますね。また、１９年は成長率７１％だったが、コロナによる影響で大きく減速しています。C3AIの主要顧客は、コロナで影響を受けたエネルギーや航空業が多いからです。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。２０年のEPSは−０.９７ドル、赤字を脱却するにはまだ時間が掛かりそうです。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、過去３年はまだ大幅な赤字です。SaaS企業なので設備投資を必要としないが、営業CFが大幅に赤字ですね。営業関連費用が売上げに対して、５０％ほどを占めるほど大きいからです。

C3AIのビジネスは導入費用が大きく、また投資に対するリターンが見えにくいサービスです。そのため、営業にお金を使われなれば導入が進まない事を示唆してます。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

シースリー・エーアイ（AI）の注目ポイントは？

シースリー・エーアイに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。シースリー・エーアイは、PythonなどのプログラミングなしにAIの導入をサポートするソフトを提供しています。「AI SaaS」という業界でトップ企業のひとつです。

注目１：AIソフト業界は２５年に８倍の３１２億ドル？

参考：Revenues from the artificial intelligence for enterprise applications

Enterprise AI Software市場の売上高推移です。

シースリー・エーアイが提供しているのは、Enterprise AI Softwareというカテゴリです。１６年に３.５７億ドルだった売上規模は、２５年には８７倍の３１２.３６億ドルになると言います。人工知能に関連したビジネスは、指数関数的に増加していると言えます。

シースリー・エーアイの主要顧客は、エネルギーなどのオールド企業が多いです。

注目２：C3AIの主要顧客はエネルギー、公共事業が多い？

参考：C3.ai（$AI）銘柄分析 – AI SaaSプラットフォーム

１８年と２０年の顧客企業セクターに占める収益の割合です。

シースリー・エーアイの主要顧客は、エネルギー、公共事業、製造業、航空宇宙などのレガシーな企業が多いです。具体的な用途は、海底油田採掘時にセンサーを使い収集したデータを分析や、ジェットエンジンなど精密機械の調子をモニターします。

２０年に最も増えたセクターは、エネルギー業界で３０％に大幅に増えましたね。

これらの業種に言えることは、AI導入に大規模な設備投資が必要だということです。しかしながら、設備投資に対してリターンが得られる保証はありません。そうした事情もあり、主要顧客の大半は大企業で、導入事例もまだまだ少ないです。

１社あたりの規模も大きく、顧客が撤退した時のリスクも大きいです。２０年に売上高が大きく減速したのは、コロナの影響で主要顧客が撤退したからです。

人工知能は最も期待される分野だが、問題は競合企業が多すぎることです。

注目３：AIを活用したテック業界はレッドオーシャン化？

参考：【約100社】AIなどを駆使して将来予測を行う企業をまとめた

ゼノデータラボが公開した「Forecast Tech カオスマップ」です。

米国内では様々なスタートアップ企業が、AIを活用したテクノロジーを開発しています。テクノロジーを駆使した予測技術は、各分野に横展開していますね。これが意味するところは、競合企業によるレッドオーシャンです。

設備投資の最適化を支援するC3.aiだけではなく、小売の売上・販売数・客数予測を行うRELEX、 セキュリティリスクの事前検知に特化したSecurity Scorecardがありますね。スタートアップに限らず、GAFAMも積極的に研究開発していますね。

こうした競争激化の業界で、特定の企業が利益を得るのは難しいです。

▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：シースリー・エーアイ（AI）の四半期決算は？

個人的には、C3AIは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、成長産業にも関わらず、２０年に売上高が大きく減速してるからです。１９年に前年比＋７１％だった成長率は、２０年には１５％前後まで急落しています。その原因は、主要顧客であるエネルギーや航空産業がコロナで打撃を受けたからですね。

また、利便性が高くても、広く普及してない事も懸念材料です。

C3AIのビジネスは導入費用が大きく、また投資に対するリターンが見えにくいからです。時間とコストを必要とするため、大手以外に普及するのは難しいです。また、営業費用が売上げ５０％を占める事からも、営業しなければ売れないサービスだとも言えます。

ただし、長期的にはC3AIのビジネスは重要性を増すと思います。そのため、株価がさらに急落する局面があれば購入したいですね。

AI業界全体は成長が期待されるが、まだ多くの企業が赤字です。AIを活用したビックデータ解析のプラットフォームを提供するクラウデラも赤字です。

参考：クラウデラ（CLDR）の四半期決算｜AI×ビックデータのPaaS企業