アムジェンの四半期決算|世界最大のバイオテクノロジー

米国アムジェンは世界1位のバイオテクノロジーの会社です。大手製薬会社ランキングでも世界12位に入るなど、着実に売上高を増やしていますでは、バイオ医薬品1位のアムジェンに投資すれば、私たち投資家は利益を得られるのでしょうか?

  • 「高齢化や現代病で、バイオ医薬品の需要はますます伸びるはず…」
  • 「世界最大のバイオテック社なのに、PERは18倍と低い…」
  • 営業利益率は40%以上、大手製薬会社よりも高い利益率だ…」

アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、低迷する大手製薬の中でも2桁成長を維持し、高利益体質だからです売上高は10年で1.5倍に拡大し、19年度の営業利益率は41%でした。バイオ2番手のギリアド社は売上高が減少してる上に、営業利益率は10%しかありません。

また、アムジェンはフリーCFも安定して高いです。

他社を買収する資金も方法な上に、年間10億ドルを超えるブロックバスターを6製品も持ちます主力製品のエンブレルは裁判で勝訴し、特許は2029年まで伸びましたね。売上高成長率が高い上に利益率も高いが、20年時点でPERは18倍と割安ですね。

アムジェンの投資判断したい人向け
  1. アムジェンの4半期決算(2020年7-9月)は?
  2. アムジェンの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 営業利益率が41%を超えでも、PERは18倍と割安?

▼▼1月に資産2,100万円から、5月末に4,048万円に増える▼▼

32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

アムジェン(AMGN)の10年間の四半期決算は?

アムジェンの四半期決算を紹介します。

20年1Qの決算(2020年3月30日)

1Qの業績は...
  1. 売上高:61.61億ドル前年比+11
  2. 営業利益:23.55億ドル(−5%)
  3. 純利益:18.25億ドル(−8%)
  4. 1株当たり利益:3.07ドル(−3%

20年2Qの決算(2020年6月30日)

2Qの業績は...
  1. 売上高:62.06億ドル前年比+6
  2. 営業利益:23.23億ドル(−13%)
  3. 純利益:18.03億ドル(−17%)
  4. 1株当たり利益:3.05ドル(−15%

20年3Qの決算(2020年9月30日)

3Qの業績は...
  1. 売上高:64.23億ドル前年比+12
  2. 営業利益:24.53億ドル(+1%
  3. 純利益:20.21億ドル+3%
  4. 1株当たり利益:3.43ドル(+5%

アムジェンは1980年に米国で設立された、世界最大のバイオテクノロジー会社です。バイオ会社としては世界1位、製薬会社ランキングでも12位にランクインします。日本市場では、アステラス製薬や武田薬品工業と提携しています。

20年3Qの売上高は前年比12%増で64.23億ドル、営業利益は前年比1%増で20.21億ドルでした。20年2Qは外出規制で売上高は減少していますね。しかしながら、3Qには早くも持ち直しています。

全体的に低迷を続ける大手製薬会社の中で、2桁成長している数少ない企業です

20年4Qの決算(2020年12月)

2021年1月27日に公開予定。

では、アムジェンの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

アムジェン(AMGN)の10年間の損益計算書は?

アムジェンは1983年に0.3ドルでNasdaqに上場しています。株価は常に右肩上がりで上昇し、常に最高値を付けています。コロナ後も最高値を更新し、20年11月は224ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、業績は安定している上に順調に売上高も増えています。売上高は過去10年で1.5倍に拡大、営業利益率は40%を上回ります。全体的に低迷している大手製薬会社の中で、2桁成長を維持している上に利益率も高いです。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)は、18年以降に大きく減少しています。アムジェンは、BPSに対してあまり重要視してないです。対して、EPS(1株あたり純利益)は安定して増えていますね。EPSは過去10年で3倍に増えています。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間の営業CFとフリーCF(営業CF−投資CF)は、一貫して右肩上がりです。バイオテクノロジーは、膨大な研究開発費を必要とする業種です。しかしながら、投資CFが小さくなるほどの十分な営業CFを稼ぎ出していると言えますね

売上高や営業利益、EPSや営業CFを見てわかる通り、アムジェンは優良企業なのは間違いありません。では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

アムジェンに投資する上で注目すべきポイントは?

アムジェンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。アムジェンは世界最大のバイオ医薬品を開発する会社です。そのため、バイオ医薬品の市場が拡大すれば、アムジェンが得られる利益も大きくなりますね。

注目1:製薬会社ランキング世界12位で233億ドル?

参考:【2020年版】製薬会社世界ランキング

2019年度の製薬会社売上高ランキングです。

世界最大の製薬会社はスイスのロシュで618億ドルです。2番手は米ファイザーで517億ドル、3番手はスイスのノボノルディスクで474億ドルと続きます。

バイオ医薬品を開発するアムジェンは、売上高233億ドルで12位にランクインしていますバイオ医薬品2番手のギリアドは、売上高224億ドルで13位です。

では、バイオ医薬品の世界シェアはどのようになっているのでしょうか?

注目2:バイオ医薬品の世界シェアは8%だけ?

