ブルームエナジーの四半期決算｜2ヶ月で2.9倍に高騰するも危険？

バイデン大統領が誕生したことで、環境銘柄全般に大きな買いが入っていますね。水素銘柄であるブルームエナジーも、プラグパワーに連れ高で２ヶ月で２.９倍も高騰しています。では、環境重視の政権下では、水素銘柄はまだまだ上がり続けるのでしょうか？

ブルームエナジーは、バックアップ電源用の水素燃料を供給する会社です。停電が頻繁に発生する米国では、研究機関やデーターセンターでバックアップ電源の需要が高いですね。顧客にはAT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなどの優良企業が多いです。

水素燃料関連は、２１年で最も注目を集める投資先のひとつでもあります。

しかしながら、個人的にはブルームエナジーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、水素銘柄を牽引しているプラグパワーやフュエルセルエナジーと同様に、期待だけで株価が上昇しているからです。他の水素銘柄よりも経営は安定しているが、急激な株価上昇を正当化する理由は見当たりません。

コロナ以降に、売上高の伸びてない事を考えると過剰に期待されていますね。２ヶ月で２.９倍に高騰するも、株価を押し下げる要因の方が多いです。

最も大きなリスクは、期待する環境関連の予算案が議会を通過しない事です。アナリスト予想を何度も下回るブルームエナジーは、米国政府の支援なしに黒字化するのは難しいです。

▼▼２１年２月に資産が２７００万円を超える▼▼

３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年２月時点の資産は２７００万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

ブルームエナジー（BE）の四半期決算は？

ブルームエナジーの四半期決算を紹介します。

第１Q決算（２０２０年３月３１日）

第２Q決算（２０２０年６月３０日）

ブルームエナジー社は、バックアップ電源用の水素燃料を供給する企業です。停電が頻繁に発生する米国では、研究機関、医療施設、データーセンターでバックアップ電源の需要は高いです。

顧客にはAT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなどの優良企業が多いです。

２Qの売上高は前年比７％減で１.８７億ドル、営業利益はマイナス０.２９億ドルです。他の水素関連会社と同様に赤字経営です。ただし、営業利益率は−１５％と他企業と比較して悪くはありません。

水素関連銘柄の中では、最も早く黒字化できるかもしれません、

第３Q決算（２０２０年９月３０日）

３Qの売上高は前年比１１％減で２億ドル、営業利益は−０.００３億ドルです。売上高の伸び率は小さいが、赤字は大幅に縮小しています。他に水素銘柄にないほど健全な経営で、黒字化する見込みが最も高いですね。

第４Q決算（２０２０年１２月）

２０年４Qは２１年２月１０日に公開予定です。

では、ブルームエナジー社の売上高や営業利益の１０年間の推移はどうなっているのでしょうか？

ブルームエナジー（BE）の１０年間の損益計算書は？

２０１８年に上場したブルーエナジー株は３４ドルまで上昇し、その後株価は下落していますね。２０年３月はコロナ危機で４ドルまで暴落し、現在は１６ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

１６年に創業したブルームエナジーは、３年間で大きく売上高を増やしていますね。しかしながら、１９年以降は早くも成長率が横ばいに落ち着いています。売上高の増加と共に、営業利益率も大きく改善できてる点は評価できますね。２０年２Qの営業利益率は、マイナス１５％まで回復しています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

BPS（１株あたり純資産）もEPS（１株あたり純利益）は、順長に推移しているとは言えません。EPSのマイナス幅は縮小傾向にあるが、反対にBPSはマイナス幅が拡大しています。自己資本比率はマイナス２４％で、財務的にもかなり危険な状況にあると言えますね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

営業CFもフリーCF（営業CF−投資CF）は、プラスでスタートしていますね。しかしながら、２０１９年には早くもフリーCFをプラスに転じています。ブルームエナジー以外の多くの水素関連企業は、フリーCFの大幅な赤字が続いています。その点を考えると、４年で黒字化したブルームエナジーは高く評価できますね。

ブルームエナジーは、発電効率を上げてコストを下げる事を経営の目標にしています。ただし、２０年はコロナの影響で業績が悪化し再び赤字に転落しています。

ブルームエナジーに投資する上で注目ポイントは？

ブルームエナジーに投資する上で、注目するポイントを紹介します。

注目１：２０３０年に流通する水素量は１５００倍に増える？

参考：日本の国家戦略「水素エネルギー」で飛躍するビジネス: 198社の最新動向

日本を始め欧米や欧州の先進国では、水素社会の実現を国策で目指しています。

日本政府が作成したロードマップでは、２０３０年に水素の流通量を１５００倍の３０万トンを目指しています。流通量を増やす事で水素価格を押し下げ、ガソリンと同じレベルまで下げる狙いです。水素燃料で動くFCV（自動車）は、８０万台を目標としています。

また、欧州や米国は、日本以上に水素社会の実現に力を入れています。

例えば、欧州は新型コロナ「欧州復興基金」向けEU共同債の資金の３０％をグリーンエネルギーに投資すると言います。また、米国でバイデン大統領候補は、脱炭素化に２兆ドル投資すると言います。電気自動車や水素燃料電池に、かなりの金額が投資されますね（参考：２兆ドルのクリーンエネルギー投資計画）。

水素社会が注目される理由は、水素と酸素から電気を発生させても水しか排出されないからです。現在のEV車だけに頼らない理由は、電気自動車は走行距離や充電時間でデメリットがあるからです。

同じ電気自動車であるEVと比較して、FCVには次の利便性があります。

ブルームエナジーは、データーセンター向けにバックアップ電源として水素燃料を提供する会社です。日本と違い、電力の停電が多い米国では、緊急用にバックアップ電源を用意しています。電力が停止したら死活問題になる、緊急病院やデーターセンターで需要がありますね。

