ホエーLNGパートナーズ(HMLP)の四半期決算|20年4Qは配当12%

コンテナ運賃に引き続き、バルク船やLNG船の運賃も20年8月から高騰しています。そのため、ダイナガスLNGの株価も、20年3月から3倍に上昇していますね21年は急速に経済回復するならば、LNGの市況は好調を維持するのでしょうか?

  • 「コロナ後に市況が好転し、株価は1年で3倍も上昇した…]
  • 「アジアを中心に急回復、21年初には運賃が7倍に高騰した…」
  • 「PERが10倍と低い上に、20年の配当利回りが12%もある…」

ホエーLNGパートナーズは、天然ガスを海上輸送や洋上に受け入れるノルウェーの海運企業です。5年以上の長期契約で5隻を保有しています。コンテナ船やバルク船と同様に、21年1月にはLNGタンカー運賃は7倍にも高騰しています

個人的には、ホエールLNGは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、LNGタンカー市場が拡大してる局面で、14年に設備投資を抑制しているからです。20年の営業利益率は59%と高いが、売上高は17年がピークで増えていません。設備投資しない代わりに、ホエールLNGは高配当で株主に還元しています。

20年4Qの配当利回りは、12.1%で過去最高水準です。

そのため、ホエールLNGは株高ではなく、配当狙いで投資する銘柄ですね。ただし、長期的には競合企業にシェアを奪われるため、安定して配当できるかは不明ですね。21年4月時点でPERは10倍と低いため、高配当狙いで投資するなら十分にありです。

ホエールLNGの投資判断したい人向け
  1. ホエールLNGの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. ホエールLNGの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. ドライバルクやLNG市況の好調は、21年も継続するのか?

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32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ホエーLNGパートナーズ(HMLP)の四半期決算は?

ティーケイLNGパートナーズ(TGP)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:3443万ドル前年比+2%
  2. 営業利益:2127万ドル(+26%
  3. 純利益:1968万ドル(+219%
  4. 1株当たり利益:0.48ドル(+500%

20年3Q決算(2020年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:3591万ドル(前年比−2%)
  2. 営業利益:2228万ドル(−2%)
  3. 純利益:1947万ドル(+42%
  4. 1株当たり利益:0.47ドル(+51%

20年4Q決算(2020年12月30日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:3605万ドル(前年比−6%)
  2. 営業利益:2132万ドル(−1%)
  3. 純利益:1851万ドル(−1%)
  4. 1株当たり利益:0.44ドル(−2%

4Qの売上高は前年比6%減で3605万ドル、営業利益は1%減で2132万ドルでした。2Qと3Qは好調だったが、4Qは少しだけ減速しています。ただし、営業利益率は59%と依然として高い水準を維持しています。

20年8月以降、LNGタンカーの価格は7倍まで急上昇しています。そのため、21年1Qの四半期決算も業績を押し上げます。ただし、1月後半から価格は再び急落しています。短中長期的には、LNGタンカー運賃はどちらに動くか分かりません。

そのため、タンカー市況の動向を注視する必要がありますね。

21年1Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、5月27日に公開予定です。

ホエールLNGの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ホエーLNGパートナーズ(HMLP)の損益計算書は?

ホエーLNGパートナーズは2014年に24ドルで上場しました。しかし、上場後が最高値でその後は横ばいか下落しています。21年4月現在は14ドル前後で推移していますね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書は、17年までは順調に売上高が拡大しています。しかしながら、15年から設備投資を抑制したことで、17年以降は売上高が伸びていません。ただし、19年の営業利益率は55%と高く安定しています

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。他の原油やLNGタンカーと比較して、ホエーLNGパートナーズのBPSとEPSは安定しています。その理由は、設備投資を抑制したり、新規株式を発行してないからです。

ただし、売上高成長率は低くPERは低く抑えられていますね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、15年から黒字化していますね。新規造船を増やさないことで、利益を出す経営体質に変えているからです。ホエーLNGは新規投資しない代わりに、高配当で株主に還元しています

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

ホエーLNGパートナーズ(HMLP)の注目ポイントは?

ホエーLNGパートナーズに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ホエーLNGパートナーズは天然ガスを輸送する海運企業です。そのため、LNGタンカーの運賃が上昇すれば業績も上向きますね。

注目1:天然ガスの消費量は24%で増加傾向にある?

参考:世界の一次エネルギー消費量の推移

世界の一次エネルギー消費量の推移です。

08年の金融危機で一時的に消費量は減少するも、世界的に消費量は増加傾向にありますね。19年時点で化石燃料の割合は全体の84%を占めます。内訳は原油が33%、石炭が27%、天然ガスが24%です。

化石燃料の中で最も割合が増えているのが天然ガスです。

原油や石炭よりも窒素や二酸化炭素の排出量が少ないからです。そのため、21年以降も原油や石炭のシェアを奪う形で、天然ガスの消費量は増えますね。では、天然ガスをLNGタンカーで輸入している国はどこでしょうか?

注目2:中国のLNG輸入量は4年で3倍に増加?

