ヘルマリック・アンド・ペインの四半期決算|油田掘削の下請企業

コロナによる原油やガス価格の暴落で、エネルギー株に投資する人が増えています。エネルギーは割安株が多く、資源価格が戻れば確実に利益を得られる低リスクの投資かもしれませんでは、私たち投資家は、石油生産者の下請けであるヘルマリックに投資すべきでしょうか?

  • 「世界各国の経済活動再開で、シェール株は必ず利益を得られる…」
  • 「破綻するシェール株もあるが、原油が上昇すれば大きく儲けられる…」
  • PERが10倍未満と割安で、安全にバリュー株投資ができるはず…」

シェール革命とその後の技術革新で、米国内のシェールオイルやガスの生産量は増加傾向にあります。米国は天然ガス輸出で世界4位だが、近い将来にロシアを抜くほど著しく成長していますね。油田掘削の下請けであるヘルマリックは、生産量が増えるほど売上高も増加します

しかしながら、個人的にはヘルマリックは保有したい銘柄ではありません。

なぜならば、14年のシェール革命ブーム以降、業績は低迷したままだからです。第二次シェールブームで売上高は回復するも、14年よりも20%程度低いです。また、売上高が増えても、営業利益率は7.3%と低い水準のままですね

ヘルマリックの業績は、原油価格の影響を直接的に受ける事が難点です。

過去のピーク値を超えて成長するには、少なくとも原油価格は80ドル以上で推移する必要があります。そして、今後も原油価格は低迷すると予想するので、業績もまだまだピークを超えない可能性が高いです。

ヘルマリック株の投資判断したい人向け
  1. ヘルマリック株の4半期決算(2020年4-6月)は?
  2. ヘルマリック株の過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. ヘルマリック株は、債務超過で破綻する可能性が高い?

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32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ヘルマリック・アンド・ペインの四半期決算は?

ヘルマリックの四半期決算を紹介します。

第2Q決算(2020年3月31日)

第2Q決算の内容は...
  1. 売上高:6.33億ドル(前年比−13%
  2.  North America Solutions:5.30億ドル(−15%)
  3.  International Solutions:0.51億ドル(+1%
  4.  Offshore Gulf of Mexico:0.33億ドル(−5%)
  5.  H&P Technologies:0.17億ドル(+20%
  6. 営業利益:−5.18 億ドル(前年度0.95億ドル)
  7. 純利益:−4.20億ドル(前年度−0.60億ドル)
  8. 1株当たり利益:−3.88ドル(前年度0.55ドル)

第3Q決算(2020年6月30日)

第3Q決算の内容は...
  1. 売上高:3.17億ドル(前年比−54%
  2.  North America Solutions:2.54億ドル(−56%)
  3.  International Solutions:0.22億ドル(−57%)
  4.  Offshore Gulf of Mexico:0.37億ドル(+13%
  5.  Other:0.03億ドル(−8%)
  6. 営業利益:−0.57 億ドル(前年度−16.7億ドル)
  7. 純利益:−0.45億ドル(前年度−15.4億ドル)
  8. 1株当たり利益:−0.43ドル(前年度−1.42ドル)

ヘルマリック・アンド・ペインは、1920年に創業された油田・ガス田の掘削請負業者です。世界中で事業を展開している探鉱および生産会社向けに、石油およびガス井の掘削および関連サービスを提供しています。北米の売上高比率が高く、全体の84%を占めます。

20年3Qの売上高は前年比54%減で3.17億ドル、営業利益はマイナス0.57億ドルでしたコロナの影響は、2Qよりも3Qの方が大きく受けていますね。原油やガスの需要が低下し、売上高は5割以上も低下しています。

第4Q決算(2020年11月)

2020年11月に公開予定。

では、ヘルマリックの売上高や営業利益の10年間の推移はどうなっているのでしょうか?

ヘルマリック・アンド・ペインの10年間の損益計算書は?

ヘルマリックの株価は、14年のシェール革命ブームで最高値115ドルを付けています。その後は、原油価格の下落で株価も低迷しています。20年9月はコロナの影響で、14.5ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高のピークは原油が100ドルを付けた14年です。その後は業績が低迷するも、第二次シェール革命で業績が反転していますね。2019年の原油価格が70ドルで再びピークをつけるも、売上高も営業利益もピーク値に達してません。

ヘルマリックの業績は、原油価格次第だと言えます。過去のピークを超えて成長するには、少なくても80ドル以上に原油が上昇する必要がありますね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)は、15年以降に低迷するも比較的安定していると言えます。対して、EPS(1株あたり純利益)は15年に低迷して以降、赤字を繰り返していますね原油価格が上昇しない限りは、EPSは安定しないと言えます。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

売上高や営業利益は14年をピークに低迷していますね。しかしながら、キャッシュフロー は意外にも悪くはありません。17年にフリーCF(営業CF−投資CF)が赤字になるも、その後は投資CFを抑える事で黒字にしていますね

自己資本比率も68%と高く、安定した経営をしている事が分かります

無駄な投資や設備を削減する事で、現金を残す経営にシフトしていると言えます。では、私たち投資家は、ヘルマリック株をどのように判断したら良いのでしょうか?

ヘルマリック・アンド・ペインの注目ポイントは?

ヘルマリックに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ヘルマリックは油田・ガス田の掘削を請負う会社です。そのため、原油の需要が高まり油田やガス田の掘削が増えれば、業績も上向きますね。

注目1:米国は45年ぶりに世界最大の産油国になった?

