エアロバイロンメントの四半期決算｜ドローンとEV環境銘柄

２１年は仮想通貨、ドローン、宇宙、環境銘柄など、様々なテーマ株が高騰しています。エアロバイロンメント（AVAV）は、軍需企業でもあり商用ドローンも開発しています。また、EV充電システムを提供するなど環境銘柄でもあります。

エアロバイロンメントは、無人飛行機を開発する米国企業です。軍事向けに小型無人飛行機や無人偵察機、ミサイルを開発します。また、軍事関連の技術を活かして、商業用ドローンやEV向け充電システムも提供します。

しかしながら、エアロバイロンメントは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、２１年２月時点のPERは９４倍と割高だからです。アナリスト予想のEPSを織り込んだPERでも５７倍、過去５年平均は６２倍と高いです。優良企業なのは間違いないが購入できる水準ではありません。

ただし、割安になる局面があれば投資したい銘柄です。

なぜならば、小型無人飛行機や無人偵察機は、軍需関連で重要な製品だからです。また、商業向けにドローンやEVチャージを提供してる点も魅力です。赤字企業が大半を占めるドローン業界で、安心して投資できる貴重な銘柄ですね。

購入するタイミングは２１年にあるかもしれません。なぜならば、コロナによる経済対策で米政府予算が使われるため、軍事関連は株価を下げる可能性があるからです。

▼▼１月に資産２,１００万円から３月に３,３１３万円に増える▼▼

３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年１月時点の資産は２１００万円でしたが、３月末には３３１３万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

エアロバイロンメント（AVAV）の四半期決算は？

エアロバイロンメント（AVAV）の四半期決算を紹介します。

２０年４Q決算（２０２０年４月３１日）

２１年１Q決算（２０２０年７月３１日）

２１年２Q決算（２０２０年１０月３０日）

２Qの売上高は前年比１１％増で９２６６万ドル、営業利益は７２％増で１３８９万ドルでした。２０年４Qと２１年１Qに引き続き好調な決算でしたね。営業利益率は１４％と、過去と比較しても高い数値です。

エアロバイロンメントが販売する製品は多岐に渡ります。

軍事向けには、小型無人飛行機や無人偵察機、ミサイルシステムを製造販売します。商業向けには調査用のドローンも開発しています。さらには、EV向けにテスト・チャージソリューションも提供していますね。

中国ドローンDJIは国防的な観点で米国から排除されています。そのため、軍需関連に太いパイプを持つエアロバイロンメントは強いですね。

２１年の収益見通しは３.９-４.１億ドル、EPSは１.２８-１.４８ドルです。前年度の収益と比較すると、＋８％前後の成長になりますね。

２１年３Q決算（２０２１年１月…）

２１年２Q決算は、２１年３月９日に公開予定です。

では、エアロバイロンメントの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

エアロバイロンメントの１０年間の損益計算書は？

エアロバイロンメントは２００６年に２２ドルで上場しています。１８年に株価は上昇し１８８ドルを付けるも、２０年４月は５０ドルまで下落してますね。２１年２月現在は最高値を更新し１１２ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、１２年から売上高と利益が順調に増加してる事が分かりますね。売上高は米中が対立し始めた１７年から伸びてます。売上以上に利益も上昇し、１９年の営業利益率は１２.８％まで改善しています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも順調に拡大している事が分かりますね。商業ドローンは軍需関連と相性が良く、今後も利益は上向く可能性は高いです。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は黒字が多いです。一時的に投資CFが不調な年もあるが、長期的に見たら、上昇トレンドにありますね。また、投資CFが少なく優良ビジネスである事も分かります。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

エアロバイロンメント（AVAV）の注目ポイントは？

エアロバイロンメントに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。エアロバイロンメントは商用ドローンも開発するが、主要は軍需産業ですね。そのため、他の軍需企業と同様に、米国政府の軍事費を見る必要があります。

注目１：米国の軍事費は世界１位で７３１８億ドルもある？

参考：主要国の軍事費推移をグラフ化してみる

２０１９年時点の米国を含む上位５カ国の軍事費推移です。

軍事費は米国が７３１８億ドルと、特出している事が分かりますね。この時期は財政が緊迫していた事と、伝統的に戦争反対の民主党が政権だった事が挙げられます。オバマ大統領以降は、再び上昇傾向にありますね。