参考:天然ガス輸入量の動向をグラフ化してみる

LNGによる天然ガス輸入額の推移です。

天然ガスの輸入には、パイプラインとLNGタンカー経由の2つがありますLNGタンカーで最も輸入量が多い国は日本ですね。2番手が中国、3番手が韓国、4番手がインドと東アジアが続きます。東アジアはパイプライン経由で輸入するのが難しいからです。

中国のLNG輸入量は、4年間で3倍にも急速に拡大していますねまた、インドや欧州地域が輸入額は拡大しています。

中国で輸入量が急増してる理由は急速な経済成長、インドは経済成長と人口増加、欧州地域はロシアとの地政学的なリスクを排除するためです。LNGの輸入量が増加すれば、天然ガスの価格やタンカー運賃も上昇しますね

では、LNGタンカー運賃はどのように推移しているのでしょうか?

注目3:21年初めにLNG運賃は7倍に高騰した?

参考:Argus LNG freight rates

ArgusによるLNGタンカー運賃の推移です。

21年初めのLNG運賃は、20年7月の2.75万ドルから7倍も上昇しています。米国~日本、米国~欧州などの人気区間は30万ドルにも増えたといいます。運賃急騰の原因はコロナ流行後に生産を中断した日本、欧州、北米の工場が稼働率を上げてるからです。

また、21年は予想外の寒波もあり、燃料の需要が急増しています。

ただし、LNG運賃は1月末には大きく減速し、1万ドル近くまで急落していますね。21年はどのように推移するかは分かりません。

では、20年のLNG需要の市況はどのように推移したのでしょうか?

注目4:21年の世界LNG需要は前年比+4%に回復?

参考:GASLOG LTD Q4 2020 results

競合ガスログによる、20年1月から21年1月までのLNG需要の推移です。

2月に4%以上だったLNG需要は、コロナを契機に4月から大きく落ち込んでいます。ただし、日本や中国、韓国を中心にLNG需要は持ち直し、20年10月と21年1月は3%前後まで上昇しています。

21年1月時点でマイナスなのは欧州地域だけです。

ガスログによると、2020年の世界のLNG需要は前年比+1%、中国は+10%でした。21年の世界の需要は前年比+4%に回復すると言います欧州経済がコロナから立ち直れば、予想以上に上向くかもしれません。

短中期的には予想が難しくても、長期的には確実に需要は上昇します。

注目5:中国以外のアジアでLNG需要は65%も増加?

参考:GASLOG LTD Q4 2020 results

21-26年の地域別によるLNG需要の成長率です。

LNG需要の成長率は、21-26年に年率4%で上昇すると予想しています。また、中国以外の地域で成長率は74%に達すると言います。中国の需要が26%伸びるのに対し、他のアジア地域では65%も増加します

中国以外のアジア地域で、経済が急加速する事を示していますね。

コロナによる経済停止があり、短中長期的にはLNGの需要を予想するのは難しいです。しかしながら、長期的に見ればまだまだLNGの成長率は高いです。なぜならば、経済が急成長しているアジア地域では、パイプライン経由で天然ガスを得られないからです。

コロナ禍でも、20年のLNG貿易量は増加しています。

注目6:コロナ禍でも20年のLNG貿易量は前年比+1%?

参考:Höegh LNG Partners LP 20 4Q

ホエールLNGによる、LNG貿易の年間推移です。

LNG貿易量は15〜19年まで、一貫して上昇傾向にあります。20年はコロナによる経済停止で、6-9月の期間は前年比で大きく落ち込んでいます。しかしながら、意外にも20年度もLNG貿易量は前年比で1%も伸びています

成長を牽引したのはアジア地域で、中国は前年比11%も増加しています。経済停止からの反動で、21年度の貿易量はさらに増えると予想できますね。

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32歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から本格的に米国株に参入し、10ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功します。21年1月時点の資産は2100万円でしたが、3月末には3313万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は10年間も負け続け200万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ:ホエーLNG(HMLP)の四半期決算は?

ホエーLNGLNGの注目ポイントは...
  1. 2014年に上場した、LNGタンカーのノルウェー企業
  2. 公共事業者向けが多く、5年以上の長期契約で5隻を保有する
  3. 売上高は20倍に拡大するも、17年以降は増えていない
  4. 14年から設備投資を抑制し、配当で株主に還元している
  5. キャピタルゲインは狙いにくいが、配当利回りは高い
  6. 環境規制で船舶が作られず、需給はタイトになる可能性が高い

個人的には、ホエールLNGは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、LNGタンカー市場が拡大してる局面で、14年に設備投資を抑制しているからです。20年の営業利益率は59%と高いが、売上高は17年がピークで増えていません。設備投資しない代わりに、ホエールLNGは高配当で株主に還元しています。

20年4Qの配当利回りは、12.1%で過去最高水準です。

そのため、ホエールLNGは株高ではなく、配当狙いで投資する銘柄ですね。ただし、長期的には競合企業にシェアを奪われるため、安定して配当できるかは不明ですね。21年4月時点でPERは10倍と低いため、高配当狙いで投資するなら十分にありです。

キャピタルゲイン狙いならば、ガスログがお勧めです。

20年11月から株価は2.5倍に高騰しているが、株価は依然として過去最低水準にあります。21年4月の予想PERは4.8倍と低く、安値で仕込むには最適なタイミングですね。

参考:ガスログ(GLOG)の四半期決算|21年初にLNG運賃は7倍に高騰

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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