アップルの四半期決算｜5Gスマホが好調で中国売上が+56％に反発

コロナによる都市封鎖で、最も恩恵を受けている銘柄のひとつですね。２０年４月のコロナ以降に、アップルの株価は２.２倍も高騰しています。しかしながら、コロナが終息する２１年以降も、アップルの好調は維持できるのでしょうか？

アップル株は、コロナ禍で最も恩恵を受けている銘柄のひとつです。都市封鎖でリモートワークに移行したことで、MacやiPad製品を導入する企業や学校が増えたからです。コロナ禍では、前年比＋４６％でタブレット端末が売れましたね。

個人的には、アップル株は長期で保有したい銘柄のひとつです。

なぜならば、高い利益率のアップル製品に加えて、サービス主体のビジネスに移行するからです。サービス部門の粗利益率は６０％と高く、成功すればより高利益率になります。アップル製品は製造業の中で高い利益率だが、それでも粗利益率は３０％に止まります。

ただし、２１年以降のアップルの業績を予想するのは難しいです。

なぜならば、北米と欧州の経済活動再開でタブレット製品の売上が落ちる中で、中国では５G対応のiPhoneが好調だからです。２０年４Qは中国の売上は前年比−２９％だったが、２１年１Qでは＋５６％で大きく反発しています。

個人的には、中国の５Gスマホの販売が成長を牽引し、２１年以降も力強く伸びると思っています。また、２０年の製品販売増はサービス部門を押し上げるため、長期的にも楽観視できますね。

ただし、２０年２月時点でPER３６倍と割高な点に注意が必要です。

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３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年１月時点の資産は２１００万円でしたが、３月末には３３１３万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

アップル（AAPL）の四半期決算は？

アップルの四半期の決算を紹介します。

２０年２Q決算（２０２０年３月３０日）

２０年３Q決算（２０２０年６月３０日）

２０年４Q決算（２０２０年９月３０日）

２１年１Q決算（２０２０年１２月３１日）

１Qの売上高は前年比２１％増で１１４３億ドル、営業利益は３１％増で３３５億ドルでした。iPhoneの発売が２１年１Qにずれ込んだ事で、大幅に業績を押し上げていますね。しかしながら、iPhoneの好調を差し引いても素晴らしい決算でした。

前年比＋２１％の成長率は、１８年４Q以来の高い水準です。

２１年１Qの決算で注目すべきポイントは２つあります。ひとつは、中国の５G対応iPhoneが好調で、２０年４Qの−２９％から＋５６％に大幅に反発した事です。これが要因でアップルの株価を大きく押し上げています。

一方で、コロナで好調だったMacとiPadの販売高は減速に転じています。これは、リモートワークのピーク需要を脱した可能性が高いですね。

そのため、２１年２Qはどちらに動くか予想できないですね。

２１年２Q決算（２０２１年３月…）

２１年２Q決算は、４月２８日に公開予定です。

では、アップルの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうなっているのでしょうか？

アップル（AAPL）の１０年間の損益計算書は？

２００８年に１７ドルだったアップルの株価は、２０２０年には２０倍の３５０ドルまで急成長していますね。アップルに１００万円を投資すれば、２０００万円まで増えていた事になります。では、過去１０年間にどのように成長してきたのでしょうか？

アップルの損益計算書やキャッシュフローを紹介します。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

アップルが初代iPhoneを発売したのは２００７年です。２００７年以降、爆発的にアップルの売上高は増え続けています。２０１９年の売上高は２６０億ドルです。以前ほどではないが、営業利益も純利益も年々増加傾向にあります。

営業利益率も２５％前後と常に安定しているのが特徴です。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）は安定しています。１株当たりの純資産が減少している理由は、２０１３年以降に配当金を出しているからです。ティククックCEOに交代して以降は、自社株買いや配当金など株主に還元する経営方針に変わりました。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

アップルの営業CFに占める、投資CFの割合は小さいですね。常に、フリーCF（営業CF−投資CF）は大幅な黒字を維持しています。

しかしながら、他のハイテク株と比較して、研究開発や設備投資が大幅に低いわけではありません。アップルの投資CFは１００億ドルを超えています。マイクロソフトやアマゾンは１３０億ドル前後です。グーグルだけが特出して、２００億ドルを超えています。

付加価値が高い製品を販売するアップルは、投資効率が良いビジネスだと言えます。では、アップルに投資する上で、どのような点に注目すれば良いのでしょうか？

アップルに投資する上で注目ポイントは？

アップルに投資するか決める上では、何に注目して判断すれば良いのでしょうか？

注目１：MacとiPadの売上成長率はピークを過ぎた？

アップルはコロナで最も恩恵を受けている銘柄のひとつです。

コロナ以降の２０年３Q（４-６月期）は、MacとiPadの売上の成長が加速しています。都市封鎖で人々が移動できず、学校や会社でリモートワークの需要が増したからです。２０年４Qも引き続き好調を維持していました。

