アムジェンの四半期決算｜世界最大のバイオテクノロジー

米国アムジェンは世界１位のバイオテクノロジーの会社です。大手製薬会社ランキングでも世界１２位に入るなど、着実に売上高を増やしています。では、バイオ医薬品１位のアムジェンに投資すれば、私たち投資家は利益を得られるのでしょうか？

アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、低迷する大手製薬の中でも２桁成長を維持し、高利益体質だからです。売上高は１０年で１.５倍に拡大し、１９年度の営業利益率は４１％でした。バイオ２番手のギリアド社は売上高が減少してる上に、営業利益率は１０％しかありません。

また、アムジェンはフリーCFも安定して高いです。

他社を買収する資金も方法な上に、年間１０億ドルを超えるブロックバスターを６製品も持ちます。主力製品のエンブレルは裁判で勝訴し、特許は２０２９年まで伸びましたね。売上高成長率が高い上に利益率も高いが、２０年時点でPERは１８倍と割安ですね。

▼▼１月に資産２,１００万円から、５月末に４,０４８万円に増える▼▼

３２歳まで年収４００万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から米国株に参入し、１５ヶ月で資産を４倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、１年間保有すれば１５０万円前後の配当金も得られます。安全資産の割合を増やすため、２０年５月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月１０万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は１０年間も負け続け、日本株で２００万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月１０万円を稼ぐのに２年７ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

アムジェン（AMGN）の１０年間の四半期決算は？

アムジェンの四半期決算を紹介します。

２０年１Qの決算（２０２０年３月３０日）

２０年２Qの決算（２０２０年６月３０日）

２０年３Qの決算（２０２０年９月３０日）

アムジェンは１９８０年に米国で設立された、世界最大のバイオテクノロジー会社です。バイオ会社としては世界１位、製薬会社ランキングでも１２位にランクインします。日本市場では、アステラス製薬や武田薬品工業と提携しています。

２０年３Qの売上高は前年比１２％増で６４.２３億ドル、営業利益は前年比１％増で２０.２１億ドルでした。２０年２Qは外出規制で売上高は減少していますね。しかしながら、３Qには早くも持ち直しています。

全体的に低迷を続ける大手製薬会社の中で、２桁成長している数少ない企業です。

２０年４Qの決算（２０２０年１２月）

２０２１年１月２７日に公開予定。

では、アムジェンの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

アムジェン（AMGN）の１０年間の損益計算書は？

アムジェンは１９８３年に０.３ドルでNasdaqに上場しています。株価は常に右肩上がりで上昇し、常に最高値を付けています。コロナ後も最高値を更新し、２０年１１月は２２４ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、業績は安定している上に順調に売上高も増えています。売上高は過去１０年で１.５倍に拡大、営業利益率は４０％を上回ります。全体的に低迷している大手製薬会社の中で、２桁成長を維持している上に利益率も高いです。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）は、１８年以降に大きく減少しています。アムジェンは、BPSに対してあまり重要視してないです。対して、EPS（１株あたり純利益）は安定して増えていますね。EPSは過去１０年で３倍に増えています。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間の営業CFとフリーCF（営業CF−投資CF）は、一貫して右肩上がりです。バイオテクノロジーは、膨大な研究開発費を必要とする業種です。しかしながら、投資CFが小さくなるほどの十分な営業CFを稼ぎ出していると言えますね。

売上高や営業利益、EPSや営業CFを見てわかる通り、アムジェンは優良企業なのは間違いありません。では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

アムジェンに投資する上で注目すべきポイントは？

アムジェンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。アムジェンは世界最大のバイオ医薬品を開発する会社です。そのため、バイオ医薬品の市場が拡大すれば、アムジェンが得られる利益も大きくなりますね。

注目１：製薬会社ランキング世界１２位で２３３億ドル？

参考：【2020年版】製薬会社世界ランキング

２０１９年度の製薬会社売上高ランキングです。

世界最大の製薬会社はスイスのロシュで６１８億ドルです。２番手は米ファイザーで５１７億ドル、３番手はスイスのノボノルディスクで４７４億ドルと続きます。

バイオ医薬品を開発するアムジェンは、売上高２３３億ドルで１２位にランクインしていますバイオ医薬品２番手のギリアドは、売上高２２４億ドルで１３位です。

では、バイオ医薬品の世界シェアはどのようになっているのでしょうか？

注目２：バイオ医薬品の世界シェアは８％だけ？

参考：バイオ医薬品世界シェア（2018年）

２０１８年のバイオ医薬品の世界シェアです。

世界シェアを見ると、バイオ医薬品で最もシェアが大きいのはロシュ１５％ですね。次いで、２番手がアッビィ９％、３番手がアムジェン８％と続きます。従来型の医薬品を開発していた大手製薬会社も、バイオベンチャー企業を買収することで参入していますね。