マイクロソフトも、バックアップ電源に水素燃料を検討しています（参考：バックアップ電源に水素燃料電池を試行）。では、ブルームエナジーは、どれくらい売上高を増やせているのでしょうか？

注目２：２０年３Qの売上前年比は−１４％だった？

ブルームエナジーの売上高推移と売上成長率です。

売上高推移を見ると、２０１９年後半までは堅調に推移してきた事が分かります。しかしながら、コロナの影響で２０年以降は大きく売上高が落ちていますね。２０年１Qは前年比−２１％、２Qは−１９％、３Qは−１４％と連続で落ち込んでいます。

売上が低迷してる原因は、コロナにより電力装置を納品できないからですね。そのため、コロナが終息し経済活動が再開すると、再び上昇に転じる可能性が高いです。

ブルームエナジーは、水素関連銘柄の中で最も早く黒字化する可能性が高いです。プラグパワー、フュエルセルエナジーと比較して、営業利益の赤字幅は小さいです。

注目３：営業利益率は−１５％で競合他社より高い？

流通量が少ない水素は価格が高く、利益がでないビジネスモデルです。

そのため、他の水素関連の会社と同様に、ブルームエナジーも赤字経営です。しかしながら、他企業よりも赤字幅は小さく、順調に改善できてる事が分かります。大手データセンターのバックアップ電源として需要があるため、実利を得やすいビジネスだからですね。

カテゴリ別に見ると、電力装置販売の売上比率が高いです。

注目４：カテゴリ別売上は電力装置販売が６１％を占める？

ブルームエナジーのカテゴリー別の売上高です。

売上高比率が最も高いのは、電力装置の販売で全体の６１％を占めます。しかしながら、２０年２Qでは、販売量が２０％も落ちている事が分かりますね。反対に、設置工事の売上高が２２８％と大きく増えています。しかしながら、ブルームエナジーが黒字化するには、設置工事ではなく「サービス」を増やす必要があります。

流通量が少なく水素価格が高い状況では、水素燃料や電力を販売するだけでは利益は出ません。サービスによる売上は、発電装置のオペレーションやメンテナンスで継続的に収益を得られますね。

しかしながら、業績に対して株価は上昇しすぎています。

注目５：２０年１１月の２ヶ月で株価は２.９倍に高騰？

ブルームエナジーの株価は、過去２ヶ月間で２.９倍に高騰しています。

２０年１１月に１４ドルだった株価は、２１年１月には４１ドルまで上昇しています。バイデン氏が大統領に就任した事で、水素関連に大きな買いが入っているからですね。上昇した理由は業績と関係なく、関連銘柄のプラグパワーに連れ高した形です。

プラグパワーと同じ理由で、個人的には購入したい銘柄ではありません。

購入したくない理由は、期待感だけで大きく買われている銘柄だからです。裏付けとなる数値やバリューエーションがないため、下落するタイミングが読めない上に爆発的に暴落しますね。同様の事象はITバブル崩壊後の２０００年代にも起きています。

ブルームエナジーの経営は堅実で、アナリスト予想も上回っています。しかしながら、２０年１１月の株高を正当化できるほど将来の見通しは明るくありません。

▼▼２１年２月に資産が２７００万円を超える▼▼

３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年２月時点の資産は２７００万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

投資家はブルームエナジー株を購入するべきか？

水素社会で期待されるブルームエナジー株だが、現時点では投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、２０１９年から成長率が大きく鈍化傾向にあるからです。２０年はクリーンエネルギーで需要増が期待されていたが、コロナでマイナス成長に転じています。そのため、ブルームエナジー株に投資するならば、コロナ危機を脱し売上高がプラスに転じてからの方が賢明です。

ただし、長期的な視点で見ると、水素の需要が増え売上高が成長するのは間違いないです。

また、米国や欧州が大量に国債を発行し、クリーンエネルギ〜に投資するのも既定路線ですね。流通量が増えて水素の価格が下がれば、早い段階で黒字化すると予想できますね。ブルームエナジーの顧客は、AT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなど優良企業が名前を連ねています。

また、大型のデーターセンターを運営するマイクロソフトも、バックアップ電源に水素を検討している事も強気にさせますね。２０２０年後半の四半期決算を注視して、購入した方が良さそうですね。

まとめ：ブルームエナジー（BE）の四半期決算は？

ブルームエナジーは、バックアップ電源用の水素燃料を供給する会社です。停電が頻繁に発生する米国では、研究機関やデーターセンターでバックアップ電源の需要が高いですね。顧客にはAT&T、ホームデポ、ウォルマート、アップルなどの優良企業が多いです。

水素燃料関連は、２１年で最も注目を集める投資先のひとつでもあります。

しかしながら、個人的にはブルームエナジーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、水素銘柄を牽引しているプラグパワーやフュエルセルエナジーと同様に、期待だけで株価が上昇しているからです。他の水素銘柄よりも経営は安定しているが、急激な株価上昇を正当化する理由は見当たりません。

コロナ以降に、売上高の伸びてない事を考えると過剰に期待されていますね。２ヶ月で２.９倍に高騰するも、株価を押し下げる要因の方が多いです。

最も大きなリスクは、期待する環境関連の予算案が議会を通過しない事です。アナリスト予想を何度も下回るブルームエナジーは、米国政府の支援なしに黒字化するのは難しいです。

２０年１１月以降のバラードパワーの株価は、明らかにプラグパワーに連れ高しています。ブルームエナジーの動向を見るには、プラグパワーに注視した方が良いですね。

参考：プラグパワーの四半期決算｜６ヶ月で１８倍に高騰するも暴落が近い？

会社員が株式投資で成功できない理由とは？

２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？

いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。

私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。

３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。

だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。