ブルームエナジーの四半期決算｜2ヶ月で2.9倍に高騰するも危険？

バイデン大統領が誕生したことで、環境銘柄全般に大きな買いが入っていますね。水素銘柄であるブルームエナジーも、プラグパワーに連れ高で２ヶ月で２.９倍も高騰しています。では、環境重視の政権下では、水素銘柄はまだまだ上がり続けるのでしょうか？

ブルームエナジーは、バックアップ電源用の水素燃料を供給する会社です。停電が頻繁に発生する米国では、研究機関やデーターセンターでバックアップ電源の需要が高いですね。顧客にはAT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなどの優良企業が多いです。

水素燃料関連は、２１年で最も注目を集める投資先のひとつでもあります。

しかしながら、個人的にはブルームエナジーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、水素銘柄を牽引しているプラグパワーやフュエルセルエナジーと同様に、期待だけで株価が上昇しているからです。他の水素銘柄よりも経営は安定しているが、急激な株価上昇を正当化する理由は見当たりません。

コロナ以降に、売上高の伸びてない事を考えると過剰に期待されていますね。２ヶ月で２.９倍に高騰するも、株価を押し下げる要因の方が多いです。

最も大きなリスクは、期待する環境関連の予算案が議会を通過しない事です。アナリスト予想を何度も下回るブルームエナジーは、米国政府の支援なしに黒字化するのは難しいです。

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３２歳まで年収４００万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から米国株に参入し、１５ヶ月で資産を４倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、１年間保有すれば１５０万円前後の配当金も得られます。安全資産の割合を増やすため、２０年５月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月１０万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は１０年間も負け続け、日本株で２００万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月１０万円を稼ぐのに２年７ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ブルームエナジー（BE）の四半期決算は？

ブルームエナジーの四半期決算を紹介します。

第１Q決算（２０２０年３月３１日）

第２Q決算（２０２０年６月３０日）

ブルームエナジー社は、バックアップ電源用の水素燃料を供給する企業です。停電が頻繁に発生する米国では、研究機関、医療施設、データーセンターでバックアップ電源の需要は高いです。

顧客にはAT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなどの優良企業が多いです。

２Qの売上高は前年比７％減で１.８７億ドル、営業利益はマイナス０.２９億ドルです。他の水素関連会社と同様に赤字経営です。ただし、営業利益率は−１５％と他企業と比較して悪くはありません。

水素関連銘柄の中では、最も早く黒字化できるかもしれません、

第３Q決算（２０２０年９月３０日）

３Qの売上高は前年比１１％減で２億ドル、営業利益は−０.００３億ドルです。売上高の伸び率は小さいが、赤字は大幅に縮小しています。他に水素銘柄にないほど健全な経営で、黒字化する見込みが最も高いですね。

第４Q決算（２０２０年１２月）

２０年４Qは２１年２月１０日に公開予定です。

では、ブルームエナジー社の売上高や営業利益の１０年間の推移はどうなっているのでしょうか？

ブルームエナジー（BE）の１０年間の損益計算書は？

２０１８年に上場したブルーエナジー株は３４ドルまで上昇し、その後株価は下落していますね。２０年３月はコロナ危機で４ドルまで暴落し、現在は１６ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

１６年に創業したブルームエナジーは、３年間で大きく売上高を増やしていますね。しかしながら、１９年以降は早くも成長率が横ばいに落ち着いています。売上高の増加と共に、営業利益率も大きく改善できてる点は評価できますね。２０年２Qの営業利益率は、マイナス１５％まで回復しています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

BPS（１株あたり純資産）もEPS（１株あたり純利益）は、順長に推移しているとは言えません。EPSのマイナス幅は縮小傾向にあるが、反対にBPSはマイナス幅が拡大しています。自己資本比率はマイナス２４％で、財務的にもかなり危険な状況にあると言えますね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