参考:バイオ医薬品世界シェア(2018年)

2018年のバイオ医薬品の世界シェアです。

世界シェアを見ると、バイオ医薬品で最もシェアが大きいのはロシュ15%ですね。次いで、2番手がアッビィ9%、3番手がアムジェン8%と続きます従来型の医薬品を開発していた大手製薬会社も、バイオベンチャー企業を買収することで参入していますね。

バイオ医薬品は市場シェアを伸ばし、17年には49%を獲得しています。大手製薬会社もバイオ医薬品に参入しなければ生き残れません。

バイオ医薬品も「ジェネリック」と同様に後発薬「バイオシミラー」があります。しかしながら、バイオ医薬品の後発薬は、高額な製造工程が必要な上に正確に複製するのが難しいです。そのため、ジェネリック薬品よりも、比較的に独占できる期間が長い利点があります

コストや複製の難しさが、バイオテクノロジー企業の営業利益率を高くしています。

バイオ医薬品の市場シェアは年々増加しています。

参考:2024年にはバイオ医薬品が従来型医薬品のシェアを上回る

では、アムジェンはどのような医薬品を開発しているのでしょうか?

注目3:主力製品エンブレルの特許は29年まで?

参考:Amgen(アムジェン)の企業研究

主力製品の19年売上高は...
  1. エンブレル:52.26億ドル(US特許2029年)
  2. オテズラ:1.78億ドル(US特許2028年)
  3. カイプロリス:10.44億ドル(US特許2027年)

アムジェンの主要製品は、「エンブレル」「オテズラ」「カイプロリス」の3つです。

関節リウマチの治療薬エンブレルの売上高は52.26億ドル、19年度で売れた医薬品で6位です(参考:2019年 世界で最も売れた医薬品は)。エンブレルの特許裁判で勝訴した事で、特許期間は29年となりました(参考:「エンブレル」の特許裁判で勝訴)。

エンブレルは29年まで、アムジェンの主力製品となりそうですね。

乾癬治療薬のオテズラは、セルジーン社から買収しました。19年度の売上高は1.78億ドルと小さいが、20年度に徐々に増やしています。特許期間は28年まであり、24年までに買収額をペイする計画です。

多発性骨髄腫のカイプロリスの売上高は10.44億ドル、特許は27年までです。

では、アムジェンの地域別売上高はどうなっているのでしょうか?

注目4:米国市場の売上高が全体の74%を占める?

参考:Amgen(アムジェン)の企業研究

アムジェン社の地域別の売上高です。

アムジェン社の売上高は、米国市場が全体の74%を占めます北米以外の残りの地域は26%だけです。大手製薬会社と比較して設立年数が短いバイオテクノロジー企業は、海外展開が進んでいない会社が多いです。2番手のギリアドも北米市場が74%を占めます。

楽観的に言えば、北米以外でまだまだ成長余力があると言えます。

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20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

投資家はアムジェン株を購入するべきか?

アムジェン株に投資すべき理由は...
  1. 製薬会社と比較して成長率は高く、10年で売上高は1.5倍
  2. 営業利益率は常に高く、19年も41.4%と高い
  3. 配当でBPSは減少するも、EPSは10年で3倍に拡大する
  4. 営業CFとフリーCFは高く、資金は豊富で他社を買収できる
  5. 従来医薬品と比較して、後発薬の複製は難しく守られやすい
  6. バイオ2位のギリアドよりも、競争優位性が高い
  7. 主力製品エンブレルが裁判で勝ち、特許は29年まで継続できる

アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、大手製薬会社と比較して成長率は高く、営業利益率も41%と高いからです。2番手のギリアド社と比較すると、アムジェンは競合優位性が高いことが分かりますね。ギリアド社の売上高は年々減少してる上に、営業利益率は10%まで低下しています。

また、従来医薬品と違い、後発薬の開発難易度が高い点も魅力です。

従来医薬品は簡単に安価なジェネリック薬品を製造できるため、特許後に売上が大きく落ちます。バイオ薬品にも後発薬はあるが、製造工程が複雑で複製が難しい上に高い費用を必要とします営業利益率が40%と高いのは、従来薬品よりも守られているからですね。

アムジェンはフリーCFも高く、潤沢な資金を活用して買収もできます。20年11月時点でPERは24倍と比較的割安に放置されてる点も魅力です。

まとめ:アムジェン(AMGN)の四半期決算は?

アムジェン株の特徴は...
  1. 1980年に米国で設立、世界最大のバイオテクノロジー社
  2. バイオ医薬品の世界シェアは8%、製薬会社ランキングで12位
  3. 米国市場の売上高が全体の74%、米国以外は26%だけ
  4. 製薬会社と比較して成長率は高く、10年で売上高は1.5倍
  5. 営業利益率は常に高く、19年も41.4%と高い
  6. 配当でBPSは減少するも、EPSは10年で3倍に拡大する
  7. 営業CFとフリーCFは高く、資金は豊富で他社を買収できる

アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつですね。

なぜならば、低迷する大手製薬の中でも2桁成長を維持し、高利益体質だからです売上高は10年で1.5倍に拡大し、19年度の営業利益率は41%でした。バイオ2番手のギリアド社は売上高が減少してる上に、営業利益率は10%しかありません。

また、アムジェンはフリーCFも安定して高いです。

他社を買収する資金も方法な上に、年間10億ドルを超えるブロックバスターを6製品も持ちます主力製品のエンブレルは裁判で勝訴し、特許は2029年まで伸びましたね。売上高成長率が高い上に利益率も高いが、20年時点でPERは18倍と割安ですね。

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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