バイオ医薬品は市場シェアを伸ばし、１７年には４９％を獲得しています。大手製薬会社もバイオ医薬品に参入しなければ生き残れません。

バイオ医薬品も「ジェネリック」と同様に後発薬「バイオシミラー」があります。しかしながら、バイオ医薬品の後発薬は、高額な製造工程が必要な上に正確に複製するのが難しいです。そのため、ジェネリック薬品よりも、比較的に独占できる期間が長い利点があります。

コストや複製の難しさが、バイオテクノロジー企業の営業利益率を高くしています。

バイオ医薬品の市場シェアは年々増加しています。

参考：2024年にはバイオ医薬品が従来型医薬品のシェアを上回る

では、アムジェンはどのような医薬品を開発しているのでしょうか？

注目３：主力製品エンブレルの特許は２９年まで？

参考：Amgen（アムジェン）の企業研究

アムジェンの主要製品は、「エンブレル」「オテズラ」「カイプロリス」の３つです。

関節リウマチの治療薬エンブレルの売上高は５２.２６億ドル、１９年度で売れた医薬品で６位です（参考：2019年 世界で最も売れた医薬品は）。エンブレルの特許裁判で勝訴した事で、特許期間は２９年となりました（参考：「エンブレル」の特許裁判で勝訴）。

エンブレルは２９年まで、アムジェンの主力製品となりそうですね。

乾癬治療薬のオテズラは、セルジーン社から買収しました。１９年度の売上高は１.７８億ドルと小さいが、２０年度に徐々に増やしています。特許期間は２８年まであり、２４年までに買収額をペイする計画です。

多発性骨髄腫のカイプロリスの売上高は１０.４４億ドル、特許は２７年までです。

では、アムジェンの地域別売上高はどうなっているのでしょうか？

注目４：米国市場の売上高が全体の７４％を占める？

参考：Amgen（アムジェン）の企業研究

アムジェン社の地域別の売上高です。

アムジェン社の売上高は、米国市場が全体の７４％を占めます。北米以外の残りの地域は２６％だけです。大手製薬会社と比較して設立年数が短いバイオテクノロジー企業は、海外展開が進んでいない会社が多いです。２番手のギリアドも北米市場が７４％を占めます。

楽観的に言えば、北米以外でまだまだ成長余力があると言えます。

▼▼１月に資産２,１００万円から、５月末に４,０４８万円に増える▼▼

３２歳まで年収４００万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から米国株に参入し、１５ヶ月で資産を４倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、１年間保有すれば１５０万円前後の配当金も得られます。安全資産の割合を増やすため、２０年５月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月１０万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は１０年間も負け続け、日本株で２００万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月１０万円を稼ぐのに２年７ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

投資家はアムジェン株を購入するべきか？

アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、大手製薬会社と比較して成長率は高く、営業利益率も４１％と高いからです。２番手のギリアド社と比較すると、アムジェンは競合優位性が高いことが分かりますね。ギリアド社の売上高は年々減少してる上に、営業利益率は１０％まで低下しています。

また、従来医薬品と違い、後発薬の開発難易度が高い点も魅力です。

従来医薬品は簡単に安価なジェネリック薬品を製造できるため、特許後に売上が大きく落ちます。バイオ薬品にも後発薬はあるが、製造工程が複雑で複製が難しい上に高い費用を必要とします。営業利益率が４０％と高いのは、従来薬品よりも守られているからですね。

アムジェンはフリーCFも高く、潤沢な資金を活用して買収もできます。２０年１１月時点でPERは２４倍と比較的割安に放置されてる点も魅力です。

まとめ：アムジェン（AMGN）の四半期決算は？

アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつですね。

なぜならば、低迷する大手製薬の中でも２桁成長を維持し、高利益体質だからです。売上高は１０年で１.５倍に拡大し、１９年度の営業利益率は４１％でした。バイオ２番手のギリアド社は売上高が減少してる上に、営業利益率は１０％しかありません。

また、アムジェンはフリーCFも安定して高いです。

他社を買収する資金も方法な上に、年間１０億ドルを超えるブロックバスターを６製品も持ちます。主力製品のエンブレルは裁判で勝訴し、特許は２０２９年まで伸びましたね。売上高成長率が高い上に利益率も高いが、２０年時点でPERは１８倍と割安ですね。

会社員が株式投資で成功できない理由とは？

２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？

いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。

私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。

３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。

だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。