営業CFもフリーCF（営業CF−投資CF）は、プラスでスタートしていますね。しかしながら、２０１９年には早くもフリーCFをプラスに転じています。ブルームエナジー以外の多くの水素関連企業は、フリーCFの大幅な赤字が続いています。その点を考えると、４年で黒字化したブルームエナジーは高く評価できますね。

ブルームエナジーは、発電効率を上げてコストを下げる事を経営の目標にしています。ただし、２０年はコロナの影響で業績が悪化し再び赤字に転落しています。

ブルームエナジーに投資する上で注目ポイントは？

ブルームエナジーに投資する上で、注目するポイントを紹介します。

注目１：２０３０年に流通する水素量は１５００倍に増える？

参考：日本の国家戦略「水素エネルギー」で飛躍するビジネス: 198社の最新動向

日本を始め欧米や欧州の先進国では、水素社会の実現を国策で目指しています。

日本政府が作成したロードマップでは、２０３０年に水素の流通量を１５００倍の３０万トンを目指しています。流通量を増やす事で水素価格を押し下げ、ガソリンと同じレベルまで下げる狙いです。水素燃料で動くFCV（自動車）は、８０万台を目標としています。

また、欧州や米国は、日本以上に水素社会の実現に力を入れています。

例えば、欧州は新型コロナ「欧州復興基金」向けEU共同債の資金の３０％をグリーンエネルギーに投資すると言います。また、米国でバイデン大統領候補は、脱炭素化に２兆ドル投資すると言います。電気自動車や水素燃料電池に、かなりの金額が投資されますね（参考：２兆ドルのクリーンエネルギー投資計画）。

水素社会が注目される理由は、水素と酸素から電気を発生させても水しか排出されないからです。現在のEV車だけに頼らない理由は、電気自動車は走行距離や充電時間でデメリットがあるからです。

同じ電気自動車であるEVと比較して、FCVには次の利便性があります。

ブルームエナジーは、データーセンター向けにバックアップ電源として水素燃料を提供する会社です。日本と違い、電力の停電が多い米国では、緊急用にバックアップ電源を用意しています。電力が停止したら死活問題になる、緊急病院やデーターセンターで需要がありますね。

マイクロソフトも、バックアップ電源に水素燃料を検討しています（参考：バックアップ電源に水素燃料電池を試行）。では、ブルームエナジーは、どれくらい売上高を増やせているのでしょうか？

注目２：２０年３Qの売上前年比は−１４％だった？

ブルームエナジーの売上高推移と売上成長率です。

売上高推移を見ると、２０１９年後半までは堅調に推移してきた事が分かります。しかしながら、コロナの影響で２０年以降は大きく売上高が落ちていますね。２０年１Qは前年比−２１％、２Qは−１９％、３Qは−１４％と連続で落ち込んでいます。

売上が低迷してる原因は、コロナにより電力装置を納品できないからですね。そのため、コロナが終息し経済活動が再開すると、再び上昇に転じる可能性が高いです。

ブルームエナジーは、水素関連銘柄の中で最も早く黒字化する可能性が高いです。プラグパワー、フュエルセルエナジーと比較して、営業利益の赤字幅は小さいです。

注目３：営業利益率は−１５％で競合他社より高い？

流通量が少ない水素は価格が高く、利益がでないビジネスモデルです。

そのため、他の水素関連の会社と同様に、ブルームエナジーも赤字経営です。しかしながら、他企業よりも赤字幅は小さく、順調に改善できてる事が分かります。大手データセンターのバックアップ電源として需要があるため、実利を得やすいビジネスだからですね。

カテゴリ別に見ると、電力装置販売の売上比率が高いです。

注目４：カテゴリ別売上は電力装置販売が６１％を占める？

ブルームエナジーのカテゴリー別の売上高です。

売上高比率が最も高いのは、電力装置の販売で全体の６１％を占めます。しかしながら、２０年２Qでは、販売量が２０％も落ちている事が分かりますね。反対に、設置工事の売上高が２２８％と大きく増えています。しかしながら、ブルームエナジーが黒字化するには、設置工事ではなく「サービス」を増やす必要があります。

