環境対策の機運が高まり、環境関連銘柄のEVやリチウムが高騰していますね。リチウム関連のSQMチリも、２０年２月から株価が３倍近く高騰しています。では、２１年にコロナが終息した後も、環境銘柄の株価は続くのでしょうか？
- 「商品が高騰し、２０年２月から株価が３倍に上昇した…」
- 「PERは８５倍と割高水準、２１年も株価は上がるのか…」
- 「コロナが終息した後も、環境銘柄の高騰は続くのか…」
ソシエダード・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリ（SQM）は、チリの化学品メーカーです。主力製品はリチウム、特殊肥料、ヨウ素の３つです。リチウム電池はEVに使われるため、１６年頃から環境銘柄として注目を集めてきました。
しかしながら、個人的にはSQMは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、リチウムの過剰な期待で買われてるため、すでに割高水準にあるからです。２０年４月以降に鉄鉱石や銅などの商品は高騰してるが、リチウム価格は上昇していません。そのため、２０年３Qも低調な決算内容です。
リチウム価格が上昇しない中で、２０年４月から３倍に高騰しています。
そのため、２１年２月時点のPERも８５倍と割高です。アナリスト予想のEPSを織り込んだPERも３９倍と高いです。過去５年平均の予想PERは２４倍なので、明らかに割高水準にあると言えますね。
SQM株価の割高を正当化するには、リチウム価格が上昇する必要があります。
- SQMチリの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- SQMチリの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- EV関連銘柄が期待されるが、リチウム価格は上昇するのか？
▼▼２１年２月に資産が２７００万円を超える▼▼
３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。
２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年２月時点の資産は２７００万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。
株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。
将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。
SQMチリの四半期決算は？
ソシエダード・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリの四半期決算を紹介します。
２０年１Q決算（２０２０年３月３１日）
- 売上高：３.９２億ドル（前年比−２２％）
- 営業利益：０.７９億ドル（−３１％）
- 純利益：０.４４億ドル（−４４％）
- １株当たり利益：０.１７ドル（−４５％）
２０年２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：４.５８億ドル（前年比−７％）
- 営業利益：１.０１億ドル（−９％）
- 純利益：０.５０億ドル（−２７％）
- １株当たり利益：０.１９ドル（−２９％）
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：４.５３億ドル（前年比−４％）
- リチウム：０.９５億ドル（−１６％）
- 特殊肥料：１.７４億ドル（＋４％）
- ヨウ素：０.７４億ドル（−１９％）
- 塩化、硫酸カリウム： ０.６５億ドル（−１１％）
- 工業用化学薬品：０.３３億ドル（＋９８％）
- 営業利益：０.８４億ドル（−２０％）
- 純利益：０.０１億ドル（−９７％）
- １株当たり利益：０.０１ドル（−９５％）
３Qの売上高は前年比４％減で４.５３億ドル、営業利益は２０％減の０.８４億ドルでした。１Qと２Qに引き続き低調な決算でした。コロナ禍で好調な他の素材企業と違い、SQMの業績は伸びていません。
営業利益率は１８％と、過去と比較して低い水準ですね。
低調な理由は、リチウムやヨウ素などの商品価格が伸びてないからです。SQMが業績を回復するには、主力製品のリチウム、特殊肥料、ヨウ素の売上を伸ばす必要があります。
４Qも引き続き低調な業績になると予想しています。
２０年４Q決算（２０２１年１２月…）
２０年４Q決算は、２１年３月３日に公開予定です。
では、リオティントの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
SQMチリの１０年間の損益計算書は？
ソシエダード・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリは９３年に２ドルで上場しています。１７年に最高値６３ドルを付けるも、２０年３月に１６ドルまで下落しています。２１年２月現在は５３ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、素材企業としては珍しく安定しています。これは、粗利益で７割を占める特殊肥料とヨウ素が安定してるからです。営業利益率も平均して２０％以上と高いですね。
ただし、１８年以降はリチウムの低迷もあり、売上と利益は低下しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSとEPSも比較的に安定していると言えますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、常にプラスを維持しています。１８年以降に投資CFが拡大してるのは、リチウムの生産を強化してるからです。営業CFの数値はないが、フリーCFも大きく縮小していますね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