参考:米国のエネルギー政策の動向とその行方

米国は2018年に世界最大の産油国になりました。

1日当たりの石油生産量は、2013年にサウジアラビアやロシアを抜いています。2018年の年間平均生産量は1095万BDとなり、45年ぶりに世界1位の産油国です。2019年も勢いは止まらず、生産量は増加を続けています。

生産量が急増した理由は、2010年代に始まったシェール革命の影響が大きいですシェール層から天然ガスを取り出す技術は、原油にも応用する事でシェールオイルの生産量も増やしています。意外と知られてない事実だが、米国は原油の輸出額ランキングで世界6位、天然ガスは世界4位の輸出大国です。

そのため、米国内での油田・ガス田の掘削も増加しています。

参考:世界の石油輸出額 国別ランキング・推移

では、ヘルマリックの事業別の売上高はどうなっているのでしょうか。

注目2:米国内の油田掘削が売上高の84%を占める?

ヘルマリックの2019年度の事業別売上高です。

事業別売上高を見ると、米国内の比率が最も高く全体の84%を占めます。そのほかは、エクアドルやコロンビア などの海外陸地が7%、メキシコ湾などの海外海洋が5%、HPテクノロジーが2%です。ヘルマリックの売上高は、米国内の石油やガス田の掘削の増減に大きな影響を受けますね。

では、過去の四半期毎の売上高はどのように推移しているのでしょうか?

注目3:コロナで売上高は前年比53%も減少した?

ヘルマリックの四半期毎の売上高推移と成長率です。

ヘルマリックの売上高は、シェール革命の2014年がピークです14年以降は売上高が落ち込むも17年1Qを機に反転している事が分かりますね。売上高が復活した理由は、原油価格が底値から上昇に転じた事、それから技術革新による採算性の改善が大きいです。

米国のシェール企業の多くは、第二シェール革命で業績を回復しています。

しかしながら、19年以降は再び原油価格が低迷し売上高は減少していますさらには、コロナ危機の影響で20年3Qは前年比で53%も落ち込んでいますね。

原油価格が60ドルに回復しない限りは、ヘルマリックは低迷し続ける可能性が高いです。

注目4:20年3Qの配当利回りは6.83%もある?

ヘルマリックは高配当株として人気が高い銘柄です。

ヘルマリックは配当性向が66%と高く、過去10年以上も一貫して増配傾向にありました。しかしながら、コロナによる業績悪化を受けて、20年8月に0.71ドルから0.25ドルの減配を決めています。株価は低迷しているため、配当利回りは6.83%と高い水準をまだ維持しています

しかしながら、今後もさらに業績が低迷すれば減配する可能性は高いですね。

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32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ヘルマリック・アンド・ペイン株を購入するべきか?

ヘルマリック株に投資すべきでない理由は...
  1. 売上高は14年がピークで、その後は高値を超えていない
  2. 原油が回復し業績回復するも、19年の営業利益は7%だけ
  3. 原油価格が80ドル以上でないと、以前の水準を回復できない
  4. 15年以降にBPSとEPSは低迷し、EPSは毎年赤字である
  5. 20年3Qは前年比で53%減、3分の1に減配を決める

シェール革命とその後の技術革新で、米国内のシェールオイルやガスの生産量は増加傾向にあります。米国は天然ガス輸出で世界4位だが、近い将来にロシアを抜くほど著しく成長していますね。油田掘削の下請けであるヘルマリックは、生産量が増えるほど売上高も増加します

しかしながら、個人的にはヘルマリックは保有したい銘柄ではありません。

なぜならば、売上高や利益率は原油価格に大きく影響を受けるからです。原油価格が100ドルの14年時は過去最高の売上高で営業利益は27%です。70ドルだった19年は売上高が回復するも、営業利益は7%に止まります。

そのため、原油価格が安定して高値にないと、過去の水準まで回復するのは難しいですね。

また、20年はコロナの影響で売上高は17年1Qの水準まで低下しています20年3Qは前年比で53%も減少し、配当の減配も決めています。今後も原油価格が低迷するならば、ヘルマリックの業績もしばらくは悪化する事が予想できますね。

原油価格が80ドルを超えないと、過去の利益率20%に到達するのは難しそうです。

まとめ:ヘルマリック・アンド・ペイン株の四半期決算は?

ヘルマリック株の特徴は...
  1. 1920年に創業した、油田・ガス田の掘削請負業者である
  2. 原油生産者以上に、業績は原油価格の影響を受けやすい
  3. 売上高の最高値は、14年の原油価格が100ドルをこえたとき
  4. 16〜18年に原油が回復するも、14年のピークを超えていない
  5. 19年は売上高が好調でも、営業利益率は7%と低い水準である
  6. 15年以降にBPSとEPSは低迷し、EPSは毎年赤字である
  7. 20年3Qは前年比で53%減、3分の1に減配を決める

個人的には、ヘルマリックは長期で保有したい銘柄ではありません。

なぜならば、14年のシェール革命ブーム以降、業績は低迷したままだからです。第二次シェールブームで売上高は回復するも、14年よりも20%程度低いです。また、売上高が増えても、営業利益率は7.3%と低い水準のままですね

ヘルマリックの業績は、原油価格の影響を直接的に受ける事が難点です。

過去のピーク値を超えて成長するには、少なくとも原油価格は80ドル以上で推移する必要があります。そして、今後も原油価格は低迷すると予想するので、業績もまだまだピークを超えない可能性が高いです。

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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