米国の次に特出して多いのは中国です。一進一退で中央アジアや中東、アフリカを目指す中国は、経済成長に伴い急激に拡大しています。中国に対応するためにも、今後も米国の軍需費は増え続ける事が予想できます。

ただし、GDP比で見た場合に、米国の軍事費が特出して高い訳ではありません。

注目２：軍事費は世界１位だが対GDP比は３.４１％だけ？

参考：軍事費の対GDP動向をグラフ化してみる

米国の軍事費のGDP比は、３.４１％と意外と多くはありません。

軍事費に対するGDPが最も大きいのは、サウジアラビアで７.９８％です。次にロシアが３.８８％、３番手に米国、４番手に韓国の２.６７％と続きます。軍事費が急拡大している中国は１.８９％、自衛隊を持つ日本は０.９３％だけです。

アメリカと中国のGDP比は、まだまだ伸び代があると言えますね。また、欧州や日本と違い両国とも経済成長が続いているため、軍事費費用が拡大する余地も高いです。

また、エアロバイロンメントは商用ドローンも開発しています。

注目３：商用ドローンは年率５６.５％で拡大する？

参考：Commercial Drone Market Size

商用ドローンのマーケットサイズの予想です。

２０年の商用ドローンの市場規模は１３５億ドルでした。年率５６.５％で市場が拡大し、２５年には１２９０億ドルになると試算されています。利用は個人撮影、検査やメンテナンス、マッピング調査や土木測量など多岐に渡ります。

２０年時点ではエネルギーなど電力会社で使われています。エネルギー業界は人の作業が困難な場所での点検・保守が多いからです。しかし、運輸・倉庫業も大きな市場になると予想されます。

参考：2020年のドローン世界市場は1.6兆円、2025年まで年平均8.3％で成長

注目４：競合他社が多くレッドオーシャン市場？

参考：2016年注目ドローン企業！

ドローン企業には、多くのVC（ベンチャーキャピタル）が流れています。

上の図は、１６年にVC資金を調達した上位２０社のドローン企業です。１位は中国のDJI、２位は米国の３D Robotics、３位は米国のMapBox、４位は中国のYuneec、５位は中国のEHangと続きます。

１６年の投資資金は１０億ドルにも及ぶと言います。

しかしながら、ドローン関連銘柄は溢れカオス状態です。また、上場していない企業も多く、大半が赤字経営ですね。個人的には、このように寡占化してない市場には投資したいとは思いません。

競合企業が多く、市場獲得だけで大半の企業が消耗するからです。

参考：DRONEII.COM

▼▼１月に資産２,１００万円から３月に３,３１３万円に増える▼▼

３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年１月時点の資産は２１００万円でしたが、３月末には３３１３万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ：エアロバイロンメントの四半期決算は？

エアロバイロンメントは、投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、２１年２月時点のPERは９４倍と割高だからです。アナリスト予想のEPSを織り込んだPERでも５７倍、過去５年平均は６２倍と高いです。優良企業なのは間違いないが購入できる水準ではありません。

ただし、割安になる局面があれば投資したい銘柄です。

なぜならば、小型無人飛行機や無人偵察機は、軍需関連で重要な製品だからです。また、商業向けにドローンやEVチャージを提供してる点も魅力です。赤字企業が大半を占めるドローン業界で、安心して投資できる貴重な銘柄ですね。

購入するタイミングは２１年にあるかもしれません。なぜならば、コロナによる経済対策で米政府予算が使われるため、軍事関連は株価を下げる可能性があるからです。

中国ドローンの競合イーハン（EH）は、虚偽疑惑で２１年２月に６２％も下落しています。しかし、逆張り投資目線で見るならば、粉飾疑惑は好材料ですね。今後の動向を見た上で購入を検討したいですね。

参考：イーハン（EH）の四半期決算｜成長率+104%だが虚偽で62％も暴落？

会社員が株式投資で成功できない理由とは？

２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？

いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。

私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。

３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。

だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。