SQMチリの注目すべきポイントは？
ソシエダード・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリ（SQM）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。SQMはリチウム関連で注目されている銘柄です。そのため、リチウムの動向を抑える必要がありますね。
注目１：リチウム生産はオーストラリアとチリが７割？
参考：リチウム生産技術概略
リチウムの最大生産国はオーストラリアです。
生産量は原料（かん水・鉱石）ベースで２０１７年に約２２万tLCE、そのうちオーストラリアとチリで７割を占めます。国別埋蔵量はチリが６割と最も多く、次いで中国、豪州、アルゼンチンと続きます。
採掘されたリチウムの多くは中国に輸出され化合物へ生成されます。化合物ベースで見た中国の生産シェアは５０％程度です。
需要が増えるリチウムだが、価格はどのように推移してるでしょうか？
注目２：２１年１月比でリチウム価格が５０％上昇？
２１年２月のリチウム価格は、６７５００CHYです。
EVやスマホの充電で期待されるリチウムだが、実は１８年から価格は４分の１に下落しています。リチウム価格が反転し始めたのは、２１年１月に入ってからです。ただし、２１年１月比で見たら５０％近くも高騰していますね。
ただし、今後もリチウム価格が上昇するかは分かりません。
１６年時点の生産能力の動向では、供給サイドは逼迫していません。既存施設では２１年までに、SQM社が48千→180千tLCE/y、Albemarle社が65千→165千tLCEの増産計画を発表しています。
新規生産施設ではオーストラリア鉱山や中国リチウム精製企業、新規精製企業も増産を計画しています。生産能力は市場規模の２倍と試算され、充分な供給が見込まれています。
２０年のSQM社の業績を見ても、リチウムの需給が逼迫してるように見えないですね。SQMに投資する際には、２１年２月以降の価格を注視する必要があります。
では、SQM社の主力商品のヨウ素はどうでしょうか？
注目３：ヨウ素価格は１４年をピークに上昇してない？
少しデータが古いが、２０１９年のヨウ素の輸出価格の動向です。これを見ると、１４年をピークに、ヨウ素価格も上昇してない事がわかります。
ヨウ素の生産はチリが５９％、日本が２９％を占めます（参考：ヨウ素とは）。
ヨウ素の主な用途はX線造影剤（２２％）、殺菌防カビ剤（１４％）、医薬品（１２％）、偏光フィルム（１２％）など多岐に渡ります。しかし、２１年２月時点で需給が逼迫してる話は聞きません。
コロナの２０年以降、鉄鉱石やプラチナ、穀物などあらゆる商品が高騰しています。しかしながら、SQMが扱うリチウムやヨウ素は需給が逼迫してない点に注意が必要ですね。
注目４：コロナであらゆる商品が高騰している？
参考：Twitter
１９年１２月３１日を起点とした、商品価格の推移です。
コロナで一時的に需要が落ちるも、２０年４月以降は全ての商品が高騰しています。商品が高騰している原因は複数あります。先進諸国による大規模な財政政策、ドルなどの通貨安、中国経済の好調、世界各国のコロナからの回復期待です。
そのため、商品価格の高騰は２１年も続くトレンドだと思います。
▼▼２１年２月に資産が２７００万円を超える▼▼
３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。
２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年２月時点の資産は２７００万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。
株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。
将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。
まとめ：SQMチリの四半期決算は？
- １９９３年にADRで上場した、チリ最大の化学品メーカー
- 主要製品はリチウム、特殊肥料、ヨウ素、塩化、硫酸カリウム
- 特殊肥料、ヨウ素価格が安定してるため、営業利益は安定してる
- リチウム電池がEVに利用され、１６年から環境銘柄として注目
- リチウムは１８年に最高値を付けるも、２０年は４分の１に下落
- コロナ禍で商品価格が高騰する中で、SQMの業績は低調である
- ２１年１月に１カ月間で、リチウム価格が５０％も急騰する
個人的には、SQMは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、リチウムの過剰な期待で買われてるため、すでに割高水準にあるからです。２０年４月以降に鉄鉱石や銅などの商品は高騰してるが、リチウム価格は上昇していません。そのため、２０年３Qも低調な決算内容です。
リチウム価格が上昇しない中で、２０年４月から３倍に高騰しています。
そのため、２１年２月時点のPERも８５倍と割高です。アナリスト予想のEPSを織り込んだPERも３９倍と高いです。過去５年平均の予想PERは２４倍なので、明らかに割高水準にあると言えますね。
SQM株価の割高を正当化するには、リチウム価格が上昇する必要があります。
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか？
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
コメントを残す