流通量が少なく水素価格が高い状況では、水素燃料や電力を販売するだけでは利益は出ません。サービスによる売上は、発電装置のオペレーションやメンテナンスで継続的に収益を得られますね。

しかしながら、業績に対して株価は上昇しすぎています。

注目５：２０年１１月の２ヶ月で株価は２.９倍に高騰？

ブルームエナジーの株価は、過去２ヶ月間で２.９倍に高騰しています。

２０年１１月に１４ドルだった株価は、２１年１月には４１ドルまで上昇しています。バイデン氏が大統領に就任した事で、水素関連に大きな買いが入っているからですね。上昇した理由は業績と関係なく、関連銘柄のプラグパワーに連れ高した形です。

プラグパワーと同じ理由で、個人的には購入したい銘柄ではありません。

購入したくない理由は、期待感だけで大きく買われている銘柄だからです。裏付けとなる数値やバリューエーションがないため、下落するタイミングが読めない上に爆発的に暴落しますね。同様の事象はITバブル崩壊後の２０００年代にも起きています。

ブルームエナジーの経営は堅実で、アナリスト予想も上回っています。しかしながら、２０年１１月の株高を正当化できるほど将来の見通しは明るくありません。

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３２歳まで年収４００万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から米国株に参入し、１５ヶ月で資産を４倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、１年間保有すれば１５０万円前後の配当金も得られます。安全資産の割合を増やすため、２０年５月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月１０万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は１０年間も負け続け、日本株で２００万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月１０万円を稼ぐのに２年７ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

投資家はブルームエナジー株を購入するべきか？

水素社会で期待されるブルームエナジー株だが、現時点では投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、２０１９年から成長率が大きく鈍化傾向にあるからです。２０年はクリーンエネルギーで需要増が期待されていたが、コロナでマイナス成長に転じています。そのため、ブルームエナジー株に投資するならば、コロナ危機を脱し売上高がプラスに転じてからの方が賢明です。

ただし、長期的な視点で見ると、水素の需要が増え売上高が成長するのは間違いないです。

また、米国や欧州が大量に国債を発行し、クリーンエネルギ〜に投資するのも既定路線ですね。流通量が増えて水素の価格が下がれば、早い段階で黒字化すると予想できますね。ブルームエナジーの顧客は、AT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなど優良企業が名前を連ねています。

また、大型のデーターセンターを運営するマイクロソフトも、バックアップ電源に水素を検討している事も強気にさせますね。２０２０年後半の四半期決算を注視して、購入した方が良さそうですね。

まとめ：ブルームエナジー（BE）の四半期決算は？

ブルームエナジーは、バックアップ電源用の水素燃料を供給する会社です。停電が頻繁に発生する米国では、研究機関やデーターセンターでバックアップ電源の需要が高いですね。顧客にはAT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなどの優良企業が多いです。

水素燃料関連は、２１年で最も注目を集める投資先のひとつでもあります。

しかしながら、個人的にはブルームエナジーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、水素銘柄を牽引しているプラグパワーやフュエルセルエナジーと同様に、期待だけで株価が上昇しているからです。他の水素銘柄よりも経営は安定しているが、急激な株価上昇を正当化する理由は見当たりません。

コロナ以降に、売上高の伸びてない事を考えると過剰に期待されていますね。２ヶ月で２.９倍に高騰するも、株価を押し下げる要因の方が多いです。

最も大きなリスクは、期待する環境関連の予算案が議会を通過しない事です。アナリスト予想を何度も下回るブルームエナジーは、米国政府の支援なしに黒字化するのは難しいです。

２０年１１月以降のバラードパワーの株価は、明らかにプラグパワーに連れ高しています。ブルームエナジーの動向を見るには、プラグパワーに注視した方が良いですね。

参考：プラグパワーの四半期決算｜６ヶ月で１８倍に高騰するも暴落が近い？

会社員が株式投資で成功できない理由とは？

２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？

いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。

私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。

３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。

だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。