しかしながら、２１年１QではMacとiPadの業績は落ち始めています。これは、コロナが徐々に終息し、巣篭もり特需のピークを過ぎたからですね。

２１年１Qは、iPhoneの売れ行きも好調でした。これは、２０年４Qに発売が遅れた分が、２１年１Qに持ち越されたからです。しかしながら、発売の遅れを差し引いても２１年１Qは素晴らしい決算だったと言えます。

また、製品販売だけでなく、サービス部門の売上を伸ばしてる点も魅了です。

注目２：２０年１Qのサービスの成長率は２３％に拡大？

今後のアップルの業績を予想する上で、サービス部門の推移は重要です。

なぜならば、アップルはサブスクリプションに経営戦略の舵を切っているからです。CEOのティムクック氏は、１９年以降にサービス部門を主軸にすると発表しています。サービス部門の粗利益率は６０％と高く、アップル製品の３０％よりも高いです。

２０年に製品が好調だったことで、サービス部門も＋２３％に加速しています。

では、地域別の売上高はどうだったのでしょうか？

注目３：中国の売上高は−２９％から＋５６％に拡大？

２１年１Q決算で、最も注目すべきは中国向け売上高が大幅に伸びてることです。

２０年Q４の中国の売上高前年比−２９％から、２１年１Qは＋５６％まで急拡大しています。中国で好調な理由は、５G対応のiPhoneが発売されたからですね。また、中国元高とドル安もアップル製品が売れている理由だと思います。

中国では５Gスマホの買い替えが進み、２１年も販売高が増える可能性が高いです。

しかしながら、北米やヨーロッパでは経済活動が正常化する事で、アップル製品の売上が落ちる可能性もあります。そのため、２１年２Qのアップルの業績を予想するのは難しいですね。

個人的には、中国の売上が先導して押し上げると思っています。

注目４：世界シェアは３位１１.７％でも業界利益は６６％？

参考：ファーウェイが再び2位浮上　1～3月のスマホ世界シェア 

スマホの世界出荷台数を見ると、アップル製品は世界３位の市場シェアです。

平均所得が高い欧米諸国や日本ではアップル所有者が多く、反対に所得が少ないアジアやアフリカでは低価格のサムソンやファーウェイの人気が高いですね。アップルが低価格帯路線に進むのは、後進国でもユーザーを増やすためです。ユーザーが増えれば、サービスの売上高も伸びますね。

しかしながら、低価格路線が成功するかは不確実性も高いです。

なぜならば、低価格路線に進む事によって、アップル自身のブランド力を低下させるからです。アップルはスマホ市場で１１％しかないのに関わらず、業界利益の６６％を独占しています。利益率が少ない製造業で、唯一圧倒的なブランド力を保持しているからです。

市場シェアを増やす事に成功できても、市場優位性は確実に薄れる点に注意が必要ですね。

▼▼１月に資産２,１００万円から３月に３,３１３万円に増える▼▼

３２歳の時に、突発的に会社員を辞めて無収入になります。その１年４ヶ月後に、１人で生活できる最低限の収入をアフィリエイトで得られました。

２０年２月から本格的に米国株に参入し、１０ヶ月で資産を２.５倍に増やす事に成功します。２１年１月時点の資産は２１００万円でしたが、３月末には３３１３万円です。ただし、最初から順調だった訳ではなく、会社員時代は１０年間も負け続け２００万円も損しています。

株式投資は、経済的自由を目的に楽しく取り組んでいます。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、２０代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

まとめ：アップル（AAPL）の四半期決算は？

アップル株は、コロナ禍で最も恩恵を受けている銘柄のひとつです。都市封鎖でリモートワークに移行したことで、MacやiPad製品を導入する企業や学校が増えたからです。コロナ禍では、前年比＋４６％でタブレット端末が売れましたね。

個人的には、アップル株は長期で保有したい銘柄のひとつです。

なぜならば、高い利益率のアップル製品に加えて、サービス主体のビジネスに移行するからです。サービス部門の粗利益率は６０％と高く、成功すればより高利益率になります。アップル製品は製造業の中で高い利益率だが、それでも粗利益率は３０％に止まります。

ただし、２１年以降のアップルの業績を予想するのは難しいです。

なぜならば、北米と欧州の経済活動再開でタブレット製品の売上が落ちる中で、中国では５G対応のiPhoneが好調だからです。２０年４Qは中国の売上は前年比−２９％だったが、２１年１Qでは＋５６％で大きく反発しています。

個人的には、中国の５Gスマホの販売が成長を牽引し、２１年以降も力強く伸びると思っています。また、２０年の製品販売増はサービス部門を押し上げるため、長期的にも楽観視できますね。

グーグルとフェイスブック、マイクロソフトは、コロナ終息後も好調だと思います。ただし、ピークデジタルを過ぎるアマゾンは悲観的に見ています。

参考：グーグルの四半期決算｜21年4Qは前年比23％増でV字回復に成功？

会社員が株式投資で成功できない理由とは？

２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？

いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。

私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。

３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。

だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。